1、本科毕业论文（设计）论文题目制约商业银行供应链融资业务发展的因素研究所在学院专业班级金融学学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日毕业论文独创性声明本人郑重声明所提交的毕业论文是本人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除文中特别加以标注的地方外，论文中不包含他人已经发表的学术成果或者他人为获得高等院校学位而使用过的材料，论文中不涉及任何知识产权纠纷。否则，本人将承担一切责任。学生签名_日期I摘要随着经济的蓬勃快速发展，传统的贸易融资已经不适应当前经济的发展趋势。企业的竞争逐渐转向供应链供应链之间的竞争，这就迫切需要商业银行调整有关经营策略，创新开发适应供应链的金融产品。我们目前迫切
2、需要解决的就是如何利用供应链融资解决供应链融资业务为中小企业服务。近些年来，虽然国内有很多的商业银行纷纷适应时局推出各类供应链融资业务，努力增加竞争优势，但是由于我国供应链融资业务起步较晚，在业务的发展上还存在着一些问题。本文将通过对供应链融资相关理论的介绍，并结合国内各大商业银行供应链融资业务发展的实际情况，来正确了解供应链融资业务发展的重要性。并将以深圳发展银行为例，分析限制商业银行供应链融资业务发展的因素所在，为国内其它商业银行完善供应链融资方案，提供有效对策。关键词供应链融资；深圳发展银行；融资模式IIABSTRACTWITHTHEBOOMINGECONOMYFASTDEVELOPME
3、NT,THETRADITIONALTRADEFINANCINGHASNOTADAPTTOTHEPRESENTECONOMICDEVELOPMENTTRENDTHEENTERPRISETHECOMPETITIVEGRADUALLYTURNEDTOTHESUPPLYCHAINTHECOMPETITIONBETWEENSUPPLYCHAIN,ITISTHEURGENTNEEDTOADJUSTTHECOMMERCIALBANKBUSINESSSTRATEGY,INNOVATIONDEVELOPMENTTOADAPTTOTHESUPPLYCHAINFINANCIALPRODUCTSWEATPRESENT
4、ISURGENTNEEDSTOSOLVEISHOWTOUSETHESUPPLYCHAINFINANCINGRESOLVESUPPLYCHAINANDFINANCINGBUSINESSFORSMALLANDMEDIUMSIZEDENTERPRISESERVICEINRECENTYEARS,ALTHOUGHTHEREAREALOTOFDOMESTICCOMMERCIALBANKSHAVETOADAPTTOTHESITUATIONWASOUTOFALLKINDSOFSUPPLYCHAINFINANCINGBUSINESSES,EFFORTSTOINCREASECOMPETITIVEADVANTAGE
5、,BUTBECAUSECHINASSUPPLYCHAINFINANCINGBUSINESSSTARTLATER,INTHEDEVELOPMENTOFBUSINESSTHEREARESTILLSOMEPROBLEMSTHISPAPERWILLBETHROUGHTHESUPPLYCHAININTRODUCEDTHERELATEDTHEORYOFFINANCING,ANDCOMBINEDWITHTHEDOMESTICCOMMERCIALBANKSSUPPLYCHAINTOTHEACTUALSITUATIONOFDEVELOPMENTFINANCINGBUSINESS,TOCORRECTLYUNDER
6、STANDTHEIMPORTANCEOFTHESUPPLYCHAINANDFINANCINGBUSINESSDEVELOPMENTANDWILLTOSHENZHENDEVELOPMENTBANKASANEXAMPLE,THISPAPERANALYZESOBSTACLESCOMMERCIALBANKFINANCINGBUSINESSDEVELOPMENTOFSUPPLYCHAINPROBLEM,FORTHEDOMESTICOTHERCOMMERCIALBANKPERFECTSUPPLYCHAINFINANCINGSOLUTIONS,PROVIDINGEFFECTIVECOUNTERMEASURE
