港澳资讯提供五粮液公司研究：五粮液()调研纪要:1218经销商会议要点及观感要点我们理解的五粮液两点核心问题：1. 主品牌价格体系理顺和渠道库存清理。核心产品52 度五粮液的未来定位，无论是向上提价做形象产品，还是价格回归继续作为放量单品（我们倾向于此），都有一个前提是五粮液价格回归良性，长期价格倒挂对整个产业链的压力都大。而价格体系合理化的重要问题就是渠道库存清理，因此公司从三季度开始停止对渠道压货，渠道进入单向去库存阶段。2. 组织结构的扁平化建设和渠道梳理。消费群体转换和价格重心下移，会迫使未来白酒产品重心越来越下移，对于五粮液这种浓香型高档产品的代表企业，挑战尤大。应尽快建立适应市场的扁平化的渠道，以及与之相匹配的内部组织；在产业调整转折阶段，兵贵神速。本次经销商会议的两大信号：1. 主品牌“清理和管理”两步走，2014 年会主动清理渠道和经销商。1）从新披露的返利政策看，高档产品的返利比例在3%4%，并不足以覆盖现有价格倒挂；公司的奖励着重于完成任务的经销商。这似乎表明，面对现有状况，公司会再容忍一段时间的“不压货和单向
