1、1本科毕业论文外文翻译译文标题商业银行利息收益率和盈利能力的决定因素资料来源MGOAIEDPLANETTN作者GOAIED1简介突尼斯的商业银行体系的重组开始于1987年，旨在灌输与银行业的竞争，调动储蓄，并创造一个更有效的资源分配。改革是围绕着五个轴放开利率和信贷分配，引入新的间接货币政策，加强审慎监管，开放金融部门的外资金融机构和促进股市。所有这些事态发展，肯定会给突尼斯银行业的息差和盈利带来影响。本论文开始了一系列的问题为什么一些商业银行比其他银行更成功在何种程度上，银行的盈利由于银行经营管理的控制下的内源性因素的变化而变化在何种程度上，做外部因素的影响，这些银行的财务状况会改变问题的答
2、案将有助于识别成功的突尼斯商业银行的决定因素，以制定政策，为这些机构的盈利。阿布雷乌和门德斯（2002），DEMERGUKUNT和HUIZINGHA（1999）和本NACEUR和GOAIED（2001）使用银行级别的数据，分析了银行的盈利能力。在19802000年期间，我们提供了银行的息差及盈利的大小和分解的统计数字。其次，本文利用面板数据回归分析找到突尼斯银行业表现的基本因素。为此，一套全面的内部特征是包括银行的净息差及盈利能力的决定因素。这些内部因素包括股权，开销和生息资产。第三，我们学习的同时，银行对他们的表现的特点的影响，包括宏观经济（通货膨胀和经济增长）和金融结构的指标（银行和市场规
3、模，浓度）来控制的外部因素的影响（不包括在本NACEURGOAIED，2001年）。论文的其余部分安排如下突尼斯银行业是在第2。一个简要回顾相关文献，是在第3。我们采用的THEEMPIRICAL模型是在第4节，以及在研究中使用的数据说明。第5节总结我们的研究。2突尼斯银行业概述表1总结了从1987年到2002年，突尼斯政府采取的所有改革。所有这些改革都有助于加强金融部门，其主要特点，根据国际货币基金组织显示商业银行（14个机构）占主导地位金融机构，金融机构总资产的64和国家控制的银2行占主导地位的银行（国家控制三个最大的超过一半的银行和银行体系的资产）。这些银行被允许收集的任何期限的存款，提供
4、短期和中期信贷和长期信贷业务。其网络的延伸，让他们与开发银行的业务优势。开发银行（机构）代表金融总资产只有4，水平高的不良贷款（NPL）的2。他们是突尼斯政府和其他阿拉伯国家政府之间的合资企业。最初的任务是在中期和长期融资的投资项目和民营企业的资本参与。其在金融领域的重要性逐渐下降，因为由1994年的银行法修正案（允许商业银行发放中期和长期的）和非银行金融的发展，允许商业银行市场的证券交易所活动增加。离岸银行占金融机构总资产不到5，并提供金融服务的离岸公司最初创建。他们还延长有限外币贷款突尼斯的居民和他们的能力是有严格限制，以提高居民的存款。安全市场仍然是银行业和金融系统的资产只占小部分。突尼
5、斯证券交易所（TSE）上市公司的数量从13个增加到44从1990年和2002年之间。尽管贸易和资本量的急剧增加，2000年，市值代表只有国内生产总值的14，每年的交易价值总额，只有国内生产总值的4，。此外，债券市场占主导地位的政府证券，代表超过85未偿还债券工具和二级市场正处于起步阶段。最后，非银行金融机构（保险公司，养老基金，集体投资机构和投资公司）在突尼斯经济中发挥相对较小的作用。他们的资产占国内生产总值只有22。表2介绍了突尼斯的金融体系目前的情况。整体而言，虽然有了很大的进步已经在1990年实现改革金融部门，剩余的弱点将需要全面开放资本账户之前解决。据国际货币基金组织（IMF）2002
6、，当局有必要实施多项措施，以加强金融部门。他们的基本组成减少银行业在国家所有权的程度，消除障碍，外资金融机构的建立，通过减税可以促进消除限制，鼓励更好的配置进行检讨拨备政策目前的盈利水平，加强监管框架，通过扩大培训和促进更大的功能独立性，进行的一项研究，旨在实施存款保险机制，接受任何政府和私人商业票据作为抵押品作为最低信用标准，满足中央银行再贷款的运作，并坚定的承诺，接受市场的财政赤字提供资金。突尼斯上市商业银行在东京证券交易所最大的公司。90家中10个最大的公司来自银行业。此外，50的银行是国有的，只有两个有显著外资参与资本（ATB和UBCI）。只有这两家银行是专门在搞滨海新区房地产。在东京
