1、毕业论文文献综述题目商业银行的供应链金融风险研究一、引言供应链金融是一种全新的融资模式,银行将核心企业的上下游企业联系在一起提供灵活的金融产品和服务。一个特定商品的供应链从原材料采购,到制成中间及最终产品,最后由销售网络把产品送到消费者手中,将供应商、制造商、分销商、直到最终用户连成一个整体。在这个供应链中竞争力较强、规模较大的核心企业因其强势地位成为其中的核心“1”,而上下游配套企业一般即为代表“N”的中小企业,它们往往难以从银行融资,资金链十分紧张,供应链融资正是为了解决中小企业融资难而出现的新型中小企业贷款产品。它将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体,全方位地为链条
2、上的“N”个企业提供融资服务,通过相关企业的职能分工与合作,实现整个供应链的不断增值。供应链融资服务不同于传统的银行融资产品,其创新点是抓住大型优质企业稳定的供应链,围绕供应链上下游经营规范、资信良好、有稳定销售渠道和回款资金来源的企业进行产品设计,以大型核心企业为中心,选择资质良好的上下游企业作为商业银行的融资对象,这种业务既突破了商业银行传统的评级授信要求,也无须另行提供抵押质押担保,切实解决了中小企业融资难的问题。供应链金融风险是指商业银行在对供应链企业进行融资过程当中,由于各种事先无法预测的不确定因素带来的影响,使供应链融资产品的实际收益与预期收益发生偏差,或者资产不能收回从而遭受风险
3、和损失的可能性,对供应链融资的风险进行分析,首先是应识别融资过程中的各类风险。二、主体一供应链金融风险的表现形式商业银行的供应链金融服务虽然能够在一定程度上缓解中小企业信息不对称和中小企业抵押担保不足的问题，解决中小企业融资困难问题。但供应链金融中仍存在一定的金融风险，使供应链金融产品的实际收益与预期收益发生偏差，或者资产不能收回从而遭受损失，从而给商业银行带来业务风险。按照供应链金融风险的来源，商业银行可将其分为两类外生风险和内生风险。1外生风险。外生风险主要指外部经济、金融环境变化所引起的资金循环迟缓甚至中断的风险。具体如下（1）市场风险。市场风险主要是指由于市场发生意外，使企业无法按原计
4、划销售产品给商业银行带来的还款风险，如市场利率、汇率变动导致的供应链上企业融资成本上升，或市场上出现了新的替代品，从而导致企业销售计划落空，资金链条断裂。（2）政策风险。当国家经济政策发生变化时，往往会对供应链的资金筹集、投资及其他经营管理活动产生极大影响，增加供应链的经营风险。如，当产业结构调整时，国家往往会出台一系列的产业结构调整政策和措施，对一些产业可能进行限制，从而使供应链企业原有的投资面临着遭受损失的风险。（3）法律风险。每个国家的法律都有一个逐渐完善的过程，从目前来看，很多环节还存在种种漏洞和相互矛盾之处。如物权法规定质权人不仅限于金融机构，而银行法却规定企业之间不许从事融资业务，
5、企业充当质权人开展金融业务不受保护。另外，法律法规的调整、修订等也具有不确定性，有可能对供应链运转产生负面效应，法律环境的变化将诱发供应链经营风险，从而危及商业银行5。2内生风险。内生风险主要指信息不对称所引发的道德风险和逆向选择以及各相关体之间不完全协作所带来的一系列信用风险。具体如下（1）核心企业的道德风险。核心企业因其竞争力较强和规模大，在上下游中小企业的议价谈判中处于强势地位，在经济交往中往往会采用有利自己的行为，以实现自身效益最大化。核心企业往往在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游中小企业要求苛刻，占用供应商大量的资金，导致供应链资金紧张，迫使供应商向银行融资以维持企业的基本生产
