1、本科毕业论文（设计）论文题目拓展浙江省风险投资退出渠道的对策研究所在学院专业班级金融学学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日毕业论文独创性声明本人郑重声明所提交的毕业论文是本人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除文中特别加以标注的地方外，论文中不包含他人已经发表的学术成果或者他人为获得高等院校学位而使用过的材料，论文中不涉及任何知识产权纠纷。否则，本人将承担一切责任。学生签名_日期I摘要风险投资相对一般投资而言是一种高风险、权益性投资，其运行主要由切入、增值、退出三个环节构成。从风险投资的运作机理可以看出，风险投资的退出机制对风险投资的最终成败有着举足轻重的作用。而影响浙江省风
2、险投资业发展的关键性问题之一就是退出机制不健全。在借鉴国外的成功的经验时，必须结合浙江省现实情况作全面分析。目前我国的资本市场、产权交易市场风险投资体系、法律制度都不完善，可以先选择在现阶段切实可行的退出方式以争取发展的时间，同时不断创造条件扫清障碍，最终建立完善的风险投资退出机制。本文根据浙江省风险投资退出作为研究对象，对浙江省风险投资推出渠道进行分析，得出浙江省风险投资退出方渠道有哪些，以及找出浙江省风险投资退出渠道的问题，从而对浙江省风险投资的退出机制的改革提出一些意见和建议，以促进浙江省风险投资行业更好的发展。关键词风险投资；退出方式；资本市场IIABSTRACTRELATIVETOT
3、HEAVERAGEINVESTMENTOFVENTURECAPITAL,WHICHISAHIGHRISKEQUITYINVESTMENT,ITSOPERATIONHASCUT,VALUEADDED,EXITTHETHREELINKSITCANBESEENFROMTHEOPERATIONOFTHEMECHANISMOFRISKINVESTMENT,VENTURECAPITALEXITMECHANISMFORTHEULTIMATESUCCESSORFAILUREOFTHEVENTURECAPITALPLAYSANIMPORTANTROLEONEOFTHEKEYISSUESAFFECTINGTHED
4、EVELOPMENTOFTHEVENTURECAPITALINDUSTRYINZHEJIANGPROVINCEISTHEEXITMECHANISMISNOTPERFECTWHENREFERRINGTOFOREIGNEXPERIENCEOFSUCCESSMUSTBECOMBINEDWITHTHEREALITYOFZHEJIANGPROVINCEFORACOMPREHENSIVEANALYSISCHINASCAPITALMARKETSPROPERTYRIGHTSTRADINGMARKETRISKINVESTMENTSYSTEM,THELEGALSYSTEMISNOTPERFECTEXITPRACT
5、ICABLEATTHISSTAGE,YOUCANCHOOSETOFIGHTFORTHETIMEOFDEVELOPMENT,WHILECONTINUINGTOCREATETHECONDITIONSTOCLEARAWAYTHEOBSTACLES,ANDULTIMATELYTOESTABLISHASOUNDVENTURECAPITALWITHDRAWALMECHANISMACCORDINGTOZHEJIANGPROVINCE,THERISKOFWITHDRAWALOFINVESTMENTASTHEOBJECTOFSTUDY,TOANALYZETHEVENTURECAPITALOFZHEJIANGPR
6、OVINCELAUNCHEDCHANNEL,OBTAINEDVENTURECAPITALOFZHEJIANGPROVINCEEXITSIDECHANNELWHICH,ANDTOIDENTIFYAREASOFZHEJIANGPROVINCE,VENTURECAPITALEXITCHANNELS,THUSTHERISKOFZHEJIANGPROVINCETHEREFORMOFTHEINVESTMENTEXITMECHANISMTOMAKESOMECOMMENTSANDRECOMMENDATIONSTOPROMOTEBETTERDEVELOPMENTOFTHEVENTURECAPITALINDUST
7、RYINZHEJIANGPROVINCEKEYWORDSVENTURECAPITALEXITCHANNELCAPITALMARKETS目录1风险投资退出渠道分析111风险投资主要的退出方式和对公司的影响1111首次公开发行（IPO）1112兼并与收购（M进一步完善破产法，拓宽适用范围，清晰破产的法律界定。同时，尽快制订中小企业法、风险投资法，使风险投资业务有法可依，力图消除各法之间的针对同一对象在法规上的差异，完善有关的法律体系。具体的修改条例，如适当下调上市公司的注册资本，使更多的中小型风险投资企业取得上市的资格；在修订的公司法中应适当提高知识产权入股价值的比例，这样做不仅有利于提高科技人员
