1、 1 第二章 资金时间价值和投资风险价值 1.复利终值 -P48 nn iPVFV 10 2.复利现值 -P48 nn iFVPV 1 10复利终值系数： 复利现值系数： 3.后付年金终值 -P50 nt nitn F V I F AAiAFVA1 ,11 年金 终 值系 数 ： 4.年偿债基金 （已知年金 终 值，求年金 A） -P52 偿债 基金系 数 ： 5.后付年金现值 -P53 nt nit P V I F AAiAP V A 1 ,0 1 1 年金 现 值系 数 ： 6.年资本回收 额 （已知年金 现 值，求年金 A） -P54 资 本回收系 数 ： 7.先付年金终值 -P56 公
2、式 AF V I F AAAiAVninttn1,1111 nni iF V IF 1, nni iP V IF 1 1, iiF V I F A nni 11, iiiP V I F A nnt tni /1 111 11, 111111 nnnttn iiFVAiFVAA 111 , nni iiF V IF A nnt tiiP V AiP V AA 11111010 nnt tni iiiP V I F A 1111111,2 公式 8.先付年金现值 -P57 公式 公式 9.递延年金现值 （ m 期后的 n 期年金） -P58 公式 公式 10.永续年金现值 -P59 第三章 筹资管
3、理 1.银行借款实际利率的计算 -P131 公式贴现利率折算为实际利率 实际得到的本金为名义本金减去贴现息 此公式中 i 为贴现率 公式 单利贷款，要求补偿 性余额的实际利率 iF V I F AAiiAVninttn 111,11 iP V I F AAiiAVnint t 111 1,10 AP V IF AAAiAVnint t1,110 11 minimnttP V I FP V I F AAiiAV,10 1111 minmimttnmttP V I F AAP V I F AAiAiAV,110 1111 iAiAV t t 11 110 ii 1K实际利率（年利率）ri 1K实际
4、利率（年利率）3 此公式中 r 为补偿性余额比例 2.银行借款周转信贷协议下应支付承诺费 R 的计算 -P132 此公式中 p 为周转信贷额度； q 为年度内已使用借款额； r 为承诺费率 3.债券发行价格（售价）的计算 -P139 nini PV I FAPV I F , 债券利率面值面值 4.资本成本（率）计算公式 -P156 公式长期借款成本： 此公式中 It 为长期借款年利息； T 为企业所得税税率； L 为长期借款筹资额，即借款本金； Ft 为筹资费用率； Rt 为长期借款年利率 不计筹资费用时： 附 加补偿性余额 （ CB） 时： 公式债券成本： 注意此公式筹资额 B 按发行价格计
5、算 公式优先股成本： rqp R nt tn 1 11 市场利率债券利率债券面值市场利率债券面值债券售价 tttttFTRFLTIK1111筹资费用筹资额实际利息筹资净额用资费用 TRK tt 1 ttt FCBL TIK 11 pp ppFPDK1筹资费用筹资额实际利息筹资净额用资费用 bbbFBTIK11筹资费用筹资额实际利息筹资净额用资费用4 注意此公式筹资额 Pp按发行价格计算 公式普通股成本： 此公式中 Dc为普通股年股利（计算时通常用第一年股利进行计算）； Pc为普通股筹资额； Fc为普通股筹资费用率； G 为普通股股利年增长率 公式留用利润成本： 是一种机会成本，股东希望留用利润
6、得到与普通股等价的报酬，唯一区别是不考虑筹资费用 公式右方各符号含义同普通股成本公式 公式 综合资本成本： 边际资本成本 也按照加权平均计算 5.财务杠杆系数计算公式 -P167 财务杠杆系数的两个公式： 公式 公式 -P169 GFP DK cc cc 1 nj jjw WKK 1E B I TE B I TSSD F L/ 息税前利润变动率普通股每股利润变动率财务杠杆系数TdLIE B I TE B I TD F L1GPDKccr 5 此公式中 EBIT 为息税前利润； I 为债券或借款利息； L 为租赁费； d 为优先股股利； T 为企业所得税税率 6.每股利润无差别点计算公式 -P1
7、71 EBIT 为息税前利润平衡点，即每股利润无差别点； I1 ， I2 两种筹资方式下的年利息； DP1， DP2为两种筹资方式下的年优先股股利； N1， N2 为两种筹资方式下普通股股份数 ； T 为企业所得税税率 第四章 流动资金管理 1.货币资金最佳持有量公式 -P201 基本公式： 此公式中 TC 为总成本； FC 为每次取得货币资金的转换成本； HC 为货币资金的持有成本； DM 为预计期间的货币资金需用量； QM 为货币资金最佳持有量。 货币资金最佳持有量 QM 的公式： 转换次数公式： 2.最佳采购批量公式 -P243 基本公式： MQPQNYYY MPC 2此公式中 YC 为
