1、1本科毕业论文外文翻译外文文献译文小额贷款公司对农业信贷的影响以巴基斯坦为例资料来源世界银行政策研究工作文件作者SHAHIDURRKHANDKER在农业上的正式和非正式贷款问题。正式的贷款比非正式贷款提供更多的生产贷款，往往在一个较高的成本让他们能恢复。巴基斯坦农业发展银行（ADBP）为例，正规贷款的约90在农村地区，即被贷款违约成本高。其他国家的政府一样，巴基斯坦政府资助的正式方案的理由是，贷款，农业是一个高风险的活动，因为变量的风险。因此农场信贷计划的资助，政策制定者必须知道这些计划是值得支持。最近使用的数据从一个大家庭调查来自巴基斯坦农村，作者估计成本效益的ADBP贷款。估计的影响，他们
2、使用了两个阶段的方法，其中考虑到内生性的借款。显然，正式的贷款是较大的偏向农民与抵押。大土地所有者，往往只占百分之四,而农村家庭，得到百分之42个正式的贷款。失地和生活的农民，代表百分之69以上的农村家庭，只获得百分之23的正式的贷款。ADBP贷款改善家庭福利，虽然大多数农民接受ADBP，小的农民信贷的影响比大农场主更大。根据ADBP方案，补贴大地主使用正式的贷款效率，是不符合成本效益的，而针对小农民提供农村信用。这将是更有针对性更具成本效益。尽管非正规金融有局限性，但是许多政府已经尝试着去发展其他金融机构向农民和其它农村客户提供信贷，许多这样的企图已经失败，不仅为目标家庭提供信贷而且不能促进
3、一个可行的信用系统。许多国家的政府指令性信贷计划表现不佳主要原因是1农业生产风险高（宾斯旺格和罗森茨韦克1986）2信息不对称和缺乏执行贷款合同（霍夫和斯蒂格利茨1990）3，政府不干涉的信贷市场，和寻租因信贷配给（布雷弗曼和古阿斯奇1989）。1虽然正式的贷款比非正式贷款名义利率低，可是正式的贷款比非正式贷款借贷成本高。因此，正式的贷款于非正式贷款交易对比，这反映了机会成本的资金，独立担保，期限，和贷款规模。非正式银行也具有重要作用通过促进2产品销售或采购的投入，如肥料。非正式贷款往往一特定用途，和，因此，一些客户需要更好的服务。2部分的研究，却质疑过非正式贷款利率（例如，侯赛因1992）。
4、3降低道德风险问题和相关的交易成本的贷款，金融机构往往要求抵押品。抵押限制，排除那些没有资产但其他良好的信用风险的穷人。，如提供土地作为抵押。与国有农村金融机构的凄凉景象，民间小额信贷机构越来越满足很多国家小生产者的信贷需要。报告表明，他们现在遇到的信贷需求有810万人在非洲，亚洲，美国和拉丁美洲。4许多这些组织补贴不仅是贷款高拖欠成本较高的交易成本以及贷款和其他社会团体中介费用（KHANDKER1998）。如果农业信贷方案得到支持，决策者必须知道他们有多少补贴，谁接受这种补贴，以及它是否帮助借款人。评估成本效益的程序是指评估的成本和效益。评估的费用涉及估算市场成本补贴这些方案收到从政府和捐助
5、者的帮助。评估效益往往存在问题，因为借款人资金是可互换的，目前还不清楚是否测量信用效应反映了借贷限制或不可观察的特点。偏见的存在所造成的自我选择借款人可能偏倚评估的好处，大于100的实际影响。然而，有一些研究已经成功地估计了计划的好处（宾斯旺格和KHANDKER卡特卡特1995；1988；1990和WEIBE；菲德和其他1990；彼特和KHANDKER1996）。宾斯旺格和KHANDKER（1995）从印度的估计发现，正规信贷使用县一级的数据，增加农村收入和信贷生产力和农村的好处超过了成本的形式系统的至少百分之13。菲德和其他（1990）估计一个在中国的家庭的切换回归模型，和辨别家庭的信贷紧张
6、。彼特和KHANDKER（1998）审查信贷的影响，格莱珉银行及其他有针对性的信贷计划在孟加拉国的各种个人和家庭的成果，包括招生，劳动供给，持有资产，生育和避孕药具的使用。他们发现信用是许多家庭成功的一个重要的决定因素，并有一个信贷计划显示着在孟加拉国贫困家庭的福祉影响。KHANDKER（1998）观察小额信贷项目是具有成本效益的其他程序，如粮食工作，在有利于穷人。巴基斯坦抯农村信贷市场，与其他发展中国家一样，其特点是共存的半正式和非正式的。农业发展银行巴基斯坦（ADBP）占主导地位的正式机构。非正式机构包括各种各样的贷款人在村庄和周边地区，包括朋友和亲戚。半正式机构的非政府组织和其他金融机构
