1、人民币国际化的利弊分析及对策研究 【摘 要】 自 2008 年的金融危机之后，以美元为首的国际货币体系暴露出越来越多的问题；随着中国经济的平稳、高速发展，人民币已成为各方关注焦点。人民币国际化已经成为必然趋势，人民币国际化有着众多有利之处，同时也会对我国金融业产生巨大冲击，要客观理性的分析人民币的国际化的有利和不利影响，得出正确结论，更好的应对人民币国际化问题。 【关键词】 人民币国际化 金融风险 货币政策 一、人民币国际化现状及美元国际化的启示 （一）人民币国际化发展现状 目前，人民币国际化处于初级阶 段，人民币进入周边国家、地区主要是通过： 1.边境自由贸易，边境人民、商团的双边贸易或者边
2、民互市贸易。 2.我国企业和政府的对外投资、援助。 3.公民因私出国、出境旅游，直接使用人民币进行消费。 4.非正常渠道的流入，如货币走私、军火走私、地下钱庄等非法交易。 虽然国际上经历了多次危机，但现今货币体系仍旧是以美元为轴心，但美元已经失去了往日的强势地位，欧元也出现疲软，中国经济迅速崛起，正是进行人民币国际化的良好机会。 （二）美元国际化对人民币国际化的启示 人民币随着中国国力持续增强和经 济的快速发展，其国际化已经成为必然的战略选择，美元的成果国际化给予了我们很多启示。 1.国家综合国力提升，经济快速平稳发展是人民币国际化的基础，中国国家经济的迅速崛起为人民币国际化铺平了道路。 2.
3、人民币国际化之后，要努力维持汇率的长期基本稳定，不能因为面临诸多困难就畏缩不前，中央银行要综合把控，合理调整。 3.人民币国际化必然需要经历的就是降低他国货币的使用，只有在大量使用本国货币的基础上，才能够逐步实现人民币国际化。 二、人民币国际化的有利影响 人民币国 际化的有利影响主要表现在：提升中国在世界经济事务中的话语权；享受国际铸币税的巨大收入；有助于调整我国外汇结构，降低外汇储备规模；降低人民币汇率风险，提高中国金融业竞争力；改善国际货币体系，促进国际货币多元化发展。 （一）提升中国在世界经济事务中的话语权 人民币国际化必然有利于提高中国在世界上的经济地位，将会为中国赢得更多国际经济事务
4、话语权。从世界各国的发展历史中我们可以得出：一个国家货币国际化进程在很大程度上反映了这个国家的国际地位，通过货币的国际化进程可以进一步提高国家的经济实力。 美元作为世界货币，为美国参与全球政治、军事、经济事务提供了坚实的货币后盾，美国国内的宏观经济政策更是直接影响世界整体经济，金融危机之后的三轮 “ 量化宽松 ” 经济刺激方案，直接让以美元为主要外汇储备的各国蒙受了巨大经济损失，让各国来共同承担美国的经济困境。国际化货币的有点就在于可以影响甚至决定本国与其他国家的经济利益交换，让货币汇率朝着对自己最有利的方向发展，是让本国货币增值促进进口与外出消 ?M，还是让本国货币贬值提高国内各行业国际竞争
5、力、吸引外来资金进入都是可以由政府进行一定程度的调控。 中国 如果能够真正意义上的人民币国际化，就可以赢得一种世界货币的发行权，能够在较短时间内改变 “ 贸易强国，货币弱国 ” 的尴尬局面，可以在涉及中国利益的国际经济事务中有更多发言权，也能够在军事、政治方面有更多自信，可以提升人民币在国际货币体系中的重要性，也可以更好捍卫中国的核心经济权益与其他利益。 （二）享受国际铸币税的巨大收入 人民币国际化成为国际货币后，中国最直接的收益就是铸币税收入。铸币税收入也就是指货币发行主体依靠其发行货币的特殊权力，获得发行货币面额和实际生产成本间的差额，这种在当今世界经 济一体化的条件下是巨大的、可持续的。
6、 一旦人民币国际化成功，成为了世界范围内的通用货币，其他国家就不得不面对和接受人民币的货币收支逆差，也就是人民币会直接流入其他国家进行资源的交换和资产投资，中国可以用较低的人民币发行成本占有和获得他国的矿产、能源等，为我国提供了一种全新的国际资金来源。巨大的资金和资源流入国内，能够很好的进行社会主义市场经济的基础建设，推进我国社会经济、政治、军事、教育、医疗等各行各业的高速、健康发展，为我国实现 “ 两个一百年 ” 目标和中华民族的伟大复兴提供强有力支持。 掌 握了国际货币的发行权，在一定程度上决定了世界经济的未来走向，可以在很多的经济事务中提出对自身最有利的意见。发行国际货币的巨额收入不仅可
