1、试论中小企业融资难的原因及对策 摘要：中小企业是我国国民经济中的重要组成部分，在一定程度上，中小企业的活跃程度标志着一个国家或地区市场经济活力的大小。正因为这样，世界上发展较为成功的国家无不对中小企业给予高度的重视。文章分析了中小企业融资难的原因，提出了解决我国中小企业融资困难的根本出路。 关键词：中小企业；融资；原因；对策 一、中小企业融资以及相关概念 （一）中小企业界定 一直以来中小企业就是一个相对的概念，是相对大企业而言的概念，并且它也是一个比较模糊的概念。就目前来说，不管是在理论上还是在实践上，世界各国对中小企业都没有一个具体的概念。就我国而言，中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立
2、的有利于满足社会需要和符合国家产业政策、生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。 （二）中小企业地位和作用 事实证明了任何国家的企业结构都要具有 “ 金字塔 ” 的结构，即具有一定大型特大型的企业同 时又具有一定数量的中小型企业。大企业和特大型企业数量的多少显示一个国家的经济实力，它在国民经济中起主导作用，是一个国家的经济支柱，指引中小企业的发展。而中小企业数量的多少却显示一个国家经济繁荣程度，如果没有中小企业为大型企业和特大型企业提供配套的服务就没有大型特大型企业的稳定发展。我国最先是在 1998 年4 月专家学者讨论国有企业下岗职工分流出路时提出了中小企业发展问题。党的十五届四
3、中全会关于国有企业改革和发展若干重大的决定明确提出：要重视发挥各种所有制中小企业在活跃城乡经济、满足社会多方面要求，吸收劳动力 就业、开发新产品、促进国民经济发展等方面的作用。事实也证明，中小企业和大企业一样，都是现代经济的重要组成部分，中小企业的生存与发展具有经济上的深厚基础，在国民经济发展过程中具有不可忽视的地位和作用。 二、我国中小企业融资难问题分析 目前中小企业资金来源主要依靠自身内部积累，即中小企业内源融资比重过高，外源融资比重过低；间接融资比例过高，直接融资比例过低；债务性融资比例高，权益性融资比例低。我国的中小企业融资存在的问题具体如下： （一）直接融资比重过低 中小企业直接融资
4、比 例过低，特别是股权融资渠道的缺乏，已经成为制约中国经济持续较快增长的关键障碍之一，我国境内证券市场上民营企业上市公司的比例虽然有所提高，但是，部分不是通过正常途径上市，而是以昂贵的代价购买一家上市公司的部分或全部股权而曲线上市的。中小企业海外上市的道路同样艰难。以海外上市企业的数量为例，绝对数量太少，截至 2007年 4月，在香港创业板上市的内地中小企业有 45家，在美国纳斯达克、伦敦、新加坡等地上市的也只有一百多家。 （二）间接融资渠道不畅 银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供 的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。一般来说，中小企业的风险较高，企业破产
5、的概率较大。商业银行在给中小企业的贷款上不具有比较优势，原因还在于中小企业的信贷风险难以控制。中小企业的基础性资料一般较为缺乏，信息不透明，财务数据的准确性、真实性和完整性不够，以致银行难以用 “ 常规 ” 方法评估其还款能力和信贷风险。 思想汇报 因此，商业银行对中小企业进行贷款不仅风险高，贷款的成本也高，但是利率却不能进行相应的调整以适应风险。长期资金则更是难以通过商业银行得到解决。解决中小企业的融资难问题， 还必须积极探索银行贷款以外的其他融资渠道，包括各类非银行金融机构贷款、企业的债券融资、股权融资等。 （三）内源融资存在不足 亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融