6、运作。一旦企业获得银行贷款以后，供应链资金紧张状况获得缓解，核心企业有可能进一步丧失支付货款的积极性，使得供应链出现不稳定，带来应用风险。（2）供应链金融聚集风险。供应链金融以核心企业为出发点，将更多中小企业融入到银行的服务范围。在整个金融服务过程中，银行更关注整个供应链的交易风险，即便某个企业达不到银行某些标准，只要这个企业依托信誉好的大企业，银行就会比较容易淡化对这个企业本身的信用评价，并对这笔交易授信，尽量促成整个交易的实现。在这种情况下，一旦供应链中的某个成员出现融资问题，影响会很快蔓延到整个链条上，引起更大的金融灾难。（3）经营操作风险。在实际操作中，国内的银行通常会将核心企业的信用
7、放大，用以对供应链上的企业进行更大的授信支持来开发业务。但现实的问题是，如果这家大企业用家银行，每家银行都对他们进行类似授信支持，无形中该核心企业的信用被扩大了100200，增加信用风险。此外，在货权交接、单证的及时传递、质物的安全保管等相关业务的操作上皆可能存在一定的疏漏和风险。（4）信息传递风险。由于每个企业都是独立经营和管理的经济实体，供应链实质上是一种未签订协议的、松散的企业联盟，当供应链规模日益扩大、结构日趋复杂时，供应链上发生错误信息的机会也随之增多。信息传递延迟将导致上下游企业之间沟通不充分，对产品的生产以及客户的需求在理解上出现分歧，不能真正满足市场的需求。这种情况将可能给商业
8、银行传递一种不准确或一种偏差的信息，影响商业银行的判断，从而带来风险。（5）监管风险。供应链整个环境的复杂，使得银行和核心企业难做到对流程进行监管和控制。如供应链中的运输和仓储环节的规范缺乏标准，流通中的物权很难得到相应保证，使得银行风险管理无法得到无缝连接。（徐华，2006）此外，在供应链融资中,造成中小企业偿还贷款本息违约的因素包括系统性风险、非系统风险、还款来源中的风险及道德风险。系统风险。系统风险是指由于宏观经济周期或行业发展要素发生变化造成行业内大部分企业亏损的情况刘子操等,2001。在供应链融资的风险管理中,系统风险可以从宏观经济运行情况和行业状况两个层面来分析考察,特别指出的是,
9、供应链本身以及核心企业是供应链融资中的系统风险险更直接的来源,因此对于核心企业主导的供应链在行业经济中的竞争地位变化要做出实时的跟踪和评估。非系统风险。非系统风险是指企业自身的经营策略等方面造成的经营风险,是公司特有风险刘东明,2005。供应链管理使得链上各环节的合作关系处于稳定状态,因此非系统风险有所降低。但是对供应链中的中小企业而言,他自身的经营或非经营决策仍然会形成非系统风险,比如投机性经营等,这将直接影响到其还款意愿和能力。银行通过对核心企业、物流监管公司等辅助性风险控制变量的引入,以及加强贷后检查制度执行力等,有助于实现对非系统风险及时预警的作用。还款来源中的风险。供应链融资中的还款
10、来源中最为重要的是授信支持性资产,其包括三种基本形式预付、存货与应收,三种资产的还款保障能力,首先取决于当企业出现违约时银行对这些资产的控制效力其次，预付与应收的资产支持能力还受到上下游企业的信用状况的影响。因此在供应链融资中,对于上下游企业的信用风险也需要以实际的贸易背景作为评估内容,采用“主体债项”的评级制度。道德风险。道德风险也是信用风险中一个重要的来源,它是指借款人有意骗取银行贷款用于投机或其他不正常的经济目的而使银行遭受损失的可能性，在供应链融资中,道德风险可能表现在很多情况下,如,企业以次充好,不向银行披露抵质押物的品质问题应收账款没有按约定路径回流到授信银行等。因此,供应链融资中
