1、人民币升值对我国涉外企业影响研究 摘要：自 2005 年 7 月 21 日我国宣布实行有管理的浮动汇率制度以来，人民币对美元大幅度升值，已经给我国涉外企业产生了巨大的影响，并进一步影响我国经济结构。因此，人民币升值对我国宏观经济影响不可小觑。面对当前国内外强大压力之下，人民币升值已经对我国的出口企业、房地产行业和金融业产生了巨大影响。我们要正视人民币升值对国内企业的挑战，冷静地研究人民币升值对我国涉外企业的长期影响，必须要总结规避风险的方法，研究我们的应对之策，以便及时总结出适合我国经济发展的中国经济学理论。只有这样，才能使中国经济发展保持长久不 衰。下载 关键词：人民币升值；经济结构；涉外企
2、业；完善 中图分类号： F822 文献标识码： A 文章编号： 1001-828X（ 2012）05-00-02 一、人民币升值综合分析 (一 )人民币升值现状 随着 2005 年 7 月 21 日我国宣布实行有管理的浮动汇率制度，人民币汇率由 1美元兑换 8.27升值至 2012年 5月 31日 1美元兑换人民币中间价 6.33，人民币对美元币值不断上升 ，直接提高了国内企业出口商品价格和服务价格，降低了我国商品在国际市场上的竞争力，这必将缓慢地改变我国 经济结构。这种经济结构的改变会使我国不同行业之间发展速度发生巨大变化，也会影响行业内各个企业的资产、收入、成本和资本等账面价值，影响不同行
3、业的业绩增长速度。自 2008 年美国次贷危机以来，国内金融形势就一直让人们担忧，尤其显露在汇率波动、股票市场、外汇储备这三个方面，我们也注意到了其他一些国家强烈呼吁中国提高人民币升值速度的呼声。从长远角度来看，提高人民币升值速度会使我国国际收支趋向平衡，降低当前过高的国家外汇储备。鉴于美国次贷危机对我国金融业的严重影响，我国应该重新考虑制定汇率政策，这也是对国内金融业的巨大 考验，也是很多经济学研究者面临的新难题。 (二 )人民币升值对我国经济影响 我们要正视人民币升值对国内经济所带来的负面影响：外汇资产在百姓家庭和企业资产当中大幅度缩水；很多以出口为主营业务的企业由于频繁发生贸易摩擦而进入
4、恶性循环，企业濒临倒闭；人们对人民币升值期望过高所引发的国际热钱大量涌入，所引发的资产泡沫等等问题。 我们从金融视角来看，人民币升值必将对中国经济的发展产生深远的影响，这些影响既有有利的一面，也有弊端。首先，从进出口角度来看，问题主要集中在削弱了出口企业的竞争力，直接导 致出口额和出口量的快速下降，引发实体经济大起大落的风险。其次，从资金流向角度来看，人民币升值也会给很多国际游资快速流入我国市场的机会。面对本币的快速升值，带给中国的也不完全是越来越值钱的人民币的惊喜。人民币对美元汇率的持续攀升，正考验着我国经济的可持续发展能力。最后，面对我国汇率改革机制的困扰，中国有关部门应该早做谋划，制定应
5、对策略。 二、人民币升值对出口企业的影响 事实证明，当一个国家货币快速升值的同时，也会削弱其出口企业强大竞争力。鉴于目前人民币快速升值，热钱涌入，导致基础货币投放较大，在一定程度上加剧了国内通胀的压力，而大幅升值的人民币也给众多的出口企业带来了很大的困难，我们该如何调整人民币升值政策？达到既能放缓我国物价上涨的脚步，又能减轻对出口企业的冲击，还能迅速制止大量热钱涌入中国进行套利交易，已经迫在眉睫。 一个不争事实是：国内当前所有出口企业都在为人民币汇率的整改付出代价。因此，我们必须转变思路，通过制定相关政策来挽救出口企业所面临的危困局面，而不是一直在探究升值策略的改革来拯救出口企业。我们看到 2
6、012 年一季度国内出口企业的订单在急速下降，人民币再次大幅度升值的可能性已 经非常小了。由此，我们应该制定出更加有效的方法来解决问题，通过人民币小幅稳定升值，来监管投资项目，以此来控制扩张的财政政策。我们也看到了人民币升值使我国在国际上已经非常被动，并不是我们要用人民币币值上升和下降来调控经济，而是如果人民币不升值，就会被别的国家制裁，就会引发贸易摩擦，这是我们的无奈之举。面对来自美国和欧盟的压力，我们不得不为之。从国内情况来看，人民币升值速度放慢对我们来说还是大有益处的，让国内企业有一定的时间消化本币升值所带来的成本压力，为出口企业赢得时间，进行产品升级或产业调整。 作为 发展中的中国，实
