1、本科毕业论文（设计）论文题目上市公司非标审计报告研究以2010年沪市A股为例所在学院专业班级会计学学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日毕业论文独创性声明本人郑重声明所提交的毕业论文是本人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除文中特别加以标注的地方外，论文中不包含他人已经发表的学术成果或者他人为获得高等院校学位而使用过的材料，论文中不涉及任何知识产权纠纷。否则，本人将承担一切责任。学生签名_日期_I摘要随着我国改革开放不断深入、资本市场不断发展与完善，证券市场也得到了快速地发展，上市公司的审计意见越来越受到监管部门、投资者等相关人员的重视。近年来，对审计意见的研究逐渐成为学术界和
2、实务界的一个热点问题。本文通过研究上市公司的审计意见，特别是非标意见，研究审计意见及其影响因素的相关关系。本文首先对相关的文献进行综述，包括国内外对上市公司审计意见影响因素和审计市场监管的研究；然后对我国沪市A股上市公司审计意见的总体状况进行了统计分析，列示出19982010年我国沪市A股上市公司各种非标准审计意见类型的分布状况，并对其呈现这种趋势的原因进行简要分析；接着用描述性统计的方法对我国沪市A股2010年的非标意见及其影响因素进行了具体分析，分析得出的结论审计意见基本符合独立审计准则的要求,但也有个别审计意见的出具不合规范；亏损上市公司、ST公司更易获得非标意见；上市公司持续经营能力存
3、在不确定性和审计范围受到限制是导致注册会计师出具非标准意见的两个重要的原因；非标审计报告与公司盈利状况具有强烈正相关性；2010年非标审计报告家数及占全部公司的比例均达到最低，其内部比例发生变化。最后根据得出的结论，从监管者、注册会计师及其他信息使用者角度，提出相应的建议。关键词上市公司；审计意见；审计准则IIABSTRACTWITHTHEOPENINGUPOFTHEREFORMATIONINCHINA，THECONTINUOUSDEVELOPMENTANDIMPROVEMENTOFTHECAPITALMARKET，SECURITIESMARKETHASALSOBEENRAPIDDEVELOP
4、MENTINRECENTYEARS，THESTUDYONAUDITOPINIONHASBECOMEAHOTRESEARCHAREAINACADEMICFIELDSANDPRACTICEFIELDSTHISPAPERBASEDONTHESTUDYOFTHEAUDITOPINIONINCHINA，ESPECIALLYTHEMODIFIEDAUDITOPINION，TOSTUDYTHERELATIONSHIPBETWEENTHEAUDITOPINIONANDTHEEFFECTFACTORSOFLISTEDCOMPANYFIRSTLY,THEARTICLEMAKESOVERALLREVIEWONSOM
5、EDOCUMENTSCONCERNED,INCLUDINGTHECURRENTDOMESTICANDOVERSEASRESEARCHSITUATIONONTHETOPICOFTHEFACTORSAFFECTEDTOTHEAUDITREPORTSFORLISTEDCOMPANIESANDSUPERVISIONOFAUDITMARKETTHENMAKESANANALYSISONTHEOVERSITUATIONOFNONSTANDARDAUDITREPORTFORTHESHANGHAIASHARELISTEDCOMPANIES,LISTSOUTTHEATTRIBUTIONTRENDOFVARIOUS
6、AUDITREPORTSFROM19982010,ANDMAKESABRIEFRESEARCHINTOTHEREASONWHYITTAKESONSUCHTRENDTHIRDLY,THEAUTHORANALYZESTHELISTSCOMPANYSNONSTANDARDAUDITOPINIONSINSHANGHAIASHARESTOCKMARKETBYTHEDESCRIPTIVESTATISTICSMETHODFOR2010,THENCOMETOACONCLUSIONAUDITOPINIONISBASICALLYCONSISTENTWITHTHEINDEPENDENTAUDITINGSTANDAR
