1、世界各国对全球金融危机的救助原则分析 一、引言 下载 由美国次贷危机引发的全球金融危机，既不同于 1997年的亚洲金融危机，也不同于 1998 年本金融危机，虽然三者均是由经济中存在的潜在脆弱性引起的，但在传导机制、危害程度和波及范围均存在显著不同，此次美国金融危机引发的全球危机造成的世界经济的危害。远远大于以前任何一次金融危机，只要和美国有政治经济往来的国家，必然会直接受到美国经济危机的波及，而即使没有任何直接关系的国家，仍然会通过金融危机的间接传导机制受到影响。面对席卷全球的金融危机，任何国家或地区都不可能置身事外，各国只有紧密联合相互合作，展开积极的自救 与互救，才能把金融危机带来的危害
2、缩减到最小。 二、美国金融危机的特点 美国 “ 次贷危机 ” 只能说是全球金融危机的一个起因，其之所以能引起世界性的金融危机，有三个方面的原因：第一，不合理的国际金融体系，美元在世界货币中居于主导地位，且几乎没有任何约束的货币发行，所以美国金融危机可以直接通过货币传导扩散机制。将金融危机的危害迅速蔓延；第二，美国特有的经济地位和消费模式，作为最大的经济实体、债务国，美国一方面是世界消费集中地和金融中心，另一方面美国低储蓄 (居民储蓄率仅为 10 )、高消费和高借贷 (美 国是世界上最大的债务国 )，造成世界一些国家对美国经济政治发展的依赖性过强，美国经济发展波动，会快速引起世界其他国家的经济发
3、展波动；第三，各国自身在金融业和经济发展中存在的问题，美国金融危机只是引发和激化各国金融、经济发展中存在的问题，使之提早暴露出来。并将危害扩大化。 三、各国救助政策原则分析 针对于美国金融危机引发全球金融危机的机制和特点，各国在救助金融危机时。主要会基于以下四个原则： (一 )救美国等于救市 特定国际金融体制下的无奈选择 美国作为此次金融危机的 “ 发 起者 ” ，既是金融危机的传播源又是传染者，任何国家、地区甚至是个人都被卷入此次金融危机当中。美国通过贸易、货币和金融等多种直接或间接渠道，在把本国金融危机传播分散给世界各国或地区的同时，也加速或是刺激了各国金融泡沫的破灭，造成了世界范围内的金
4、融危机。可以说只要美国金融危机不消除，其危害就会借助于美国特有的传播途径，不断向世界各国传输扩散，不断引发各国金融问题、经济问题，在某种意义上来讲，对于美国金融危机的救助既是对美国(金融危机 )救助，也等于救助全球金融危机。也是从源头上救助金融危机的最有效方法之一。 因此，此次全球金融危机的救助应以救助美国金融危机为重点之一，解决好美国金融危机，就可以从根源上避免全球金融危机的进一步传播。救助美国金融危机可以从三个角度考虑：第一，维持本国货币汇率稳定，既可以有效的稳定国际金融市场，也有利于美国通过汇率政策调整国际收支；第二，承担美国金融危机带来的有价证券损失，包括继续持有美国债券 (权 )不抛
5、售、持有美国外汇储备不大量抛售、保持国际储备量与结构的相对稳定，一方面可以不减少甚至增加美国可调动救市资金，另一方面也可以避免美国金融市场进一步动荡：第三，继续注资购进美国不良债券 (权 )，增加美国资本流动性与对企业的救助力度。 (二 )救市等于救自己 在全球经济一体化不断加强的今天，世界各国至少会在产品、资本、货币和金融市场四个方面相互联系相互影响。因而任何一个国家或地区的金融危机都会通过国际贸易、国际资本流动、货币和金融传播渠道影响到各国的金融业、经济发展。 在面对全球金融危机制定救助政策时，一国至少要从两个方面救助金融危机：一是消除或是减少外来环境的影响，二是解决好本国存在的隐患和发展