7、。占主导地位的非正规金融与缺乏市场农村金3融负影响农村经济增长与福利。信用评价一个计量框架，研究人员观察法人是信用金额从一个几点作为基础，表现出来双方的需求和信贷供应，真正困难的是如何理清需求和供应。通常家庭和地区的特点决定了家庭抯需求信用。但这些相同的特性也影响信贷供应，从而引起的问题的选择偏差的谁收到贷款。一种解决内生性的信用的可能方式是找出是否有任何外部性的资格标准，利用贷款人在借款时的选择标准。4外文文献原文THEIMPACTOFSMALLLONECOMPANYTOFARMCREDITINPAKISTANMATERIALSOURCETHEWORKFILEFROMTHEWORLDBANK
8、POLICYRESEARCHAUTHORSHAHIDURRKHANDKERBOTHFORMAL,ANDINFORMALLOANSMATTERINAGRICULTUREBUTFORMALLENDERSPROVIDEMUCHMOREINPRODUCTIONLENDING,THANDOINFORMALLENDERS,OFTENATAHIGHERCOSTTHANWHATTHEYCANRECOVERTHEAGRICULTURALDEVELOPMENTBANKOFPAKISTANADBP,FOREXAMPLE,PROVIDINGABOUT90PERCENTOFFORMALLOANSINRURALAREAS
9、,INCURSHIGHCOSTSONLOANDEFAULTSLIKEOTHERGOVERNMENTS,THEGOVERNMENTOFPAKISTANSUBSIDIZEDTHEFORMALSCHEMEONTHEGROUNDSTHATLENDINGTOAGRICULTUREISAHIGHRISKACTIVITY,BECAUSEOFCOVARIATERISKBECAUSEFARMCREDITSCHEMESARESUBSIDIZED,POLICYMAKERSMUSTKNOWIFTHESESCHEMESAREWORTHSUPPORTINGUSINGRECENTDATAFROMALARGEHOUSEHOL
10、DSURVEYFROMRURALPAKISTAN,THEAUTHORSESTIMATETHECOSTEFFECTIVENESSOFTHEADBPLOANSTOESTIMATECREDITSIMPACT,THEYUSEATWOSTAGEMETHOD,WHICHTAKESINTOACCOUNTTHEENDOGENEITYOFBORROWINGCLEARLY,FORMALLENDERSAREBIASEDTOWARDLARGERFARMERSWITHCOLLATERALLARGELANDOWNERS,WHOTENDTOREPRESENTONLYFOURPERCENTOFRURALHOUSEHOLDS,
11、GET42PERCENTOFFORMALLOANSLANDLESS,ANDSUBSISTENCEFARMERS,WHOREPRESENTMORETHAN69PERCENTOFRURALHOUSEHOLDS,RECEIVEONLY23PERCENTOFFORMALLOANSADBPLOANSIMPROVEHOUSEHOLDWELFAREBUT,ALTHOUGHLARGEFARMERSRECEIVEMOSTOFADBPFINANCE,THEIMPACTOFCREDITISGREATERFORSMALLFARMERSTHANFORLARGEFARMERSLARGELANDOWNERSUSEFORMA
12、LLOANSUNPRODUCTIVELYBECAUSETHEADBPSCHEMEISSUBSIDIZED,ITISNOTCOSTEFFECTIVEFORDELIVERINGRURALCREDITITWOULDBEMORECOSTEFFECTIVEISSMALLFARMERSWEREBETTERTARGETEDINSTEADNOTWITHSTANDINGTHELIMITATIONSOFINFORMALFINANCE,MANYGOVERNMENTSHAVEATTEMPTEDINTHEPASTTODEVELOPALTERNATIVEFINANCIALINSTITUTIONSTOPROVIDECRED
13、ITTOFARMERSANDOTHERRURALPRODUCERSMANYSUCHATTEMPTSHAVEFAILEDNOTONLYINDELIVERINGCREDITTOTARGETHOUSEHOLDSBUTALSOINPROMOTINGAVIABLECREDITDELIVERYSYSTEMHIGHCOVARIATERISKOFAGRICULTURALPRODUCTIONBINSWANGERANDROSENZWEIG1986,THEASYMMETRICINFORMATIONAND5LACKOFENFORCEMENTOFLOANCONTRACTSHOFFANDSTIGLITZ19903,GOV