7、DS,BUTTHEREAREALSOSEVERALAUDITOPINIONSISSUEDBYTHESUBSTANDARDTHELOSSLISTEDCOMPANIESANDSTCOMPANIESMOREEASILYOBTAINNONSTANDARDOPINIONLISTEDCOMPANIESSUSTAINABLEMANAGEMENTCAPACITYINTHEPRESENCEOFUNCERTAINTYANDAUDITINGRANGELIMITEDARETWOIMPORTANTREASONSWHICHLEADTOTHECERTIFIEDPUBLICACCOUNTANTSISSUEDNONSTANDA
8、RDVIEWSTHENONSTANDARDAUDITREPORTANDCOMPANYPROFITSTATEWITHASTRONGPOSITIVECORRELATIONTHENONSTANDARDAUDITREPORTNUMBERANDPROPORTIONOFTOTALCOMPANYIN2010REACHEDTHELOWEST,ITSINTERNALRATIOCHANGESFINALLY,PUTFORWARDTHECORRESPONDINGSUGGESTIONSFROMTHEVIEWOFREGULATORS,CPAANDOTHERINFORMATIONUSERS,ACCORDINGTOTHECO
9、NCLUSIONKEYWORDSLISTEDCOMPANYAUDITOPINIONSAUDITINGSTANDARDS目录1审计报告的相关理论111审计报告的研究4111国外的研究1112国内的研究212审计报告相关准则4121标准审计报告与非标准审计报告错误未定义书签。122非标准审计报告分类及具体情形错误未定义书签。2沪市A股上市公司非标准审计报告的描述性统计分析721历年非标准审计报告统计722历年非标准审计报告分析8221非标准审计报告类型特点8222历年非标准审计报告走势分析9223历年非标准审计报告占公司总数比1032010年沪市A股上市公司非标准审计报告涉及事项分析1131对带强
10、调事项段无保留意见审计报告涉及事项分析1132对保留意见审计报告涉及事项分析1533对无法表示意见审计报告涉及事项分析1742010年沪市A股上市公司非标准审计报告特征研究1841不同公司类似事项审计意见差异18411持续经营不确定事项18412未决诉讼事项19413重大项目不确定事项1942同一公司不同年度审计意见差异20421科达股份（600986）20422ST宏盛（600986）20423ST沪科（600608）2243注册会计师应作出判断而未作判断23431保留原因不明确23432给出意见，未作判断24433只强调事项，不作判断2444成因分析25IV5结论和意见建议26512010
11、年沪市A股上市公司非标准审计报告分析结论2652审计意见进一步完善和规范的意见和建议26521监管者视角26522职业界视角27523其他视角2853文章的不足之处29参考文献30致谢32随着我国证券市场的逐步完善和规范，以及上市公司、会计师事务所处的特定的政治、经济环境及相关政策约束的变化，再加上国家相关监管措施的相继出台，我国上市公司的审计意见类型也出现了不同的变化趋势。注册会计师对上市公司出具非标意见的类型，也从1993年的只有带解释性说明意见和保留意见两种类型，到1997年的带解释性说明、保留意见、否定意见和拒绝表示意见四种类型1。非标意见的数量不断上升，这一定程度上表示了我国审计师独
12、立性一定程度上有所提高。而自1992年，中国证监会成立，要求所有的上市公司2必须经过注册会计师审计以来，审计意见的类型越来越受到监管部门以及广大投资者的关注。有研究表明，被出具标准无保留审计意见的公司与被出具非标准无保留审计意见的公司，在年报公布前后有着不同的市场表现，这说明审计意见会对投资者的决策行为产生重要的影响。尽管审计意见的发表，是注册会计师单方面的行为，但是我们知道，它与被审单位的自身状况息息相关。上市公司财务状况恶化，导致持续经营不确定以及面临诉讼等不确定事项，与被出具的审计意见类型有重大的关系。研究上市公司的审计意见成为证券监管部门、投资者和其他相关信息使用者关注的焦点，可以为监