7、SKEYWORDSSUPPLYCHAINFINANCINGSHENZHENDEVELOPMENTBANKFINANCINGMODE目录1供应链融资理论111供应链融资概念112供应链融资与传统的贸易融资的比较22我国商业银行供应链融资业务发展概述521我国供应链融资业务发展现状522我国商业银行供应链融资产品523我国供应链融资业务发展趋势7231电子化趋势7232融资产品个性化趋势7233多方位合作趋势73深圳发展银行供应链融资业务概述931深圳发展银行供应链融资发展历程932深圳发展银行供应链融资发展现状1033深圳发展银行供应链融资模式11331动产质押融资模式11332应收帐款融资模式
8、12333预付帐款融资模式13334深发展供应链融资案例及分析1334深发展银行供应链融资业务的特点14341供应链融资线上化14342融资授信评级标准化154制约深圳发展银行供应链融资业务发展的因素1741宏观方面17411法律法规的限制17412信用体系未完善1742深发展银行内在因素18421没有形成科学的审贷文化18422供应链融资产品缺乏创新18423管理体制不够全面18424专业人才缺乏1943企业因素19IV431核心企业承担的责任大19432供应链潜在的风险较大20433相对落后的信息技术的制约205深圳发展银行发展供应链融资的对策2151完善法律机制，加强法律监管2152加强
9、三方合作，发展平台交流2153加强供应链金融文化建设2254建立科学的管理模式22541优化业务流程，提高效率22542合理创新产品，增强竞争力22543建立规范制度，加强风险管理2355尝试非核心业务外包2556加强相关从业队伍的建设25结论26参考文献27致谢28随着我国市场经济的不断发展，中小企俨然成为了中国经济发展的中流砥柱，共创造了60的国内生产总值，60的出口额并且提供了75的就业机会，将有70的中小企业将成为未来的大型知名企业。传统的融资方案并不适合这些额度小，频率高，时效强，速度快的融资需求，商业银行要想打开中小企融资这一市场就必须要找出一种新的融资方案，解决银行和中小企业在资
10、金上的供需矛盾，怎样探索出一条银企双赢的融资模式一直是研究的焦点。供应链融资正是这样一种将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的融资模式。商业银行根据供应链节点中各个中小企业流动资金、贸易需求、负债与偿还能力，设计出专门的融资工具。供应链融资不仅解决了中小企业融资难的问题，也加强了核心企业的竞争实力，更保持了整条供应链的稳定发展。1供应链融资理论11供应链融资概念“供应链”这一概念其实是由扩大的生产（EXTENDEDPRODUCTION）概念发展来的，它将企业的生产活动进行了前伸和后延（见图1）。供应链就是一条贸易经营链条中，从产品的原材料采购，到加工，再到生产，最后到销
11、售，中间涉及许多的角色，如供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户，由他们共同组成的一个整体，由他们所形成一种增值链。而供应链融资就是在此基础上发展的一种创新性的融资方式。2图1供应链网链结构模型图资料来源马士华供应链管理（第二版）机械工业出版社宋炳方在2008年出版的商业银行供应链融资业务研究一书中曾把供应链融资定义为“基于企业商品交易项下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资，是以核心企业为切入点，通过信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，针对核心企业上、下游长期合作的供应商、经销商提供的融资服务。简言之，供应链融资就是对核心企业的配套企业所进行的融资。”
12、在许多的贸易供应链中有些企经济实力强，往往处于优势地位，能主导产品的价格，交货期，交款期等，这就必然会对其它中小企业造成巨大的压力，而中小企由于信用规模小，往往很难从银行的到仅仅，从而对整条供应链产生影响。供应链融资的发展就是为中小企业的经济发展解决了问题的。12供应链融资与传统的贸易融资的比较德国古典哲学家黑格尔曾说过“存在即是合理”，传统的贸易融资能够存在就是有它的优势，而供应链融资吸收了传统贸易融资方式的优势，取其精华去其糟粕，从而形成一种新式的融资方式（见图2、图3）。图2传统的贸易融资方式与供应链融资的比较资料来源来自中国资金管理者沙龙3表1传统的贸易融资方式与供应链融资的比较对比项
