1、毕业论文开题报告题目我国主权信用评级机构发展策略研究一、选题的背景、意义近100年来，由穆迪、标准普尔和惠誉国际打造的信用评级体系一直被业内人士奉为圭臬。然而2008年美国次货危机爆发后，三大评级机构的公正和权威性开始饱受质疑。在2009年爆发的欧洲债务危机中，三大信用评级机构相继下调了希腊等同家的主权信用等级，使欧洲股市和欧元汇率一路下跌，再度被批评为扮演了“火上浇油”的角色。在2010年6月的G20财长和央行行长会议上，各国政要纷纷表示，金融危机的爆发使投资者失去了对同际信用评级公司风险评估能力的信赖。改革国际信用评级体系，已日渐成为国际社会的共识。在这样的大背景下，建立和发展能够得到国际
2、社会认可的本国主权信用评级机构就成了亟待研究和解决的问题。本文试图通过对国内外主权评级机构的发展状况的研究，探索我国主权信用评级机构发展战略。首先以大公国际为对象研究我国作用评级机构的发展概况、面临的困境；其次，国际主要的信用评级机构STANDARDPOORS（以下简称“标普”）、MOODYSINVESTORSSERVICE（以下简称“穆迪”）和FITCHRATING（以下简称“惠誉”）的发展策略及其对我国的启示；最后，提出发展我国主权信用评级机构应采取的策略。二、相关研究的最新成果及动态（一）国内相关研究成果及动态史建忠（2008）认为信用评级机构在金融危机中扮演了扩大风险的催化剂角色。文小
3、刀（2010）则直接认为失信的信用评级机构是金融危机的幕后推手。张亦春、胡晓（2009）认为在2007年由次贷危机引发的全球金融海啸中，信用评级机构先为大量华尔街制造出的“有毒”证券贴上了安全标签，助长了次贷市场的非理性繁荣。当金融风暴席卷华尔街的时候，评级机构又扮演了“杀手”的角色，通过迅速下调相关产品信用评级水平，大大加速了危机的蔓延与恶化。余兆伟（2010希望未来的监管部门能耐够尽职，在市场尚未成熟之前，鼓励更多的进入者，形成良好的竞争机制；短期内，监管部门课考虑仍然坚持发行人付费制度，运用其它方法弱化利益冲突要求国内经济机构坚持信息披露原则，保持评级过程公正严谨；披露评级模型和更多信息
4、，解决可能带来的“套模型现象“；做好顺周期性和评级下调滞后之间的平衡。邓聿文（2010）认为，不能将自己的企业特别是政府的主权信用评级“拱手相让”于外人，而是要大力发展中国自己的信用评估体系和主权信用评级机构。无论是当前希腊等欧盟国家面临的窘境，还是以往中国的教训，都告诉我们，中国必须发展自己独立的主权信用评级机构，千万不能把自己的金融命脉操控在别人手中。李豫（2010）呼吁创建有国际话语权的中国品牌信用评级机构是我国评级机构发展的方向，提出完善法规、理顺管理体制；改变信用评级收费模式；完善企业信用信息数据库；对央行征信中心实施体制机制创新；把改制后的央行征信中心发展成为我国民族品牌的征信评级
5、机构，使其与我国国力和金融发展相适应等政策建议。（二）国外相关研究成果及动态EDUARDOACAVALLO,ANDREWPOWELLEANDROBERTORIGOBN爱德华答卡瓦洛、安德鲁鲍威尔、罗伯托理卡伯，2008在前人研究的基础上，通过一系列的实验研究得出的结论是评级中囊括了有些不能从息差中反应出来的信息内容，即评级影响价值。ADAMLASHINSKY（2008）认为穆迪这样的评级机构对次级抵押贷款进行评级是，明知大部分借款人的信誉比较低，而且很大比例的人在申请抵押贷款时没有提供收入证明文件人，却还给与投资级别的评级，说明他们是自愿上当受骗的。所以他们理应为此次贷危机买单。LAWRENC
6、EJWHITE（劳伦斯杰怀特,2010）提出了信用评级机构的两个发展方向，其一就是加强法制约束，甚至有可能通过立法禁止“发行人支付”的模式。作为金融体制改革的一部分，要求进一步对评级机构采取更严格措施来处理冲突和增加透明度。公共政策是一个另发展方向金融监管机构可以将其安全判断代表团撤销到信贷评级机构。受监管的金融机构债券投资组合会维持安全政策的目标。评级机构将承担判断债券组合的安全性及其监管者的双重角色。国际货币基金组织（IMF）指出，敦促对信用评级机构加强监管，以维护金融稳定。政策制定者应继续努力减少自身对信用评级的依赖，尽可能删除或替换法律法规及央行抵押品政策中提及评级的地方。如果在规则中
7、采用他们的评级，那麽监管者应加强对这些机构的监管，特别是要确保其方法透明性，且不存在利益冲突。三、课题的研究内容及拟采取的研究方法、研究难点，预期达到的目标（一）研究内容总的来说，在明确构建我国主权信用评级机构的战略意义的基础上，本文研究内容主要分为以下几个方面首先，进行信用评级的重要性分析；其次，通过我国主权信用评级机构发展现状、面临的主要问题的研究，揭示我国构建主权信用评级机构的迫切性美国评级机构目前对中国评级市场的控制，严重严重危害国家经济安全；再次，根据标准普尔、穆迪和惠誉的发展策略总结归纳出构建国际主权信用评级机构的所具备的要素，最后提出发展我国主权信用评级机构应采取的策略，这个评级