13、管部门制定相关监管制度提供理论支持，为会计师事务所降低审计风险，提高审计独立性和审计质量提供参考，也可以提醒上市公司提高年报质量，使投资者更为谨慎，减小投资风险。因此具有重要的意义。1审计报告的相关理论11审计报告的研究111国外的研究关于上市公司审计意见的研究，目前已在理论和实证研究方面都作出了大量有益的探索，每个学者研究的结论并不是一致的。1尽管审计准则规定了四种审计意见，但1997年之前注册会计师只出具了带解释说明意见和保留意见两种类型的审计报告，1997年我国证券市场上才第一次出现了否定意见和拒绝表示意见的审计报告。渝钛白是中国股票市场上第一家被出具否定意见报告的上市公司，郑百文则是第
14、一家被出具拒绝表示意见报告的上市公司。21993年，我国在沪深两市开始有上市公司。2有关持续经营能力与审计意见关系的研究。MUTCHLER（1985）采用了6个财务指标，研究其与持续经营能力，保留意见之间相关关系，发现他们存在显著相关性。DOPUCH，HOLTHAUSEN和LEFTWICH（1987）以及BELL和TABOR（1991），认为财务指标以及市场变量与审计意见具有相关性。CHEN和CHURCH（1992）认为当上市公司危机显性化时，注册会计师更有可能给出持续经营怀疑审计意见。关于审计收费与审计意见关系的研究。CLIVELENNOX（2000）研究认为公司并不能够通过改变审计费用实现
15、其审计意见购买的目的。ALLENCRASWELL，DONALDJSTOKES，JANETLAUGHTON（2002）研究得出相反的结论。关于非标意见市场反应研究。ELLIOTT（1982）及DODD，HOLTHAUSEN和LEFWICH（1984）研究显示市场对非标意见表现出微弱负反应。MELUMADND和AMIRZIV（1997）将审计意见作为内生因素，认为在强制财务审计环境下，审计意见是上市公司管理当局的报告选择行为与证券市场反应的决定因素之一。关于审计市场监管研究。KEITH（2004）研究表明明萨班斯法案是不完善的，没有涉及职业空间内所有需要的监管。WONG费用的FIRMFEE（客户端
16、的审计费用占审计公司的总的国家审计，加上非审计费用的比率）或LOCFEE（客户端的审计费用占审计公司的总办事处审计，加上非审计费的比率）；LNTA指客户总资产的以百万美元表示的自然对数；SUB05客户端子公司数的平方根；CA/TA指客户端流动资产占总资产比率；LEVERAGE指客户端长期债务占总资产的比例，ROI指客户端利息及税项前利润占总资产的比例；LOSS指客户损失指标的变量（1在过去3年的任何损失）；BIG指客户端有6大的审计师（1YES）OPINIONT1指客户端收到前的资格（1合格的前一年）；IND指客户端行业指标的变量（1矿业，0工业）。LOGISTIC模型在1994年和1996年
17、被估计，以1062和1045澳大利亚公司为样品，分别记载在WHOAUDITSAUSTRALIA数据库（见CRASWELL1995年）。31我们的研究中引入的利益变量获取了国家的企业层面（FIRMFEE），以及在当地的办事处级别（LOCFEE）审计费用的依赖程度。实验变量的数据来自公司的年度报告。这些措施需要确定国家审计事务所（当地的办事处）的客户投资组合，计算的总审计费用加上非审计费用的客户端组合赚取的审计事务所的国家（地方办事处）上市公司客户的投资组合和再审计的比例作为这些国家总费（当地办事处）的上市公司客户的比例为每个客户端的费用。在澳大利亚，审计报告不仅包括审计师事务所的名称，也包括参与
18、合作伙伴的名称和办公审计控制。我们读到的样品中的客户的审计报告，以确定办公地点。在出版的共享规则上产生的费用由各自的审计办事处在审计所涉及的细节的情况下，我们假设办事处签署审计报告产生的费用来自大量的审计。FIRMFEE和LOCFEE都将产生负面预期的符号，如果收费的依赖，降低了一个合格的审计意见的可能性不太可能行使独立判断。另一方面，考虑一家公司，从客户端生成一个小的审计费，但赢得一个大型的非审计的咨询费用。FIRMFEE和LOCFEE都将很小，但由于非审计咨询费用的依赖，审计师事务所不愿意发合格的意见。这将在审计费用依赖性和发表合格意见之间产生一个正相关关系，而非负相关。这种似是而非的情况
19、下还强调需要控制非审计服务费的依赖（见45节）。从专业的角度来看，审计事务所的内部质量控制程序的存在去防止审计费用的依赖性影响审计的独立性和公正性，而且这可能表明审计费用依赖性和倾向的合格性之间没有任何关联。在模型中使用的控制变量旨在识别客户规模、复杂程度和风险，对审计师限定或修改他们意见的决定的影响。一个总资产（TA）变量包含在模型中去控制客户规模的大小对审计独立性的影响。小客户更容易失败，面对持续关注的问题，这大大增加了合格的小客户审计师的可能性。另一方面，当一个大客户的失败有可能情况是审计师保守他们的意见和资格会产生与诉讼有关的费用（FROST，1994年）。因此，TA系数的符号可以是正
