1、哈药集团现金流量分析 摘 要：现金流量是企业生存和发展的命脉，而现金流量表是资金变动表的一种形式，反映企业的资金流转状况。本文主要从经营、投资和筹资活动对哈药集团 2013-2015年度现金流量进行趋势和结构分析并得出结论。 下载 关键词：现金流量；趋势分析；结构分析；经营活动；投资活动；筹资活动 一、现金流量趋势分析 （一）现金流量趋势分析（见表 1） 1、定比分析。受近几年国内经济发展形势的影响，哈药集团的现金流入量近三年呈逐年下降趋势， 2015年与 2013年相比减少了 9.2%，其中，从经营活动来看， 2014年比 2013年小幅度增加 1.69%， 2015年比 2013年却减少了
2、 7.02%；投资活动方面， 2014 年比 2013 年减少了 99.52%， 2015 年比2013 年减少了 98.25%；筹资活动方面， 2015 年比 2013 年下降 41.41%，而2014 年没有现金流入，这说明企业对于筹资的依赖性逐渐减小。该现金流出 量也在不断减少， 2015 年比 2013 年减少了 7.78%，其中，经营活动现金流出减少了 16.59%，且高于经营活动现金流入的减少速度，说明企业经营活动的现金净流量在逐年增加，显示了企业受整体低迷经济形势的影响较小，依旧保持了强劲的增长势头，有较好的发展潜力。 2、环比分析。经营活动的现金流入不稳定， 2014 年略微的
3、增加， 2015 年开始呈现减少；从投资活动的现金流入来看， 2014 较大幅度增长， 2015 年却呈现负增长；筹资活动方面， 2014 年没有筹资活动现金流入。该企业的现金流出也在不断减少， 2015 年减少的幅度 有所收窄，减少的速度比较缓和；从筹资活动现金流出来看， 2014 年呈负增长， 2015 年呈现较小幅度的增长，使筹资活动的现金流出呈现不稳定趋势。 （二）现金流量净额趋势分析 2103-2015 年，哈药集团连续三年经营活动产生现金流量净额呈现不断增长趋势，且增长速度逐渐放慢，说明企业的经营活动状况逐渐趋于增长状态；而投资活动产生现金流量净额连续三年均呈现负增长，且负增长幅度
4、比较趋于稳定，说明企业的投资活动连续三年都有所增加，新增投资的现金流出大于收回投资或取得投资收益取得的现金流入；筹资活动产 生现金流量净额也在连续逐年减少， 2015 年有比较大幅度的减少，说明企业可能在此三个年度均发生偿还债务，支付筹资费用，进行利润分配，偿还利息等业务。 然而纵观每年的数据，可以看出哈药集团 2013 年、 2015 年的现金净流量均为负数，虽然每年的利润呈现大幅上扬的趋势，但是总体现金收益质量状况不佳， 2014 年的投资、筹资活动虽然为负数，但是总体现金净流量为正数，主要原因是 2014 年经营活动产生的现金流量大量增加，说明企业2014 年的经营状况良好，同时也可以看
5、出企业变现能力比较好。 二、现金流量结 构分析 （一）经营活动现金流量分析 1、现金购销比率。现金购销比率 =购买商品接受劳务支付的现金 /销售商品出售劳务收到的现金。哈药集团 2013-2015 年的现金购销比率分别为0.63、 0.57、 0.61，可以看出哈药集团的在生产经营过程中购销比基本趋于平衡，而且连续三年波动比较稳定，这说明企业有一定的盈利空间，销售回款把控较好，能在短时间内迅速回笼资金，变现能力较强。 2、现金销售变动率与应收帐款变动率。现金销售（应收账款）变动率 =变动额 /前一期的销售现金流入额（ ?收账款额），哈药集团 2013-2015 年销售现金变动率分别为 2.11
6、%、 -8.71%；应收账款变动率分别为 -8.86%、 1.68%。由销售现金变动率可知， 15 年企业的现金流入相比 14年有所下滑，但也是受国内整体经济环境下滑的影响； 14 年应收账款变动率现金销售变动率小于销售现金变动率，说明 企业的货币资金有所增加，而 15年在现金流入减少的同时，货币资金相对有所减少。可以看出哈药集团在 14年的现金回笼率比较高。 （二）投资活动现金流量分析 哈药集团投资活动产生的净现金流量在近三年中均呈现负增长，说明哈药集团加大了对 投资活动的重视，企业很可能在不断加大投资力度，从而表现出新增投资的现金流出大于收回投资或取得投资收益取得的现金流入。从而可以看出在当今整体经济形势不好的情况下，管理层通过加大企业的投资活动，以扩大生产经营的策略是可行的。 三、结论 通过哈药集团近三年的现金流量增减变化及资金的取得来源和资金的流出用途等，可以得出哈药集团的资金流转状况整体上良好。哈药集团应继续平衡好企业的经营、投资和筹资活动，以不断提高企业的资金流转状况和经营状况。 参考文献： 陈王甜子 .浅析公司现金流 量管理 J.东方企业文化 .2015（ 11）： 9.