7、证券交易所的其他部门比较一些意见是必须的。首先，银行业是TSE（10十四家银行在东京证券交易所上市）的最具代表性的行业之一。其次，银行总市值的百分之五十，在2000年上市公司的数量在超过20。3银行业绩的决定因素文献综述31单一国家研究由于大部分银行业绩的研究是在美国和新兴市场进行，我们将我们的介绍3分为两部分美国的研究和新兴市场的研究。在美国的研究是由伯杰（1995年），NEELEY及会德丰（1997）和ANGBAZO（1997年）为主要研究者。伯杰（1995）研究样本为19831992年的一段时间内为美国银行的股权和资本资产比率回报之间的关系。使用GRANGER因果关系模型，他表示，股权和
8、资本资产比率的回报往往是呈正相关。NEELEY及会德丰（1997）探讨一个样本为19801995年期间在美国的保险的商业银行的盈利能力。他们发现，银行业绩是正相关，在国家的人均收入的年度百分比变化。ANGHAZO（1997）调查的样本为1989年至2003年期间为美国银行的银行净息差的决定因素。违约风险，无息储备的机会成本，充分利用和管理效率都积极与银行息差相关的文件的样本结果。银行在新兴市场国家的表现的决定因素的主要研究通过哥伦比亚（哈斯等人，1999年），巴西（特亚凡瑟夫等，2002），马来西亚（师等人，2002年）和突尼斯（BENNACEUR和GOAIED，2001年）。哈斯等人。在19
9、99年哥伦比亚的情况下，银行息差显著金融自由化的影响。虽然整体蔓延，金融改革后不下降，银行利差背后的不同因素的相关性，这些措施的影响。与自由化的进程相联系的另一个变化是自由化后的贷款质量系数的增加。特亚凡瑟夫等人使用面板数据的技术，发现在巴西的银行息差的主要决定因素。一个两步走的方法，由于何和桑德斯（1981）是用于衡量的宏观和微观因素的相对影响。结果表明，宏观经济变量是最相关的元素，以解释在巴西银行息差。本NACEUR和GOAIED（2001）调查19801995年期间，突尼斯银行业绩的决定因素。他们表示，BESTPERFORMING银行一直在努力提高劳动和资本生产率，那些一直保持着高水平的
10、存款帐户相对于他们的资产，最后，那些已经能够加强他们的权益。师等人（2002）试图找出成功的存款银行的决定，以便为这些机构的盈利能力的提高性能的实用指南。这项研究是基于对西亚的商业银行在19861995年期间的样本。盈利的决定因素分为两大类，即内部因素（流动性，资本充足率和费用管理）和外部的决定因素（所有权，企业规模和外部经济条件下）。这项研究的结果显示，管理高效的开支是在解释高银行盈利能力的一个最显著。在宏观指标中，高息率与银行盈利能力低和通货膨胀被发现有对银行业绩产生积极的影响。32面板的国别研究面板的国别研究集中于欧洲公司（MOLYNEUX和桑顿，1992年，2002年）阿布雷乌和门德斯
11、，中东和北非国家（巴希尔，2000年），发达国家和发展中国家（DEMERGUKUNT和HUIZINGHA1999年，2001年）。MOLYNEUX和桑顿（1992）率先彻底的探索国家银行盈利能力的决定因素。在19861989年期间，他们用18个欧洲国家的样本，找到一个净资产收益率和利率水平，银行浓度和政府所有制之间的显著正相关关系。阿布雷乌和门德斯（2002）调查银行的息差和一些欧洲国家在过去十年中的盈利能力的决定因素。4他们报告说，资本充足的银行面临更低的预期破产成本。巴希尔（2000）研究的8个中东国家的伊斯兰银行业绩的决定因素。一些内部和外部因素来预测盈利能力和效率。宏观经济环境控制，金
12、融市场的形势和税收，结果表明，较高的杠杆和大额贷款资产比率，导致较高的盈利能力。该报还报道，外商独资银行在国内更有利可图。还有证据表明，税收影响银行的盈利能力。最后，宏观经济背景和股市发展对盈利能力产生积极的影响。DEMERGUKUNT和HUIZINGHA（1999）在一项全面的研究中，通过审查银行的息差和使用在1988年的80个国家的银行级数据盈利的决定因素。找到变量的设置包括几个因素，会计，银行的特点，宏观经济条件，税务，法规，财务结构和法律指标。他们报告说，导致较低的利润率和利润较大的银行资产占GDP的比例和较低的市场集中度比。外资银行有较高的利润率和利润，比对发展中国家的国内银行，而相
13、反在发达国家盛行。DEMERGUKUNT和HUIZINGHA（2001）对金融业的发展和银行盈利能力，为发达国家和发展中国家在19901997年期间的大量使用银行级别的数据结构的影响。本文认为，金融的发展对银行业绩的一个非常重要的影响。具体来说，较高的银行的发展是与较低的银行业绩（更激烈的竞争解释盈利减少）。股票市场的发展，另一方面导致利润增加，银行的利润率降低，尤其是在金融发展水平较低，表明银行和股市之间的互补性。4实证方法和样本数据41数据来源和变量的定义在突尼斯的主要存款银行（10家银行），我们从数据库中提取工作中使用的数据，在19802000的20年间。由于我们的样本中的所有银行都在整