13、目供应链融资银行传统信贷授信主体单个或多个企业整体单个企业评级方式主体评级或债项评级主体评级评级范围企业以及整条供应链整体单个企业授信条件应收帐款质押，货权质押等企业核心资产抵押，第三任担保银行参与动态跟踪企业经营全过程静态关注企业本身资产银行风险承担较小较大服务效率及时解决供应链中企业资金问题手续繁琐，效率不高服务内容为供应链中企业提供持续性的信贷支持为单个企业解决一时的资金困难资料来源整理自深发展银行网站相较于传统的融资方式，供应链融资做到了把信息流、物流、资金流“三流合一”。（1）本质方面深圳发展银行贸易融资总监马黎民曾经说过“贸易融资只是产品，而供应链融资则是一个工具。它是商业银行站在
14、供应链全局的高度，为协调供应链资金流，降低供应链整体财务成本而提供的系统性解决方案。”传统的融资方式只是一种简单的资金借贷，而供应链融资则是调节多方面的问题的一个平衡木。（2）融资服务方面传统的贸易融资方式仅仅关注与贸易最终涉及双方买方与卖方的两端企业，而供应链融资中从产品的原材料采购，到加工，再到生产，最后到销售，中间涉及许多的角色，如供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户，由他们共同参与到融资活动中来。（3）授信模式方面传统的贸易融资方式银行只考虑单一企业的生产经营状况、财务状况进行授信，而供应链融资模式采用的是组合式的审核标准，从供应链的全景出发对企业进行评估。在授信的灵活度上也大
15、大提高，即使上下游的中小企业个体财务状况不过关，银行也不会一棍子打死，会根据其跟供应链核心企业的业务往来情况给予适当额度的信用。（4）还款来源方面传统的贸易融资还款来源是企业的自身综合收入，这种情况下，企业流动资产在形态和规模上随着企业经营活动而不断变化，银行自然难以有效监控。4但是现在再从供应链融资的角度出发去分析，这一问题则迎刃而解。因为，供应链融资借一笔，定一笔，还一笔，供应链上的企业间的交易过程是信息流、物流和资金流的集成，而且这种集成相对封闭，于是为银行的监控提供了条件。总的来说，供应链融资最大的特点就是商业银行根据供应链情况确定核心企业，围绕核心企业，为供应链上的所有参与者提供资金
16、支持。一方面，为供应链中处于劣势的企业注入资金，使供应链贸易能顺利进行；另一方面，银行可以巩固与核心企业的业务关系，也可以拓展其它中小企业业务市场。52我国商业银行供应链融资业务发展概述国内的供应链融资业务发展起步晚于国外其它发达国家，但近些年来，国内很多的商业银行纷纷适应时局推出各类供应链融资业务，努力增加竞争优势，为供应链融资业务的快速发展做出了巨大的贡献。21我国供应链融资业务发展现状2005年，深圳发展银行在国内银行业率先推出供应链金融业务，并且获得了良好的业绩。伴随着深发展供应链金融业务的成功开展，国内其他商业银行也相继加入到供应链金融业务这个巨大市场，提供“供应链融资”、“贸易融资
17、”、“物流融资”等类似的服务。从供应链融资业务起步到现在不过短短几年时间，国内商业银行供应链融资体系得到了较大的发展。2010年5月，中行在厦门建立供应链融资中心，对于供应链中的核心企业和上下游配套企业，中行根据客户需要设计供应链融资解决方案，实现供应链中的物流、信息流及资金流的无缝链接，解决供应链的资金需求。2011年，深圳发展银行“线上供应链金融”已完成与中铁现代物流管理系统的直联对接，标志着国内首家商业银行供应链金融系统与物流监管系统进入实时数据交互时代。2011年11月，针对广大小微企业因下游回款慢造成资金周转困难的情况，中国工商银行创新推出了电子供应链融资业务，即通过与供应链核心企业
18、的ERP系统实时对接，将网络融资完全嵌入供应链交易链当中，大大简化了传统供应链融资的业务流程，提高了业务效率，实现了融资的自助化、便捷化和跨区域功能，帮助不少小微企业缓解了资金周转压力。22我国商业银行供应链融资产品为了响应国家加大对中小企业融资力度的政策号召，抢占中小企业这一潜力市场，各大商业银行纷纷推陈出新，结合中小企业自身的经营运作情况，推出了一系列供应链融资产品，有效地解决了中小企业的融资难题，为中小企业的发展壮大提供强有力的融资支持，获得良好的企业和社会反响（见表2）。表2国内九大商业银行的供应链融资产品商业银行供应链融资品牌供应链融资产品动产质押类应收付账款类特色类6续表中国银行融