7、以为国内赢得大量资金和资源，也可以国内的经济政策来影响他国货币汇率，减轻国家的外债压力，使之能够更好更快发展。 （三）有助于调整我国外汇结构，降低外汇储备规模 随着中国的综合国际显著提高，社会经济不断向前发展，中国不断参与到各项国际事务中去，为了保证社会、经济的总体稳定，就要求中国储备越来越多的外国货币，以便进行日益频繁的国际交流，维持中国的大国地位，提高 投资者对中国经济持续向好的信心。 在大量储备外国货币特别是美元的情况下，我国每年需要损失很大一笔资金用于外汇储备中的通货膨胀或货币贬值，尤其是近些年美国一直实行的 “ 量化宽松 ” 政策，让中国的外汇储备价值大幅度蒸发，损失不可谓不重。当人
8、民币成为一种国际货币之后，很大一部分国际贸易将会通过人民币进行直接结算，可以有效减少我国对于外国货币的硬性需求，从而降低我国对于美元、欧元、日元等外国货币的储备规模，并大幅度降低因货币汇率变化引起的外汇储备损失和管理成本，我国的外汇储备结构与规模将更加健康、合理。 同时，采用人民币进行国际贸易结算，可以有效减少交易过程中的汇兑成本，减少我国企业在商业往来中的成本，提高中国企业在世界贸易中的整体经济实力，有益于推动中国经济的快速、持续发展。 （四）降低人民币汇率风险，提高中国金融业竞争力 自改革开放以来，中国的国际贸易规模年年增加，参与国际金融也更加频繁，中国的中国外贸企业或多或少都持有一定数量
9、的外币债券、债务，国际货币汇率的快速变化，直接影响着这些企业的经营管理，稍有不慎就会使企业蒙受巨大损失，对其国际竞争力也有着巨大影响。 人民币成为 国际货币之后，我国所有参与外贸的企业都可以在对内、对外贸易中统一采用人民币进行结算，能够大大减小企业在贸易、投资中面临的汇率损失风险；同时，因为采用统一货币结算，企业不需要进行多次货币转换，可以有效节约交易成本。我国金融业也会有更广阔的市场和更多的业务，能够与世界先进金融体系、机构进行接触、交流，可以推动我国金融机构不断提升、改进，增强我国金融机构的国际竞争力。 （五）改善国际货币体系，促进国际货币多元化发展 从金融危机席卷全球，我们可以看出，目前
10、的国际货币体系对于美元依赖度过高，而随着 美国在全球范围内经济地位的相对下降，美元本位制的稳定越来越得不到保证；再者，美国因其国内经济不景气，多次实行 “ 量化宽松 ” ，这是极其不负责任的，对其他国家造成了巨大伤害。 世界各国迫切需要一个负责任的国际货币，来缓解过度依赖美元所造成的不利影响，人民币就是现今条件一个最好的选择。中国历来都是一个负责任的国家，不仅没有在国际经济事务中独善其身，还多次在全球经济不景气的情况下承诺并坚决履行人民币不贬值的汇率政策，用自身的坚持缓解了其他国家的经济危机。 人民币国际化可以很好的促进国际货币多元化， 可以有效降低因美国国内经济政策引起的国际经济问题，是世界
11、各国的普遍选择。 三、人民币国际化的不利影响 人民币国际化的不利影响主要表现在：金融机构经营风险增大，政府金融监管难度增加；存在货币逆转风险；降低货币政策独立性，可能出现通胀危机。 （一）金融机构经营风险增大，政府金融监管难度增加 人民币国际化会直接是我国经济发展与世界经济发展紧密连接，国外产生的各种经济危机、经济问题会通过不同渠道直接传递到国内，加大我国金融机构的经营风险。同时，人民币国际化进程的不断加深，我国 对资本项目的管制将会越来越少，人民币最终实现自由流通，国家性质的资本流通日益频繁，而我国金融市场化经营时间短、基础弱、风险管理能力低，很容易造成金融机构无法合理应对国际市场的冲击。
