1、浅析人民币升值对中国经济的影响 摘要：人民币汇率的稳定对于发展国内经济，保持国际贸易平稳增长具有不可忽视的作用。近年来，随着中国经济的快速发展，国际社会的不断施压，要求人民币升值的呼声接连不断。人民币的升值对我国经济将来带一系列影响。我国政府应通过经济、行政、法律等手段努力将人民币升值的速度维持在一个合理的范围内。 关健词：人民币；汇率；中国经济 截止 2011年 1月 13日， 1美元可兑换人民币 6.5997人民币，相比于 2007年 1： 7.78 左右，人民币升值速度较快。其中， 2008 年初开始的金融危机对汇率影响不可忽视，这是人民币对美元升值的外部原因 ;而中国经济的快速发展则是
2、人民币升值的内部原因。人民币的升值对中国经济有何影响，以及我们应对不利影响时应采取何种政策，都是值得我们深入探讨的问题。 一、人民币升值的外部压力 人民币升值的外部压力主要来自于美国与日本在国际舆论上的施压。 1.美国方面 自 2008年金融 危机以后，美国经济遭受了严重打击，人民币升值从短期来看对美国经济有利，美国基于以下原因要求人民币升值。 遏制对中国商品和劳务进口，扩大出口。我国出口多为劳动密集型产品，科技含量较低，人民币升值将直接导致我国出口商品价格升高，这将使我国商品的价格优势缩减，商品在海外市场占有率下降；同时，人民币升值将使美国商品在我国市场价格下降，有利于其扩大出口，缓解国内高
3、失业率，并对其扭转贸易逆差有所帮助。 使中国外汇储备缩水。中国所持有的美元外汇储备量全球第一，到 2010年 9 月份共持 26483.03 亿美 元 。美国通过大量发行美元，造成美元贬值，人民币升值，从而使我国美元外汇储备缩水。例如：人民币对美元升值百分之一，即美元贬值百分之一，我国外汇储备就将缩水 260亿美元。一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。人民币兑美元的升值将对我国国有资产造成巨大损失，对我国经济稳不利。 使中国持有的美国国债大幅缩水。 7 月份我国增持美国国债 30 亿美元。截至 7 月末，我国持有美国国债余额为 8467 亿美元，仍为美国国债的最大海外持有
4、国 。因此，美国若持续增加美元供给，将使美元大幅贬值，是中国所持 有的美国国债大幅缩水，使中国资产外流。 2.日本方面 日本经济长期发展迟缓，内部需求不足，是此次舆论产生的主要原因。自 90 年代起，日本国内一直通货紧缩。政府为治理通货紧缩，推出包括经济搞活战略、处理不良债权等一系列经济改革对策，但短期内企业破产加剧，失业增加，通货紧缩趋势有增无减。在日本政府解决长期通货紧缩效果有限情况下，日本经济领导高层开始将目光转向日元国际汇率平衡问题，希望通过诱导日元贬值，增加货币供应量，提高进口产品价格，抑制国内物价下降势头。从政策层面来看，这是日本政府改革措施乏 力，难以找到经济复苏出路的一种表现。
5、 二、人民币升值的内部动力 国际收支双顺差。国际收支双顺差是指经常项目顺差和资本项目顺差，在理论上经常项目和资本项目是互补的，所以不可能同时出现顺差，但在我国却出现了双顺差的现象：经常项目顺差，指进出口贸易、出口大于进口。 资本项目顺差，指入出境投资、外资流入大于本国资本输出。 1.双顺差（贸易顺差与资本顺差）是人民币升值的重要源头。若一国收入大于支出 ,即国际收支出现顺差 ,这意味着该国外汇市场上外汇供给大于需求 ,因此外币将贬值 ,而本币必将 升值。 2010 年上半年，我国国际收支总顺差 2165亿美元，较上年同期增长 11。其中经常项目顺差 1265亿美元，同比下降 6，上年同期为下降