19、”、“达”系列融货达货物质押融易达应收账款融资融信达代理融资订单融资等通易达应收账款质押开证融通达应收账款池融资中国工商银行“财智”供应链商用物业贷应收账款贷商品存货贷金融票证贷采购便利收款便利融资等中国建设银行供应链融资金银仓融资应收账款融资仓单电子商务融资E贷通动产质押等国内保理保兑仓等深圳发展银行供应链金融仓单质押保理池融资离在岸联动出口保理动产质押票据池融资融资租赁保理业务等提货权质押等出口发票池出口退税池等浦东发展银行企业供应链融资动产质押等票据融资船舶出口服务方案应收账款融资等1程承包信用支持方案交通银行蕴通财富动产质押等厂商银保兑仓法人按揭等国内保理银票保贴商票保贴等招商银行“点
20、金中小企业金融提货权融资票据融资电子供应链UBA动产质押订单贷款不动产质押应收账款融资仓单质押等国际保理光大银行阳光呵护计划仓单质押等订单融资集聚型中小企业融资商票保贴科技创新型中小企业融综合保理保兑仓政府采购过桥贷款7资料来源整理自各大商业银行网站23我国供应链融资业务发展趋势231电子化趋势随着供应链融资的发展，仅仅只是传统的网算结算业务已经满足不了现代商业的发展。随着通讯以及商务电子话的普及，实现网上融资已经不是梦想。在供应链金融方兴未艾的发展势头和激烈的业务中，各商业银行在产品、操作方式上不断进行电子化创新竞相抢占市场制高点，如工行通过将供应链金融业务与网银业务结合推出“网上供应链金融
21、服务”，供应链客户只需登陆该行的网站就可以灵活、自由地在合同额度内进行融资申请、上传或确认订单、提款、付款、还款、查询发货后的回款进度等操作，业务操作方便快捷。银行在线提供电子银行服务，构建对企业客户全方位、全流程、多层次的线上服务体系，可以预计，线上供应链融资将是未来供应链金融的主流发展方向。招商银行的“UBANK60”版整合了网上票据、网上保理、网上信用证、网上透支、公司卡等产品，成为招商银行电子供应链金融服务的重要组成部分等等。232融资产品个性化趋势国内银行间的竞争愈演愈烈，在这一场争取供应链中处于劣势地位的中小企业的市场争夺中，能否创新推出适合中小企业自身的融资产品，而不是“大众化”
22、产品就成了脱颖而出，独占鳌头的有力武器。例如，交通银行的法人按揭融资将目标对象设定为具有购买工程车辆和机械设备等意向的法人企业，创造以核心企业、经销大型设备企业、借款法人及银行四方为合作集团的融资体系。首先生产厂商和经销商向交通银行出具按揭贷款申请暨不可撤消担保函，然后借款人与交通银行签定贷款合同，交通银行开立帐户，并将首付款足额存入经销商在交通银行的帐户，交通银行核查相关放款条件后，向借款人发放按揭贷款。类似的产品还有浦东发展银行的工程承包信用支持方案及船舶出口服务方案等。233多方位合作趋势传统的贸易融资只是涉及到商业银行以及融资企业两个方面，而供应链融8资则要求做到信息流、物流、资金流“
23、三流合一”，所以商业银行、核心企业、融资企业、物流企业以及担保企业等的多方合作将是国内供应链融资业务发展的趋势。例如，交通银行的“厂商银”业务包含了供应商、核心企业、银行和物流公司，其业务模式是四方保兑仓方案。又如，深发展推出的“离在岸联动出口保理”业务，把在岸到离岸再到海外用户这条供应链整个纳入服务范围，以全程的应收账款债权转让为基础，为离岸公司提供信用担保，为在岸公司提供应收账款融资。93深圳发展银行供应链融资业务概述深发展的供应链金融业务一直在业内处于领先地位。自2000年该行在国内率先试水供应链金融服务至今，深发展已建立起供应链金融完整的运营体系，其创设的“票据货押”贸易融资业务模式，
24、供应链全景图、自偿性贸易融资授信体系、“1N”链式营销等核心构件，成为业内开展供应链金融服务的基础技术。31深圳发展银行供应链融资发展历程12000年，深圳发展银行在其广州、佛山分行开始探索、试点贸易融资业务。其最初的业务是票据集中，它以票据买入的概念替代了传统贴现贷款，通过业务流程再造，在操作效率、赢利模式和风险控制理念方面重塑了其业务竞争力。22001年，深发展推出动产及货权质押授信。与传统以不动产为质押标的不同，深发展该项业务以存货类动产设定动态的抵/质押，在保持存货流动性前提下，允许企业随时赎取部分抵/质押物用于销售。2002年，深发展对此进行了总结，推出“深发票据CPS”、深发货押等
25、八大类产品。32003年，广州分行整合应收、预付和存货类商品贸易融资产品，率先推出“自偿性贸易融资”理念，即销售收入直接优先用于偿还银行授信，全行推广，奠定了其系统性产品基础，同时首创“1N”模式（即利用供应链产业集群的伴生网络关系，将核心企业的信用引入对其上下游的授信服务之中，并开展面向供应链成员企业的批发性营销，见图3）。图3“1N”供应链融资模式全景图资料来源摘自深发展官网1042005年7月，深发展将供应链融资业务提升为全行的战略业务，即“两个面向”面向中小企业，面向贸易融资，建设国内领先的供应链金融服务银行。2006年5月18日，深发展把“供应链融资”作为品牌正式推出。其品牌战略正式
