企业战略并购与创业投资策略要 目一、急速下滑的全球创业投资二、VC 复苏有赖于股市的逆转及科技产业的突进三、流动性瓶颈使VC 陷入两难境地七、并购是创业投资的重要策略四、退出是创业投资永恒的主题五、并购与IPO 此落彼起六、中国VC 的出口更加狭窄1. NASDAQ1. NASDAQ泡沫破裂使泡沫破裂使 Venture Capital Venture Capital 急转直急转直下（下（1999200119992001）；）；2. 20012. 2001年底年底VCVC的止跌稳定只是昙花一现。的止跌稳定只是昙花一现。美国美国20022002年第一季度年第一季度资料显示资料显示: VC VC投资额下降到投资额下降到6262亿美元亿美元,比去年同期下降比去年同期下降 24%24%； VCVC投资企业下降投资企业下降26%26%；VCVC企业减少企业减少26%26%；今年第一季度所投为今年第一季度所投为787787家家,去年同期则为去年同期则为994994家家一、急速下滑的全球创业投资3. 20023. 2002年的中国年的中国VCVC步履维艰步履维艰（1） 新设立的创业投资机构减少。全国V
