1、中小企业利用民间资本的对策研究 摘 要 本文主要分析中小企业利用民间资本的现状及存在的问题，探讨中小企业利用民间资本融资的措施。利用民间资本融资越来越受到政府和中小企业的重视，但是民间资本仍然有很大一部分没有被充分地利用起来，造成资源的浪费。要解决中小企业利用民间资本融资的问题，就应该规范中小企业利用民间资本融资的路径，健全机制。建立强有力的监管体系，从融资和投资两个方面建立有效的风险防控机制，建立债券交易市场来增强债券的流动性。还要构建良好的民间资本使用机制和框架，构建以民间资本为主体的风险投资组织模式，大力发展信用担保机构， 并且发展融资租赁行业支持中小企业产业结构调整。 下载 关键词 中
2、小企业；民间资本；解决措施 doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 09. 009 中图分类号 F275； F276.3 文献标识码 A 文章编号 1673 - 0194（ 2014） 09- 0018- 02 温家宝在 2011 年政府工作报告中提出，需要 “ 真正破除各类有形和无形的障碍，鼓励并引导民间资本进入基础设施和基础产业、社会事 业、金融服务、市政公用事业等领域，推动民营企业进行转型升级并且要加强自主创新，鼓励和引导民间资本进行重组联合和参与到国有企业改革之中，加强对民间投资的服务、指导和规范管理 ” 。自从国务院颁布关于
3、鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见以来，全国各地相继出台实施意见，民间投资连续数月增幅超过固定资产投资增幅，占整个投资的 50%以上，在发展经济、增加就业、活跃市场等方面表现十分活跃。中小企业经营风险大，银行不愿意向其放贷。在这种情况下，民间资本就成为很多中小企业赖以继续发展的 “ 救命稻草 ” 。民间资本所有者渴望投资的 机会，而大多数大型企业都更喜欢从银行这个渠道进行融资。一方需求，一方持有，无形中就在中小企业和民间资本之间架起了一座桥梁。利用民间资本，可以使中小企业在激烈的市场竞争中走得更加长远和平稳。因此，民间资本对于中小企业的生存和发展具有不可或缺的作用，同时引入大量的民间资本投入
4、中小企业，也成了当前社会发展的必然趋势。 1 民间资本投入中小企业现状及有关投资的政策 1.1 民间资本投资的现状 民间资本经过很多年的发展，已从剩余资本发展成为产业资本和金融资本，对农村经济、民营经济和社会发 展进程中起到越来越重要的作用。民营经济已占全省经济总量的六成以上。如今从政府到群众，为民间投资提供更大发展空间已经成为共识，业内人士指出，针对民间投资出台的鼓励政策已经不少，问题在于如何把这些政策落到实处。出台实施细则涉及多个行政部门和金融机构，也会触及一些部门和企业的利益，这需要动真格，敢于触碰和解决矛盾。而且，尽管民间投资的新领域不断增加，但其投资活动仍然面临着行业准入门槛高（或者
5、看似门槛降低实际进入难）等问题。由于民营企业的发展状况不是很好，导致了民间投资不能很好地发展。 1.2 民间资本投 资存在的问题 有 3 种值得关注和警惕的民间资本。首先是通过各种不正规的途径，形成部分投机性民间资本的银行信贷资金，一部分游离出银行体系的民间资本，被私人业主用于股市、楼市等资产投资，会成为金融体系的不稳定因素，导致一部分信贷资金难以全部进入实体经济领域。其次是部分属于私人的灰色收入甚至是非法资金，通过洗钱的方式进入到投资领域，这在房地产投资和民间借贷领域尤其常见，并且披上了民间资本的外衣。再次是随着对外资优惠条件的逐渐消失，境外主体通过与境内主体的合作，使境外资金获得境内民间资
6、本的身份，用于直接投资 或投机。民间金融还是一个金融风险的潜伏地，在为民营经济服务的同时，民间金融也隐藏着很大的风险，尤其是一些从事大量非法交易的非法金融组织，在很大程度上影响了经济的发展。例如有某些农村合作基金会受到地方政府的控制，而成为乡镇政府的第二财政和村委会的钱袋子，乱支乱用，造成亏损很严重的情况发生。 1.3 落实各项配套支持政策 在落实各项配套支持政策的方面，实行平等的财政支持、平等的用地以及统一的税费政策，建立合理的民间资本投入回报机制，创造公平的发展环境。政府鼓励各地结合实际，先行先试，并要求政 府相关职能部门采取措施，提高行政审批效率，建立健全投资政策和信息发布制度，完善中介
7、服务体系，加快社会信用体系建设和推动行业协会、商会建设，提高对民间投资的服务水平，为民间投资营造良好的发展环境。同时保障民间投资享有与其他市场主体平等的地位。坚持 “ 非禁即准、平等待遇 ” 的原则，凡是法律法规未明令禁止的投资领域，全部向民间资本开放；凡是开放的领域，不得单对民间投资设置附加条件；凡是国资和外资享受的政策待遇，民间投资同样享受，特别是在用地、税费、物价方面的政策，保证民间资本获得与其他投资主体平等的待遇。 2 中小企业利用民间资本融资调查分析 2.1 中小企业利用民间资本的原因 中小企业融资难主要表现在两个方面：首先是对中小企业个体而言，融资渠道狭窄，利用银行信贷融资遭受明显