6、 30；资本和金融项目顺差 900亿美元，同比增长 48，上年同期为下降 15。 我国在经常性项目与资本金融项目的双顺差都意味着在外汇市场上人民币的需求大于供给，从而促使人民币升值。 2.购买力平价理论。购买力平价指一定时期内两种货币的汇率是由两种货币在本国国内所能购买的商品与劳务的数量来决定的。也就是说本国货币与外国货币的交换 ,实质上是本国货币和外国货币购买力 的交换 ,长期均衡汇率是由本国货币与外国货币的购买力对比决定的 。联合国开发计划署 (UNDP)发布的人类发展报告显示 ,2005 年中国人均 GDP 按名人民币升值名义汇率计算为 1352美元 ,但若按购买力平价方法折算则为 57
7、91美元 ,即名义汇率比按购买力平价计算的人民币汇率低估 4.06倍。一般来说 ,购买力平价的计算仅涉及到可贸易商品 ,并且没有考虑产品和服务质量的差异 ,因而容易高估发展中国家的币值。但是 ,人民币币值即使没有 UNDP估算的那样高 ,也不至于像现行的币值那样低。 3.中国经济快速发展。一般认 为，在经济高速增长时期，生产率的较快提高和经常项目出超往往会引起本国货币升值；同时，在经济快速发展期间出现外国资本的持续流入也会引起货币升值。中国 GDP 在 2010 年超过日本，成为仅次于美国的 GDP世界第二大国，经济的发展为人民币币值的提高奠定了经济基础。 三、人民币升值对我国经济影响 人民币
8、汇率的变动主要影响我国进出口贸易、外汇储备、外资引进、金融稳定，同时对老百姓生活也会造成一定的影响。 1.进口。人民币汇率的升值一方面将促进我们以相同的价格进口更多的原材料、外国商品，引进更 先进的科学技术，有利于促进国民经济的快速增长；另一方面，人民币升值将使国外商品价格下降，可能对国内某些落后产业造成一定冲击，但长远来看，有利于国内落后产业的技术革新。因此，总的来说，人民币汇率上升对我国进口贸易有利。 2.出口。总的来说，人民币升值对我国出口贸易将带来比较大的损害。降低出口企业利润率，降低对外资的吸引力，减少外商直接投资，加大社会就业压力，并增加财政赤字，造成通货紧缩等，但是具体到各个行业
9、则需作进一步的分析。 人民币升值直接导致我国出口商品价格的提高，这将大大降低我国出口商品的市场竞争力，因为价格便宜正是中国制造的生命力所在，并且，出口厂商无法从商品价格的提高中获益，因为人民币升值后，等额的美元无法兑换人民币升值前所能兑换的人民币数量。而且 ,人民币升值会导致人工费用等生产成本增长 ,故对出口贸易依存度大的行业的短期冲击将难以避免 ,尤其将严重影响那些以低价格取胜、科技含量较低的产品出口。 由于出口价格弹性（出口量的变化对商品价格变化的反应程度）的不同，人民币升值对不同行业出口所带来的不同影响也有所差异。我国的出口型行业主要有纺织、服装、化工、电子机械制造 业等 ,其中纺织服装
10、业是受影响最大的行业。中国纺织服装业出口依存度达 50%左右 ,且附加值低、主要以价格为竞争手段 ,出口价格弹性较低 ,降价空间很小。因此 ,人民币升值后 ,将大大削弱我国纺织服装产品在国际市场的价格竞争力。根据有关研究 ,人民币每升值 1%,棉纺织、毛纺织、服装行业的利润率将下降 3.19%、 2.27%和6.18% 。如果人民币升值 3%,可能会抹平国内纺织服装业的平均利润水平。我国纺织品出口额占出口商品总额的 20%左右 ,在对外贸易中的地位非常重要。 3.外汇储备与持有美国国债。人民币升值将造成我 国外汇储备及所持美国国债大幅缩水。 4.引进外资。人民币升值不利于我国引进境外直接投资。
