2核心观点锂电设备行业2021及2022Q1业绩高速增长：2021年，收入275.11亿元（+67.18%），归母净利润27.26亿元（+34.56%）。2022 年一季度收入77.6 亿元(+110.62%），归母净利润7.01 亿元（+54.54%）。业绩的高增速主要受 益于新能源汽车渗透率持续提升，电池厂扩产需求加速带动锂电设备行业高景气度。锂电行业2021毛利率、净利率出现下滑：2020 年锂电设备行业毛利率为36.27%，净利率为12.31%；2021年度 锂 电 设 备 行 业 毛 利 率 为30.97%， 净 利 率 为9.91%， 分 别 下 降5.3%和2.4%， 主 要 原 因 包 括：（1）21年 业 绩 追 溯 至20 年 订单，彼时因疫情复苏造成激烈竟争,整体订单盈利能力水平较差；（2）主要原材料涨价，侵蚀利润；（3）锂 电 设备商为了获取订单, 大规模扩产及招聘人员, 导致成本、费用前置。2021年锂电设备行业特征：重订单，轻业绩：从锂电设备公司股价表现来看，2021年行业公司的盈利能力普 遍 较 差 （2020 年 新 增 订 单 盈 利 能 力 普 遍