14、个时期的观察，我们的实证工作的平衡面板数据得到了使用。为了检验与突尼斯存款银行的息差及盈利的决定因素。我们使用资本比率、管理费用、贷款及流动资金比率为内部指标。同时，宏观调控措施和金融结构指标是用来作为外部因素。通过方程1显示一个线性方程，影响因素有关性能的措施是PERIJ,TFBCIJ,TMTFST其中PERIJ,T，T代表期间，公司J表示两个替代的衡量服务表现T银行J在时间银行变量中号T是宏观经济变量FS是金融结构指标的措施。虽然本文的主要重点是净息差及盈利能力，以及银行的特征指标之间的关系，纳入宏观经济变量和金融结构指标是为了控制周期性因素可能会影响银行的盈利能力。在研究中使用的性能两项
15、措施净息差（NIM）和资产收益率（ROA）。NIM变量定义为资产总额除以净息收入。ROA是纯收入超过总资产计算的比例。5NIM和ROA已经使用被大多数银行在绩效研究。研究表明每美元的资产和利润，反映如何使用银行管理银行的实际投资资源产生利润，而NIM的重点是利益的活动所赚取的利润。对总资产比率的计算是用来提供对银行系统的银行成本变化信息。它反映了就业以及工资和薪金总额。预计开销对性能有负面影响，因为高效率的银行预计营运成本较低。银行贷款预计将主要收入来源，预计将有一个对银行业绩产生积极的影响。其他事项外，更多的存款转化为贷款，利息较高的利润率和利润。但是，如果银行需要增加的风险，有较高的贷款与
16、资产比率，利润可能会减少。此外，作为银行贷款的主要收入来源，我们预计，不计息负面影响利润的资产的影响。我们也希望，股权，资产负债率较高，需要外部资金的盈利。银行的规模也包括作为一个独立的变量，考虑到大小相关的经济和规模不经济。在大部分的金融文学，银行总资产被用来作为代理银行规模。然而，因为其他模型中的因变量的总资产，这将是适当的资产包括在模型前，要隔离银行的特点对性能的影响，有必要控制已作为银行盈利能力的决定因素的其他因素。两套控制变量，预计将影响银行业绩的宏观经济和金融结构指标。两个宏观经济变量是通货膨胀率（INF）和人均国内生产总值增长。以往的研究报告说，通货膨胀率和银行盈利能力之间呈正相
17、关。一般与较高的贷款利率，因此，高收入，高通胀率。但是，如果通胀是没有预料到，银行在调整利率的低迷，那么有可能，银行的成本比银行收入可能会增加得更快，因此造成不利影响银行的盈利能力。增长人均国内生产总值预计将有一个对银行的业绩产生积极的影响，根据经济增长和金融部门的业绩之间的关联良好的记录文献。我们研究银行业的盈利能力是如何联系的银行和股票市场的相对发展。相对规模（RSIZE）作为存款货币银行总资产的比例股票市值计算。此外，我们使用的股票市值，国内生产总值（MCAP）划分为金融市场发展作为衡量股市的规模。银行部门（SBS）的大小是衡量存款银行的总资产占GDP的比例，是用来衡量银行融资在经济中的
18、重要性。MCAP和SBS也可能预示银行和股票市场融资之间的互补性或可替代性。这两个变量是预期的积极影响银行业绩。银行浓度（CONC）等于三个最大的商业银行在该国举行的银行资产的一小部分。大多数银行的结构和性能上的数据是专门为美国提供一般矛盾的结果。一些证据表明，在当地市场的高度集中的银行收取贷款率较高，支付存款的低利率，并在美联储降低利率慢，以减少利率比银行在较集中的市场。另外，SMIRLOCK（1985）认为，利差集中的银行业窄，而克蕾和齐默尔曼（1985）发现更多的混合证据。伯杰（1995年）的结论是，在美国的银行集中度和性能之间的关系取决于其他因素保持不变的批判。42计量经济模型6银行级
19、别的变量是股权变量CAP。BUSER（1981）等认为从理论上讲银行一般有一个最佳的资本比率，并需要保持充足的资本，他们有很高的特许权价值时。伯杰（1995）和DERMERGUKUNT和HUIZINGUA（1999）发现银行业绩和资本之间的正相关关系，与以前的论证相一致，我们确认我们使用资产作为因变量和各种规格的息差或返回正相关关系。这可能表明资本雄厚的银行的支持下为自己和他们的COSTUMERS预期的破产成本较低，从而减少他们的资本成本。接下来，是一个正面和显著的系数，对资产比率变量（开销）在净息差和资产方程回报的开销。开销变量有一个净利息方程的估计系数为0733，这表明，其存款和贷款人（下
