1、基础设施 BT模式下 投资控制风险的分配研究 2011届天津理工大学管理学院本科毕业论文答辩 答辩人 ： 专 业 ： 工程造价 导 师 ： BT项目投资控制风险的识别 BT项目投资控制风险的分配 研究思路 BT项目回购总价款的解构 研究背景及意义 报告内容 2011届天津理工大学管理学院本科毕业论文答辩 4 1 2 3 5 BT模式项目发展迅速 大 环 境下 推动作用 我国城市化进程的加快，基础设施建设的 需求日益增长 。 政府财政资金存在缺口，为 BT模式的发展 提供契机。 各地政府也出台了一些 BT模式建设管理的试行办法，明确了 BT模式的合法地位。 如： 国务院关于投资体制改革的决定 重
2、庆市关于加强和规范政府投资项目 BT 融资建设管理的通知 等 BT模式建设成功案例 如： 天津津滨轻轨工程、北京地铁奥运支线、 南京地铁 2号线一期工程、 深圳地铁 5号线工程 1 研究背景 问题提出 研究意义 BT项目的投资控制 研 究重点 关键问题 投资失控现象普遍 由于我国的投资建设项目投资重点的不集中、投资主体的基本单一以及管理人员的素质水平参差不齐 针对投资失控现象国家出台了 关于严格禁止在 工程建设中带资承包的通知 BT模式的特殊性 政府委托 /授予投资人来对项目进行投资、建设，一定期限内全权交由投资承包商去建设 ，在建设过程中缺乏话语权 建设规模大、周期长，工程资金需求量大，技术
3、复杂且建设和资金回收时间长，相关经济技术风险较大 1 研究背景 问题提出 研究意义 1 研究背景 问题提出 研究意义 基于 BT项目的特 殊性，合理地设 计 BT合同是 BT项 目投资控制中必须 考虑的问题 两种研究观点 BT项目的投资控制是关键问题 本文观点 1、按一般项目 划分的阶段进行 分阶段的控制重 点的研究 2、根据 BT项目 的特殊合同入手， 分析其结构、关 系及内容 1、政府作为最终“投资人”回购项目。 2、回购总价款是 BT项目特有的，是 BT投资总额的重要组成部分。 3、回购总价款是项目建设前在 BT 合同中约定好的。 4、 BT合同的签订是风险分配的依据， 决定了回购总价款
4、的大小。 说明 1 研究背景 问题提出 研究意义 从影响回购总价款的各种因素中识别 BT项目的投资 风险，试图通过将这些风险在 BT项目发起人和投资 人之间进行合理的分配，来达到对其进行有效控制的 目的，从而使政府在利用 BT模式进行“引资”的同时 也实现了政府资金利用效率的最大化 拟解决问题： BT项目投资控制风险分配 1 研究背景 问题提出 研究意义 能更好的推动基础设施建设的大力发展。 是政府提高投资效益的保障，也是建设节约型政府、廉政型政府和务实型政府的重要举措。 政府投资得到有效控制，减轻了政府的财政压力，提高了项目收益率。 有利于 BT项目双方良好的合作关系，并为后续项目提供更多的
5、合作机会。 2 文献研究 写作框架 表 2.1关于 BT模式定义文献研究 表达了同一个意思：即 BT模式最终的投资人是政府，是政府利用非政府资金来承建某些基础设施或公用事业项目的一种投资建设方式 作者 图书 /期刊 定义 任淮秀 项目融资 BT（ Build-Transfer），意为 建设移交 。项目在建成后就移交给政府，政府按协议向项目发起人支付项目总投资加合理的汇报率。此形式特别适合基础安全和战略的需要必须由政府直接运营的关键设施。 张树森 BT投融资建设模式 BT模式即 “ 建设 -移交 ” 的简称，是 PPP模式在实际运用中的具体演变，其特点是协议授权的投资者只负责该项目的投融资和建设