20、的，也可以是负的。我们还获取了子（分）公司的数量去控制业务操作的复杂性，它们可能会导致更多的错误、违规和极大可能的限制审计师账户的违规行为。资产组成变量流动资产与总资产比率（CATA）获得客户需要面对的另一方面值得关心的问题，客户可以面对的另一个方面。流动性资产对资产总额的比率低可能表明流动性问题，会增加审计师在独立发表合格审计意见的倾向。我们也控制财务风险对独立发表合格审计意见的影响。一个高杠杆比率（杠杆）是用来表明较高的财务风险，会导致一个更大的合格可能性（LEVITAN和KNOBLETT，1985年）。31该模型包含两个控制经营风险因素倾向资格的影响变量。一个低回报的投资变量（ROI），
21、或在过去3年亏损（LOSS），表明更大的经营风险的指标。这增加了审计师在关于客户的经营业绩独立行使判断的压力。我们包括一个审计事务所规模大小的变量（BIG），来控制审计质量可能对审计独立判断的影响。6大审计事务所在出具审计意见上有更大的信誉保障（因为他们在面对危机时有更大的准租金），并在技术上有更大的投入去发现错误和违规行为，因此更有可能比小的审计事务具所资格（DEANGELO，1981；SHOCKLEY，1981；MUTCHLER，1986）。另一方面，非6大更可能有资格，因为他们没有和6大的相同能力去检测错误和违规行为，那是一个保守的策略，以弥补他们缺乏这种能力。因此，BIG的系数符号，可
22、以是正，也可以是负的。前一年（OPINIONT1），也增加了合格的帐户创建帐户的不确定性，以及在1年以来事件和事项的可能性，甚至可能持续到随后的几年（MONROEANDTHE，1993年）。在具有资格的前一年也增加了一个账户在事件和问题不确定性产生时被确认为合格，事件和问题很可能持续到接下去的年份的可能性。行业类型（IND）包括在模型中来控制可能会影响审计师发表的意见类型的行业差异。矿业公司运作比工业公司运作更具有不确定性，因为例如，有发现可发掘矿产的地质机遇。这些与经营所联系的不确定性增加了矿业公司审计时发表合格审计意见的可能性（MONROEANDTHE，1993年）。除了上述的控制变量，我
23、们测试的目的是控制一组扩展因素，它们可以反映在发表合格审计意见时对独立判断的影响。这些变量是MANOWN是客户的董事所拥有的已发行资本的比例，AGE是审计师对审计客户的任期年数，REC是客户设定的应收款占总资产的比例，INV是客户库存比例占总资产的比率，SDRET是每月从零一个模型市场剩余收益得到的标准差。我们包括一个变量（MANOWN），认为管理层方面在审计师的任命和审计师行使独立判断的可能性之间有影响。有更大经营权的客户在审计师的任命上有更大的发言权，这个增加了审计师在避免与经营者产生分歧的压力。审计任期变量（年龄）会有风险，如果审计师在行使独立审计判断时沾沾自喜。审计任期越长，审计师会获
24、得参与而且更加警惕的在发表审计报告时行使独立判断方面的经验。因此，AGE系数的符号可以是正的也可以是负的。我们使用两个额外的且在之前审计意见模型中使用过的变量，表明更高的流动性领域风险的审计诉讼，需要更高的谨慎和独立审计判断（MONROEANDTEH，1993年）。这些资产组合变量REC和INV，较大的值，其中更可能是与增加的倾向资格所联系。在测试模型中最后采用的变量是公司收益的变异31性（SDRET），MONROEANDTEH（1993），DOPUCH等（1987）都使用过，认为在收益中更大的变异性，增加股价下跌的可能性，并有更大的审计诉讼风险。在这种情况下，审计人员面临越来越大的压力，要独
25、立判断，有关客户的业务的账户，从而增加发出合格审计意见的可能性。4结果41描述性统计表1提供了两个样本年的变量的描述性统计。在1994年（1996年）约15（13）的公司拥有标志着审计师开出标准完整意见的审计报告的合格帐户。总限制性条件可以分解为1994年1996年公司数10621045在审计报告的意见610除了或服从9060不利015内在不确定性027无法形成意见415表1描述性统计变量包含用于在模型中测试协会之间的审计师费用的依赖和审计师师意见的选择。样品包括澳大利亚在1994年（1062）和1996年（1045）所有可用来观测的上市公司。可变1994年1996年平均中位数标准差平均中位数