20、调存款利率和/贷款利率）上通过一个银行的间接费用的733。这种积极的关系，也意味着一个更主动的工作人员（高薪）是有利于银行业的盈利能力的开销主要是由工资组成。在所有的净息差公式规格，我们看到，银行贷款（BLOAN）的系数是显著的。这尤其反映了银行贷款利息相反支付的现金，从而增加净息差。此外，非生息资产（NIBA）对净息差有着负面影响，银行盈利主要来自源于生息资产。许多研究人员发现，节约成本，可以通过增加银行公司的大小（BERGER等，1987），银行其资产规模扩展到10亿的范围（谢弗，1985年和许多其他显著的规模经济）。通过规模变量（LNSIZE）净息差方程的大多是负面的和显著的系数。这表明
21、，规模较大的银行往往以较低的利润率和模式，强调规模效率低下所产生的负面作用的大小一致。宏观经济指标（即通货膨胀和经济增长）是微不足道的，在资产回归的分析中。然而，通货膨胀已对银行息差产生积极的影响。这可能表明，银行倾向于在通货膨胀的环境中获利，增加他们的利润，但效果取消了资产措施的回报。此外，经济增长并不反映任何银行法规和技术进步方面，从回归了银行业。7外文文献原文TITLETHEDETERMINANTSOFCOMMERCIALBANKINTERESTMARGINANDPROFITABILITYEVIDENCEFROMTUNISIAMATERIALSOURCEMGOAIEDPLANETTNAU
22、THORGOAIED1INTRODUCTIONRESTRUCTURINGOFTHECOMMERCIALBANKINGSYSTEMINTUNISIABEGUNIN1987,ANDWASINTENDEDTOINSTILCOMPETITIONINTHEBANKINGSECTOR,MOBILIZESAVINGSANDLEADTOAMOREEFFICIENTALLOCATIONOFRESOURCESREFORMSWEREARTICULATEDAROUNDFIVEAXESLIBERALIZATIONOFINTERESTRATESANDCREDITALLOCATION,INTRODUCTIONOFNEWIN
23、DIRECTMONETARYPOLICY,STRENGTHENINGPRUDENTIALREGULATION,OPENINGTHEFINANCIALSECTORTOFOREIGNFINANCIALINSTITUTIONSANDPROMOTIONOFTHEEQUITYMARKETALLTHESEDEVELOPMENTSWOULDCERTAINLYHAVEIMPLICATIONSONTHEINTERESTMARGINANDPROFITABILITYOFTHETUNISIANBANKINGINDUSTRYTHISRESEARCHPAPERWASINITIATEDBYASERIESOFQUESTION
24、SWHYARESOMECOMMERCIALBANKSMORESUCCESSFULTHANOTHERSTOWHATEXTENTAREDISCREPANCIESINBANKSPROFITABILITYDUETOVARIATIONINENDOGENOUSFACTORSUNDERTHECONTROLOFBANKMANAGEMENTANDTOWHATEXTENT,DOEXTERNALFACTORSIMPACTTHEFINANCIALPERFORMANCEOFTHESEBANKSANSWERSTOTHEQUESTIONSWOULDBEHELPFULTOIDENTIFYTHEDETERMINANTSOFSU
25、CCESSFULTUNISIANCOMMERCIALBANKSINORDERTOFORMULATEPOLICIESFORIMPROVEDPROFITABILITYOFTHESEINSTITUTIONSTHISPAPERFOLLOWSINTHEFOOTSTEPSOFABREUANDMENDES2002,DEMERGUKUNTANDHUIZINGHA1999ANDBENNACEURANDGOAIED2001AMONGOTHERSITEXTENDSTHEEXISTINGLITERATURESEVERALWAYSFIRST,USINGBANKLEVELDATAFORTUNISIAINTHE198020
