1、关于铁矿石进口价格变动影响因素的实证分析 摘 要：本文采用实证分析法，建立铁矿石进口价格的多元回归模型，研究发现美元指数、采购经理指数和普氏指数对我国铁矿石进口价格的影响显著，而 BDI指数、我国铁矿石原矿产量和粗钢产量对我国铁矿石进口价格的影响不显著。另外，代表我国国内经济发展情况的采购经理指数（ x3）的系数估计值较大，表明我国在决定铁矿石进口价格的能力在增强。 下载 关键词：铁矿石进口价格；影响因素；多元回归 一、引言 国际铁矿石市场是一个典型的寡头垄断市场，按照传统的经济学理论，在寡头垄断市场，市场价格是由商 品的供应方决定的，需求方只是市场价格的接受者。另外资源性产品尤其是铁矿石有其
2、特殊性：一是资源的稀缺性；二是行业垄断性；三是需求基础性。这些特性都决定了铁矿石的价格具有刚性。现有的理论研究也大多支持此观点，认为中国在国际铁矿石价格谈判中没有绝对的话语权，所以一直以来我国进口铁矿石价格不断上涨。 但是本文研究 2014 年 1 月至 2016 年 2 月，这段时间内我国进口铁矿石的数量和价格发现，在进口数量保持基本不变的情况下，我国进口铁矿石的价格却呈现下降的趋势。对此，本文选取了波罗的海干散货运价指数（ BDI 指数） 、美元指数（ USDX）、采购经理指数、普氏指数、我国铁矿石原矿产量和粗钢产量等 6 个因素，研究影响我国进口铁矿石价格的因素。 二、模型构建 （一）指
3、标选取 本文将中国进口铁矿石价格（ y）作为被解释变量，将波罗的海干散货运价指数（ x1）、美元指数（ x2）、采购经理指数（ x3）、普氏指数（ x4）、我国铁矿石原矿产量（ x5）和我国粗钢产量（ x6）作为解释变量，分析这些因素与我国铁矿石进口价格之间的关系。按照经济学理论， x3、 x5应该与 y呈反向变动关系，而 x1、 x2、 x4和 x6应该跟 y呈 同向变动关系。采购经理指数（ x3）代表的是我国国内经济发展的情况，采购经理指数（ x3）越大表明我国的经济发展情况越好，人民币走强，所以人民币汇率下跌，用人民币计价的铁矿石价格应该下降。普氏指数（ x4）代表的是国际市场上铁矿石的
4、价格，与我国铁矿石进口价格呈同向关系。 根据多元自回归模型的一般表达式，本文的模型可以表示为： y=0+1x1+2x2+3x3+4x4+5x5+6x6+ （二）平稳性检验 因为解释变量的和被解释变量都是时间序列，所以在建立多元自回 归模型前，先对变量进行平稳性检验，防止发生伪回归的现象。本文采用的是单位根检验，选取的是 2014年 1月到 2016年 2月各个变量的月度数据。（数据来源：西本新干线网 http： /对所有变量进行单位根检验，发现所有变量在未差分的情况下均不平稳，在一阶差分后除变量 x2 均平稳，对所有变量进行二阶差分发现所有变量都通过 10%的检验水平，即所有变量在二阶差分后均
5、平稳。 （三）多重共线检验 对各个变量首先进行回归，得出的回归结果如下： 从回归结果来看，只有变量 x4较为显著，其他解释变量均不显 著。并且方程的拟合优度 R2和方程整体的 F 检验都很显著，所以为尽量保证模型的准确性，需要对解释变量进行多重共线性检验。本文采用相关系数法进行检验，使用 eviews软件得出 x1， x2， x3， x5， x6的相关系数。从相关系数结果来看，解释变量之间存在明显的多重共线问题。所以进一步采用逐步回归的方法，进一步消除多重共线。 建立基本的一元线性方程，将被解释变量对每一个解释变量进行初始回归，选出拟合优度最高的首先进入方程。结果可以发现 x2和 x4的拟合优
