硅片设备：光伏设备产业链偏上 游，单GW设备投资额2亿+ ，预计2025 年市场空 间约为752.6 亿。 行业发展趋势 ：1 ）多晶硅片单晶硅片，P 型硅片N 型硅片；2 ）大尺寸硅片降本效果明显；3 ）薄片化降本+ 增加开路电压。硅片发展趋势拉动硅片设备更迭（大尺寸炉型、大尺寸+ 薄片化切片机）。 长晶环节核 心设备：单晶炉 直拉法（CZ ）为生长工艺主流，该方法生产单晶硅占比达80 + ； 2021 年晶盛机电单晶炉市占率超过80 （除隆基和京运通外市场），截至2022 年3月31 日，公司未完成设备合 同总计 222.37 亿元，其中未完成半导体设备合同13.43 亿元（以上合同金额均含增值税 ）。 切片环节核心设备：截断/ 开方/ 磨倒/切片机 切片环节盈利 性对比：一体化企业vs 切片代工企业？结论：我们对比一体化企业和切片代工企业在硅片切片环 节的利润率，核心在于切片成本差异。2022 年，一体化企业（隆基/晶澳/阿特斯）切片环节毛利率均值为23-25% ，切片代工企业（高测股份）切片环节毛利率均值为31%。 高测股份 vs 客户：利润如何分配？ 切片代工模式 给终端带
