1、第 1 页 共 52 页 财务管理考试试卷（一） 一、单项选择题：（本大题共 15 小题，每小题 1 分，共 15 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。） 1 5年后需款 1000 元，求现在的价值，可用（ ）。三 A.1000 （ P/F,i,5） B.1000 （ F/P,i,5） C.1000 （ P/A,i,5） D.1000 （ F/A,i,5） 2在年利率为 10的情况下，连续五年每年年末存款 1000 元的方案一与连续五年每年年初存款 1000 元的方案二，比较其第 5年末的价值，则（ ）。 A.方案一的价 值大于方案二的价值 610.5 元 B
2、.方案一的价值小于方案二的价值 610.5 元 C.方案一的价值大于方案二的价值 100 元 D.方案一的价值小于方案二的价值 100 元 五 3只有现值，没有终值的年金是（ ）。三 A.普通年金 B.递延年金 C.永续年金 D.先付年金 4下列各项收入中不属于主营业务收入的是（ ）。 A.销售产成品的收入 B.销售自制半成品的收入 C.出租固定资产收入 D.对外提供工业性劳务收入 5在普通年金现值系数的基础上，再计息一期所得的结果，在数值上等于（ ）。三 A.普通年金现值系数 B.先付年金现值系数 C.普通年金终值系数 D.先付年金终值系数 6企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（
3、）。十 A.有利于稳定股价 B.获得财务杠杆利益 C.保持企业最佳资本结构 D.增强公众投资信心 7下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目是（ ）。 12 A.对外投资 B.无形资产 C.应收账款 D.长期负债 8可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（ ）。 7 A.个别资本成本 B.综合资本成本 C.边际资本成本 D.资本总成本 9当 贴现率与内部报酬率相等时，（ ）。 5 A.净现值小于零 B.净现值等于零 C.净现值大于零 D.净现值不一定 10经济批量是指（ ）。 14 A.采购成本最低的采购批量 B.订货成本最低的采购批量 C.储存成本最低的采购批量 D.存货总成本最低的采
4、购批量 11我国财务管理的最终目标是（ ）。 1 A.总产值最大化 B.利润最大化 第 2 页 共 52 页 C.股东财富最大化 D.企业价值最大化 12某企业拟以 “2/20 ， N/40” 的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（ ）。 14 A.2 B.36.73 C.18 D.36 13公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（ ）。 10 A.引起公司资产减少 B.引起公司负债减少 C.引起股东权益内部结构变化 D.引起股东权益与负债同时变化 14若某股票的 系数等于 1，则下列表述正确的是（ ）。 6 A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险 B.该股票的市场风
5、险小于整个市场股票的风险 C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险 D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关 15下列筹资方式中，资本成本最低的是（ ）。 7 A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.留用利润 二、多项选择题：（本大题共 15 小题，每小题 2 分，共 30 分。每小题的备 选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。多选、少选、错选、不选均不得分。） 1现金流量表中的现金包括 （ ）。 2 A.存在银行的外币存款 B.银行汇票存款 C.期限为 3个月的国债 D.长期债券投资 2按照税法规定不得从销项税额中抵扣的进项税额有（ ） 14 A.购进固
6、定资产 B.用于非应税项目的购进货物 C.用于集体福利的购进货物 D.用于免税项目的购进货物 3企业提取的公积金可以用于（ ）。 10 A.弥补企业的亏损 B.增加注册资本 C.发放股利 D.集体福利支出 4下列（ ）情形属于融资租赁范围。 9 A.根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用。 B.由租赁公司融资租物，由企业租入使用。 C.租赁期满，租赁物一般归还给出租者。 D.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。 5在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（ ）。 A.比较资本成本法 B.比较总成本法 8 C.每股利润分析法 D.比较公司价值法 6利润与现金流量的
7、差异主要表现在（ ）。 5 A.购置固定资产付出大量现金时不计入成本 B.将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本时，不需要付出现金 C.计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间 D.只要销售行为已经确定就应计入当期的销售收入，但不一定立即收到现金 第 3 页 共 52 页 7某投资方案贴现率为 18时，净现值为 3.17，贴现率为 16时，净现值为6.12，则该方案的内部收益率（ ）。 5 A.大于 18 B.小于 18 C.等于 17.32 D.等于 18.32 8杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（ ）。 2 A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系 B.资产报酬率