11、一旦出现了道德风险,银行必须立刻启动预警程序,并制定客户退出计划倪锦忠等,2004。（二）商业银行供应链金融风险的管理商业银行对供应链金融风险进行管理的方法主要是通过加强风险信息的了解和沟通,对潜在的意外和损失进行识别、衡量和分析,以最小成本、最优化组合对风险实行有效规避、实时监控,以保证供应链金融的安全。具体来说有以下四个步骤1风险识别。对供应链金融面临的各种潜在风险进行归类分析,从而加以认识和辨别。任何对风险评估、控制和管理的正确行动都是基于正确的风险识别。2风险衡量。运用定量分析法对特定风险发生的可能性和损失范围及程度进行估计与度量。3风险控制。根据风险管理的目标,选择恰当的风险管理工具
12、进行优化组合,规避、转移和降低风险。协调配合使用各种风险管理工具,不断反馈、检查、调整和修正,使之更接近目标。4风险处理。在对风险加以识别和衡量的基础上,有效的风险处理才是风险管理的最终目的。风险管理主要有五种形式一是风险自留,它是指商业银行以自身的财力来负担未来可能的风险损失,包括承担风险和自保风险。二是风险转移,它是指商业银行以某种方式将风险损失转移给他人承担,这是商业银行处理风险的一个重要方法,因为对于商业银行来说,自留风险的能力总是有限的。三是风险组合,即一种产品有风险,以另一种没有风险的产品来补偿。四是风险预防,它是指事先采取相应的措施,阻止风险损失的发生。五是风险回避,它是指商业银
13、行发现从事某种经济活动可能带来风险损失,有意识地采取回避措施（杨晏忠，2007）。（三）国外研究美国的学者JULIANLEWIS认为虽然对供应链金融的能力是否能得到公认会计准则在资产负债表存货/国际会计准则/国际财务报告标准的方式的肯定，仍一直存在着争议。而以发票为基础的融资手段如所谓的反向保理的应用在增长迅速确是没有什么争议的，特别是在美国。但在欧洲和世界的其他地方也越来越多地实行这种方式了。供应链金融的势头越来越猛。银行不断推出专责的部门和负责人负责供应链金融项目。一个技术供应商正积极推进建立供应链金融平台，无论是直接的买主和卖主，或通过银行购买技术牌照的，在一个白色标签的基础上把它变成自
14、己的品牌。于此同时，有关电子采购和电子发票的公司，疯狂地在研究如何才能够供应链金融的相关的组件编写成软件。与此同时，银行的资产负债表渠道渴望为企业应收款在资本市场上再融资。通常，通过资产支持商业票据ABCP的问题或其他证券化。此外，非银行贷款及融资的商业金融公司，甚至对冲基金和私人股本保荐人也大开胃口了（JULIANLEWIS，2006）。供应链金融电子平台提供商DEMICA公司发布的一份研究报告指出，73的欧洲大型企业，一方面，不断向其供应商施加降价的压力；另一方面，又不断延长向这些供应商付款的账期，导致很多供应链面临资金链断裂的风险。而2007年下半年开始波及全球的次贷危机以及在其他业务领
15、域贷款所造成的损失和核销，使一批国际性银行大伤元气。2008年初，美联储、欧洲央行和英格兰银行不约而同地观察到整个银行业此前6个月中信贷紧缩的问题，这使大批供应链的财务层次雪上加霜。公司正在改变他们对供应链金融（SCF）在面对经济放缓和信贷紧缩方面的看法。这些在过去的几年里建立SCF计划并且遥遥领先的公司，现在既用供应链金融来填补自己流动性风险方面的空白，又用它来减轻其供应链的风险。供应链融资有助于确保一个企业的供应商和分销商获得的流动资金，以保证货畅其流整个供应分销周期，它有助于确保企业具有良好的信息交流，以减少供应商的成本和改善分销商的条件。这两者都是至关重要的，使得公司在目前的危机中免受