8、的规模歧视；其次是融资大环境紧张，金融产品品种类别稀少，限制的条件也比较多。在此情况下，中小型企业不得不大量地依靠民间资本进行融资，其方式包括民间集资、民间借贷、租赁典当、地下钱庄、农村合作基金等，而民间借贷是主要的方式。从融资渠道的角度对中小企业大量利用民间资本融资进行分析，主要的原因在于： 中小企业信贷融资困难。 缺乏有效的、多层次的融资体系。 中小企业依靠内源来谋求发展的效果有限。 2.2 中小企业利用民间资本融资存在的问题 中小企业的信用等级处于较低的级别，虽然它们没有国有企业或者上市公司的信用等级，但是它们有实实在在的借贷需求。客观上，民间资本在一定时期、一定程度上缓解了中小企业融资
9、困难的问题，但是，由于运作不规范，缺乏及时有效的监管，借贷双方的信息不透明，受到法律保护的程度低，加之中小企业的稳定性比较差，就会出现了一系列的利用民间资本的问题。表现为： 干扰了正常的金融秩序。一方面，不能控制 住社会上的民间资金，会出现盲目追求高利率而混乱投资的情况，不利于经济健康有序发展和进行经济结构的调整；另一方面，有很大一部分拥有闲散资金的人，会把资本从正常借款利率的地方撤出，投放到利率高的地方，这时如果银行还是继续执行国家的信贷政策和利率政策，银行筹集资金的能力就会在很大程度上受到影响，而且其他金融机构在执行国家的信贷政策、利率政策时也会受到干扰，这会在很大程度上破坏正常的金融秩序
10、。 形成 “ 拆东墙补西墙 ” 的恶性循环。当吸收的借贷资金到期需要退出企业的生产经营过程时，企业若是没有足够的能力支付到期的债务和高 额的利息，往往只能通过吸收新的、更高利率的民间资金，来偿还到期的高息负债，拆东墙补西墙，加重了中小企业经营者的财务负担，并可能会形成恶性循环，不利于中小企业的长期稳定健康发展。 中小企业从民间借贷可能会发生大量的债务纠纷。由于缺乏必要的管理和法律法规方面的支持，大量的借贷过后，由于双方达不成协议而产生纠纷。 可能会进行非法集资。 2.3 对融资存在的问题进行剖析 （ 1）从企业的角度进行分析。民间融资的确是一把双刃剑，既对中小企业的发展有积极作用，也可能引发负
11、面影响。中小企业创业成功，就进入了 发展的初期阶段，这个时期的企业最急需的就是资金的支持，资金需求特点是周转周期比较短，需求不大。因为银行的借贷审批会比较严格，审批的时间也会很长，而且银行会更喜欢大额的贷款，所以向银行借款的成本会比较高。在这种情况下，那些具有贷款发放快、贷款期限短、审批简单、贷款利率灵活、贷款手续简便等特点的资金，就会解决中小企业最初的需求。当解决了企业的 “ 燃眉之急 ” 后，企业就会开始稳固市场地位并且会扩大企业的市场份额，企业对资金的需求量更大、频率更高，这时银行就成为了中小企业最好的主要的融资渠道，但是因为中小企业的借贷风险 比较高，信用较低，此时担保公司可以为中小企
12、业提供信用担保，来提高中小企业的信用，分散商业银行贷款风险，增强商业银行对中小企业贷款的信心，拓宽中小企业融资渠道，降低中小企业的流动性风险。但中小企业利用民间资本融资存在的问题，也是不可忽视的。 （ 2）从投资者的角度进行分析。民间资本的投资者是高风险投资者，他们不需要十足的担保或信用，但是他们希望有更高的收益率。投资者以一条特别的高收益的投资渠道，将更多的资金注入一些领域，从而打通了中小企业和民间资本间的融资渠道，广泛吸收隐藏着的民间资本。为民间资本的投 资者提供高风险的投资行业和项目，首选典当行业和中小企业私募债券。 3 解决中小企业利用民间资本融资问题的措施 3.1 规范中小企业利用民
13、间资本融资的路径 要使民间资本融资路径规范化，应该加快中小企业利用民间资本融资的配套制度的改革。 建立强有力的监管体系，强化债券发行者信息披露。 从投资和融资两个方面建立风险防控机制。 建设债券交易市场，增强债券的流动性。 3.2 构建良好的民间资本使用机制和框架 构建以民间资本为主体的风险投资组织模式。 大力发展信用担保 机构，可以建立中小企业的担保基金、贷款担保公司、互助基金等一系列的担保组织。 发展融资租赁行业，支持中小企业产业结构调整。 4 结 论 在各级政府出台的各项管理办法落实之后，民间资本的投资结构有了很大的变化，中小企业有望在这些变化中寻求到融资的机会，发展壮大。由于中小企业利用民间资本融资还是存在着融资结构等方面的问题，所以中小企业也要认真研究这些政策，用好用活这些政策，积极调整结构，提高自身的水平，使民间资本能够充分发挥作用，为促进社会经济的发展做出突出的贡献。目前民间借贷已经随着相关政 策的出台而有所好转，在正确的经济政策的引导下，民间借贷也会逐渐消失，取而代之的是正规的、合理的、可以较好收拢民间闲散资金并且用于合适的中小企业的融资渠道。