6、度最高，现将他们首先放入方程，得到初试回归模型。再将其他解 释变量分别导入上述初始回归模型，找出最佳的回归方程，并得出其回归结果。回归结果如下： 结果表明在初始回归方程中加入解释变量 x1、 x5、 x6，模型拟合优度未明显提高，且变量未通过 t 检验，说明解释变量 x1、 x5、 x6是多余的，应该在回归方程中予以剔除。 （四）方程建立与分析 通过上文的分析，可以得出中国铁矿石进口价格的多元回归模型为： y=2666.864-5.284863x2-42.21066x3+5.746910x4 由回归系数估计值可以得知，美元指数（ x2）、采购经理指数（ x3）与铁矿石进口价格呈反方向变动，普氏
7、指数（ x4）与铁矿石价格呈同方向变动。除解释变量美元指数（ x2）外，其他解释变量符合经济学意义。变量美元指数（ x2）不符合经济学意义的解释是，美元指数反映的是美元相对于欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎的强弱，并不反映美元相对于人民币的强弱。所以本文实证分析的结果显示美元指数（ x2）与中国进口铁矿石价格（ y）呈反方向变动，可能是由于虽然美元相对其他货币走强，但相对人民币是走弱的。这与当前阶段中美两国的实际经济增长情况是符合的。 从拟合优度来看，回归方程的解释能力为 97.6962%，即这三个解释变量能对铁矿石进口价格 变动的 97.6962%做出解释，说明回归方程的拟合优
8、度非常好。从 F 统计量的相伴概率 p值来看方程的整体显著性水平， F统计量的相伴概率 p 值为 0.0000000.01，因此在方程在 0.01 的水平上总体回归显著。 三、结论与意义 本文选取 2014 年 1月 -2016 年 2 月的月度数据作为样本，通过多元回归模型分析了影响我国铁矿石进口价格（ y）的影响因素，发现比较显著地因素是美元指数（ x2）、采购经理指数（ x3）和 普氏指数（ x4），而一般认为的波罗的海干散货运价指数（ x1）、我国铁矿石原矿产量（ x5）和我国粗钢产量（ x6）则对我国铁矿石进口价格（ y）的影响不显著。当然本文的数据选取方面存在一定的不足，并会在某种
9、程度上影响检验结果。例如，本文只选取了 2014年 1月 -2016年 2月的月度数据作为样本，时间范围相对较小；与现有的研究一样，本文的进口价格是根据当月的进口金额与数量相除得到的月度平均价格。但是，总体来说本文的结果仍具有参考意义。 在经过本文的研究后，来解释前文中提出的铁矿石的价格应该具有刚性，但是在 2014 年 1 月至 2016 年 2 月这段时间内，在进口数量保持基本不变的情况下，我国进口铁矿石的价格却呈现下降的趋势这一现象。虽然铁矿石的特性决定它的价格应该具有刚性，但是我国铁矿石进口价格主要受美元指数（ x2）、采购经理指数（ x3）和普氏指数（ x4）的影响。在全球经济普遍下
10、滑，美元相对人民币走弱的情况下，国际市场铁矿石价格下跌，所以我国的铁矿石进口价格也跟着下跌。尤其是，代表我国国内经济发展情况的采购经理指数（ x3）的系数估计值较大，表明我国在决定铁矿石进口价格的能力在增强。（作者单位：苏州大学） 参考 文献： 田祖海，李穗嘉 .中国铁矿石进口价格波动因素的实证分析 J.武汉金融 .2012，（ 2）： 52 - 54. 叶海燕，李锦 .我国进口铁矿石价格影响因素的分析 J.经济问题探索 .2012，（ 10）： 119 一 122. 伍景琼，蒲云，伍锦群 .钢铁企业进口铁矿石价格影响因素强度及对策研究 J.经济问题探索 .2012，（ 3）： 93一 97. 徐斌 .中国铁矿石进口价格波动影响因素的实证研究 J.经济问题探索 .2014， 07.