16、冲击。此外，增加了在整个供应一体化供应链中银行的重点，但尚未成为现实，拥有更好的信息流的承诺并降低风险，银行在提供供应商和经销商融资，从而使超临界流体提供更具吸引力的贸易融资银行（DENISEBEDELL，2009）。国外学者ARISALONEN在战略金融杂志上撰文写到在当今供应方的金融身份快速变化的经济环境中供应方的风险是关键的问题，它们往往没有太多明显的警告。供应商问题可能导致质量问题，给交付货物的数量上的时间带来困难，甚至破产，这一切都将不利于买方的业务。此外，在今天的经济环境下，企业很难获得融资，这对于那些还不起债务的供应商来说，进行重组，安全无恙的走出债务危机，往往是非常困难的。监测
17、风险旧有的方法已不再有效。简单地监控供应商的信用评级或引进分析家运行年度，甚至季度财务审计在一个供应基地往往会错过早期征兆，在日常的交易中可以发现，大多数公司没有采用适应他们的方法来监控风险，要适应当前的经济现实环境，在2009年11月，BASWARE完成了后续行动，2009年6月，我们的研究了控制测量成本的550家大型企业的财务总监。（六月份研究的特色从财务总监的见解和财务总监级别的美国，英国，北欧，德国，西班牙受访者中，荷比卢，法国）十一月研究的目光聚焦战略问题和挑战，包括供应商的风险，面对全世界的CFO（财务总监）和CPO（采购总监）。有趣的是，在成本控制方面真正的价格成本切割采访中，我
18、们发现，许多公司都错误地侧重于查明他们的供应链中断事件，而没有解决更多的可能更小的风险，以及增量的问题，如供应商在质量角落切割和服务或以其他方式难以满足企业的资金需求ARISALONEN，2010）。（四）国内研究现状深圳发展银行根据商贸经济特点，以及中小企业融资难的市场迫切需求，基于中小企业在供应链贸易中的关键能力，于2003年推出了“1N”供应链融资业务，2006年正式整合推出“供应链金融”业务。自从深发展提出供应链金融后，先后获得“最佳中小企业融资方案”、“国际金融产品创新卓越表现奖”。在“商界论坛2007最佳商业模式中国峰会”中，获得“2007年中国最佳商业模式”荣誉，是唯一一家获此殊
19、荣的金融类企业。2009年又荣膺第三届中国管理学院奖“十佳管理创新”奖项第一名，其旗下“池融资”系列产品在第四届中国企业创业投融资高峰论坛上，被推选为“全国中小企业最受欢迎金融产品”。深发展于2005年，首家明确提出“面向中小企业、面向贸易融资”，发展供应链金融服务，至今形成了独具特色的供应链金融服务体系。2007年，该行贸易融资客户增幅达525；贸易融资表内外授信余额增幅3892，占全行公司业务授信的比例较年初提高466个百分点。截至2007年末，深发展与数十家供应链核心企业建立了“总对总”合作关系，扶持了数千家中小企业的快速成长。作为首倡供应链金融服务的国内商业银行，深发展最先与国内外物流
20、企业建立了紧密合作关系，包括与中外运、中储、中铁物流等国内龙头物流企业与UPS等跨国企业，率先探索与开创了“物流金融”平台合作、共同服务供应链客户的新模式。几年来，该行与全国数百家物流公司合作，为企业注入资金、提供供应链交易结算等服务，多管齐下改善供应链“资金流”，大大促进“物畅其流”，也同时有效地促进了物流业务的放量增长。更重要的是，深发展供应链金融同时也通过“深发货押”、“海陆仓”等数十种业务为物流企业开辟了物流监管等新增长业务，据不完全统计，该行近年来为物流行业创造的物流监管货值平均每年超过千亿元。中信银行凭借在供应链金融领域的不俗成绩，一举荣获“影响中国20082009中国物流杰出贡献
