1、浅析企业长期投资决策问题及对策 摘要 企业投资决策是基于企业自身经营管理内部环境及市场反馈等外部环境所进行的企业行为，长期投资决策往往更能够综合反映企业的整体经营理念及特征，对企业长期投资决策特征、趋势、效率等的研究能够为优化企业投资有效率提供理论依据。本文通过对长期投资决策相关理论的回顾与阐述，简要剖析企业投资决策管理机制中存在的诸多问题，并提出优化企业投资决策的相关建议与措施。 关键词 企业 长期投资 决策 一、引言 长期投资决策运用科学的投资理论及投资实践经验，对企业中长期的资本流向进行综合评 价与方案筛选优化的动态化管理过程。长期投资决策是企业制定发展战略的一部分，因此，做出长期投资决
2、策对于企业来说是相当慎重的决定。一个分析周全、明智的投资决策会带给企业健康可持续的发展：反之，投资决策的失策会对企业的长期经营造成不可估量的负面影响，将企业经营推向危险的境地。因此，企业长期投资决策必须事先进行科学评估、预测及论证，全面综合分析投资项目实施的可行性。本文鉴于以上背景，在市场分析以及实际调研的基础上，建立长期投资决策分析体系，可以为家居行业提供一些有效的思路和对策；从而防止一些企业由于管理层的决策失误 ，而导致企业的衰败，甚至陨落。 二、企业长期投资决策理论概述 （一）长期投资决策的含义 长期投资的方向包括狭义投资与广义投资两个方面，长期投资决策则是围绕投资的方向、内容以及方案等
3、方面做出选择的行为。狭义投资是指企业从单位不直接使用的房地产项目中获取资金的行为，以利息，特许权使用 ?M，股息或租金收入等方式获得利润，从而增加资本的价值。如购买其他企业的债券，购买对外租赁设备等，投资的广泛性是指企业投入财力，在一定时期内获得一定的报酬或未来活动的时间活动。 （二）长期投资 决策的分类 长期投资的分类有很多种，按其对象分类，长期投资可分为项目投资、证券投资、其他投资，按其动机分类，可分为诱导式投资、主动式投资，按其影响的范围分类，可分为战术型投资和战略型投资，按其与再生产类型的联系分类，可分为合理型投资和发展型投资，按其直接目标的层次分类，则可分为单一目标投资和复合目标投资
4、。其中战略性投资决策是指对整个企业的业务经营发生重大影响的投资决策。（如上新生产线，开发新产品），战术性投资决策是指对整个企业的业务、经营方面并不发生重大影响的投资决策。 （三）长期投资决 策的特点 企业长期投资决策是企业通过拟定长期投资决策方案，对企业长期经营方向及整体投资方案进行综合性评价、预测及优化筛选的动态化管理过程。科学合理的投资决策对于企业的长期稳健发展具有重要意义，企业要想做出正确的投资方案，不仅需要对长期投资决策的内涵具备深刻了解，同时也要深入掌握长期投资决策的特点。长期投资具有占用资金庞大、周期长的基本特点，主要针对企业固定资产方面进行投资决策；同中短期投资决策不同，企业长期
5、投资决策具有很大程度的不可逆转性，即如果长期投资决策正确，由此所获得的资本优势将能够在较长的 时间内保持。 三、企业长期投资存在的问题 （一）投资决策缺乏科学信息支撑 伴随着市场经济在我国的蓬勃迅速发展，各种新的经济增长点与矛盾层出不穷，新的经济增长点在为企业带来发展机遇的同时也对企业的管理水平与经营能力提出了新的挑战，投资决策所面临的复杂程度越来越高，企业经营管理层所面临的决策风险与难度越来越大。在当今这个信息化时代，企业管理者在进行投资决策的过程中需要全面掌握同投资决策相关的各类信息，这是保障投资决策科学合理的前提条件。但是，很多企业由于缺乏一整套科学完备的投资决策 制度与信息采集、筛选系
6、统，直接导致管理者对投资项目的风险预测不够，在投资决策分析时，决策人员没有充分考虑到货币的时间价值，机会成本和投入产出等，也没有考虑投资回收期的长短，公司的成本，经费，使决策没有超前意识，投资项目不具有前瞻性，公司经纪入不敷出，因此投入了很多资金，人力，生产出来的产品却不具备竞争性。 （二）对产能消化存在风险的预估不足 对产能消化存在风险的预估不足是很对企业尤其是制造企业在开展长期投资项目过程中面临的重要问题。近年来，国内市场增速较快，对于各类产品的需求量增速明显， 很多制造业企业偏向于采取积极的生产策略，以期望能够尽快获取更高的市场份额，从而忽视了其中潜在的市场风险。以某知名品牌家居企业开发