6、中遇到的问题，二者缺一不可。这就要求各国积极展开互救和自救活动：第一 ，在金融危机爆发之初，世界各国切不可隔岸观火，坐失将全球金融危机危害程度抑制在一定程度的良机；第二，对于大多数以及受金融危机的波及到国家，既要积极自救，同时也应该展开积极的互救，从传播源头和传播途径上减少金融危机的危害；第三，那些受到金融危机波及程度较小，或是尚未受到波及的国家，更应该积极展开救助活动，从而可以防止或是减少将来金融危机对本国的影响。 (三 )救自己等于救市 世界各国都是全球金融危机中的一个重要环节。解决好本国本地区事务，既可以减少金融危机的危害，同时也是杜绝金融危机的进一步 传播最有效方法。我们生活在一个由经
7、济、政治和文化日益紧密联系并相互作用的大环境下，一国或地区的发展，既是世界经济发展波动的承受者，也是世界经济波动的创造者。因此在全球金融危机传播中，各国都会受到全球金融危机的波及和影响，而一旦外部世界金融危机引发国内金融危机甚是经济危机的全面爆发。一国立刻又会成为金融危机的传播者，通过金融危机的直接或间接传导机制，将危害传播给世界其他各国，从而加快金融危机的传播速度、扩大金融危机的传播范围和加大金融危机的危害程度。 各国积极解决好本国事务，是从传播途径上救助金融危 机的有效方法。正如美国金融危机传播机制一样，一国一旦爆发金融危机，则立刻会通过贸易、资本、货币和金融四个传播途径向其他各国传播金融
8、危机。所以处理好本国事务是维持本地区甚是世界范围金融业和经济发展稳定，避免金融危机和经济危机的发生有效举措。 (四 )量力 (利 )而行的救助政策 各国在制定和选择对内对外救助政策时，往往基于本国经济利益情况以及来自外来的政治压力情况给出，但不论形式如何，各国救助政策主要还是从以下四个方面考虑： 第一，利益受损程度，受到美国金融危机直接冲击程度越大，则对美 救市力度也越大。这主要取决于美国金融危机引发国内金融危机的几率，以及本国金融危机爆发后的危害程度。 第二，救助效率，一国救助手段分为对外救助和对内救助，如果对外救助的效率较高的话，则一国往往会加大对其他国家尤其是美国金融危机的救助，否则会转
9、向处理好本国事务。 第三，经济实力。在国际社会中权利与义务同在，各个国家应该根据自身在世界经济发展中地位和权利，担负其此次救助的责任和义务，尤其是发展中国家，应该把重点放在处理好本国的事务上。 第四，发达国家与发展中国家视角。发达国家往往金融 业发达，经济实力比较雄厚，与美国经济合作关系密切，受到美国金融危机的波及程度相对较大、国内爆发金融危机的概率也较高。所以发达国家对美国金融危机救助程度较高、救助时间较早，对内救助以金融业为主；而大部分发展中国家则以对内救助为主，重点也是集中在受全球金融危机影响的实体经济层面。 理论实践表明，局域金融危机的爆发并不会引起世界范围内的金融危机以及经济萧条，而
10、美国金融危机之所以能将各国卷入全球金融危机的 “ 深渊 ” ，主要源于不合理的国际金融体制以及美国的特殊经济政治地位，对于美国金融危机的救助只是一时之计， 并不能从根源上消除全球金融危机的隐患。所以各国在对全球金融危机积极救助的同时，也在大力开展国际合作、协商和谈判，希望建立起一个公平公正科学合理的新的国际金融体系。 参考文献： 孙执中，荣衰论战后日本经济史 (1945 2004)，北京：人民出版社，2006， 8 许传华，徐慧玲，美国新金融危机中的救助及启示，中州学刊，2009 年第 1 期， PP： 43 45 姚国庆，金融危机的传导机制：一个综合解释，南开经济研究，2003 年第 4 期， PP： 55 58 叶铺靖：美国金融危机的拯救行动及美国经济地位走势，宏观经济研究， 2008 年 11 期 张斌，对一个世纪以来经济金融危机的全面总结，经济研究参考，2007 年第 71 期， pp:17 18