8、与销售净利率及总资产周转率之间的关系 C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系 D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系 9风险报酬包括（ ）。 1 A.纯利率 B.违约风险报酬 C.期限风险报酬 D.流动性风险报酬 10企业的财务活动包括（ ）。 1 A.企业筹资引起的财务活动 B.企业投资引起的财务活动 C.企业经营引起的财务活动 D.企业分配引起的财务活动 11能够在所得税前列支的费用包括（ ）。 9 A.长期借款的利息 B.债券利息 C.债券筹资费用 D.普通股股利 12对于项目寿命不等的投资决策，可采纳的决策方法有（ ）。 5 A.最小公倍寿命法 B.内部报酬率法 C.年均净
9、现值法 D.获利指数法 13长期投资决策中初始现金流量包括（ ）。 5 A.固定资产上的投资 B.流动资产上的投资 C.营业费用 D.其他投资费用 14按照收账费用与坏账损失的关系，可以得出（ ）。 14 A.一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，两者成反比 例关系。 B.开始花费一些收账费用，应收账款和坏账损失有小幅度降低。 C.收账费用继续增加，应收账款和坏账损失明显减少。 D.收账费用达到一定限度后应收账款和坏账损失的减少不再明显。 15下列各种税金属于流转税的是（ ）。 14 A.增值税 B.消费税 C.营业税 D.关税 三、判断题：（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10
10、 分。题目正确划 “” ，错误划 “” ，请将判断结果填在括号内。） 1.市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。 1 （ ） 2.当两种股票完全负相关时， 可以分散掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。 6 （ ） 3.年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动。 3 （ ） 4.留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。 （ ） 9 第 4 页 共 52 页 5.固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。 （ ） 10 6.投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。（ ） 10 7.企业的应纳税所
11、得额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得出的。 9 （ ） 8.要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条 件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。 14 （ ） 9.赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。 14 （ ） 10.债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。 4 （ ） 四、计算题：（本大题共 3小题，每小题 10 分，共 30 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数） 1. 甲企业计划利用一笔长期资金投
12、资购买股票。现有 M公司 股票和 N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知 M公司股票现行市价每股 9元，上年每股股利为 0.15 元，预计以后每年以 6的增长率增长。 N公司股票现行市价为每股 7元，上年每股股利为 0.60 元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为 8。要求计算： 1. 利用股票估价模型，分别计算 M、 N 公司股票价值。 2. 代甲企业作出股票投资决策。 2.某企业只生产和销售 A 产品， 2002 年度该企业 A产品销售量为 10000 件，每件售价为 5 元，单位变动成本为 3 元，全年固定成本总额为 14000 元。 要求
13、计算： 1. 该企业 2002 年的贡献边际和息税前利润。 2. 该企业的经营杠杆系数。 3. 假定企业 2002 年发生负债利息 2000 元，计算复合杠杆系数。 4. 按市场预测 2003 年 A 产品的销售数量将增长 10，计算 2003 年息税前利润将达到多少。 5. 计算该企业的保本销售量。 3.某公司 2002 年全年销售收入 400 万元，赊销比例为 60，销售成本 240 万元，净利润 67 万元。全年的利息费用为 30 万元，所得税税率 33。其资产负债表如下表所示。要求计算以下财务比率： 1. 2002 年末流动比率、速动比率和资产负债率 2. 2002 年全年存货周转率、
