1、浅析经济附加值（ EVA）在企业业绩评价中的应用 摘要：经济附加值（ EVA）是目前欧美国家评定上市公司经营业绩时常用的指标。本文主要介绍了经济附加值的概念、指标计算方法及其优缺点，并在此基础上提出了它在我国企业业绩评价中的推广措施。 关键词：经济附加值（ EVA）；业绩评价；推广措施 一、经济附加值（ EVA）的概念 经济增加值（ EVA）是 20 世纪 90 年代初由美国思腾思特管理咨询公司提出，它基于企业运用的所有资本，其来源无论是借贷资金还是募股资金都有其成本，甚至是捐赠资金也有机会成本。企业创造的利润超过所有成本之后的结余是创造的价值，这个值就是 EVA，它可以帮助投资者了解目标公司
2、在过去和现在是否创造了真正的价值，实现了对投资者高于投资成本的回报。 二、 EVA 指标的计算方法 （一）税后净经营利润 本文使用上市公司财务报表中的净利润项目调整计算 NOPAT，主要考虑以下几个因素 : 1、如果 净利润中包含了营业外收支等非正常经营收支，则应去掉这些非正常经营因素； 2、消除会计谨慎性原则对利润的扭曲； 3、调整资本成本的重复计算。 根据以上调整思路，考虑到财务数据的可获得性，对净利润进行表 1 中所提及项目的调整。 表 1 净利润调整项目表 总结大全 调整项加（减）项调整项加（减）项短期投资收益开题报告 t 存货跌价准备 营业外收入 简历大全 当期摊销的商誉作文 开题报
3、告 营业外支出总结大全 总结大全 财务费用总结大全 总结大全 补贴收入 长期负债中除借款和债券外的其它简历大全 项目的隐含利息思想汇报 坏账准备 思想汇报 递延税款贷项增加额思想汇报 长期投资减值准备 总结大全 递延税款借项增加额开题报告 作文 （二）资产总额的计算 现行资产负债表中的资产总额是指由过去的交易事项形成，并由企业拥有或控制的资源，会给企业带来经济利益。但它不能代表企业实际可用于生产经营的所有资产，也不能直接作为企业经营管理人员可以控制的投入资本来评价经营管理人员的业绩。另外，有些会计的核算方法也可能导致EVA 信息失真。 所以，为了计算出更客观真实地反映企业经营业绩的 EVA，企
4、业的资产总额应包括所有当期投入企业的正常业务经营、产生经营利润所用的资本，资产总额也应该是期初值。依据上述调整思路，考虑到财务信息的可获取性，对资产总额进行表 2 中所提及项目的调整。 表 2 资产总额调整项目表 调整项总结大全 加（减）项调整项加（减）项作文 流动负债中的商业信用负债简历大全 存货跌价准备简历大全 短期投资简历大全 开题报告 t 长期投资减值准备总结大全 待处理财产损害思想汇报 作文 固定资产减值准备 作文 固定资产清理 无形资产减值准备作文 作文 其它长期资产 作文 以前期间商誉摊销费用总结大全 简历大全 工程物资、在建工程总结大全 递延税款借项简历大全 开题报告 坏账准备
5、 递延税款贷项 （三）加权平均资本成本的计算 在对会计报表进行上述一系列调整，得出较准确的 NOPAT 和所用资本后，加权平均资本成本就等于债务和股权的加权平均成本，即： 另外 ,资本成本的确定还要参考我国的会计制度和资本市场状况确定。 综上可以发现， EVA 是一个以货币数量全 面反映企业生产经营能否真正盈利的指标。 EVA0 表示公司获得的投资收益大于该投资占用的资本成本 ,企业创造了财富； EVA0 则表示企业的生产经营活动是在耗用自己的资产，没有创造财富。 三、 EVA 在我国企业业绩评价中的推广措施 （一）优化社会环境 EVA 是建立在成熟的资本市场基础之上的 ,目前我国的证券市场还
6、处于发展初期 , 我国经济还不能称为有效的市场经济，在此基础上计算出的权益资本成本不能真实的反映出企业的真实业绩。因此，必须建立一种以价值为导向的市场经济制度和商业运作环境。 （二） 克服制度障碍 EVA 理论以经济成本衡量企业的经济利润 ,由于我国资本市场自身的不完善 ,可能导致对企业未来的发展判断不准确 ,致使估算出的资本价值权重、资本加权成本不准确。所以 , 目前我国企业可以采用以传统会计体系为主、EVA 体系作为补充的业绩评价体系。 总结大全 （三）加强员工对 EVA 概念的理解 企业应加强宣传，使管理者明白管理模式的重要性，使员工知道什么是EVA、为什么实施 EVA 等知识。同时，还
7、要加强企业间沟通，使 EVA 成为联系、管理各方面要素的杠杆，使 EVA以简单有效的方式改变企 业员工行为。 （四）建立有效的管理体系 近几年，我国一直在进行企业改革 ,企业可以将 EVA 激励融入管理体系 ,并采取配套机制完善 EVA薪酬计划，遵循贡献与收益匹配原则，根据公司的具体情况灵活确定 EVA 红利分配比例，从而发挥 EVA 的有效性。 （五）培育市场中介机构 结合我国国情，要使 EVA激励模式取得成功 ,必须培育相关行业的市场中介机构和具有较高业务素质的中介机构。 参考文献： 于东智 .EVA 财务管理系统的理论分析 J.会计研究 .2000,(11). P44-46. 周长青 .EVA 业绩评价系统评述 J.财会通讯 .2001(8) .P11-13. 叶晓铭 .EVA 体系在我国的适用条件分析 以上市公司为主要对象 J.现代管理科学 .2004,(1).P64-65. Stewq340 Stewart, G.Benfina 作文