8、的工作积极性，还可以变相地提高风险企业的注册资本和资信等级，将更有利于风险企业的发展和股权流动；修改企业兼并、转售、破产清算的法律条款，以适应风险投资企业发展的需要。18结论没有退出渠道的风险投资是没有发展前途的，而没有机制健全的退出渠道对于风险投资同样是没有前途的。风险投资退出是风险投资中最关键的一步，其主要方式有公开上市、企业兼并和收购、出售和清算四种方式。近几年浙江省的创投行业虽然得到快速的发展，但是浙江省退出机制还是存在较为严重的问题。其中包括资本市场不够健全，产权交易市场不够完善。还有就是退出的制度中的法律法规不够健全。本文通过分析，得到对于拓展浙江省风险投资退出渠道的对策有不断加快
9、浙江省中小板和场外交易市场，并万岁风险投资退出机制的法律法规。只有这样，浙江省的风险投资才会成功转轨，走向更加完善的结局。19参考文献1吴凤琴风险投资退出渠道的研究J内蒙古科技与经济201142张俊芳中国风险投资退出渠道的现状、问题及政策建议J重点关注20101993吕志平风险投资退出方式及现状分析J商场现代化201034。4陈瑛中国风险投资业退出渠道的研究J经济研究导刊，2010195战雪丽风险投机退出时机和退出方式选择研究J中国证券期货2010116刘志雄我国风险投资退出机制分析与比较J科学。经济。社会201027张铁山，师凯，何茜风险投资退出方式的博弈选择J财会通讯，2009（27）8康
10、庆庆，黄慧微我国风险投资退出机制存在的问题及解决对策J中国集体经济，2009，169丁楚红我国风险投资退出机制分析及建议J现代商贸工业2009410徐春耦，祝丽芳中国风险投资中存在的问题及对策研究J科技广场，2009，0811翁卫建论中国风险投资的退出渠道J。财经界20071112李季中国风险投资业的问题与对策研究J经济金融观察，20071013桂宝有，王振东，李夏明论中国风险投资退出机制J商业文化财金视点，2007，1014牛艳艳中国风险投资的退出机制障碍及解决途径J财经界，2007，115程静风险投资项目退出的时机和方式选择研究J科学管理研究，2004（22）16PIERREGIGOT,A
11、RMINSCHWIENBACHERIPOTRADESALESANDLIQUIDATIONSMODELINGVENTURECAPITALEXITSUSINGSURVIVALANALYSIS,WORKINGPAPER,2004417RONALDJ,GILSONANDJEFFREYNGORDONCONTROLLINGSHAREHOLDERS,COLUMBIALAWSCHOOL,WORKINGPAPER200322818DOUGLASCUMMINGJEFFREYGMACINTOSH，MACINTOSHVENTURECAPITALEXITSINCANADAANDTHEUNITEDSTATES,UNIVE
12、RSITYOFTORONTOLAWJOURNAL20025319BLACKB,ANDRGILSONVENTURECAPITALANDTHESTRUCTUREOFCAPITALMARKETBANKSVERSUSSTOCKMARKETSJ,JOURNALOFFINANCIALECONOMICS19984720致谢天下没有不散的宴席，虽然大四的生活多半时间还是呆在学校里，但是论文致谢语写就的那一刻也真正标志着我与这所学校就此别离了，没有伤感，更多的是遗憾，但是总归不如意事十有八九，过去的不能挽回，人应该大胆向前看，所以这段文字应该像它的标题一样充满感恩和致谢，感谢四年来在我的成长道路上扶持过我，指点
13、过我的人。这篇论文所涉及的议题是和我的指导老师陈老师交流后定下的，在前期的实习积累经验，到中期的修改和讨论，及最后的反复斟酌，我希望能尽自己最大的努力，写出一篇具有现实意义的论文。但是在具体实施的过程中，我还是遇到了相当多当初没有预料的困难，也曾经令我迷茫和彷徨，论文最终的定稿，也没有我当初设想的那么完美，但是总归是自己尽力完成的著作，和我的每一篇球评一样都是我心血的累积。论文得以顺利完成，要感谢的人实在太多了。首先要衷心地感谢我的指导老师陈健老师，您严谨的治学态度，开阔的思维，循循善诱的指导一直给我很大的帮助。当我对论文的思路感到迷茫时，您为我理清思路，指导我往一条比较清晰的思路上进行修改。在论文的不断修改中，我也努力做到及时积极地跟胡老师交流，因为我觉得这样可以使得我的论文更加完善。在这里还要深深的对您说上一句抱歉，因为我的懒散和懈怠，令您费尽苦心并且几近失望。论文的最终完成，也是一波三折。在不断完善和修改的过程中，也让我更加懂得”一分耕耘才有一分收获”的道理。再次对您表示感谢，师恩伟大，无以回报。