14、ERNMENTIMPRUDENTINTERFERENCEINCREDITMARKETS,ANDRENTSEEKINGASARESULTOFCREDITRATIONINGBRAVERMANANDGUASCH1989ARESOMEOFTHEFACTORSALLEGEDFORTHEPOORPERFORMANCEOFTHEGOVERNMENTDIRECTEDCREDITSCHEMESINMANYCOUNTRIES1ALTHOUGHTHENOMINALRATEOFINTERESTISLOWERFORAFORMALLOANTHANFORANINFORMALLOAN,THETRANSACTIONCOSTSO
15、FBORROWINGAREHIGHERFORFORMALLOANSTHANFORINFORMALLOANSHOWEVER,UNLIKEFORMALLOANS,INFORMALLOANSHAVESMALLTRANSACTIONCOSTS,WHICHREFLECTTHEOPPORTUNITYCOSTOFFUNDINGANDAREINDEPENDENTOFCOLLATERAL,DURATION,ANDSIZEOFLOANSINFORMALLENDERSALSOPERFORMANIMPORTANTROLEBYFACILITATINGTHEMARKETINGOFPRODUCTSORPURCHASINGI
16、NPUTS,SUCHASFERTILIZERTHEINFORMALLOANSAREOFTENINKINDANDPURPOSESPECIFIC,AND,HENCE,SERVESOMECLIENTELENEEDBETTER2SOMESTUDIES,HOWEVER,QUESTIONEDTHEEXCESSIVEINTERESTRATESOFINFORMALLENDERSEG,HUSSAINANDDEMAINE19923TOREDUCETHEMORALHAZARDPROBLEMANDASSOCIATEDTRANSACTIONCOSTOFLENDING,FINANCIALINSTITUTIONSOFTEN
17、ASKFORPHYSICALCOLLATERALCOLLATERALRESTRICTIONSEXCLUDETHEPOORWHODONOTHAVEASSETS,SUCHASLAND,TOOFFERASCOLLATERALBUTAREOTHERWISEGOODCREDITRISK3WITHTHEDISMALPICTUREOFSTATEOWNEDRURALFINANCEORGANIZATIONS,MICROFINANCENONGOVERNMENTALINSTITUTIONSAREGROWINGTOMEETTHECREDITNEEDSOFSMALLPRODUCERSINMANYCOUNTRIESREP
18、ORTSINDICATETHATTHEYNOWMEETTHECREDITDEMANDOF810MILLIONPEOPLEINAFRICA,ASIA,ANDLATINAMERICA4MANYOFTHESEORGANIZATIONSARESUBSIDIZEDNOTFORHIGHLOANDEFAULTCOSTSBUTFORHIGHERTRANSACTIONCOSTSASSOCIATEDWITHGROUPBASEDLENDINGANDOTHERSOCIALINTERMEDIATIONCOSTSKHANDKER1998IFAGRICULTURALCREDITSCHEMESARETOBESUPPORTED
19、,POLICYMAKERSMUSTKNOWHOWMUCHTHEYARESUBSIDIZED,WHORECEIVESTHISSUBSIDY,ANDWHETHERITHELPSTHEBORROWERSASSESSINGCOSTEFFECTIVENESSOFAPROGRAMMEANSEVALUATINGBOTHITSCOSTSANDBENEFITSASSESSINGTHECOSTSOFLENDINGINVOLVESTHEIMPUTEDMARKETCOSTOFSUBSIDYTHESESCHEMESRECEIVEFROMGOVERNMENTSANDDONORS6ASSESSINGBENEFITSISOF
