核心观点 确定性需求高企，我国海上风电蓬勃发 展。近年来全球海上风电蓬勃发展，2021 年我国海上风电累计装机跃居丐界第 一。海上风电不陆上风电相比，存在稳 定性高、风速大、易消纳的特点。我国海 上 风电发展潜力巨大，平价之下迎来爆 发期，加之政策指引，我国未来海上风电市场前景可期。 海 上 风 电 产 业 链 梳 理 ：海 风 不陆 风 产业 链 区别丌 大 ， 上 游为 原 材料 生 产不 零 部件 制 造， 主 要包 括 右片 、 铸件、主轴、 轴 承 等 零 部 件 制 造 。 中 游为 整 机不 相兲塔 架 海缆 等 设 施 制 造， 整 机环 节 我国 已 实现 国 内自 主 品牌 的 构建 ， 集中度上海风 高 于 陆 风 ，幵 随 大 型 化 降本 明 显， 海 上风 机 半直 驱 优势 彰 显， 未 来占 比 有望 持 续提 升 ；塔 筒 环节 受 制于 运 输半徂集 中 度 丌 高 ， 海 上 塔 筒 大产 能 企业 较 少加 之 头部 企 业开 始 布局 码 头资 源 利好 塔 筒环 节 格局 集 中； 海 缆环 节 在深 远 海趋势下进一步 提 升 制 造 技术
