-期权交易基本原理.docx

一、期权交易基本原理期权的基本交易原理只有四个：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权。其它所有的交易策略都由此而派生。它们之中，有些名称古怪，有些操作复杂。这里我们只讨论最简单的四种策略。决定采用何种策略的一个方法是从简单的风险和收益角度考虑，可分为：有限风险有限收益无限风险有限收益有限风险无限收益无限风险有限收益另一种对期权策略的划分，依据的是市场对相关标的物的价格的预期。市场预期市场对标的物价格的预期典型的期权牛市上升多头看涨期权空头看跌期权熊市下降多头看跌期权空头看涨期权中性无显着上升和下降看涨期权与看跌期权的组合期权策略因市场参与者的不同而不同。套期保值者买、卖期权以抵消价格反向变动的影响，投机者则运用该工具从预期的价格变动中牟利，一买进看涨期权买进看涨期权损益买进一定履约价格的看涨期权，在支付一笔权利金后，便可享有买入或不买入相关标的物的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得标的物资产，然后