26、00PERIODBENNACEURANDGOAIED,2001USEONLYTHE19801995PERIODANDPROFITABILITYMEASURES,WEPROVIDESTATISTICSONSIZEANDDECOMPOSITIONOFBANKSINTERESTMARGINANDPROFITABILITYSECOND,THEPAPERUSESPANELDATAREGRESSIONANALYSISTOFINDTHEUNDERLYINGDETERMINANTSOFTUNISIANBANKINGINDUSTRYPERFORMANCETOTHISEND,ACOMPREHENSIVESETOF
27、INTERNALCHARACTERISTICSISINCLUDEDASDETERMINANTSOFBANKSNETINTERESTMARGINANDPROFITABILITYTHESEINTERNALFACTORSINCLUDEEQUITY,OVERHEAD,ANDINTERESTBEARINGASSETSTHIRD,WHILESTUDYINGTHEIMPACTOFBANKSCHARACTERISTICSONTHEIRPERFORMANCE,WEINCLUDEMACROECONOMICINFLATIONANDGROWTHANDFINANCIALSTRUCTUREINDICATORSBANKAN
28、D8MARKETSIZE,ANDCONCENTRATIONTOCONTROLFORTHEEFFECTOFEXTERNALFACTORSNOTINCLUDEDINBENNACEURANDGOAIED,2001THEREMAINDEROFTHEPAPERISORGANIZEDASFOLLOWSTHETUNISIANBANKINGSECTORISDESCRIBEDINSECTION2ABRIEFREVIEWOFRELEVANTLITERATUREISPRESENTEDINSECTION3THEEMPIRICALMODELSWEEMPLOYAREDESCRIBEDINSECTION,ALONGWITH
29、ADESCRIPTIONOFTHEDATAUSEDINTHESTUDYSECTION5CONCLUDESOURSTUDY2THETUNISIANBANKINGSECTORANOVERVIEWTABLE1SUMMARISESALLTHEREFORMSUNDERTAKENBYTHETUNISIANGOVERNMENTFROM1987TO2002ALLTHESEREFORMSHAVECONTRIBUTEDTOSTRENGTHENTHEFINANCIALSECTORANDITSMAINCHARACTERISTICSTODAYACCORDINGTOTHEIMF2002THECOMMERCIALBANKS
30、14INSTITUTIONSDOMINATETHEFINANCIALSECTORWITH64PERCENTOFTOTALASSETSOFFINANCIALINSTITUTIONS,ANDTHESTATECONTROLLEDBANKSDOMINATETHEBANKINGSECTORTHESTATECONTROLSTHETHREELARGESTBANKSANDMORETHANHALFTHEBANKINGSYSTEMSASSETTHESEBANKSAREALLOWEDTOCOLLECTDEPOSITSOFANYMATURITY,PROVIDESHORTANDMEDIUMTERMCREDITANDMA
31、YENGAGEINLONGTERMCREDITOPERATIONSTHEEXTENSIONOFTHEIRNETWORKSGIVESTHEMANOPERATIONALADVANTAGEWITHRESPECTTODEVELOPMENTBANKSTHEDEVELOPMENTBANKS6INSTITUTIONSREPRESENTONLY4PERCENTOFTOTALFINANCIALASSETSANDSUFFERFROMHIGHLEVELSOFNONPERFORMINGLOANSNPLTHEYAREJOINTVENTURESBETWEENTHETUNISIANGOVERNMENTANDGOVERNME
