1、农户农业经营风险量化途径初探 提要本文从风险的本质出发，结合农业风险的特点，从生产和流通两大领域进行分类，并在此基础上对农户农业经营风险进行量化研究，为农户农业经营风险的量化研究提供新的方向。 一、风险的界定 “ 风险 ” 一词来自英文单词 “Risk” ，迄今为止，对风险做出比较系统、完整，并被大多数专家和学者绝对公认的定义并不多。目前，关于对风险的定义及其特性方面的研究主要是围绕着以下几个方面进行的：一是如何规范与测度不确定性；二是风险有哪些不利的后果；三是风险的真相或它的真实性是什么。美国学者海恩斯较早地提出了风险的概念并对其进行了分类和描述，他的观点具有代表性并被广泛接受。他认为： “
2、 风险一词在经济学和其他学术领域中，它意味着损害或损失的可能性。偶然性的因素用以划分风险的不同性质，某种行为能否产生有害的后果应以 其不确定性而定。如果某种不确定性发生时，其行为就反映了风险的分担。 ” 著名经济学家弗兰克 ?H?柰特在其名著风险、不确定性与利润中，把可能测定的不确定性定义为严格意义上的风险，把不能用大数法则进行分析测定的不确定性定义为真正的不确定性。而且提出只有不确定性才是真正利润的源泉的风险学说。美国著名风险管理学家威廉姆斯将风险定义为： “ 风险是关于某种给定状态下发生的结果的客观疑问。 ” 国内学者西南财经大学卓志教授认为：如果说 “ 风险是损失的机会 ” ，损失的机会
3、本身的含义不明确，倘若机会指概率，那么当损失的概率为 0或 1时， 损失不可能发生或者损失必然发生，这种描述混淆了风险与不确定性的本质区别，风险可以度量，而不确定性不能度量。他认为，风险可以从两个方面加以定义：一是从易于定性分析的要求来看，风险可以描述为与不确定性相联系的损失的可能性；二是从易于定量分析的角度来看，风险可以描述为实际结果偏离预期结果而导致损失的可能性。 对以上这些国内外流行的观点进行归纳，可以得出风险主要有三个方面的特征： 1、风险是客观存在的，是独立于人的意识之外的客观存在； 2、风险具有不确定性，表现在风险结果的不确定性、发生与否的不确定性、发生时 间的不确定性及发生状况的
4、不确定性，这种不确定性主要表现为实际结果与预期结果之间的相对差异； 3、风险具有可测性，风险的可测性奠定了风险处理和管理的量化基础与方法运用。简而言之，在严格理论意义上的风险就是可以测度的损失或者收益的不确定性。 二、农户农业经营风险的分类 国内学者对农户农业经营风险的研究多见于对农业风险管理中的农业保险、农业风险的形成机理以及对策建议的理论研究上，这些研究都从不同角度对农业风险进行了分类。主要有以下几种分类方法：从产生来源讲，可分为生产风险（因其主要是由于自然因素 引起的，故又被称为自然风险）、市场风险、技术风险、政策制度风险、信息风险、资产风险等；从风险性质上讲，可分为自然风险与经济风险；
5、按来源的不确定性可分为可保风险与不可保风险，这种划分一般应用于农业保险研究领域；按损失和收益状况可分为纯粹风险和投机风险；按风险损失是否可以转移分为可分散风险与不可分散风险。其中按风险产生的原因进行分类被广泛应用，这是因为从农业风险产生的原因进行分类，基本上可以全面地反映出农业风险的成因，有利于提出农业风险管理的相关对策建议。 泛泛而言，这些分类都是有道理的。但严格地按照 风险本身的定义来讲，有些分类是不严谨的。从农业风险的产生原因来进行分类，表面看上去似乎合理，也合乎我们的习惯。但是，如果从目前对风险的定义和理解出发，这种分类是存在问题的，很容易使初步接触农业风险的人浅尝辄止，难以深入到以识
6、别、估计、评价和控制为主要手段的农业风险管理研究当中去。 本文力图以对农业风险的度量为目标，把农业风险缩小在它的两个主要领域：生产和流通领域。在生产领域中，农业生产者主要面临着由于自然因素而产生的农产品产量实际与预期的偏差，称之为农产品产量风险。在流通领域中，农产品的流通主要受 到市场、政策等因素的影响，从而导致实际价格与预期价格之间的不利偏差，称之为农产品流通风险。为了适应量化分析的要求，本文把生产领域的风险限定为产量风险，把流通领域的风险限定为价格风险。 三、农户农业经营风险的度量 （一）定量分析的一般方法。风险度量是指，在风险识别的基础上，通过对所收集到的 大量损失资料加以分析，运用概率
7、论和数理统计，估计和预测风险发生的概率和损失程度，以损失概率和损失程度为主要测算指标，使风险分析定量化，据以确定风险的大小或高低。把风险发生的概率、损失严重程度，结合其他因素综合起来考虑，得出风险发生的可能性及其危害程度。风险度量一般运用概率论和数理统计方法，必要时借助计算机完成。 1、用方差或标准差度量观察值与期望值的偏离程度来测度风险。根据本文对农户农业经营风险的定义，可以用方差或标准差来计算实际损失（收益）与预期损失（收益）的偏差以表示农户农业经营风险的大小。这也是经济学中普遍采用的方法，如凯恩斯就用平均报酬的可能偏差来衡量投资风险。希克斯和马尔切克把报酬的方法看作风险，马尔柯维和托宾则
8、把方差视为投资风险的主要指标。一般来讲，标准差的单位与损失的单位 相同，易于比较风险和收益的大小，因此我们用标准差度量农户农业经营风险的大小，其计算公式如下： ：收益的标准差（风险值）； R：第 i种实际收益的观察值； R：预期收益； n：观察量。 2、预期收益未知情况下的修正。上述公式假定预期收益已知，而且每一种实际收益发生的概率均为，更一般的情况是，预期收益未知，每种实际收益发生的概率不同。因此，一般更为常用的方法是用样本的期望值作为预期收益来计算总体的无偏估计： = ：总体标准差（风险值）； S：样本标准差； R：第 i种实 际收益的观察值； P：第 i 种实际收益的发生概率；：预期收益