7、体经济是我们稳定社会、发展经济的基础，不能盲目要求人民币升值加速，这样只能使实体经济遭受更大损失。选择国际合作是我们的首选之路，我们可以联合世界上一切可以联合的国家，给美国施加压力，使美国放慢美元贬值的速度、以及听之任之的态度。我国出口企业已经遭遇了发展瓶颈期，在人民币升值过快、物价上涨过快的前提下，出口企业要加速研究解决人民币对内贬值带来的前所未有的冲击。本人也悲观的看到，当前我国出口企业的并购现象屡屡发生，人民币升值导致的利润快速下滑，也许已经使沿海部分中小企业等不到春天的到来了。因此， 作者呼吁，现阶段政府最主要是利用积极财政政策和适度宽松的结构性货币政策，调整出口退税等措施来扭转企业的
8、困境。在人民币不断升值造成巨大压力的同时，企业要及时调整产业结构和实现产品升级，最大限度地缓冲人民币升值给企业造成的损失。我们要从财政政策和货币政策入手，给企业提供宽松的发展环境。企业也要在制度设计、人才建设和文化建设上下功夫，技术上进行创新。我们可以在与第三国双边贸易时，减少使用美元结算，多使用人民币结算，慢慢改变对美元的依赖，降低我国出口企业的风险。 当然，针对企业所面临的困扰，我们也不能全部归 咎于人民币升值，理由主要是在于企业成本上升过快、国内消费需求不足，以及欧美市场对我国商品需求量的大大降低。在这样的情形下，政府应快速帮助企业改善环境，让企业有更广阔的空间去发展。企业也需要重新定位
9、，主动调整产业结构和经营目标，提升自身抗风险的能力。目前国内部分企业存在 “ 等、要、靠 ” 思想、定位不准确，这也在很大程度上制约了企业的发展、削弱了企业遭遇风险的自救能力。部分企业只满足于为外国商品 “ 贴牌 ” 生产，同时又与国内同行业企业进行激烈的价格竞争，结果只能是 “ 多输 ” 。由于企业仅限于为外国商品 “ 贴牌 ” ，企业的命脉也 就掌握在外国人的手中，面对国内物价上涨的压力，各企业不得不在各个环节中削减支出，这让中国企业陷入恶性循环当中，承受着巨大压力。美国次贷危机的恶化，欧美的产品价格大幅度下跌，这又迫使我国企业产品价格随之下跌。有专家指出，美国经济的衰退会有效地控制大宗资
10、源品价格的上涨，会使人民币增值幅度回落。但是即使回落，也没有削弱通胀的压力，反而让许多借用外币债务的航空运输企业，偿债压力骤然增大。 人民币币值上升，极大地影响了外商投资热情。人民币升值以后，外商可兑换的人民币投资资金就大大减少，势必会增加投资成本，从而引 发外商竞争能力下降。由此我们看到人民币升值后直接削减外商对我国实体投资；人民币升值同样也会影响国内企业的投资热情，人民币升值后，国内企业可以兑换更多的外汇，这样势必会加大购买更先进的国外技术设备。 三、人民币升值对国内房地产企业的影响 人民币升值对作为不动产的房地产业还是产生了积极的影响。房地产在我国由于拥有投资品的属性，人民币升值势必推动
11、房产的投资，直接造成房价的上涨。随着我国城镇化的不断推进，住房改革、人民币升值等因素的影响，导致房价连年上涨。这也为外资涌入提供了良好的基础。但是房地产升 值，我们面对这样的情景还是相当尴尬的，外资看准人民币升值后的投机机会，不断加大注资，加大倒卖房地产的速度与数量。但这就给我国房地产市场造成了相当大的负面影响，国内有限的房源与无限的需求，外资的投机套利，这些都是我们所要面临的困境，这样势必造成 “ 刚需 ”住房需求者面对高企的房价望房兴叹。在我国的人民币升值后，许多外国企业不断地冲击国内房地产市场，购房、融资、注资、倒卖等等行为如果不能得到有效的控制，这将会给我国的房地产市场造成沉重的打击。
12、 四、人民币升值带给我国金融业的挑战 随着人民币的升值，既 给我国金融业带来了机遇，也带来了挑战。当前人民币再快速升值会放慢中国经济增长的速度。首先，人民币升值会打破中国长久以来经济发展模式，破坏中国长期以来培育的良好投资环境，打乱中国经济发展的规划，削弱了中国经济快速上涨的动力，减少国外投资项目。人民币快速升值会导致国内资金匮乏，外资会借此机会大量进入国内市场进行 “ 套利 ” ，使企业资金链发生急剧改变，形成资金结构的不平衡，为我国的金融业埋下了危机的隐患。 人民币升值也加大了国内的就业压力，使原本就严峻的就业形势急剧恶化。国外企业投资实体工厂或者项目可以大量雇 佣本土劳动力，增加就业，在