26、标准差FIRMFEE012000060281010600050279LOCFEE017700320307021000290774TA288485192281435284350331258531811623SUB14640400049196259620002705CATA040403700263037203260273LEVERAGE010300010258008700020142ROI002400441476007600341131LOSS15754BIG16364OPINIONTQUALIFIED171531IND（1）3636OPINIONTQUALIFIED1513续表MANOWN021
27、601400231018101020214AGE596050004393671250004887REC012900740178011800610142INV008300110129008000120127SDRET18954173001166315251142008570FIRMFEE客户的审计费用相对审计公司国家审计，加上非审计费用的比率。LOCFEE客户端的审计费用相对审计公司的总办事处审计，加上非审计费用的比率。TA总资产（百万美元）。SUB附属公司数量。CATA流动资产相对总资产比率。LEVERAGE长期债务相对总资产的比例，ROI利息及税项前利润相对总资产的比率。LOSS指标变量（1
28、报损在任何过去三年）BIG指标的变量（16大审计师）。OPINIONT指标变量（1合格的前一年）。IND指标的变量（1采矿业，0工业）。OPINIONT指标的变量（1本年度合格）。MANOWN董事拥有的已发行股本的比例。AGE多年的审计任期REC应收账款占总资产的比率INV库存占总资产的比率。SDRET每月从零一个模型市场剩余收益得到的标准差。中间的三个意见类型需要在形成意见和这些构成了大多数资格和几乎所有重要资格时自由裁量行使独立判断。约每个样品的1517上年帐户合格。在1994（1996）年客户的审计费用占全国事务所总的审计费用加上非审计收费的比例大概平均是12（10），平均17（21）上
29、升费用，是用百分数表示的一个总的当地办事处费用。在1994（1996）年样本中，117（97）只有一个当地的审计客户，86（60）有一个全国客户。在1994年，平均客户规模大小在1994（1996年）年是288（350）百万含有1,435（1,811）的标31准偏差。每个样本的约64是由6大审计事务所审核，并在报告中值表1表示，这些企业FIRMFEE和LOCFEE将是非常小的。36的公司是在采矿业，每个样品报告说，约5457在过去3年存在亏损。55原文TITLEAUDITORINDEPENDENCEANDFEEDEPENDENCEMATERIALSOURCEJOURNALOFACCOUNTIN
30、GANDECONOMICS332002253275AUTHORALLENCRASWELL,DONALDJSTOKES,JANETLAUGHTONTHISSTUDYINVESTIGATESWHETHERFEEDEPENDENCEWITHINTHEAUDITFIRMSOFFICESJEOPARDIZESAUDITORINDEPENDENCEFEEDEPENDENCEISEXAMINEDATBOTHTHENATIONALAUDITFIRMLEVELASWELLASTHELOCALOFFICELEVELANDINASETTINGWHEREPUBLICDISCLOSUREOFFEESISMANDATOR
31、YWEFOCUSOURTESTSONAUDITFEEDEPENDENCEANDATTHESAMETIMEWECONTROLFORTHEEFFECTSOFNONAUDITSERVICEFEEDEPENDENCEPOSTTHE1989MERGERSWEOPERATIONALISETHEEXERCISEOFINDEPENDENTJUDGMENTINAUDITINGBYTHEPROPENSITYTOISSUEQUALIFIEDAUDITOPINIONSIFFEEDEPENDENCEAFFECTSAUDITORSINDEPENDENTJUDGMENT,THENAUDITORSARELESSLIKELYT
