周期不倒 行情不改来源：投资快报、越声理财 李老师 170909投资快报官网：1、上半年龙马行情 7月份以来周期、大金融双轮驱动2、沪指就进入3300-3500一个新的区间平台3、市场已经看穿政策的底牌 供给侧改革坚定不移执行4、十九大维稳时间窗口 市场在震荡中小幅走高周期不倒 行情不改供给侧改革是核心驱动力1、供给侧改革目的：防范金融系统性风险+增加财政收入2、“三去一降一补”，未完成重点任务：调结构、补短板“去杠杆”：降低国有企业负债“去库存”：使得大型房地产企业兼并小房地产企业“去产能”：促使大宗资源品种价格上涨“降能耗”：鼓励新能源发展“补短板”：经济领域的一些薄弱环节，例如芯片制造、人工智能等领域中报业绩解读1、业绩增速总体回落是一个事实：截止8月底，A股上市公司中报已经全部披露完毕，17年A股中报/一季报净利累计同比17%/20%，中小板23%/27%，创业板6%/11%，预计A股全年净利同比14%。2、宏观经济数据方面：中国8月官方制造业PMI51.7，预期51.3，前值51.4。中国8月官方制造业PMI连续13个月在荣枯线上方，继续超出市场预期。(主要原因是供给侧改革深