13、人民币升值前，廉价的劳动力也是吸引外资的一个重要因素。但人民币升值后，外商需要花更多的钱去雇佣劳动力，这就加大了人力成本，外商就会缩减在中国的投资，直接恶化了当前的国内就业形势。面对挑战，我国要研究国内外经济形势，适时制定出相应对策，以此来减少人民币升值对国内金融行业服务实体经济的挑战。 五、完善人民币汇率政策的建议 面对中国通货膨胀的现实，国内物价大幅上涨，人民币既要面临对外升值，又要面临对内贬值的困扰，快速升值人民币又给予越来越贬值的外资涌入我国的投机机会，加速 国内物价上涨压力。因此，我们需要不断完善人民币汇率政策，以服务国内实体经济。 (一 )调整人民币汇率政策 我国应进一步完善人民币
14、升值的政策，使人民币升值对国内经济更加有利。个人认为，可以从两方面来观察，第一，少数进口商品的价格会因为人民币升值受到影响，以此来遏制国内物价的快速上涨；第二，人们对人民币升值预期值的持续高涨热情，加上持续资产价格的升值预期，将会使更多的热钱涌入，增加了国内基础货币投放，则加大了国内物价上涨的压力。 (二 )加大资本项下的外汇管制力度 面对经济内外交困局 面，快速加大人民币升值的速度，是否能够抑制国内通货膨胀？主要依靠两种解决方法：第一，在维持当前已制定人民币升值政策的前提下，通过制定配套政策加大对流入资本和流出资本的监管力度，阻止热钱的涌入；第二，提高人民币升值波动幅度，以一次性大幅度升值来
15、降低部分投机者的期望值。 (三 )适度加快人民币国际化步伐 我国作为世界第二大经济体，长期受到来自美元等国际结算货币波动的制约，为了建立人民币应对美元贬值的对冲机制，我国应适度加快人民币国际化的步伐，以减轻美元贬值对我国实体经济的冲击。同时，也要防止人民币 国际化进程过快，国际资本大进大出给我国经济带来的巨大冲击。 六、结束语 面对中国国情，我们一定要 “ 具体问题，具体分析 ” ，面对国际大宗商品资源价格的快速上升，难免不引发国内通货膨胀，其根源是国内市场满足不了对大宗资源品的需求，过度依赖国际进口所致。 与此同时，通过人民币升值来抑制我国通胀压力的方法明显收效甚微，这正是西方经济学没有涉及
16、到的领域，也是值得当代学者研究的新方向。中国与欧美在出口产品上有着很大的不同，我国主要集中在农产品上，还有中低端制成品，而农产品价格又是通货膨胀的主要压力 所在。因此，现阶段用人民币快速升值来遏制国内通货膨胀还是不会有较大成效的，反而会加重国内出口企业的困境。 人民币升值对于中国涉外企业来说，既是机遇也是挑战，作为当下的中国如何面对挑战抓住机遇，就必须要进行政策调整，企业要做好制度设计、人才建设和文化建设，进行技术创新，选择与时代发展相衔接的产业结构。从中国经济现实出发，我们要探究中国特色的经济学理论，不能仅仅依靠西方经济学理论的指导，应该结合中国实际，善于归纳我们在实践中的经验，要及时总结出
17、适合我国经济发展的中国经济学理论，这样，才能使中国经济发展保 持长久不衰。 注释： 2012 年 6 月 1 日人民币兑美元中间价报 6.3308，创下 2005 年 7 月人民币汇率改革启动以来的最大单月跌幅。人民币 2012 年 5 月份出现贬值，个人认为是由于欧洲债务危机加重，美元指数从 5 月初的 78.80 最高涨至 6月 1 日的 83.51 所致，这只是暂时现象，不改人民币长期升值趋势。 (资料来源：国家外汇行情、国元期货行情网站，经本人整理 ) 参考文献： 耿群 .人民币汇改影响广泛而深远 J.国际金融研究 ,2007(08). 温彬 .人民币升值对我国国有商业银 行的影响研究 J.国际金融研究 ,2007(09). 严宝玉 ,方悦平 .汇率形成机制改革后我国外汇衍生产品市场发展分析J.中国金融 ,2006(14). 李小娟 .人民币汇制改革对我国商业银行风险管理的挑战 J.金融论坛 ,2006(11). 秦熠群 .人民币升值对资本市场的影响分析 J.河南金融干部管理学院学报 ,2005(03). 作者简介：汪玉桥（ 1964-），男，安徽巢湖人，安徽商贸职业技术学院讲师，党支部书记，本科学历，硕士学位，研究方向：金融、公司财务管理。