32、NTSOFOTHERARABSTATESTHEINITIALMISSIONWASTOFINANCEINVESTMENTPROJECTSOVERTHEMEDIUMANDLONGTERMANDTOPARTICIPATEINTHECAPITALOFPRIVATEFIRMSTHEIRIMPORTANCEINTHEFINANCIALSECTORDECREASEDGRADUALLYBECAUSEOFTHEWIDERSCOPEOFACTIVITYPERMITTEDTOCOMMERCIALBANKSBYTHE1994AMENDMENTSTOTHEBANKINGLAWCOMMERCIALBANKSAREALLO
33、WEDTOGRANTMEDIUMANDLONGTERMCREDITSANDTHEDEVELOPMENTOFNONBANKFINANCIALMARKETSTHEINCREASEINTHEACTIVITYOFTHESTOCKEXCHANGEAFTERTHE1994REFORMOFFSHOREBANKS8INSTITUTIONSREPRESENTLESSTHAN5PERCENTOFTOTALASSETSOFFINANCIALINSTITUTIONSANDWEREINITIALLYCREATEDTOPROVIDEFINANCIALSERVICESTOOFFSHORECOMPANIESTHEYALSOE
34、XTENDLIMITEDLOANSINFOREIGNCURRENCYTOTUNISIANRESIDENTSANDTHEIRABILITYTORAISEDEPOSITSFROMRESIDENTSISSTRICTLYLIMITEDTHESECURITYMARKETISSTILLSMALLRELATIVETOTHEBANKINGINDUSTRYANDCONSTITUTESONLYASMALLPORTIONOFFINANCIALSYSTEMSASSETSTHENUMBEROFFIRMSLISTEDONTHETUNISIANSTOCKINCREASEOFVOLUMEOFTRADINGANDCAPITAL
35、IZATION,IN2000,MARKETCAPITALIZATIONREPRESENTEDONLY14PERCENTOFGDPANDTHEANNUALVALUEOFTRADINGAMOUNTEDTO4PERCENTOFGDP,WHICHISVERYSMALL,COMPAREDTOOTHEREMERGING9MARKETSMOREOVER,THEBONDMARKETISDOMINATEDBYGOVERNMENTSECURITIES,WHICHREPRESENTOVER85PERCENTOFOUTSTANDINGBONDINSTRUMENTSANDTHESECONDARYMARKETISINIT
36、SINFANCYTHEOTHERMAINBONDISSUESAREBANKSANDLEASINGCOMPANIESFINALLY,NONBANKFINANCIALINSTITUTIONSINSURANCECOMPANIES,PENSIONFUNDS,COLLECTIVEINVESTMENTINSTITUTIONSANDINVESTMENTCOMPANIESPLAYARELATIVELYSMALLROLEINTHETUNISIANECONOMYTHEIRASSETSREPRESENTONLY22PERCENTOFGDPTABLE2DESCRIBESTHEPRESENTSITUATIONOFTHE
37、TUNISIANFINANCIALSYSTEMONTHEWHOLE,WHILESIGNIFICANTPROGRESSHASBEENREALISEDDURINGTHE1990STOREFORMTHEFINANCIALSECTOR,RESIDUALWEAKNESSWILLNEEDTOBETACKLEDBEFOREFULLYLIBERALIZINGTHECAPITALACCOUNTACCORDINGTOTHEIMF2002,THEAUTHORITIESNEEDTOIMPLEMENTSEVERALMEASURESINORDERTHEFINANCIALSECTORTHEMOREESSENTIALOFTH