20、TENPROBLEMATICBECAUSEFUNDSAREFUNGIBLEANDBECAUSEITISNOTCLEARIFMEASUREDCREDITEFFECTREFLECTSTHEBORROWINGCONSTRAINTORTHEUNOBSERVABLECHARACTERISTICSOFABORROWERTHEPRESENCEOFBIASCAUSEDBYSELFSELECTIONOFBORROWERSINTOPROGRAMSMAYBIASASSESSMENTOFBENEFITSBYASLARGEAS100OFACTUALIMPACTSNONETHELESS,THEREAREANUMBEROF
21、STUDIESTHATHAVESUCCESSFULLYESTIMATEDPROGRAMBENEFITSBINSWANGERANDKHANDKER1995CARTER1988CARTERANDWEIBE1990FEDERANDOTHERS1990PITTANDKHANDKER1996BINSWANGERANDKHANDKER1995ESTIMATETHEIMPACTOFFORMALCREDITUSINGDISTRICTLEVELDATAFROMINDIAANDFINDTHATFORMALCREDITINCREASESRURALINCOMEANDPRODUCTIVITYANDTHATRURALBE
22、NEFITSEXCEEDTHECOSTOFTHEFORMALSYSTEMBYATLEAST13PERCENTFEDERANDOTHERS1990ESTIMATEASWITCHINGREGRESSIONMODELFORHOUSEHOLDSINCHINA,ANDDISTINGUISHBETWEENHOUSEHOLDSTHATARECREDITCONSTRAINEDANDTHOSETHATARENOTPITTANDKHANDKER1998EXAMINETHEIMPACTOFCREDITFROMTHEGRAMEENBANKANDOTHERTARGETEDCREDITPROGRAMSINBANGLADE
23、SHONAVARIETYOFINDIVIDUALANDHOUSEHOLDOUTCOMES,INCLUDINGENROLLMENT,LABORSUPPLY,ASSETHOLDING,FERTILITYANDCONTRACEPTIVEUSETHEYFINDCREDITTOBEASIGNIFICANTDETERMINANTOFMANYHOUSEHOLDOUTCOMES,ANDTHATPROGRAMCREDITHASASIGNIFICANTEFFECTONTHEWELLBEINGOFPOORHOUSEHOLDSINBANGLADESHKHANDKER1998OBSERVESTHATMICROCREDI
24、TPROGRAMSAREASCOSTEFFECTIVEASOTHERPROGRAMS,SUCHASTHEFOODFORWORK,INBENEFITINGTHEPOORTHEDOMINANCEOFINFORMALFINANCEWITHALACKOFMARKETBASEDRURALFINANCEHASNEGATIVEIMPLICATIONSFORRURALGROWTHANDWELFARECREDITIMPACTASSESSMENTANECONOMETRICFRAMEWORKWHATRESEARCHERSOBSERVEISTHEAMOUNTOFCREDITRECEIVEDFROMASOURCETHA
25、TISBASEDONBOTHTHEDEMANDFORANDTHESUPPLYOFCREDITTHEREALDIFFICULTYISHOWTODISENTANGLETHEDEMANDFROMTHESUPPLYOFTENHOUSEHOLDANDAREACHARACTERISTICSDETERMINETHEHOUSEHOLD抯DEMANDFORCREDITBUTTHESESAMECHARACTERISTICSALSOINFLUENCETHESUPPLYOFCREDIT,GIVINGRISETOTHEPROBLEMOFSELECTIONBIASOFWHORECEIVESALOANAPOSSIBLEWAYOFRESOLVINGTHEENDOGENEITYOFCREDITISTOFINDOUTIFTHEREISANYEXOGENOUSELIGIBILITYCRITERIAUSEDBYALENDERINSELECTINGABORROWER