8、一年的存货总费用； YP 为一年的采购总费用； YM 为一年的储存保管总费用； N 为某种材料年度采购总量； P 为 采购一次所需的采购费用； M 为单位材料的储存保管费用； Q 为最佳采购批量。 最佳采购批量 Q 的公式： 此公式中 Q 为最佳采购批量； N 为某种材料年度采购总量； P 为采购一次所需的采购费用； M 为单22211121)1)()1)(NDTIE B I TNDTIE B I TE P SE P Spp 即FCQMDMHCQMTC 2HC DMFCQM 2QMDM转换次数MNPQ 26 位材料的储存保管费用。 第五章 固定资产和无形资产管理 1.固定资产折旧额的计算公式
9、-P264 公式 年限平均法 -P265 公式 工作量法 -P266 按照行驶里程计算固定资产折旧额 客、货运汽车适用 按照工作小时计算固定资产折旧额 大型设备适用 使用寿命年限预计净残值率原始价值使用寿命年限残余价值清理费用原始价值使用寿命年限固定资产折旧总额年折旧额固定资产1- %1 0 01%1 0 01%1 0 0-%1 0 0使用寿命年限预计净残值率使用寿命年限原始价值预计净残值率原始价值使用寿命年限原始价值残余价值清理费用原始价值原始价值年折旧额固定资产年折旧率 预计总行驶里程预计净残值率原始价值预计总行驶里程残余价值清理费用原始价值预计总行驶里程折旧总额每行驶里程折旧额1 预计总
10、工作小时预计净残值率原始价值预计总工作小时残余价值清理费用原始价值预计总工作小时折旧总额每工作小时折旧额17 公式 双 倍余额递减法 -P267 不考虑固定资产残值情况下 （第一年折旧额是 原始价值 乘以折旧率）， 折旧率是直线法 2 倍。 最后几年要用年限平均法，使用寿命为偶数时，第 年开始采用年限平均法 使用寿命为奇数时，开始采用年限平均法的年数为第 年 公式 年数总和法 -P268 ）递减分数（即年折旧率折旧总额年折旧额 3.关于现金流量的公式 -P289 公式 每年净现金流量 -P289 公式 投资回收期 -P292 回收初 始投资所需时间，分两种情况： 每年营业净现金流量（ NCF）
11、相等 每年营业净现金流量（ NCF）不相等 2%1 0 012%1 0 0-2%1 0 02使用寿命年限预计净残值率使用寿命年限原始价值残余价值清理费用原始价值原始价值年折旧额率年限平均法计算的折旧双倍余额递减法折旧率 22n 2112n 21 使用寿命年限使用寿命年限已使用年数使用寿命年限年数总和已使用年数使用寿命年限年折旧率固定资产折旧净利（税后的）流量（每年净现金或，所得税成本付现现金收入每年营业）流量（每年净现金N C FN C F-N C F每年初始投资额投资回收期 8 其下一年净现金流量小值年末尚未回收投资额最的年数资额大于回收的投年末尚未收期回投资 0公式 平均报酬率 -P294
12、 公式 净现值 -P295 公式 获利指数 -P297 第六章 对外投资管理 1.债券投资收益的计算 -P325 通用公式： 公式 最终实际收益率 -P325 债券发行认购日至最终到期偿还日止 %1 0 0 初始投资额平均现金流量）率（平均报酬 A R R 初始投资额未来报酬的总现值净现值N P VCkNCFkNCFkNCFN P Vnn111 2211 初始投资额未来报酬的总现值现值指数获利指数、利润指数、PICiNCFCkNCFkNCFkNCFPIntttnn/1/11112211 %1 0 0/ 购入价（购入成本） 持有年限持有期间净收益收益率 债券%100/%100/%100/认购价格
13、偿还年限价格认购面额年利息认购价格偿还年限价格认购总利息面额认购价格偿还年限认购价格的本利和到期收回最终实际收益率9 公式 持有期间收益率 -P325 持有一定时期，在偿还期 满以前将债券卖出 公式 到期收益率 -P326 旧债券，从购入日起到最终偿还期限止 2.股票投资（内在）价值的计算 -P325 公式 长期持有，股利每年不变的股票 -P327 相当于永续年金现值 公式 长期持有，股利固定增长的股票 -P328 股票的内在价值等于各年股利现值的和（ K g， n ） 此公式中 D0 为普通股基年股利； K 为企业预期收益率； g 为普通股股利年增长率 公式 短期持有，未来准备出售的股票 -
14、P328 股票的内在价值等于各年股利现值加上面值 P 的现值的和 %1 0 0/ 购入价持有年限购入价卖出价持有期间收益率%1 0 0/ 购入价残存年限购入价本利和到期的到期收益率企业预期收益率每年股利；股票内在价值KDKDV利率年金；现值永续年金iAiAP V A0 gK gDV 10 nnnKPKgDKgDKgDV1111111 02200 10 3.股票投资收益的计算 -P330 公式 每股收益 -P330 只发行普通股，不发行优先股 发行优先股情况下 公式 净资产收益率 -P330 也称所有者权益报酬率或股东权益报酬率 公式 每股股利 -P331 公式 股票买卖差价收益率 -P331 第八章 销售收入和利润管理 A.销售收入的定量预测方法 1.趋势分析法 指数平滑 法 -P445 普通股股数企业净利润每股收益 普通股股数 优先股股息企业净利润收益每股 %100 平均所有者权益 净利润收益率净资产普通股股数向股东分配利润总额每股股利 %1 0 0/ 购入价持有年限购入价卖出价期间收益率）买卖差价收益率（持有 11 1 ttt SaaDS的常数指数平滑系数，满足期的预测销售量；第期的实际销售量；第期的预测销售量；第101111aatStDtSttt