38、EMCONSISTINREDUCINGTHEEXTENTOFSTATEOWNERSHIPINTHEBANKINGSECTORANDREMOVINGOBSTACLESTOTHEESTABLISHMENTOFFOREIGNFINANCIALINSTITUTIONS,UNDERTAKINGAREVIEWOFPROVISIONINGPOLICIESBYENCOURAGINGABETTERPROVISIONINGTHROUGHREMOVINGLIMITSONTAXDEDUCTIBILITYWHICHCANBEFACILITATEDBYTHECURRENTLEVELOFPROFITABILITY,STRE
39、NGTHENINGTHESUPERVISORYFRAMEWORKSTHROUGHEXPANDEDTRAININGANDTHEPROMOTIONOFGREATERFUNCTIONALINDEPENDENCE,CONDUCTINGASTUDYAIMEDATIMPLEMENTINGADEPOSITINSURANCEMECHANISM,ACCEPTINGANYGOVERNMENTANDPRIVATECOMMERCIALPAPERSTHATSATISFYMINIMUMCREDITWORTHINESSCRITERIAASCOLLATERALFORTHECENTRALBANKREFINANCINGOPERA
40、TIONS,ANDBYACCEPTINGAFIRMCOMMITMENTTOMARKETFUNDINGOFTHEFISCALDEFICITTHETUNISIANLISTEDCOMMERCIALBANKSARETHEBIGGESTCOMPANIESINTHETSENINEOUTOFTHETENBIGGESTFIRMSINTHETSECOMEFROMTHEBANKINGINDUSTRYBESIDES,FIFTYPERCENTOFTHEBANKSARESTATEOWNEDANDONLYTWOHAVESIGNIFICANTFOREIGNPARTICIPATIONINCAPITALATBANDUBCION
41、LYTWOBANKSARESPECIALISEDBNAINAGRICULTUREANDBHINREALESTATECOMPARINGTHEBANKINGSECTORTOOTHERSECTORSINTHETSE,SOMECOMMENTSMUSTBEMADEFIRST,THEBANKINGSECTORISONEOFTHEMOSTREPRESENTEDSECTORSINTHETSETENOFFOURTEENBANKSARELISTEDINTHETSESECOND,BANKSAREONEOFTHELEASTLIQUIDSECTORSINTHETSETHETURNOVERRATEIS7,1710PERC
42、ENTINTHEBANKINGSECTORCOMPAREDTOTHE21,53PERCENTAVERAGERATEINTHETSEIN2001THIRD,BANKSREPRESENTFIFTYPERCENTOFTHETOTALMARKETCAPITALISATIONANDMORETHANTWENTYPERCENTOFTHENUMBEROFLISTEDCOMPANIESINTHETSEIN20003THEDETERMINANTSOFBANKPERFORMANCELITERATUREREVIEWSTUDIESONTHEDETERMINANTSOFBANKSINTERESTMARGINANDPROF
43、ITABILITYHAVEFOCUSEDWHETHERONAPARTICULARCOUNTRYBERGER,1995GURUETAL,2002BARAJASETAL,2001BENNACEURANDGOAIED,2001ANDONAPANELOFCOUNTRIESABREUANDMENDES,2002DEMERGUKUNTANDHUIZINGHA,199931SINGLECOUNTRYSTUDIESASMOSTOFTHESTUDIESONBANKPERFORMANCEARECONDUCTEDINTHEUSANDEMERGINGMARKETS,WEWILLDIVIDEOURPRESENTATIO
44、NINTWOPARTSUSEVIDENCEANDEMERGINGMARKETSTUDIESTHEEMPIRICALEVIDENCEINTHEUSISDUETOBERGER1995,NEELEYANDWHEELOCK1997ANDANGBAZO1997BERGER1995EXAMINESTHERELATIONSHIPBETWEENTHERETURNONEQUITYANDHECAPITALASSETRATIOFORASAMPLEOFUSBANKSFORTHE19831992TIMEPERIODUSINGTHEGRANGERCAUSALITYMODEL,HESHOWSTHATTHERETURNOFE
