ADC药物专题研究报告蓄势待发，有望引领下一个十年的新药研发核心观点ADC技术不断突破，行业进入迅速爆发期。抗体偶联药物(Antibody-DrugConjugates,ADC)由靶向特异性抗原的单克隆抗体药物和小分子细胞毒药物通过连接子偶联而成，兼具传统小分子化疗的强大杀伤效应及抗体药物的肿瘤靶向性。随着ADC关键技术的进展与突破，近两年共获批上市了5款ADC药物，产品上市节奏加快。且由于HER2ADC药物DS-8201以及Trop-2ADC药物Trodelvy的优异疗效，整个ADC行业热情高涨，重磅并购频出。我们认为以ADC为代表的新技术将引领下一个十年的新药研发。ADC技术壁垒更高，未来产品生命周期更好。ADC分子包括大分子抗体和小分子毒素两个部分，要求企业在两方面都有比较深厚的积累，因此ADC技术壁垒相较于单抗或者小分子药物更高，竞争格局也更好。同时多样的ADC技术平台有助于做出差异化的产品，从长期来看，优秀产品的生命周期也会更好。ADC药物适用人群更广，潜在市场空间广阔。首先已有多个靶点ADC药物显示出了泛癌种治疗的潜力，如靶向HER2AD
