1、浅析股票交易中 “ 止盈 ” 与 “ 让利润奔跑 ” 分歧中的一致性 摘要：在股票交易中，人们熟知 “ 止损 ” 与 “ 让利润奔跑 ” 两条法则的重要性，却对 “ 止盈 ” 缺乏足够的认识，并未能给予同等的重视。本文立足股票的短线交易，探究 “ 止盈 ” 与 “ 让利润奔跑 ” 的一致性，指出二者是辩证统一的关系，是构建交易系统不可或缺的两个部分。为此，交易者应当重视 “ 止盈 ” 法则在交易中的运用。 关键词：止盈让利润奔跑一致性 “ 截断亏损，让利润奔跑。 ” 是交易领域非常熟悉的指导法则。截断亏损就是要在预判被证伪时进行止损，让利润奔跑就是要尽可能多的把握行情延续时的利润，这可以是做多
2、时的上升趋势， 也可以是做空时的下降趋势。相比之下，在交易中， “ 止盈 ” 往往得不到大家同等的重视，而且还容易被大家所忽视，因为人们牢记 “ 让利润奔跑 ” ，可事实真的应该是这样么？只有止损，没有止盈的交易系统，真的能让利润奔跑么？ “ 止损和止盈同样重要，在能够脱身时尽快脱身 ” ，这句话或许能够给予一定的回答。本文将立足股票的短线交易，对此问题进行探究，以求重新审视 “ 止盈 ” 的重要性，为交易者建立更有效的交易系统提供借鉴，从而更理性地指导交易。 短线交易，是一种投机操作，以赚取短线上的买卖价差为交易目的。短期中，股价时常过度涨跌 ，会对价值产生偏离。这其中的根本原因在于，当一家
3、公司的价值主要由其未来的前景决定时，基于这种因素做出的判断就会超出数学分析的控制范畴，反映在股价上，几乎就会不可避免地走向极端。而直接原因在于资金的博弈，多空双方的对决，更形象点的描述是资金的 “ 博傻 ” 行为。短线的机会，就在于两个词： “ 博傻 ” 与 “ 修正 ” 。短期的 “ 暴涨 ” 通常不会是业绩短期内的改善对股价形成的支撑；短期的“ 暴跌 ” 通常也不会是业绩短期内的恶化对股价形成的打压。 “ 修正 ” 就是对股价 “ 暴涨 ” 、 “ 暴跌 ” 过度 “ 偏离 ” 的反应，过度下跌了会有向上修正的需求，过度上涨 了会有向下修正的需求，只要市场正常运行，这种修正就是必然存在的，
4、那么时间就是这个过程中的关键问题，只是早晚的事，这也就是为什么说，短期波动不会影响长期趋势的原因，如果想要获取短期收益，就必须及时 “ 止盈 ” ，回避之后的修正过程。 短线交易以 “ 预判 ” 为操作前提。预判，是基于自身所掌握的股市技能，包括基本面分析、技术面分析、交易心态等方面的能力，对个股接下来的走势做大概率的初判，然后结合盘口情况做进一步的判断。判断的标准通常是 “ 风报比 ” ，即可能的收益与可能的损失之比，交易者的风险偏好不同，所设定的 “ 风报比 ” 往往也不同，交易者根据预判，将所能把握的信息综合反映到 “ 风报比 ” 上，然后据此决定是否介入个股操作，若是大于所设定的 “
5、风报比 ” 阀值，就可以介入操作；若是小于这个阀值，则持币观望为主。 “ 风报比 ” 是从期望水平上衡量的，结合了概率和数值两个因素，弱化了单笔交易的重要性，强调了整体交易的回报情况。 “ 止盈 ” 与 “ 让利润奔跑 ” 在操作过程中存在分歧。 “ 让利润奔跑 ” ，是指在趋势结束的时候了解头寸，这种趋势的结束点是基于股价客观的走势得出的，也就是说，它体现的是在理论上尽量把握该股在趋势结束前的所有收益。而 “ 止盈 ” 是基于个人交易系统，对股价走势进行预判，所采取的策略性退出行 ?椤热皇窃校 ?那么结果就可能被证实，也可能被证伪，证实了，操作结果就与预判是一致的，证伪了，就意味着，头寸了解
6、后，股价继续沿着原来的趋势运行了一段，实际收益小于理论收益空间。这个时候，止盈与让利润奔跑的分歧就产生了。 “ 止盈 ” 与 “ 让利润奔跑 ”在目标追求上存在一致性。止盈的目的不是不让利润奔跑，而是为了让利润在奔跑的过程中，能够被及时的截流，也就是在一个实践中能够把握的 在着巨大的差别，这也就是为什么股市中存在着 “ 一赚二平七亏 ” 现象的主要 原因。股价的短期剧烈波动不影响其长期走势，因为股价会在运行中通过市场力量进行自我修正，使得公司股价在长期中与公司的价值趋于一致。 “ 止盈 ” 和 “ 让利润奔跑 ” 的目标都是为了获取更大的收益，两者相互补充，使得实践过程中具备更好的操作性。 正
7、确看待 “ 止盈 ” 后的趋势延续，将能够平衡交易者的交易心态，提升交易水平。那么，如何看待 “ 止盈 ” 后，趋势在原来的方向上继续运行呢？一是，规避了可能下跌的风险， “ 止盈 ” 后个股走势可能再延续一段，但同样有许多个股走出了反向走势，这些个股延续出来的潜在收益空间正好是为规避那些反向 走势股所可能吞噬的收益空间付出的隐性成本；二是，为下次机会做好准备，也就是充当了下次交易的机会成本， “ 止盈 ” 后，资金就处在了备用状态，当理想机会出现的时候，就能够及时把握住；四是，交易者通常卖不到最高点，如果卖到了，其性质就如同 “ 中彩 ” ，不能奢求成为一种常态，这是一个被实践检验了的事实，
8、谁都做不到总是卖在最高点，既然这样，那就没有必要追求最高点卖出，而是在一个合理的可接受区间卖出就好；五是，知足常乐，体现的是一种对待生活和交易的态度，良好的心态是成功交易的关键，长远来看，符合 “ 预判 ” 的知足就是最佳的选择，收 益空间多了也不羡慕。 由此可见， “ 止盈 ” 与 “ 让利润奔跑 ” 是辩证统一的关系，是构建完整交易系统所必须的两个部分，交易者在重视 “ 止损 ” 的同时，也应当重视“ 止盈 ” ，只有这样才可能获得耕耘股市的理想报酬。 参考文献： 杰西 ?利弗莫尔著 .黄程雅淑译 .彼得 ?林奇点评版股票作手回忆录 M.北京：中国青年出版社， 2012.181. 本杰明 ?格雷厄姆，戴维 ?多德著 .巴曙松，陈剑译 .证券分析（原书第 6版） M.北京：中国人民大学出版社， 2013.95.