7、的一款新型洁具产品项目为例，改洁具产品生产计划在事先进行了较为系统的市场调研与论证，公司管理层及销售部认为该项目的实施能够为企业带来新的利润增长点；产品投入生产及销售后一段时间不俗的销量印证了管理层的预期，管理者遂决定进行大规模生产。但是，伴随着下游市场尤其是房地产市场、装修市场的萎靡，整个洁具产品的市场需求量急剧下降，由于该公司大量沽具新款产品积压为企业带来了较大的经济成本损失。 （三）缺乏科学合理的投资决策制度 科学完善的投资决策制度是企业投资决策始终能够维持在合理轨道上的重要保障。当前，大多数企业尤其是中小企业对投资决策缺乏应有的重视，普遍未设置专门的投资决策部门，加之诸多高层管理人员缺
8、乏必要的投资知识与经验，从而导致企业投资决策水平低下。另外，投资管理模式欠缺造成企业投资过程中始终无法避免决策失误、重复投资以及浪费型投资的现象，给企业造成了很大的经济损失。具体表现在：企业缺乏完善的内部财务监督管理机制，对长期投资的科学规划与精准预算控制缺位，缺乏必要的市场 应急机制与投资失误责任追究机制。投资往往缺乏整体的战略意识与科学规划，从而导致决策程序紊乱， “ 一言堂 ” 式的投资决策模式在绝大多数中小企业中大行其道，投资决策往往不经过任何科学与民主决策，从而导致因 “ 感情决策 ” 、 “ 盲目决策 ” 而导致的投资失误问题层出不穷。 四、优化企业长期投资决策的对策建议 （一）准
9、确收集投资决策相关信息 磨刀不误砍柴工，企业在进行长期投资决策规划及布局之前就需要进行周密、系统的信息搜集与整理，在掌握与科学分析同投资项目密切相关的信息的基础之上进行投资项目的科学论证， 通过这种方法进行投资决策就不会出现大的原则性的偏差。具体而言，企业在开展长期投资决策的过程中，离不开对该投资项目的对象、政策环境、市场竞争状况、预期收益、潜在风险等方面信息的把握。从上述角度来看，企业投资决策中必须要注意信息的全面搜集，通过大量信息资料的掌握分析，来做出科学的投资决策。 首先，对于投资项目相关信息的收集与整理要充分考虑到公司管理层个人能力、认识水平、知识储备等多方面因素的局限性，尽量吸纳专业
10、性人才参与到投资决策的全程当中；还要注意对信息来源及信息可靠度的辨别，尤其是对一些关键性的数 据要进行查证，对某领域专家的意见充分尊重，但是绝不要盲从。其次，对于投资决策的时机要有充分的把握；市场竞争激烈，各种机遇稍纵即逝，要重点确保市场信息的即时性与有效性，将决策视作一个循环论证的过程，切勿将某一项单独的决策作为最终的决策。 （二）根据公司所面临的内外部经营环境确定投资计划 “ 知彼知己，百战不殆 ” 。企业要想在激烈的市场竞争中拥有立足之地，其投资决策不仅要充分考量到企业自身的资本实力与管理水平，同 ?r 也要对市场尤其是企业所在的细分市场拥有清醒的认识。企业决策层人员要根据企业目前的 发
11、展状况确定企业在未来某段发展时期内所欲达到的经营目标，从而根据这一目标确立相应的具有针对性与执行力的投资计划。企业要积极根据当前所在的国内外市场环境确定企业的长期投资计划，积极加强与同行业投资企业相关决策部门的沟通合作，通过同行业的交流合作，最大程度的深入把握本企业所在行业的宏观环境，发挥自身特色产业的一系列优势，提升企业投资决策的科学性与预见性，提升企业的核心竞争力。 （三）建立完善的投资决策制度 科学完善的投资决策制度是执行力的重要保障。在构建科学完善的投资决策制度的过程中，不仅要 尽可能地降低潜在风险，同时也要加强对预算的约束。为此，企业可从以下三个方面制订预算约束制度。 一是要严格预算
12、编制，根据预算安排的全程规划与指导原则统一安排预算内资金。二是要始终严格遵循既定财务纪律，当各部门需要资金时需要向上级管理者进行申请并审批，审核无问题获得批准后方可领域相应的资金。三是要增强责任意识与大局意识，对于投资决策过程中遇到的一系列问题要在企业领导层与中层管理层多个层面进行充分论证，对于不合理的资金需求要进行否决。 总之，企业在上马新的长期投资项目时，应当将企业自身的经营特 征、抗风险能力以及市场的整体趋势等多因素做出全面考量，需要重点认识到投资决策尤其是长期投资决策是一项较为复杂的系统化工程。整体来看，长期投资决策需要考量的方面既包括投资的方向，也包括投资的具体方式以及投资方案的制定、落实与效果反馈等过程。决策的正确与否直接关系着投资的成败，企业要结合自身特点构建完善独有的投资决策机制，从而能够最大限度的应对变幻莫测的市场环境对企业造成的潜在风险。