12、再者，我国金融监管体系尚不健全，人民币国际化之后，金融市场更加复杂，政府对于我国金融风险和可能出现的问题缺乏必要的管理手段与能力。我国对于境外人民币的管理水平也亟待提高，境外人民币现金流会越来越大，如果没有行之有效的监管手段，中国的国内金融市场可能面临前所未有的巨大难题。 （二）存在货币逆转风险 人 民币国际化的必然结果就是人民币可以自由进行兑换，这就埋下了货币逆转的风险，一旦中国经济增加势头变缓，国外投资者就会处于风险规避，将持有的大量人民币进行集中抛售，最终引起人民币的不合理净流入，会严重制约中国经济的发展。出现此种问题后，政府必然进行市场干预，而政府手段的介入就伴随着中国经济发展的巨大损
13、失。 （三）降低货币政策独立性，可能出现通胀危机 人民币国际化正式形成之后，人民币在国际金融市场肯定会实现完全性质的自由流通，国外金融市场的变化会通过人民币供需 ?P 系直接影响到国内货币的供需，严 重挑战中央银行的货币供给调控能力。国内的各项经济政策也会直接、间接收到国际资本、国际经济走势等外部经济变量的影响。其需求函数会因为变量数量增加、变量影响范围不同而复杂多变，央行会在一定程度上丧失准确控制国内货币流量的能力。 伴随着人民币的国际流通，人民币的国际需求会有明显增加，这就可能造成人民币一定程度的多印、多发，最终结果就是人民币在国内的购买能力降低，出现通货膨胀，影响到国内人民的正常生产生活
14、。 四、人民币国际化的对策建议 综合以上分析，本文提出人民币国际化的对策建议：推进 金融业体制改革，增强金融机构竞争力；建立健全人民币回流制度，降低货币逆转风险；改善人民币汇率机制，提升货币政策独立性。 （一）推进金融业体制改革，增强金融机构竞争力 人民币国际化后，我国金融机构面临的经营风险会有急剧增大，但是我国金融机构缺乏国际金融市场交易、经营经验，很容易出现各种问题。所以需要在人民币国际化过程中，不断推动国内金融业体制、机制改革创新，努力提升金融机构自身的专业化经营水平，大力发展中小型金融机构、提高金融市场风险分散和应对能力，允许民间资本进入金融行业、完善金融行业的 市场竞争、淘汰机制。
15、（二）建立健全人民币回流制度，降低货币逆转风险 人民币国际化后，大量的人民币会直接流出到境外国家与地区，为了降低境外人民币短时间大流量的回流，必须在平时建立起完善的人民币回流机制，是人民币有合理的流入、流出机制。 通过不同的政策渠道鼓励、引导人民币的合理回流，也要严厉打击利用人民流入进行的非法活动，在政府有关部门的引导下，利用人民币回流尽量减缓人民币国际化对于货币政策和汇率制度的冲击。 （三）改善人民币汇率机制，提升货币政策独立性 蒙代 尔的 “ 三元悖论 ” 支出，一个国家只能实现 “ 货币政策独立性 ” 、“ 汇率稳定性 ” 、 “ 资本自由流动性 ” 中的两者，人民币国际化必然会伴随着资
16、本自由流通，想要保证国内货币政策的独立性，就必须改革现有的人民币汇率机制，采用人民币汇率随市场自由浮动。人民币汇率自由浮动更加符合市场经济规律，也可以减少与避免利用人民币汇率价格差的国际套利行为，稳定国际金融市场的秩序，提高人民币自由流动性，增强人民币的资产安全。 五、结语 人民币国际化可以给中国带来很多切实有益的影响，世界各国也需要一种更有信誉国际货币，所以我 们需要大力推进人民币国际化，提高人民币的国际市场占有率；同时，要重视起不利方面，做到降低、减少人民币国际化对中国经济市场、金融业的冲击，避免出现打的金融风险。 【参考文献】 闫军祥，李涛，何达 .人民币国际化利弊分析 J.科技经济市场， 2015，（ 10）： 25-26. 周国楠，贾皓丞 .人民币国际化的利弊分析 J.经营管理者， 2014，（ 18）： 35. 谢伟杰 .人民币国际化的利弊分析及对策 J.湖南科技学院学报， 2013，（ 01）： 132-135. 张驰 .人民币国际化的利弊分析与政策建议 J.商品与质量， 2010，（ S6）： 47.