32、OQUALIFYTHEACCOUNTSTHESTUDYSRESULTSSHOWTHATTHELEVELOFAUDITORFEEDEPENDENCEDOESNOTAFFECTAUDITORPROPENSITYTOISSUEUNQUALIFIEDAUDITOPINIONSTHEFINDINGSREMAINROBUSTTOANUMBEROFSENSITIVITYTESTSINCLUDINGTHEANALYSESCONTROLLINGFORTHEEFFECTSOFNONAUDITSERVICEFEEDEPENDENCEANDOTHERSETTINGSINWHICHTHEREISHEIGHTENEDPR
33、ESSUREONAUDITORSTOCONFRONTTHEEFFECTSOFFEEDEPENDENCEONEXERCISINGINDEPENDENTAUDITJUDGMENT2002ELSEVIERSCIENCEBVALLRIGHTSRESERVED3RESEARCHDESIGNWEPERFORMUNIVARIATETESTSFORDIFFERENCESINTHEFEESEARNEDFROMTHECLIENTASAPROPORTIONOFTOTALFEESFORTHEFIRMOFFICEINEACHYEARBETWEENTHETWOGROUPSOFCLIENTSRECEIVINGQUALIFI
34、EDANDUNQUALIFIEDAUDITOPINIONSWEALSOPERFORMMULTIVARIATETESTSBYESTIMATINGAPROPENSITYTOQUALIFYMODELINCORPORATINGTHEEXPERIMENTALVARIABLEOFINTEREST,NAMELYTHEFEESEARNEDFROMTHECLIENTASAPROPORTIONOFTOTALFEESFORTHEFIRMOFFICETHEMODELESTIMATEDACROSSASAMPLEOFAUDITCLIENTSISASFOLLOWSOPINIONTB0B1FEEB2LNTAB3SUB05B4
35、CA/TAB5LEVERAGEB6ROIB7LOSSB8BIGB9OPINIONT1B10INDE，WHEREOPINIONTISTHETYPEOFAUDITOPINIONRECEIVEDBYTHECLIENTQUALIFIED1FEETHEFIRMFEERATIOOFCLIENTAUDITFEESTOAUDITFIRMSTOTALNATIONALAUDITPLUSNONAUDITFEESORLOCFEERATIOOFCLIENTAUDITFEESTOAUDITFIRMSTOTALOFFICEAUDIT56PLUSNONAUDITFEESLNTATHENATURALLOGOFTOTALCLIE
36、NTASSETSINMILLIONSSUB05THESQUAREROOTOFNUMBEROFCLIENTSUBSIDIARIESCA/TATHERATIOOFCURRENTASSETSTOTOTALASSETSFORTHECLIENTLEVERAGETHERATIOOFLONGTERMDEBTTOTOTALASSETSFORTHECLIENTROITHERATIOOFEARNINGSBEFOREINTERESTANDTAXTOTOTALASSETSFORTHECLIENTLOSSTHECLIENTLOSSINDICATORVARIABLE1LOSSINANYOFPAST3YEARSBIGTHE
37、CLIENTHASABIG6AUDITOR1YESOPINIONT1THECLIENTRECEIVEDAPRIORQUALIFICATION1QUALIFIEDINPRIORYEARINDTHECLIENTINDUSTRYINDICATORVARIABLE1MINING,0INDUSTRIALTHELOGITMODELISESTIMATEDONA1994ANDA1996SAMPLEOF1062AND1045AUSTRALIANCOMPANIES,RESPECTIVELY,CONTAINEDINTHEWHOAUDITSAUSTRALIADATABASESEECRASWELL,1995THEVAR
