我国企业集团内部资金融通管理模式研究中国人民大学中国财政金融政策研究中心研究员涂永红经济学博士摘要：196家大型企业集团掌握着我国的经济命脉，也是我国参与国际竞争的主力军。我国企业集团组建时间不长，带有浓厚的转轨特色，集团公司内部的资源未能很好地整合。进行内部资金融通是节约企业资金成本、提升企业集团整体价值、增强其国际竞争力的有效途径。本文从企业价值管理角度出发，探讨了内部融资的利弊及可行性，进一步比较了结算中心和财务公司这两种企业集团常用的内部资金管理模式的特点和功能，认为目前许多企业集团适合选择结算中心模式，根据结算中心的运行要求企业集团需要进行一系列的制度安排。最后，对企业集团开展内部融资可能面临的技术、法律、外部关系难题进行了剖析，提出了有益的建议。关键词：企业集团、二级法人制、内部融资、结算中心、财务公司、制度安排、最佳现金持有量一、我国企业集团的形成及其特殊性企业集团是以一个实力雄厚的大型企业为核心，以产权联结为主要纽带，并辅以产品、技术、经济、契约等多种纽带，将多个企业、事业单位联结在一起，在经济上统一控制、法律上各自独立的企业联合体。上世纪9
