K2呼死你解谜票据融资：异化背后的市场之手记者邹靓编辑陈羽颜剑票据融资从未有过像2009年如此辉煌的战绩，从巅峰坠落的每一个瞬间，似乎都在执行其功能异化后的使命。2009年，票据融资以前所未有的天量高调开场，在之后的9个月里，步步探底。如果仅仅以一个纯粹市场的角度来解读，那票据融资在过去10个月中的表现将是一个谜。而在这个谜团背后，亦有另外一只“市场的手”在发挥效用，只是这只手来自商业银行有目的的安排：或蓄意放大，或互通有无。在此过程中，票据签发及贴现应声而落，转贴现市场由浓淡相宜。一切皆应“规模”而起，也应“规模”而落。只要规则仍在继续，票据融资就无法摆脱被异化的命运，年末负增长持续放大可说是公认的结局。记者邹靓编辑陈羽颜剑1看票融潮起潮落2009年的票据市场，可谓跌宕起伏。从年初的井喷，到年末的探底，相差十万八千里。一国有银行票据中心负责人这样评价：票据融资的井喷在意料之中也出乎意料，而下半年的缩量则在年初井喷时就已经是注定。今年一季度，人民银行公布的单月票据融资新增量创历史天量。6239亿元，4870亿元，3