11、我国是世界上引进境外直接投资最多的国家，目前外资企业在我国工业、农业、服务业等各个领域发挥着日益明显的作用，对促进技术进步、增加劳动就业、扩大出口，从而对促进整个国民经济的发展产生着不可忽视的影响。人民币升值后，虽然对已在中国投资的外商不会产生实质性影响，但是对即将前来中国投资的外商会产生不利影响，因为这会使他们的投资成本上升。在这种情况下，他们可能会将投资转向其他发展中国家。 5.影响金融市场的稳定。人民币 如果升值，大量境外短期投机资金就会乘机而入，大肆炒作人民币汇率。在中国金融市场发育还很不健全的情况下，这很容易引发金融货币危机。另外，人民币升值会使以美元衡量的银行现有不良资产的实际金额
12、进一步上升，不利于整个银行业的改革和负债结构调整。 6.对老百姓而言，通过人民币升值可以购买到更多的商品及服务，出国旅游、留学的成本将大幅下降。 总的来说，人民币升值对国家经济可能造成巨大的冲击，然而人民币升值已成定势，我们如何应对挑战才是我们应重点研究的课题。 四、应对人民币升值的措施 政府应通过各种手段努力将人民币升值速度在控制一个可控制的范围之内，减缓升值的速度。 政府应通过财政、技术等方面的扶持，促进产业升级，优化贸易结构，通过提高对外贸易产品的科技含量增强产品竞争力，抵御外国产品对国内市场的冲击，并使国内产品提高在海外市场的竞争力。 建立一系列的金融监督体系和抵御措施，例如：降低人民
13、币存款利率或提高贷款利率。存款利率应下调到使人民币的收益率低于其他国家货币如美元的收益率，从而有助于避免大量 “ 热钱 ” 流入我国，降低人民币来自资本项目盈余的升值压力。 转 变我国发展战略，由外向型经济向内需型经济转变，开发国内市场，国家可通过各种财政手段，比如降税、调整个税征收点、减费、增支等提高民众消费能力。 适度控制、合理利用我国的外汇储备。合理利用我国充足的外汇储备，提高企业出口竞争力，这是应对人民币升值贸易冲击的关键。由于人民币升值压力很大程度来源于大量外汇储备 ,所以利用我国目前大量外汇储备来进口石油、粮食、矿砂和技术设备等我国紧缺资源和急需技术，不单可以缓解大量外汇储备所累积
14、的人民币升值压力，而且可以提高我国企业生产能力和整体素质，最终有利于对外国的产 品出口。可以考虑的具体使用途径有 :可以在国际金融市场上建立和完善我国重要战略资源的期货储备机制 ,诸如石油、铜、铁矿砂等我国稀缺资源 ,为保障国家安全作必须的准备；放宽外汇管制 ,提高优秀企业的用汇比例 ,鼓励国内优秀企业向外直接投资 ,提高外汇使用效率；购买国内紧缺商品，平衡国内物价，利用人民币升值减轻部分行业、部分产品物价上升过快的压力，对我国可能出现的通货膨胀也会起到一定的抵消作用。 随着中国经济不断发展，来自外部社会的压力将不断增加，各种各样的矛盾将层出不断，而解决这些矛盾，甚至将矛盾转换为机遇的关 键在于自强。只有中国经济结构的不断完善，贸易结构的不断升级，国内经济环境的不断稳定与优化，中国经济才能更加稳定与快速的发展。 注释： 国家外汇管理局 中国外汇储备 2010 年 . 美国财政部 . 总第 282 期财经 中国上半年国际收支双顺差 作者：要雪梅 . 1914 年以后的货币和外汇 作者： Gustav Cassel （瑞典） . WTO 经济导刊 中美纺织关系 依存度高 作者：孙妮 .