21、奖最佳供应链金融产品创新奖”，颇受瞩目。中信银行表示“目前，国外需求的急剧萎缩和国内需求的增长乏力使企业间的竞争演变成为供应链之间的竞争。供应链中的核心企业为了保持自身持久的竞争优势，越来越注重上下游企业的稳定，同时将供应链竞争的理念融入企业的发展战略。于此同时，供应链金融的服务与产品创新则成为赢得客户青睐的关键课题。”对于一举摘得最佳供应链金融产品创新奖，中信银行认为，企业价值的提升必然伴随着产品的创新和内外部流程的再造。于是，通过贯通上下游的金融服务协助企业完成价值链再造，则成为不断满足企业差异化需求，推动企业价值持续提升的关键。为此，中信银行始终将供应链金融作为公司银行业务的核心业务加以
22、推动，并且从企业环境和行业特点出发持续推进供应链金融相关产品和业务模式的创新。到目前为止，中信供应链金融在平台搭建上，已经建立了完善的物流融资平台、同业合作平台和政府支持平台，拓展了供应链金融服务的广度；在产品创新上，打造了应收账款增值链、预付账款增值链、物流服务增值链和电子服务增值链，其中包括关贸E点通、电子票据等市场领先的特色产品；在业务模式创新上，则将供应链金融服务与重点产业特色相结合，形成了汽车、钢铁、家电等特色金融网络业务。由此，中信供应链金融形成了三大平台、四大增值链、五大特色网络的创新模式和业务特色，不断满足当今经济形势下，企业面临整合上下游、提升集合竞争力的迫切需求。对于下一步
23、规划，中信银行提出本次“最佳供应链金融产品创新奖”的获得，是市场对中信银行供应链金融产品创新能力的广泛认同和充分肯定，有力提升了我行供应链金融业务的市场影响力。我们将以此为契机，进一步推动供应链金融业务的集中、专业化管理，不断加强产品和业务模式创新，打造我行专业的供应链金融品牌，为客户提供一体化、全流程的供应链金融服务（来源中信银行）。三、评述供应链融资与传统流动资金贷款最主要的信贷理念差异在于贸易背景的特定化。银行应针对供应链融资的自身存在的信用风险特征,从风险管理角度,对信用风险管理需要重复经过风险识别、风险度量、风险评估和风险控制方案设计的流程,然后进入实施阶段。在此过程中,银行需要建立
24、应急处理机制,面对产生信用风险的不同,选择不同的风险控制措施需要加强现金流控制和结构授信安排,同时跟踪评价核心企业的经营情况,从而保障还款来源,提高了银行授信资金的使用效率和营销效率,有助于分散和降低风险。同时银行可以尝试金融业务外包,跟踪评价核心企业的经营情况等,从而使银行能更有效的控制供应链融资信用风险。对供应链金融风险的管理作为一项系统工程，它需要在整个银行的范围内建立一个全面的风险控制体系和相应的管理机构，这样才能在创新业务模式的基础上有效控制风险，才能使银行供应链金融所面临的风险减弱到最低程度，从而提高银行的经营效率。金融危机虽然使银行供应链金融业务风险有所增加，但是也给银行供应链金
25、融业务下一步的发展带来了新的机会。总之,商业银行竞争优势的发挥在于创新,而与产品和服务创新相伴而来的各种风险必须得有效控制和防范。因此,供应链融资的风险管理作为一项系统工程,它需要在整个商业银行的范围内建立一个全面的风险管理体系,只有这样,才能使供应链融资所面临的风险减弱到最低程度,从而进一步提高商业银行的经营效率。四、参考文献1李霞供应链金融的风险防范研究J物流与采购研究会计,2009,101161172楼栋,钱志新供应链金融的融资模式分析及其风险防范J网络财富,2008,953553陶凌云,胡红星风险控制下的供应链金融以某商业银行为例J区域金融研究,2009,1128314刘士宁供应链金融
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