14、应收账款周转率和总资产周转率。 3. 2002 年总资产息税前利润率、净资产收益率。 第 5 页 共 52 页 资产负债表 2002 年 12 月 31 日 单位：万元 资产 年初数 年末数 负债和所有者权益 年初数 年末数 货币资金 50 60 流动负债合计 105 140 应收账款净额 60 80 长期负债合计 245 310 存货 92 144 负债总计 350 450 待摊费用 23 36 实收资本 250 250 流动资产合计 225 320 盈余公积 70 80 固 定资产净值 475 525 未分配利润 30 65 所有者权益合计 350 395 资产总计 700 845 权益总
15、计 700 845 五、综合题：（本大题共 15 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。） 某工业企业计划投资于某项目，预计在年初投资 100 万元，建设期一年。项目建成投产后预计可使用 8 年，使用期满可收回残值 4万元，该企业采用直线法计提折旧。预计在项目投入使用的过程中，每年可实现收入 42 万元；前三年每年发生付现成本 10 万元， 后五年由于设备维修费用增加使付现成本平均每年发生 15万元。假设所得税税率为 40。要求： o 计算该投资项目各年的净现金流量。 o 如果该企业要求的最低投资报酬率为 10，计算该方案的净现值，并判断该方案是否
16、可行。 第 6 页 共 52 页 财务管理考试试卷（二） 一、单项选择题：（本大题共 15 小题，每小题 1 分，共 15 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。） 1现代财务管理的最优目标是 ( )。 A.总产值最大化 B.利润最大化 C.每股盈余最大化 D.企业价值最 大化 2某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债 60 万元，流动比率为 2，速动比率为 1.2，销售成本为 100 万元，年初存货为 52 万元，则本年度存货周转次数为 ( )。 2 A.1.65 B.2.0 C.2.3 D.1.45 3只有现值，没有终值的年金是 ( )。 A.普通年金
17、 B.递延年金 C.永续年金 D.先付年金 4从股东的角度看，在企业所得的全部资本利润率 ( )借款利息时，负债比例越大越好。 2 A.高于 B.低于 C.等于 D.不等于 5某公司股票的贝塔系数为 2，无风险利率为 6%，市场 上所有股票的平均报酬率为 10%，则该公司股票的报酬率为 ( )。 A.14% B.26% C.8% D.20% 6下列指标中，属于效率比率的是（ ）。 2 A. 总资产周转率 B.流动比率 C. 资产负债率 D. 销售利润率 7某企业平价发行一批债券，其票面利率为 12%，筹资费用率为 2%，所得税率为 33%，则该债券成本为 ( )。 A.8.7% B.12% C
18、.8.2% D.10% 8在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是 ( )。 A.长期借款成本 B.债券成本 C.保留盈余成本 D.普通股成本 9当贴现率与内含报酬率相等时 ( )。 A.净现值大于 0 B.净现值等于 0 C.净现值小于 0 D.净现值不确定 10最佳资本结构是指 ( )。 8 A.每股利润最大时的资本结构 B.企业风险最小时的资本结构 C.企业目标资本结构 D综合资本成本最低，企业价值最大时的资本结构 第 7 页 共 52 页 11总杠杆作用的意义在于能够估计出 ( )。 A.销售额变动对每股利润的影响 B.销售额变动对息税前利润的影响 C.息税前利润变动对每股
19、利润的影响 D.基期边 际贡献变动对基期利润的影响 12某企业个年需用 A 材料 2400 吨，每次订货成本 400 元，每吨材料年储备成本 12 元，则全年最佳订货次数为 ( )次。 A.12 B.6 C.3 D.4 13一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是 ( )。 A可转换债券 B.普通股股票 C公司债券 D.国库券 14下列项目中， ( )称为普通年金。 A.先付年金 B.后付年金 C.延期年金 D.永续年金 15企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称作 ( )。 A.财务杠杆 B.总杠杆 C.联合杠杆 D.经营杠杆 二、多项选择题：（本大题共 15 小题，每
20、小题 2 分，共 30 分。每小题的备 选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。多选、少选、错选、不选均不得分。） 1反映企业短期偿债能力的财务指标有 ( )。 A.流动比率 B.速动比率 C.资产负债率 D.存货周转率 2综合资本成本的权数，可选择的三种方法 ( )。 A.票面价值 B.账面价值 C.市场价值 D.目标价值 3企业提取的公积金可以用于 ( )。 A.弥补企业的亏损 B.增加注册资本 C.发放股利 D.集体福利支出 4企业的财务活动包括 ( )。 A.企业筹资引起的财务活动 B.企业投资引起的财务活动 C.企业经营引起的财务活动 D.企业分配引起的财务
21、活动 E.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。 5企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用成为 ( )。 A.营业杠杆 B.联合杠杆 C.金融杠杆 D.财务杠杆 6确定一个投资方案可行的必要条件 ( )。 A.净现值大于 0 B.现值指数大于 1 C.内部报酬率大于 1 第 8 页 共 52 页 D.回收期小于 1 7我国规定股份公司分配股利的形式有 ( )。 A.现金股利 B.股 票股利 C.财产股利 D.负债股利 8贴现的现金流量指标有 ( )。 A.投资回收期 B.净现值 C.内部报酬率 D.获利指数 9风险报酬包括 ( )。 A.纯利率 B.违约风险报酬 C.期限风险报酬 D.