38、IABLESOFINTERESTINTRODUCEDINOURSTUDYCAPTURETHELEVELOFAUDITFEEDEPENDENCEATTHENATIONALFIRMLEVELFIRMFEEASWELLASATTHELOCALOFFICELEVELLOCFEETHEDATAFORTHEEXPERIMENTALVARIABLESCOMEFROMTHECOMPANYANNUALREPORTSTHEMEASURESREQUIRETHEIDENTIFICATIONOFCLIENTPORTFOLIOSFORTHENATIONALAUDITFIRMLOCALOFFICE,THECALCULATI
39、ONOFTHETOTALAUDITPLUSNONAUDITFEESEARNEDFROMTHEAUDITFIRMSNATIONALLOCALOFFICEPORTFOLIOSOFLISTEDCLIENTSANDTHENTHERATIOOFTHEAUDITFEESFOREACHCLIENTASAPROPORTIONOFTHESETOTALNATIONALLOCALOFFICEFEESFORLISTEDCLIENTS10INAUSTRALIA,AUDITREPORTSINCLUDENOTONLYTHENAMEOFTHEAUDITFIRMBUTALSOTHENAMEOFTHEENGAGEMENTPART
40、NERANDTHEOFFICEFROMWHICHTHEAUDITISCONTROLLEDWEREADTHEAUDITREPORTSOFTHECLIENTSINTHESAMPLETOIDENTIFYTHEOFFICELOCATIONINTHEABSENCEOFPUBLISHEDDETAILSOFSHARINGRULESONTHEFEESGENERATEDBYTHERESPECTIVEAUDITOFFICESINVOLVEDINTHEAUDIT,WEASSUMETHATTHEOFFICEWHICHSIGNSTHEAUDITREPORTGENERATESTHEBULKOFTHEFEESFROMTHE
41、AUDITBOTHFIRMFEEANDLOCFEEWILLHAVEANEGATIVEPREDICTEDSIGNIFFEEDEPENDENCEREDUCESTHEEXERCISEOFINDEPENDENTJUDGMENTTOMAKETHELIKELIHOODOFAQUALIFIEDAUDITOPINIONLESSLIKELYONTHEOTHERHAND,CONSIDERAFIRMTHATGENERATESASMALLAUDITFEEFROMACLIENTBUTEARNSALARGENONAUDITCONSULTINGFEEBOTHFIRMFEEANDLOCFEEWILLBESMALL,BUTBE
42、CAUSEOFTHENONAUDITCONSULTINGFEEDEPENDENCE,THEAUDITFIRMCOULDBERELUCTANTTOISSUEAQUALIFIEDOPINIONTHISGENERATESAPOSITIVEASSOCIATIONBETWEENAUDITFEEDEPENDENCEANDISSUINGAQUALIFIEDOPINION,NOTANEGATIVEASSOCIATIONTHISPLAUSIBLESCENARIOALSOSTRESSESTHENEEDTOCONTROLFORNONAUDITSERVICEFEEDEPENDENCESEESECTION45FROMT
43、HEPROFESSIONSPERSPECTIVE,QUALITYCONTROLPROCEDURESWITHINANAUDITFIRMEXISTTOPREVENTFEEDEPENDENCEAFFECTINGTHEEXERCISEOFINDEPENDENTAUDITJUDGMENT,57ANDTHISPLAUSIBLESCENARIOWOULDSUGGESTNOASSOCIATIONBETWEENFEEDEPENDENCEANDTHEPROPENSITYTOQUALIFYTHECONTROLVARIABLESUSEDINTHEMODELAREDESIGNEDTORECOGNIZETHEIMPACT
44、OFCLIENTSIZE,COMPLEXITYANDRISKONAUDITORSDECISIONSTOQUALIFYORMODIFYTHEIROPINIONSATOTALASSETSTAVARIABLEISINCLUDEDINTHEMODELTOCONTROLFORTHEIMPACTCLIENTSIZECANHAVEONTHEPROPENSITYTOBEINDEPENDENTSMALLCLIENTSAREMORELIKELYTOFAILANDFACEGOINGCONCERNPROBLEMS,ANDTHISINCREASESTHELIKELIHOODOFAUDITORSQUALIFYINGSMA