6、资中发挥了重要作用。因此我国中小企业融资中的一个显著特点是过于依赖内源融资。然而，过度依赖内源融资往往导致企业无法扩大生产规模，无法采用新技术，而只能是简单地维持再生产。因此阻碍了中小企业的发展。 我国中小企业过度依赖内源融资的状况实际上反映了中小企业的融资困境，反映了我国以商业银行为主导的金融体系的低效 率，反映了我国中小企业的融资难问题根植于融资渠道狭窄，各种融资渠道不畅，是我国中小企业融资难的根本原因。 三、有效解决中小企业融资难问题的建议 （一）中小企业要搞好自身建设 想要有效地解决中小企业融资难问题，首先中小企业要不断加强内部管理，提高自我生存、自我发展、自我积累的能力，积累创造条件
7、，改善融资环境。需要做到以下几点： 思想汇报 1、规范企业财务制度 中小企业要规范企业财务制度，提高财务管理水平，充分运用现有的金融工具，提高资金使用效率。要建立完善的财务核算 制度，彻底摒弃 “ 两套账 ” 、弄虚作假的行为，提供真实、准确的原始数据，增强企业信息的透明度。只有如此，才能降低贷款银行对贷款企业的审查成本，增强贷款银行的信心。 2、提高自身信用水平 培育信用需求、规范信用市场、完善信用制度、营造信用环境，对于提升中小企业整体素质和综合竞争力，抵御信用风险，提高自身的融资能力，具有紧迫的现实意义。一方面，逐步建立和完善企业外部的中小企业征信系统和信用评价体系。另一方面，积极开展企
8、业内部的信用制度建设和普及工作，加强企业内部的合约管理、营销预誉、商帐催收、财会 管理等，对企业经营、管理、检测等人员开展信用和专业技能培训，培养信用调查分析、评价和监督等专业人才。 3、增加研发投人，提高产品科技含量 科技是第一生产力，加大科研投人，加强技术创新，开发优势项目和产品，提高产品的科技含量，发挥品牌效应是树立企业形象的重中之重，是提高企业综合竞争力的必由之路。 简历大全 （二）建立和完善信用担保体系 1、建立政府护持型的信用担保体系 在现有的信用担保体系基础上，可以考虑设立中小企业信用担保基金或国家中小企业担保公司，资本金主要来源 于中央财政。在主要省市地区设立地方性中小企业贷款
9、担保公司，进一步加强担保机构对于中小企业融资的支持作用。随着中小企业的快速发展，担保公司所能提供的业务逐渐满足不了中小企业的需要。因此政府应考虑成立更多的担保公司，通过将担保化为股权的市场化运作形式，将担保风险化为直接投资风 总结大全 险，把担保公司和企业捆绑在一起。担保公司在这里就扮演着类似于风险投资者的角色。 按照 公司法建立内部治理结构，地方政府可以将货币资产或者国有存量资产作价入股，联合其它企业法人组建担保公司，实行政企分开 和市场公开化操作，增强抵御风险能力，提高担保基金利用效率。 2、运用社会互助担保方式弥补政府政策型担保方式的不足 由于政府政策扶持模式容易降低担保资金使用效率和增
10、加财政负担，所以应辅之以社会互助型担保模式，以弥补政府政策扶持型模式的缺陷。社会互助型担保主要由企业以会员制形式组建，通过会员缴纳风险贷款保证金，进行会员之间的互助担保，获取金融机构贷款。这种运作方式也符合我国特殊人文环境下所形成的社会互助的实际情况，我国中小企业集中在一定地域内，业主彼此了解，在行为和思维方式上具有很强的趋同性，容易形成群体信誉机制，为中小企业实行社会互助型担保提供了社会基础。 （三）积极拓宽中小企业融资渠道的有效途径 1、按照单元制银行组织形式积极发展中小商业银行 中小企业主要分布在地市和县城区域，而在这些区域的银行主要是四大国有商业银行的分支机构和农村信用社，这些银行由于