9、（样本的期望值）； n：观察量。 3、多种农业经营项目的风险组合。上面为单项农业经营项目的风险，一个农户所有农业经营项目的风险由所有经营项目风险及其之间的相关程度决定。即： xx=P ：农户农业经营项目组合收益的标准差（风险值）；：第 i项风险标准差和第 j 项风险标准差的协方差； P：第 i 项风险标准差和第 j项风险标准差的相关系数； x：第 i项风险占风险组合的比率； x：第 j项风险占风险组合的比率； n：一个农户农业经营风险的组合项目 数。 （二）定量分析的缺陷 1、当各个期望值不同时，标准差的直接比较就失去了意义。因此，应使用标准差的相对指标，即离差系数或标准差系数才具有可比性。
10、2、标准差指标体系评估风险是以风险事件的正态分布或服从于正态分布为前提的，否则，计算出来的标准差（风险）是没有意义的。而正态分布只是事物的一种状态，不是全部，所以用标准差作为风险评估指标，只有在事件概率分布满足于正态分布的条件，并且人们追求的目标是稳定的情况下才正确。 3、标准差公式基于风险的定义：实际收益与预期收益的偏 离。也就是说，它只可用于可计算的不确定性（或可保风险）。农业生产经营系统是一个复杂的系统，在这个复杂系统里还存在着不能定量分析的其他因素，企图较精确地量化农业生产经营过程中的决定因素，但目前仍未取得明显成果。 （三）定性分析的一般方法。用标准差衡量风险虽然看似可以提供一个风险
11、大小的尺度，但基于以上测度模型的缺陷，其有效性一直被质疑。再加上真实的样本数据难以获取，所以人们也常用定性的方法预测风险，以弥补计量模型过于严格的假设和许多根本无法量化的风险度量的不足。因此，对于不可量化的风险，一些专家提议， 估计这类损失发生的概率可采用定性方式： 1、风险事件不会发生； 2、轻度发生。风险事件可能发生，但不大可能现在发生，或在将来发生； 3、中度发生。风险事件已发生过一次，但预料将来某时还会发生； 4、高度发生。风险事件已发生过多次，预计将来仍会经常发生。 虽然这种方法不如定量方法那样精确，但它的优势在于：对有关风险的信息质量要求不高。 四、一个分析框架设计 （一）某农户单
12、项农业经营项目的收益风险度量。下面假设该农户单位时间内（ 1年）农业经营过程中影响产量、价格的风险只有四种可能的情况出现，是离散型分布，采用定性分析估算其四种发生概率对应的预期产量或者预期价格。 假设该农户 1 年后的农产品（假设共有 n项农业经营项目）产量和价格会根据未来不同的情况而变化，不同的风险事件发生概率对应不同的预期产量和预期价格，设影响产量的风险事件不发生时的产量值为常量 Q0，影响价格的风险事件不发生时的价格值为常量 P0，以定性分析的原则对不同风险事件发生概率下的对应产量值和价格值做如下假设。（表 1、表 2） 根据表 1、表 2，可以得出在影响产 量和价格偏离的风险事件不同发
13、生程度情况下的农户单项农业经营项目收益情况。（表 3） （ 1）农户单项农业经营项目预期收益： Pi=（ 0.010.81+0.040.542+0.080.182+0.320.122+0.160.36+0.640.04 ） Q0P0 0.2401Q0P0 （ 2）农户单项农业经营项目收益的方差： Var=Pi （ Ri-）2=0.010.56992+0.0420.29992+0.0820.06012+0.3220.12012+0.160.1 1992+0.640.39992=0.124901 （ Q0P0） 2 （ 3）农户单项农业经营项目价格的标准差（收益风险值）： =0.35341Q0P0
14、 （二）某农户所有农业经营项目的收益风险度量。收益风险由两个因素决定：（ 1）组合中各个经营项目的风险和它们之间的相互关系；（ 2）构成比例（以 w表示） 分配在各项收益的比例。 经营项目组合的期望收益率就是各单项经营期望收益的加权平均，权数为该单项项目占组合的比重。设组合中有 n 项经营项目，则： =w。 经营组合的方 差不是各单项方差的简单加权平均，还要受到各资产之间的协方差的影响，具体为： Var（ R） w2Var（ R） wiwjCov（ Ri， Rj） 假设某农户同时种植了农作物 A 和农作物 B，一年的总体收益中 40来自于种植农作物 A， 60来自于种植农作物 B。即： wA=0.4， wB 0.6。 wAA wBB Var（ R） w2AVar（ RA） w2BVar（ RB） +2wAwBCov（ RA， RB） 这便是农户农业经营一年最终的风险值。 五、小结 本文对农户农业经营的生产领域和流通领域的风险进行区分，将其划分为产量风险与价格风险，针对目前风险定量分析的实际可操作性，从中观的层次用定性分析其风险发生情况，再用定量分析其收益风险值，定性与定量分析进行结合，最后再对农户所有的农业经营项目风险进行组合。这一创新将有助于深入我国农户农业经营风险的量化研究。 注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以 PDF 格式阅读原文
