1、浅谈欠发达地区中小企业在新三板挂牌交易中面临的难点与对策 【摘 要】中小微企业发展一直受到融资难、融资贵问题的制约，新三板市场作为资本市场的重要组成部分，近年来，得到了快速发展，必将成为中小微企业拓展融资渠道的重要平台。 【关键词】中小企业；难点；对策 一、挂牌中存在的主要难点 1.存在公司治理结构不健全的问题。 目前大部分中小企业还是处于家族治理模式，关键岗位和权力配置的对外开放程度较低，实行家长式的集权管理方式。没有建立起 “ 三权分立 ”制度，即企业决策权、经营管理权、监督权的分离。这种管理方式虽然提高了决策效率，但从长远来说，并不是合理和科学的公司治理结构。 2.企业成本费用增加较多的
2、问题。 新三板挂牌的对象必须是股份有限公司，有限责任公司在挂牌前必须整体变更为股份有限公司。有限责任公司整体变更为股份有限公司时，按照相关法律规定，企业改制时资本公积和留存收益转增股本要按不同情况纳税。这样对 大部分中小企业来说，将会面临大额补税问题。对于刚处于发展初期，急缺资金的中小企业来说，仍然是一笔不小的财务费用。 3.企业管理不规范的问题。 目前，大部分中小企业是从家族式企业脱胎而来，正处于发展初期，组织结构简单，没有建立相应的内部控制制度。企业缺乏技术人才，尤其是管理人才，导致企业经营管理存在许多不规范的问题，这不仅制约了企业的发展壮大，对企业新三板挂牌也造成影响。 4.对挂牌后融资
3、情况存在疑虑的问题。 新三板的定位主要是为中小微企业发展服务，解决企业 “ 融资难、融 资贵 ” 的问题。但据了解，企业对挂牌后能否顺利融到资依然疑虑重重，一方面，是对新三板融资的程序和方式还不是十分清楚和了解，感到不放心；另一方面，也担心在较短的时间内融不到资金，白白浪费了时间，增加了企业负担。 二、对策和建议 1.对企业层面： （ 1）要明确企业定位和挂牌目标 中小企业一定要解放思想，提高认识，借力新三板市场谋求更大的发展。企业必须对自身定位和发展规划有很清晰的认识，对企业通过新三板挂牌要达到的目标必须明确，愿意按照市场规律和发展阶段参与资本市场，并按要求 规范企业经营管理。 （ 2）要完
4、成股份制改制 在新三板市场挂牌的企业必须是股份有限公司，因此，股份制改制是企业挂牌前必须完成的一项任务。我国公司法只承认有限责任公司和股份有限公司两种公司形式。有限责任公司与股份有限公司的根本区别在于其对公开性的要求不同，有限责任公司具有较强的人合性色彩，因而具有一定的封闭性，股东之间以人合性为联系纽带。而股份有限公司则具有开放性，股东之间的关系主要表现为一种资本合作关系。因此，实现股份制改制有利于企业增强筹资能力，有利于企业脱离家族式的管理模式，建立更符合现代企业制度要求的公司组织结构。 （ 3）要优化公司治理结构 中小企业在完成股份制改造之后，必须严格按照中华人民共和国公司法和中华人民共和
5、国证券法等法律法规的要求，建立完善的法人治理结构。企业要严格按照公司章程，行使股东大会、董事会、监事会的职权，做到公司内部控制制度完整、合理、有效；要建立健全完善的企业财务制度，做到财务独立、机构独立、资产完整、人员独立。按时召开股东大会，按要求进行信息披露，按公司经营状况进行分红等，认真履行股份有限公司应尽的各项义务。通过新三板市场的推动，进行 企业股权及治理结构优化，也为中小企业做大做强走向现代化企业制度打下了基础。 2.对政府层面 （ 1）加强对企业的培育和引导 一是要加强领导，成立促进中小企业股权挂牌工作领导小组，建立工作目标责任制。二是要建立资源库。对照新三板挂牌条件和规则，综合考察
6、辖内企业规模实力、行业地位、发展潜力和挂牌意愿等因素，筛选符合条件的后备企业入库，形成梯队，不断壮大拟挂牌企业队伍。对条件基本具备的企业进行重点培育。让有条件的企业先行挂牌，产生示范带动作用。三是做好培训工作。组织相关金融机构、中介机 构等部门专家，组成新三板服务机构，有针对性地为后备企业做好咨询服务和相关知识储备普及工作。与全国股份转让系统公司、相关中介机构等建立新三板挂牌培育工作合作战略，根据企业需求和实际情况，组织专家一对一进行辅导。 （ 2）出台相关扶持政策 政府应建立相应扶持政策解决拟挂牌企业在挂牌过程中遇到的困难：一是对纳入新三板挂牌后备资源库的企业，要优先给予国家、省级或地方中小
7、企业发展、科技创新等专项资金的优先扶持。二是支持企业自主引进战略投资者进行股份制改造。三是对纳入后备资源库的企业，优先安排土地使用 指标，办理规划、土地、建设、环评、安评、能评、立项等手续。四是在企业挂牌过程中对生产经营行为进行规范调整所形成的税收，按照一事一议的原则，对形成的地方财力部分，给予优惠扶持。 3.对证券公司层面 主办券商在现行交易机制下承担着推荐辅导企业挂牌、信息披露督导等重要职能，因此，证券公司应主动介入到中小企业新三板挂牌的工作中去。加大对企业的培训辅导力度，从专业的角度及时解决企业在挂牌过程中遇到的各种困难和问题，与企业建立互利共赢的合作关系。 参考文献： 李茂林 .新三板市场的 发展及其对中小企业融资影响探析 J.时代金融 .2015（ 8） . 冯文芳 .浅谈中小企业如何在新三板挂牌交易 J.企业管理 .2015（ 10） .