11、历史的原因大部分经营亏损，死帐坏帐很多，几乎不可能再把资金贷给发展规模偏小且资金实力薄弱的中小企业，这样的局面使得中小企业从现有的银行贷款成为奢望。 简历大全 为了缓解中小企业的融资困境，结合我国实际情况，要按 照单元制银行组织形式积极发展中小型商业银行 （单元制银行组织形式是指其业务由一个独立的银行机构经营、不设分支机构的组织形式）。首先，将国有商业银行县级支行改造为独立的中小银行，吸收民间资本入股，在银行建立起现代企业制度。其次，通过试点的方式，在地市或县城新设一批以民间资本为主的中小银行，拓宽中小企业的融资渠道。除吸纳民间资本外，政府还应鼓励中小型商业银行在资本市场上通过发行股票或次级债
12、券来筹集资本金。在对中小企业进行贷款过程中，中小商业银行应根据中小企业经营的特点，制定适合中小企业的信用等级评定标准，公开信 贷额度，简化授信程序，提高贷款审批效率。 政府应积极推进利率市场化改革，允许中小商业银行自主决定各项金融服务的收费标准，对不同风险程度的贷款收取不同的利息。否则，好企业差企业实行统一的利率标准，实际上是对好企业的惩罚，对差企业的奖励或补贴。 2、为风险投资运作创造宽松的金融环境 风险投资周期长，流动性差，风险性大，但回报率高。风险投资的历史可以追溯到 20 世纪 20-30 年代的美国，我国的风险投资始于二十世纪八十年代，近年来虽有了明显的发展，但由于起步较晚，风险投资
13、机制尚未健全，还存在着 许多亟待完善的方面： 作文 第一，创造出有利的外部环境。风险投资是一项高风险的战略投资，必须有与之配套的有利于风险投资发展的政策法规、经济体制、金融秩序等外部环境。要建立有关风险投资的法律、法规，使风险投资运作有章可循、有法可依，保障广大投资者的合法权益，提高投资的效益性和安全性，以调动风险投资企业的积极性。 第二、积极寻求多种资金来源。风险投资是高风险、高收益的长期投资，在国外，风险资金主要来自敢于承担风险的机构投资者和个人投资者，而我国的资金来源多为政府财政投资，资金来源较单一。因此 ，我国应改善政府风险投资体系，支持民间风险投资，争取以少量的启动资金带动大量社会资
14、本投入，吸引大量民间的闲置资金。 第三，拓宽风险资本的退出渠道。风险投资能否顺利退出是吸引风险资本投入的关键，而风险资本拥有畅通的退出渠道的前提是存在发达的股票市场和产权市场。仅仅靠开设 “ 中小企业板 ” 是远远不够的，必须建立创业板市场和场外股权交易市场。创业板市场是风险投资基金退出投资企业、收回投资并开始新投资的重要渠道，否则就不能使风险投资通过出售股票、兼并、清算和股权回购等方式获取资本利得。场外股权交易市场是风险投资 股权转让的另一个重要渠道，它具有节约交易成本的优越性，有利于中小企业的股权整合，其价格形成机制便于风险投资机构对投资对象的股权价值进行客观评价。 第四，造就活跃的风险投
15、资市场。首要的问题是吸引数量足够多的市场参与者，其中风险投资公司和风险投资基金是两个最重要的市场主体。从我国目前情况来看，一些地方已经出现了一些风险投资公司，由于其规模较小，运作的客观环境差，故而没能在高新技术企业的资本支持方面有效地发挥作用。因此，要大力培育风险投资主体，调动微观经济主体对风险投资活动的参与积极性，要从信用基础 、信息披露制度、透明度、市场准入条件以及退出机制等方面加强市场的基础设施建设。 参考文献： 李丽霞 .我国中小企业融资体系的研究 M.北京：金融出版社， 2005，45-57. 孙先红 .中小企业快速成长之道 M.北京：中国城市出版社， 2006， 28-39. 赵英，聂蔚 . 美国中小企业融资模式的借鉴和启示 J.深圳：特区经济，2006， 108-110. 文晓璋 . 中国中小型企业融资问题研究 J.特区经济， 2006，第 2 卷：10-13. 苏佳萍 . 我国中小企业融资问题研究 N.金融 理论与教学 .2007. 韩平 .我国中小企业融资问题思考 N.金融时报 .2006. 高正平 .中小企业融资实务 M. 北京：科学出版社， 2006， 54-68. 总结大全