26、启动。52008年中，深发展开始启动供应链金融的线上化工程，旨在实现“三个对接”一是构建实时联动的产品作业流程管理系统，即银行内部系统和外部系统（第三方物流、B2B平台、海关、国库、外管等）的对接；二是产品流程管理系统与客户系统的对接；三是建立与业务系统关联的产品定价和考核系统。62009年，深发展推出的线上供应链金融系统第一期平稳运行,本季初突破1000家用户。这标志着该行供应链金融向线上化发展目标迈出了关键一步，也意味着该行供应链客户部分已经享有更为便利的线上服务。这一系统的投产和随之进行的持续开发和完善,将实现供应链“物流资金流信息流“的在线整合，为促进供应链管理的协同，融资和财务链优化
27、有着革新性意义。2011年第三季度，该行“线上供应链金融”已完成与中铁现代物流管理系统的直联对接，标志着国内首家商业银行供应链金融系统与物流监管系统进入实时数据交互时代。32深圳发展银行供应链融资发展现状321供应链融资业务规模深圳发展银行经过不到10年的探索和实践，目前已经建立起供应链金融完整的运营体系。供应链金融业务、客户从无到有，自小而大，开辟了全新的增长领域。在核心业务供应链贸易融资方面，自2005年实施“面向中小企业”、“面向贸易融资”，发展供应链金融业务转型以来，规模持续高速成长、资产质量优良。深圳发展银行于2009年6月在成立了中小企业金融事业部，专门针对小型企业客户提供金额在1
28、000万元以下的授信服务。自2009年11月开业以来，截至2010年6月30日，中小企业专营机构客户数为703户，已累计发放贷款31亿元，贷款余额30亿元，贷款平均利率在基准上浮1493，表现出了较好的市场前景和盈利能力。2011年上半年深圳发展银行中小企业业务稳健发展，中小企业人民币贷款占公司贷款比重提升至5856，中小企业授信客户数达到12327户，比上年末增长1273,，该行中小企业人民币贷款余额达到1282亿元,比年初增长14，11中小企业贷款不良率135，比年初下降021个百分点。截止2011年9月末，全行贸易融资客户数9,517户，较年初增加1905户，增幅25；贸易融资余额213
29、6亿，较年初增加381亿，增幅22；不良率020，较年初下降009个百分点，继续维持在较低水平。322物流合作2005年，深发展先后与中国对外贸易运输总公司、中国物资储运总公司和中国远洋物流有限公司这三大物流界得巨头签署了“总对总”战略合作协议，并相继与大连、天津、深圳、青岛、湛江等国内大型港口以及超过200家以上的第三方物流公司签约合作。2011年6月，深发展银行与中铁路物资有限公司在北京签定了金融物流合作协议，围绕供应链物流业务展开全方位的合作，重点放在金融物流监管业务、采购执行类业务，实现资源共享、优势互补，提升双方在各自领域的核心竞争力。目前，中国对外贸易运输总公司、中国物资储运总公司
30、和中国远洋物流有限公司这三大物流已聚焦煤炭、石化、钢铁、有色、粮食等行业，逐渐形成了海陆仓、速贷仓、易贸仓等多元化、全方位的供应链服务产品，有效的帮助企业解决采购、存储、加工、销售等环节中涉及的资金、物流、交易等各类难题。深发展通过与这些知名的物流企业的合作，也更有利于开发新的客户，也让物流企业增加了收益。33深圳发展银行供应链融资模式整条供应链中除了核心企业，上下游企业以及经销商也是必不可少的组成部分，无论是处在上游的供应商，还是处在下游的经销商，都面临着类似的资金缺口。这一资金缺口产生于支付原材料或产成品采购费用到销售收入到账的时间间隔。在这段间隔内，企业无法通过回收资金完成新一轮投产。为
31、提高供应链的运营效率，深圳发展银行结合中小企业的现金周转特点，供应链需要在现金流缺口存在的期间解决现金流问题，采用动产质押融资模式，应收帐款融资模式和预付帐款融资模式三种方法（见图4）。331动产质押融资模式在“支付现金”至“卖出库存”期间，深发展采用了基于动产质押融资的供应链融资方法。动产质押融资是指企业以银行认可的货物为质押申请融资。12企业将合法拥有的货物交付深发展认定的仓储监管公司监管，不转移所有权，这样企业既可以取得融资，又不影响正常经营周转；深发展基于动产质押融资的供应链融资产品有现货质押和标准仓单质押两类。现货质押授信是指企业以自有或第三人合法拥有的动产为质押物，深发展对于企业质
