1、初探经济与金融的关系 【摘要】 金融具有提供资金、配置资源、优化结构和规避风险的功能 ,在支持和推进经济的发展过程中具有不可替代的作用。 【关键词】 经济发展 金融 随着社会的发展 ,作为现代经济的核心 ,金融的作用越来越不可忽视 ,在经济的发展过程中 ,以货币为媒介的商品交换打破了直接的物物交换中买卖双方在时空上的限制。随后信用的发展又令货币与商品的交换在时空上的限制进一步放开 ,以至即使在交换双方商品所有权转移后市场仍继续存在 ,货币也逐渐作为一种可有偿转让的特殊商品成为市场交易对象之一。于是 ,从商品流通中独立出了一种特殊商品 资本 ,金融也开始具有真正意义。此后 ,金融工具逐步由单一的
2、货币形式发展为货币、商业票据、股票债券等多种形式并存 ,出现了专门经营金融业务的金融机构以 及从事金融活动的金融市场 ,金融开始由最初中介商品交换的辅助地位逐渐发展成为经济活动中一个相对独立的因素 ,通过其自身的货币发行、信用创造、资源配置等功能影响着社会再生产和经济发展的速度和质量。 一、加强对金融的有效引导 ,促使其对经济保持促进。 金融的作用在于货币的产生大大降低了物物交换中因需求和时间的双重巧合的困难而存在的用于评估商品品质、掌握商品信息的单位交易成本 ,便利了交换 ,从而实现市场范围扩大专业化程度提高。随着经济货币化程度的提高、单位交易成本和信息成本仍会下降。这一作用更为加强。 1、
3、金融大大促进了储蓄和投资的增长 ,为经济的发展提供资金支持。经济发展需要大量资金推进 ,而储蓄是提供资金的重要来源之一。特别是在经济从不发达走向发达的过程 ,储蓄率的高低起着决定性的作用。几乎所有国家在发展过程中都伴随着储蓄率的上升。在促进储蓄率上升的因素中 ,金融是最重要的一个。金融的特点在于资金融通 ,而利息率使当前消费转化为未来消费、实物储蓄转化为货币储蓄揩蓄增值并转化为投资成为可能 ,这就决定了它有条件吸收社会中的闲散资金转化为储蓄 ,从而为生产提供资金采源。此外 ,金融的特点又使它成为动员储蓄和投 资的最佳途径 :一方面 ,把分散的储蓄者用于投资或存储的资金集中起来需要大量信息和投资
4、渠道 ,发挥规模经济的优势 ,而流动性金融市场能增强金融工具的多样性和流动性、满足持有多样化证券组合的需要 ;另一方面 ,动员储蓄牵涉大量筹资企业与拥有剩余资金的诸多投资者 ,金融中介能以最低的交易成本和信息成本最大量地动员储蓄 ,有效避免信息不对称的弊端。 2、金融发展优化了资源配置 ,使资金合理流动 ,提高资本效率。金融能降低长期投资的流动性风险。高收益的投资项目需要长期的资金占用 ,为此储蓄者必须承担因资金长期被占用而产生的资金 流动性风险 ,以致不愿长期投资。而资本市场交易、各种金融工具的创新金融中介的往来存款业务以及针对外部冲击对流动性投资和非流动性投资进行的动态均衡组合部位金融具有
5、降低和分散流动性风险的能力 ,向力图回避流动性风险的储蓄者提供最大眼度的保险。这使更多资金会流向周期较长的项目。金融的存在能大大节约信息成本。金融中介具有较个体储蓄投资者更强的获取和处理众多企业、管理者和经济环境方面信息的能力和专业评估技术。这使它为其成员提供投资信息服务的成本比个体储蓄投资者通过个人努力获取信息的成本要低得多。 二、正确认 识金融的风险 ,降低其对经济发展的阻滞作用 金融在经济运行中所处的重要地垃不仅体现在其对经济发展的促进作用 ,金融危机的爆发对整个经济体系正常运转的冲击也显示出它对经济的负面效应。 1997 年爆发的亚洲金融危机更使人们认识到金融的稳健发展对于全球经济与社
6、会稳定发展的重要性。 1、金融活动中的不确定性令金融风险客观存在。在经济生活中 ,只要存在不确定性 ,风险就存在。金融业是高负债经营的产业 ,自有资金所占比重小 ,资金来源主要依靠将其对零散储户的流动性负债转化为对借款人的非流动性债权来实现。但这有两个前提 条件 :一是储蓄者对金融机构有信心 ;二是金融机构对借款人的筛选和监督高效 FB 确。由于不能确定这两个条件能否满足 ,金融风险就客观存在 :一方面 ,由于市场信息不对称性和市场经济主体对客观认识的有限性 ,即使银行经营稳健 ,储户能认识到全体不挤兑更利于集体利益 ,但在面临 “ 囚徒困境 ” 时仍可能为降低预期风险而参与挤兑 ;另一方面
7、,由于市场经济主体存在机会主义倾向 ,金融机构管理者趋于采用高风险、高收益的投机策略 ,以致金融资产质量下降。同时贷款者也可能采用不正当手段 ,如欺骗、违背合约以及钻制度的空子来不合理占用资金。致使金融机构对 借款人的监督有限。 2、金融对经济运行的广泛渗透性、扩散性使金融风险具有很强的传染性。首先 ,金融机构作为储蓄和投资的信用中介组织 ,它的经营失策必将连锁造成众多储蓄者和投资者蒙受损失。其次 ,银行创造存款货币扩张信用的功能也令金融风险具有数倍扩散的效应。再者 ,银行同业支付清算系统把所有银行联在一起 ,任一银行的支付困难都可能酿成全系统的流动性风险。最后 ,信息不对称会使某一金融机构的
8、困难被误认为全金融业的危机 ,从而引发恐慌。金融的这些特殊性令其风险相对其它行业而言具有快速、面广的特点。使局部性金融困难能快 速演变成全局性金融动荡甚至经济危机。 3、金融资产的高度流动性金融风险的隐蔽性以及金融危机的突发性令金融风险易于剧变成金融危机并严重危害经济。全球经济金融一体化、国际金融市场的迅猛发展以及科技进步令各地区金融资源融合和互动的规模加大、速度加快 ,一国或一地区的金融风险能很快传染到别国或别的地区。与此同时 ,信用存在的有借有还、借新还旧、贷款还息等特点以及银行垄断或政府干预等外在因素又很容易将其掩盖 ,使其得不到及时解决并日益严重。待到这种金融风险渐进累积到一定程度才爆发时 ,就已演变成金融危机 ,并加剧对经 济和社会的坏。 因此 ,金融对经济发展的影响是双重的。它既能极大支持经济发展 ,又使客观存在的金融风险演变成金融危机破坏经济发展的可能性和严重性加大。合理地发展金融能促进经济发展 ,更利于化解金融风险 ,预防和抑制其对经济发展的阻滞作用。特别是对于发展中国家来说 ,要赶超发达国家 ,充分正确地用好 “ 金融 ” 这一杠杆、稳健发展金融尤为重要。