22、流动性风险报酬 10按照资本资产定价模式，影响证券投资组合预期收益率的因素包括 ( )。 A.无风险收益率 B.证券市场的必要收益率 C.证券投资组合的 系数 D.各种证券在证券组合中的比重 11关于递延年金，下列说法正确的是 ( )。 A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项 B.递 延年金终值的大小与递延期无关 C.递延年金现值的大小与递延期有关 D.递延期越长，递延年金的现值越大 12下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有 ( )。 8 A.高低点法 B.因素分析法 C.比较资金成本法 D.息税前利润每股利润分析法 13.资产负债率，对其正确的评价有 ( )。 A
23、.从债权人角度看，负债比率越大越好 B.从债权人角度看，负债比率越小越好 C.从股东角度看，负债比率越高越好 D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好 14在进行两个投资方案比较时，投资者 完全可以接受的方案是 ( )。 A.期望收益相同，标准离差较小的方案 B.期望收益相同，标准离差率较小的方案 C.期望收益较小，标准离差率较大的方案 D.期望收益较大，标准离差率较小的方案 15决定债券发行价格的因素有 ( )。 A.债券面值 B.票面利率 C.市场利率 D.债券期限 三、判断题：（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。题目正确划 “” ，错误划 “
24、” ，请将判断结果填在答题表内。） 1.市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。（ ） 2.当两种股票完全负相关时，可以分散 掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。 （ ） 第 9 页 共 52 页 3.年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动（ ） 4.留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。 （ ） 5.固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。 （ ） 6.投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。 （ ） 7.企业的应纳税所得额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得出来 （ ） 8.要制定
25、最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合 变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。 （ ） 9.赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。 （ ） 10.债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。 （ ） 四、计算题：（本大题共 3小题，每小题 10 分，共 30 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数） 1. 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有 M公司股票和 N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司 股票。已知
26、 M公司股票现行市价每股 9元，上年每股股利为 0.15 元，预计以后每年以 6的增长率增长。 N公司股票现行市价为每股 7元，上年每股股利为 0.60 元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为 8。要求计算： 1. 利用股票估价模型，分别计算 M、 N 公司股票价值。 2. 代甲企业做出股票投资决策。 2. 已知某公司当前资金结构如下： 8 筹资方式 金额（万元） 长期债券（年利率 8%） 普通股（ 4500 万股） 留存收益 1000 4500 2000 合计 7500 因生产发展需要，公司年初准备增加资金 2500 万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增
27、加发行 1000 万股普通股，每股市价 2.5 元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为 10的公司债券 2500 万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计，适用的所得税税率为 33。要求： 计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润 计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数 如果公司预计息税前利润为 1200 万元，指出该公司应采用的筹资方案 第 10 页 共 52 页 若公司预计息税前利润在每股利润无差别点增长 10，计算采用乙 方案时该公司每股利润的增长幅度 3.已知某公司 2003 年度会计报表的有关资料如下： 资料 金额单位：万元 资产负债表项目 年初数 年末数 资
28、产 8000 10000 负债 4500 6000 所有者权益 3500 4000 利润表项目 上年数 本年数 主营业务收入净额 （略） 20000 净利润 （略） 500 要求： 计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算） 股东权益报酬率 资产报酬率（保留三位 小数） 销售净利率 总资产周转率（保留三位小数） 权益乘数 用文字列出股东权益报酬率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证 五、综合题：（本大题共 15 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。） 已知某企业为开发新产品拟投资 100
29、 万元建设一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择。 甲方案的净现金流量为： NCF0=-100 万元， NCF1=0 万元， NCF2-6=33 万元 乙方案的相关资料为：在建设起点用 80 万元购置不需安装的固定 资产，同时垫支 20 万元流动资金，立即投入生产，项目建成投产后预计可使用 8 年，采用直线法计提折旧，第八年回收的固定资产残值和流动资金分别为 4万元和 20 万元。预计在该项目投入使用的过程中，每年可实现收入 42 万元，前三年每年发生付现成本 10万元，后五年由于设备维修费用增加使付现成本平均每年发生 15万元。假设所得税税率为 40，该企业要求的最低投资报酬率为 10。要求： 计算乙方案以下有关指标