32、押的商品实行监管并予以资金融通。该项业务分为现货动态质押和静态质押两种模式。现货静态质押只能打款赎货，而动态质押则允许以货易货。标准仓单质押是指企业以自有或第三人合法拥有的标准仓单出质的授信业务。标准仓单是指由期货交易所统一制定的，经中国证监会批准，由交易所指定交割仓库在完成入库商品的验收，确认合格后签发给货主并在期货交易所注册生效的实物提货凭证。拟质押的标准仓单项下商品必须是我行接受为抵质押品的货物。332应收帐款融资模式在“卖出库存”至“收到现金”期间，深发展采用了基于应收帐款的融资方法。应收账款融资是指企业以自己的应收账款作抵押向银行申请贷款，银行的贷款额一般为应收账款面值的5090，企
33、业将应收账款抵押给银行后一般不通知相关的客户。深发展基于应收帐款融资的供应链融资产品有明保理应收账款池融资两类。国内保理业务是指国内卖方将销售商品或提供服务形成的应收帐款转让给银行，从而享受银行应收帐款帐户管理、应收帐款融资、应收帐款催收和承担应收帐款坏帐风险等一系列综合性金融服务的业务。若银行和卖方将应收账款转让的事实通知买方，并指示其于应收账款到期日按照银行指定账户付款，这种保理方式为明保理。应收账款池融资业务，是经销商将应收账款转让给深发展，在受让的应收账款能够保持稳定余额的情况下，深发展结合经销商主体资质、经营情况、抗风险能力和应收账款质量等因素，根据应收账款的余额，向经销提供一定比例
34、融资的短期融资业务。在国内，很多中小企业受到规模，财务的影响，很难从银行得到贷款，即使有机会得到也要受到银行严苛的审查，这就造成了中小企业融资问题日渐严峻。为了解决这个难题深圳发展银行推出了相当具有特色的“池融资”业务。所谓的“池融资”，顾名思义就是一个池，一个由中小企业日常，分散的应收帐款组合而成的池，只要这个池的余额具有相当的稳定性就可以把它转让给深圳发展银行，从而无担保无抵押的获得一定数额的融资。池融资业务几乎覆盖了所有行业的应收帐款领域，具有快速变现能力，有利于节约成本，加快了企13业资金的流动性，且在一定程度上避免了汇率变动带来险，所以被认为是全面激活企业资金流动性的一剂良药。333
35、预付帐款融资模式在“支付现金”至“收到存货”期间，深发展采用了基于预付帐款融资的供应链融资方法。基于核心厂商与经销商的供销关系，经销商向商业银行申请融资，提前预付账款给核心厂商，银行根据经销商的回款通知厂商逐步发货。深发展基于预付帐款融资的供应链融资产品有担保提货和先票/款后货两类。担保提货是指企业采购物资时，凭采购合同获深发展融资用于支付货款，然后凭深发展签发的提货单向买方提取货物的业务。通常要求供供货方为较大型且信用记录良好的企业。先票/款后货是指企业采购深发展可接受为抵押品的货物时，在取得实物之前，可凭采购合同向深发展申请融资支付货款。而采购所得的货物，则须抵押给深发展。图4基本供应链融
36、资业务资料来源杜奔，高洁我国商业银行供应链融资产品的特点与发展趋势334深发展供应链融资案例及分析深圳某经销商公司，从事的是国内的各种钢材的经济贸易活动，其上游的供应商是国内知名企业鞍钢，而下游的经销商多为交易多年的老伙伴国内企业。由于经销商们的稳定需求使公司的生产经营活动稳步进行，经营业上游企业下游企业动产质押融资动产质押融资应收账款融资采购原料加工原料成品/销售存储/销售收回现金采购/存货预付账款融资14绩也呈逐年上涨的趋势。（1）因公司在钢材产业中所处的地位限制，与鞍钢一般都采用提前预付款的方式进行贸易结算，而公司的一般预付帐的帐期都在34个月，所以企业内小吃线了大量的预付账款，其余额占
37、到了公司流动资产的百分之四十以上。随着公司业务以及经营规模的扩大，公司出现了严重的资金压力，急需要通过融资来进行环节，以求得到更远的发展。（2）国内中小企业融资难的问题也体现在了该公司身上，由于公司规模小，无法提供银行要求的固定资产用于抵押，也无法找到合适的第三方给予担保，所以无法取得传统式的银行授信融资。深圳发展银行根据客户的背景以及融资需求，为该公司量身定制了一套融资方案。通过考察公司的财务经营状况，以及与鞍钢的交易合作状况，把公司以预付账款形式想鞍钢购买的钢材作为质押，从而给予该公司5000万元的授信额度，向公司发放短期贷款。这项贷款将专门用于公司向鞍钢支付购买刚才的预付账款之用，从而解