45、LLCLIENTSONTHEOTHERHAND,THECOSTSASSOCIATEDWITHLITIGATIONWHENALARGECLIENTFAILSHAVETHEPOTENTIALTOCONDITIONAUDITORSTOBECONSERVATIVEINTHEIROPINIONSANDQUALIFYFROST,1994CONSEQUENTLY,THESIGNONTHECOEFFICIENTFORTACOULDBEEITHERPOSITIVEORNEGATIVEWEALSOINCLUDETHENUMBEROFSUBSIDIARIESSUBVARIABLETOCAPTURETHECOMPLE
46、XITYOFBUSINESSOPERATIONSTHATCANLEADTOMOREERRORSANDIRREGULARITIESANDAGREATERLIKELIHOODOFQUALIFICATIONOFTHEACCOUNTSBYTHEAUDITORANASSETCOMPOSITIONVARIABLECURRENTASSETSTOTOTALASSETSCATARATIOCAPTURESANOTHERASPECTOFGOINGCONCERNPROBLEMSTHATCLIENTSCANFACEALOWRATIOOFCURRENTASSETSTOTOTALASSETSCOULDINDICATELIQ
47、UIDITYPROBLEMSTHATINCREASETHEPROPENSITYFORTHEAUDITORTOBEINDEPENDENTINTHEISSUEOFAQUALIFIEDOPINIONWEALSOCONTROLFORTHEIMPACTOFFINANCIALRISKONTHEEXERCISEOFINDEPENDENTJUDGMENTTOISSUEAQUALIFIEDOPINIONAHIGHLEVERAGERATIOLEVERAGEISUSEDTOINDICATEHIGHERFINANCIALRISKTHATCONTRIBUTESTOAGREATERLIKELIHOODOFAQUALIFI
48、CATIONLEVITANANDKNOBLETT,1985THEMODELINCORPORATESTWOVARIABLESTHATCONTROLFORTHEIMPACTOFOPERATINGRISKFACTORSONTHEPROPENSITYTOQUALIFYALOWRETURNONINVESTMENTROI,ORALOSSMADEINTHELAST3YEARSLOSSISINDICATIVEOFGREATEROPERATINGRISKTHISINCREASESTHEPRESSUREONAUDITORSTOBEINDEPENDENTINTHEIRQUALIFIEDJUDGMENTABOUTAC
49、LIENTSOPERATINGPERFORMANCEWEINCLUDEANAUDITORSIZEVARIABLEBIGTOCONTROLFORTHEIMPACTAUDITQUALITYCOULDHAVEONTHEEXERCISEOFINDEPENDENTJUDGMENTBIG6AUDITFIRMSHAVEAGREATERREPUTATIONTOPROTECTINISSUINGAUDITOPINIONSBECAUSETHEYHAVEGREATERQUASIRENTSATSTAKEANDHAVEAGREATERINVESTMENTINTECHNOLOGYTODETECTERRORSANDIRREGULARITIESANDARETHEREFOREMORELIKELYTOQUALIFYTHANSMALLERAUDITFIRMSDEANGELO,1981SHOCKLEY,1981MUTCHLER,1986ONTHEOTHERHAND,THENONBIG6AREMORELIKELYTOQUALIFYBECAUSETHEYDONOTHAVETHESAMECAPACITYTODETECTERRORSANDIRREGULARITIESASTHEBIG6ANDQUALIFICATIONISACONSER