45、QUITYANDCAPITALTOASSETRATIOTENDTOBEPOSITIVELYRELATEDNEELEYANDWHEELOCK1997EXPLORETHEPROFITABILITYOFASAMPLEOFINSUREDCOMMERCIALBANKSINTHEUSFORTHE19801995PERIODTHEYFINDTHATBANKPERFORMANCEISPOSITIVELYRELATEDTOTHEANNUALPERCENTAGECHANGESINTHESTATESPERCAPITAINCOMEANGHAZO1997INVESTIGATESTHEDETERMINANTSOFBANK
46、NETINTERESTMARGINSFORASAMPLEOFUSBANKSFOR19892003PERIODTHERESULTSFORTHEPOOLEDSAMPLEDOCUMENTSTHATDEFAULTRISK,THEOPPORTUNITYCOSTOFNONINTERESTBEARINGRESERVES,LEVERAGEANDMANAGEMENTEFFICIENCYAREALLPOSITIVELYASSOCIATEDWITHBANKINTERESTSPREADTHEMAINSTUDIESONTHEDETERMINANTSOFBANKSPERFORMANCEINEMERGINGCOUNTRIE
47、SWERECARRIEDOUTINCOLOMBIABARAJASETAL,1999,BRASILAFANASIEFFETAL,2002,MALAYSIAGURUETAL,2002ANDTUNISIABENNACEURANDGOAIED,2001BARAJASETAL1999DOCUMENTSIGNIFICANTEFFECTSOFFINANCIALLIBERALIZATIONONBANKSINTERESTMARGINSFORTHECOLOMBIANCASEALTHOUGHTHEOVERALLSPREADHASNOTDECLINEDAFTERFINANCIALREFORM,THERELEVANCE
48、OFTHEDIFFERENTFACTORSBEHINDTHEBANKSPREADSWEREAFFECTEDBYSUCHMEASURESANOTHERCHANGELINKEDWITHTHELIBERALIZATIONPROCESSWASTHEINCREASEOFTHECOEFFICIENTOFLOANQUALITYAFTERTHELIBERALIZATIONAFANASIEFFETAL2002MAKEUSEOFPANELDATATECHNIQUESTOUNCOVERTHEMAINDETERMINANTSOFTHEBANKINTERESTSPREADSINBRAZILATWOSTEPAPPROAC
49、HDUETOHOANDSAUNDERS1981ISUSEDOMEASURETHERELATIVEIMPACTOFTHEMICRO11ANDMACROFACTORSTHERESULTSSUGGESTTHATMACROECONOMICVARIABLESARETHEMOSTRELEVANTELEMENTSTOEXPLAINBANKINTERESTSPREADINBRAZILBENNACEURANDGOAIED2001INVESTIGATETHEDETERMINANTSOFTHETUNISIANBANKSPERFORMANCESDURINGTHEPERIOD19801995THEYINDICATESTHATTHEBESTPERFORMINGBANKSARETHOSEWHOHAVESTRUGGLEDTOIMPROVELABOURANDCAPITALPRODUCTIVITY,THOSEWHOHAVEMAINTAINEDAHIGHLEVELOFDEPOSITACCOUNTSRELATIVETOTHEIRASSETSANDFINALLY,THOSEWHOHAVEBEENABLETOREINFORCETHEIREQUITYGURUETAL2002ATTEMPTTOIDENTIFYTHEDETERMINANTSOFSUCCESSFULDEPOSITBANKSINORD