38、决公司的资金压力。B公司通过预付账款模式的融资的到了银行的贷款，从而解决了发展经营上的困难。这项案例的成功点在于B公司得到的贷款只能专项用于支付想鞍钢购买钢材而产生的货款，这就相当于银行把贷款直接给予了鞍钢。B公司之所以能得到银行的贷款是借用了供应链上的核心企业鞍钢的资信。这就是供应链融资的典型成功案例了。34深发展银行供应链融资业务的特点341供应链融资线上化早在2009年中，核心企业协同供应链管理意识增强、行动加速，供应链电子商务、电子物流应用日渐升温之际，线上供应链金融已悄然上市，深发展这家倾力发展供应链金融服务的银行，很低调地再领风潮之先。深发展银行“线上供应链金融”，这一独创的在线服
39、务平台，将物化的资金流转化为在线数据，可以无缝嵌入核心企业的电子商务平台，从而在线连接供应链核心企业、经销商、供应商、物流公司和银行，把供应链交易所引发的资金流、物流、信息流实时传输与展现在共同的数据平台上并可授权共享，银行从而在线提供电子银行服务，构建对企业客户全方位、全流程、多层次的线上服务体系。线上供应链金融的创新意义和效益是显而易见的。（1）产品的网银化。实现在企业网银上融资（出帐）、赎货、还款，并且给予企业特别是经销商的融资直接打款给上游核心厂商用于采购，做到实贷实15付，一笔一清。（2）服务的在线化。实现全流程信息实时操控、互联互通、共享公用。该行还针对这些企业经营与银行业务的全程
40、信息，进一步提供在线信息服务。网上批量处理事务更具人性化，不需要繁琐的传真邮件以及纸质资料的来回邮寄，弹指间收到票款，银行资金的获取从以工作日计变为以分钟计，授信项下质押货物的解质提取也由半个工作日变为立等可取。（3）业务合规的自动化。电子化作业能最大限度的减少人为干预、防止业务运营的随意性。342融资授信评级标准化银行传统的授信评级注重的是授信主体的财务报表，而深发展摒弃传统授信评级体系中的“当铺心理”，按债项评级的方向走，同时运用企业主体评级和债项评级两种信贷评审技术，评估中小企业信用并作出信贷决策。其中，自偿性贸易融资授信评级、授权管理系列制度由深发展银行独立研发，将中小企业置于供应链之
41、中考量其供应链交易结构、交易细节，分析其债项信用等级的信贷评审技术。与注重资产负债表分析的主体评级技术不同的是，自偿性贸易融资评级紧扣供应链商品交易的自偿性特点，正视多数中小企业的财务缺陷，不单纯考察受信人自身的财务报表和担保手段，转而考察供应链交易方式、交易商品的价值、变现能力、自偿程度、交易双方的交易纪录、双方处理交易瑕疵的能力等债项信息见表3。表3自偿性贸易融资评级表（应收类）序号评级指标权重一经营的制度环境5分1区域风险（内贸企业适用）5二授信支持性资产的特征20分2债权明晰程度63交易关系稳定性54账龄与账期45受信人坏账率36退货记录2三受信人资质15分7管理者行业经验216续表8
42、经营周转能力59盈利能力210销售收入变化趋势111货源组织能力412财务披露质量1四交易对手资质40分13交易对手行业特征814交易对手行业地位1515资产负债率816应付帐款/净资产617销售利润率3五操作模式和条件20分18融资比例319融资用途控制220回款账户锁定521通知确认程序1022合计得分100分174制约深圳发展银行供应链融资业务发展的因素所谓管中窥豹，见一斑可知其身。从深圳发展银行的身上我们可以看到国内商业银行发展供应链融资业务的未来，也可以看到现阶段发展供应链融资业务所存在的制约因素。41宏观方面411法律法规的限制国家现行的法律法规对供应链融资业务的发展也存在着一定的
43、影响。在任何一个国家，物流公司想要开展金融业务一定是其下属的以银行性质注册的金融公司才能运作,单单物流公司在法律上是不允许的。就我国现行的机制以及法律法规而言，一方面我国大型的商业银行都是国有的，不可能被某家物流公司所收购，另一方面，非金融机构也不能开展金融业务服务。在信用的捆绑、货物的监管、资产的处置、交易文本的确定等诸多方面涉及到一系列新的法律问题，现有法律很难完全覆盖，这也会给供应链金融业务带来相应法律风险。如物权法规定质权人不仅限于金融机构，而银行法中却规定企业之间不许从事融资业务，企业充当质权人开展金融业务并不受保护。412信用体系未完善由于供应链融资业务在国内起步较晚，社会信用征集
44、，信用中介机构建设水平不够，造成信用体系不完善，银行与银行，企业与企业，银行与企业彼此之间并没有可靠的信用保证。借款方资信是贷款方最关心和关注的问题。那么，用什么指标去评价对方资信，用什么方式去保证贷款的安全，这必须要认真研究。传统的授信担保方式是使用固定资产和土地担保，而供应链金融则需要借款方的动产、货币资产、应收账款来担保。对借款方的资产负债率指标关注度在降低，对其在供应链中的位置，上下游企业的信用及企业周转情况、现金流的关注度在提高。银行在选择核心企业时，确定授信客户前的大量的数据整理，经营状况审查工作在没有完整的信用体系的情况下很难独立完成，这就造成了供应链融资业务的滞后。目前，虽然国
