对我国金融中介与经济增长关系的经验分析韩旺红杨海一、问题的提出 20世纪60年代以前，大多数经济学者对金融对实体经济的贡献持怀疑或忽视的态度。1969年戈德史密斯(Goldsmith)对35个国家从1860年到1963年跨度100余年的经济与金融发展的经验数据进行了实证考察，得出两者呈平行发展关系的结论，虽未能在决定关系上得出答案，但其观点在一定程度上改变了人们的固有看法，为金融发展理沦奠定了最初的基础。1973年罗纳德.I.麦金农(RonaldI.McKinnon)和爱德华.S.肖(EdwardS.Shaw)提出了著名的“金融抑制”论断，把发展中国家的经济欠发达归咎于金融抑制，主张“深化金融”，正式创立了金融发展理论。20世纪90年代以来，随着内生增长理论的提出，新一代的金融发展理论家从效用函数入手，建立了各种具有微观基础的模型，引入了诸如不确定性、不对称信息和监督成本等与完全竞争相悖的因素，对金融中介体和资本市场的形成作出了规范意义上的解释。越来越多的实证研究以及各类分析记录表明，在大多数情况下，金融发展或停滞对经济发展的速度和形式有决定性影响。对于金融
