ARCH建模及SAS实现一.Arch模型Arch模型即自回归条件异方差模型，是金融市场中广泛应用的一种特殊非线性模型。1982年，R.Engle在研究英国通货膨胀率序列规律时提出ARCH模型，其核心思想是残差项的条件方差依赖于它的前期值的大小。1986年，Bollerslev在ARCH模型基础上对方差的表现形式进行了线性扩展，并形成了更为广泛的GARCH模型。1.金融时间序列的异方差性特征金融时间序列，无恒定均值（非平稳性），呈现出阶段性的相对平稳的同时，往往伴随着出现剧烈的波动性；具有明显的异方差（方差随时间变化而变化）特征：尖峰厚尾：金融资产收益呈现厚尾和在均值处呈现过度波峰；波动丛聚性：金融市场波动往往呈现簇状倾向，即波动的当期水平往往与它最近的前些时期水平存在正相关关系。杠杆效应：指价格大幅度下降后往往会出现同样幅度价格上升的倾向。因此，传统线性结构模型(以及时间序列模型)并不能很好地解释金融时间序列数据。2. ARCH(p)模型考虑k变量的回归模型y=y+丫xhyx+8t011tkktt若残差项8的均值为0对y取基于t-1时