45、内商业信用体系取得了很大的发展，但是骗贷，逃贷的现象时有发生，所以建立起完整的信用体系是我国内发展供应链融资业务的当务之急。1842深发展银行内在因素421没有形成科学的审贷文化中小企业一直是融资问题上的“困难户”，这背后一个重大原因在于银行在授信评估上只看报表这种静态的一对一的做法。中小企业经营风险相对较大，融资渠道又相对有限，因此，它们很可能不得不在财务报表上狠下工夫，以赢得银行的贷款。受到传统贸易融资的影响，深发展在审核信贷时依然偏爱经济规模大实力雄厚或者投资利润大的企业，融资对象的经济财务状况依然是重要参考因素。这对于核心大企业来说并没有什么阻碍，但是对于供应链中的中小企业来说，资信普
46、遍都比较低，也没有符合银行要求的可供抵押的财产，或者是有效的第三任担保，从而无法从银行获得授信。422供应链融资产品缺乏创新国内银行间的竞争愈演愈烈，为了争取供应链中处于劣势地位的中小企业，纷纷都推出各类的供应链融资产品。虽然银行推出了众多的产品，但是基本上都是复制，或者引进后发展的。比起外资银行的产品还有着一定的差距。并且供应链融资产品都是由各个商业银行总行推出的，大而统的产品并不能适应各个地区的补同的中小企业的发展。应收账款融资，银行根据企业应收账款质量提供资金融通，下游债务企业承担反担保责任，一旦融资企业出现问题，由债务企业承担弥补银行损失，例如中国银行的“融易达”，深发展银行的“出口应
47、收账款池”；存货融资，银行考察企业稳定存货情况和长期合作对象，以供应链综合状况作为授信决策依据，例如，建设银行的“仓单融资”，深发展银行的“标准仓单”；预付款或订单融资，银行根据企业所收到的预付账款质量提供资金，其上游企业提供融资担保，例如中国银行的“订单融资”，深发展银行的“先票/款后货”。423管理体制不够全面供应链融资是一项专业性很强的业务，它对对产品的设计、推广，风险的预测、管理，信贷的审批、评级，以及投资绩效的评价等都有很高的要求。国外知名的商业银行都有设立专门的机构负责管理与推广供应链融资业务。虽然深发展银行也设立了有关的部门，但是其管理制度都是基于传统的贸易融资制19度。在这制度
48、下，十分不利于供应链融资业务的发展。有些时候，满足了价格条件却满足不了销售业绩，有些时候，顾得了风险控制又顾不了业务发展，要怎样做到均衡是一个难题。尽管深发展同时运用企业主体评级和债项评级两种信贷评审技术，评估中小企业信用并作出信贷决策来防范风险，但是深发展一直所强调的“控制”，可能成为竞争者夺取客户的一柄利器。竞争者可以增加授信额度、降低保证金以吸引客户，而这些做法与深发展在风险管控上的严要求是背道而驰的。随着竞争的加剧，这种管理上的优势会转化为营销上的劣势。所以营销团队与风险管理团队之间如何建立一个有效的沟通机制，需要深发展在实践中去完善。424专业人才缺乏供应链贸易融资业务涉及国际金融票
49、据开设和审核查验，涉及到对整个供应链信息的掌握和动态追踪。要求银行人员拥有丰富的财务知识，法律知识，行业知识和较高的外语水平。由于该项业务在我国尚处于起步阶段，且供应链业务是由传统授信业务演变而来，在国内供应链融资业务的实务发展速度明显快于理论研究。目前深发展供应链融资业务的工作人员主要是以前做传统业务的优秀人才，而这些人才往往都是做惯了传统授信业务的，其思维会有一定的局限性，而且他们在供应链金融的理论上没有进行过系统的培训。所以现有员工远远不能满足业务发展需要，专业人才的匮乏直接影响了市场开拓和风险管理，基层行无法对客户提供详尽周到服务，客户对于供应链融资功能特点也不了解，加大了银行开展业务的难度。43企业因素431核心企业承担的责任大供应链融资最大的特点就是商业银行根据供应链情况确定核心企业，围绕核心企业，为供应链上的所有参与者提供资金支持。一切的贸易融资活动都是以核心企业为中心，所以该企业在整个供应链贸易中处于主导地位，担当者优化供应链财务的重责，同样也承担着巨大的压力。对于核心企业而言，即使某一供应链融资解决方案并不会直接带来利益，但是，核心企业完全可以凭借自身过硬的条件帮助其上下游企业融资，从而实现合作的顺畅，增强整条供应链20的竞争力，达到共赢的局面。有很大一部分的企业不愿意参加供应链融资业务，因为作为核心企业虽然最大的金融利益会有所集中，但其实风险也相