6、，项目竣工经验收合格后，即由政府或其授权的单位按合同规定赎回。 万先进 基础设施 BT模式问题浅析 项目所在国政府或所属机构（项目最终业主）为项目建设提供一种特许权协议作为项目的基础，与项目的投资者和经营者组织成立的项目公司签订合同，在合同规定时间内由项目公司安排融资、设计、建设，并承担其期间风险，建设完成后移交给所在国政府或所属机构（项目最终业主）。 葛培键， 张燎 基础设施 BT项目运作与实务 BT(Build-Transfer)即建设 -移交，系指根据项目发起方通过对选定的投资者予以授权，由投资者负责进行项目的建设（包括筹措资金），并在规定时限内将建成后的符合质量要求的项目移交项目发起人
7、，项目发起人根据事先签订的回购合同在一定期限内分期向投资者支付项目总投资并加上合理资金回报。 李红镝 BT模式下投资建设总承包的新 发展 BT模式是 BOT模式的演变形式 ,是投资者将某项基础设施建成后 ,直接转让给政府相关部门 ,由政府支付转让费。 2 文献研究 写作框架 作者 研究内容 回购总价款的构成 影响回购价款的因素 回购总价款的控制 合同类型选择 价款调整 张丽、沈杰 丁国璇 钟炜、王博 严玲、赵华等 高喜珍 高华、谢强 刘卫星 林平、尹贻林 旷开萃 吴苏、沈杰 严玲、杨艳荣等 表 2.2 关于回购总价款的文献研究内容汇总 研究表明，对于回购总价款的研究，其构成和影响因素是研究重点
8、。 2 文献研究 写作框架 表 2.3 各地方政府对于 BT试行办法中回购总价构成规定 年份 城市 规定 回购总价 2005 北海市 北海市政府投资工程项目实行 BT方式建设管理暂行规定 建设期不计利息和收益，将评审机构审核，并经市财政局确认的工程竣工结算作为回购价格 2007 重庆市 重庆市人民政府关于加强和规范政府投资项目 BT融资建设管理的通知 回购总价 =建筑安装工程费 +融资的财务费用+融资的投资回报收益 2007 泰州市 泰州市市级政府投资 BT项目暂行管理办法 回购总价 =基本建设工程总价 +代建单位前期工作费用 +投资方融资费用，以决算审计报告为准，不计复利 2007 福安市
9、福安市区 BT项目招标投标管理办法 中标价即为回购价格 2008 重庆市 合川区 关于印发重庆市合川区政府投资项目 BT融资建设管理实施意见的通知 回购总价 =建筑安装工程费 +融资的财务费用+融资的投资回报收益 2008 天津市滨 海新区 天津滨海新区公共基础设施建设项目 BT模式建设管理试行办法 未作具体规定 2008 宁国市 宁国市基础设施工程 “ BT”建设模式管理暂行办法 BT合同中双方约定 2009 海口市 海口市城市基础设施引资建设管理办法 回购总价由实际出资工程建设费用和投资固定回报两部分组成 2009 六盘水市 六盘水市市级政府性投资项目 BT投融资建设管理试行办法 回购费用
10、原则上采用中标价。报审批部门同意发生的设计变更，经财政评审机构评估投资后，可计入回购费用。 2009 广东省 广东省水利建设工程试行 BT模式的指导意见 回购总价 BT合同承包费用项目建设期已拨付的各级财政投资补助投资收益 2010 绍兴市 绍兴滨海新城公共基础设施项目 BT投融资建设模式管理办法（试行） 按融资建设合同结算回购款 2010 来宾市 来宾市投资项目 BT融资管理暂行办法 双方在 BT合同中约定 2010 郴州市 郴州市城区政府投资城市基础设施项目 BT模式融资建设管理暂行办法 回购款原则上采用中标价，以市审计机关审计结论为准 2011 禹州市 禹州市政府投资项目 “ BT”建设模式管理暂行办法 回购基价为经财政投资评审后的工程决算价款 各地政府对回购总价款的确定略有不同，但都是指回购期结束时业主所支付给承包商的全部费用