8、机构不但能够被国人所接受，同时也会被国际社会所认同。（二）研究方法本文主要采用文献研究法和经验总结法紧密结合的方法探索了主权信用评级机构的发展。通过文献研究法，对主权信用评级机构有一个全面而深入的了解，同时对主权信用评级机构在国际市场的处境有一个宏观的把握。对已掌握的资料的掌握和理解有助于笔者运用经验总结法，提出主权信用评级机构的发展策略。（三）研究难点与预期达到的目标本文研究的难点是以上分析所用到的相关的信息范围比较广，特别是评级结果的独立公正性问题。一个评级结果的发布，尤其是像美国这样统治了国际评级市场的国家，这三大的评级结果是否是独立的，和国家的政治意图无关，并且评级是公正的，这很难界定
9、。本文的预期达到的目标是通过对三大国际信用评级机构历史经验的总结，争取做到对识别构建国际主权信用评级机构的主要条件，最后希望能给出一些提高我国主权信用评级机构在国际社会话语权的对策。四、论文详细工作进度和安排2010年11月下旬确定选题，检索文献，下达任务书；2011年1月上旬完成文献综述、开题报告和外文翻译等；2011年3月上交论文初稿；2011年4月论文修改和完善；2011年5月中旬论文定稿，评审2011年5月下旬6月上旬毕业论文设计答辩五、主要参考文献1邓聿文我们需要自己独立的主权信用评级机构N上海证券报20105722邓渊剑信用评级与金融风险防范研究D天津天津财经大学2009PP140
10、3黄瑾轩从金融危机视角对评级公司主权评级模型的分析和修正D厦门厦门大学2009PP1644史健忠次贷危机中评级机构的角色及影响J上海金融2008956595刘永刚中国对评级巨头说“不”J中国经济周刊20102812156唐友伟从欧洲主权债务危机看信用评级机构监管J国际商务财会2010（9）84877朱罗丰影响评级市场发展与评级产品应用的几个问题J上海金融20081084868李豫创建有国际话语权的中国品牌信用评级机构J金融理论与实践2010420239刘和勇欧洲债务危机后对信用评级机构的反思J中国外资2010718919010王红娜,乔冬灵,时凌云论我国信用评级建设J网络财富201015727
11、311陈支农国际信用评级市场危机四伏J对外经贸实务20107182012白伟群中国主权债信评级提高说明了什么J金融信息参考2003122613吴红信用评级与金融安全中国发展观察J20091192114刘永刚标普示好J中国经济周刊2010313615廖萍,苏睿,蒋琛娴信用评级一种经济“核弹“J201033611511716文小刀失信的信用评级机构J世界博览201011404117罗书宏国际信用评级有关话语权的较量J中国对外贸易20108303318冯嘉雪大公国际孤独的挑战者J中国新时代2010（9）768019李新民,徐培英外资大规模收购我信用评级机构严重威胁我国金融安全建立自主信用评级体系刻不
12、容缓N经济参考报2010412820美国渗控我国信用评级业严重威胁国家金融经济安全的研究报告课题组美国控制我2/3信用评级市场严重威胁国家金融主权和经济安全N经济参考报20100412821张锐国际信用评级的中国“阳谋”N中国企业报20100628322杨国英揭秘信用评级机构背后的盈利模式J国际融资20109212223毕夫国际信用评级机构的变革和规制J经济导报2010（30）353624郑良芳发展民族评级业事关国家安全J红旗文稿201016925张锐国际信用评级机构的功能扭曲和改革前景N中国货币市场2010（7）202526魏婷婷,陈怀海国际信用评级机构抢滩中国市场J银行家200428487
13、27张锐国际信用评级机构的罪与罚J决策与信息20108172028刘飞信用评级理论及实践研究D上海上海海事大学201029李延霞,王建华大公国际称不接受出让主权为条件的评级资质HTTP/NEWSXINHUANETCOM/POLITICS/201009/25/C_12604587HTM30张亦春，胡晓金融危机后美国信用评级机构改革及启示J西部金融200910323331赵晓玲信用评级机构的本质分析J时代经贸2010516432余兆纬国际信用评级机构的监管改革方向研究国内评级机构的监管发展走向分析D对外经济贸易大学201033张强，张宝金融危机背景下我国信用评级机构声誉机制研究J经济经纬2010（
14、1）15015334赵晓玲信用评级机构的本质分析J时代经贸2010516435COLINBARR穆迪与标普依然我行我素HTTP/WWWFORTUNECHINACOM/FIRST/C/200910/12/CONTENT_25295HTM36ADAMLASHINSKY信贷危机信用评级机构难辞其咎HTTP/WWWFORTUNECHINACOM/FIRST/C/200805/04/CONTENT_6939HTM37LAWRENCEJWHITETHECREDITRATINGAGENCIESHOWDIDWEGETHEREWHERESHOULDWEGOECONOMICPERSPECTIVES,FORTHCOMING201036EDUARDOACAVALLO,ANDREWPOWELL,ROBERTORIGOBNDOCREDITRATINGAGENCIESADDVALUEEVIDENCEFROMTHESOVEREIGNRATINGBUSINESSINSTITUTIONSINTERAMERICANDEVELOPMENTBANK,MASSACHUSETTSINSTITUTEOFTECHNOLOGY200811
