1、商业银行同业融资业务发展现状及应对策略 摘要：近年，我国金融同业业务快速发展，金融同业资产和同业负债规模不断壮大，占总资产和总负债的比重不断提高。同业融资业务的迅速增长，是利率双轨制、金融机构竞争优势差异以及信贷规模调控，银行资产和负债端脱媒以及针对同业监管相对宽松共同作用的结果。发展金融同业业务对优化我国商业银行资产负债结构、提升商业银行竞争力具有重要意义，但在发展过程中也暴露出一些风险隐患，需要进一步加强引导和规范。 下载 关键词：金融同业业务；发展现状；发展动因；应对策略 中图分类号： F832.2 文献标识码： A 文章编号： 1001-828X（ 2014）07-0230 去年 6月
2、 20日，银行间市场利率巨幅飚升，银行间资金交易有价无市引发 “ 钱慌 ” ，同业融资业务潜在的流动性风险浮出水面，引起各方关注。本文对同业融资业务发展现状、动因、潜在风险及存在问题进行分析，并对如何加强商业银行同业融资业务管理，有效防范流动性风险提出若干思考。 一、商业银行同业融资业务发展现状 同业融资业务是指：经国家金融主管部门认可的境内金融机构之间相互融通资金的行为，业务范围包括同业拆借、同业借款、同业间存放、货币互存 、债券融资、票据转贴现、信贷资产回购以及经中国银行业监督管理委员会批准可以开办的其他同业融资业务。在资产负债表中，融出属于资产方，融入属于负债方。 近三年，我国商业银行资
3、产负债结构的一个重大变化，就是同业融资业务迅速增长，市场总量规模迅速扩张。据央行信贷收支统计，截至 2012 年末，中资银行融入业务规模达到 12.2 万亿，比年初增加 2.6 万亿：融出业务规模达到 l 5 万亿，比年初增加 3.6 万亿。 （一）同业资产规模同比增长 据对上市银行同业资产规模数据的统计分析显示，自 2 011 年以 来， 16家上市银行同业资产规模增长 100%，年均复合增长 41.5%，远远超过贷款规模的增速。截至 2 012 年年报，上市银行中同业资产规模最大的是农业银行13 万亿元，股份制银行中兴业、民生、浦发同业资产规模排名靠前，兴业同业资产规模达 1.17 万亿元
4、。从同业资产占总资产比例来看，兴业银行以3 6%的占比高居榜首，其同业资产规模已经基本等同于贷款规模。 （二）同业负债持续上升 据对上市银行同业负债规模数据的统计分析显示，自 2011 年以来， 16家上市银行同业负债规模增长 72%，年均复合增长 31%，亦超过存款增长。 以平安银行为例， 2012 年末该行负债中，单 “ 同业及其他金融机构存放款 ” 一项 3542 亿元，同比增长 127%， “ 同业拆入 ”390 亿元，较年初 252亿元增长了 54.5%；两项合计占总负债比例由年初的 15%上升到 2012 年末25.85%。不仅如此， 2013 年一季度末，这一比例进一步飙升至 3
5、1.71%。不少上市银行情况和平安银行类似。 （三）对商业银行利润贡献明显提高。 随着同业资产规模膨胀，可以看到各家银行同业业务利息收入占全部利息收入的比重快速上升，同业资产配置结 构决定了银行同业业务的盈利能力。从统计数据来看，兴业银行同业利息收入最大，占公司全部利息收入的比重达 38%，已经接近贷款对利息收入的贡献，股份制银行同业利息收入占比普遍高于国有银行和城商行。 二、商业银行同业融资业务快速发展成因分析 （一）利率双轨制为同业业务提供套利空间 我国利率体系目前处于利率双轨制之下：银行体系中被管制的法定存贷款利率，和基本由市场决定的货币和债券市场利率共存，为套利创造了空间。一是法定利率
6、与银行间市场利率之间的套利空间。近期，一年期SHIBOR 利率为 44%而人民币一年期存款基准利率为 3.25%，即使按照现行存款利率上浮 10%计算两者仍有 0.825%的利差。二是银行体系内与银行体系外之间的套利空间。一边是以 3%利率便可拿到资金的银行间市场，另一边是银行体系外资金成本早已高达 10%以上。 （二）银行间竞争优势差异为同业业务提供天然条件 同业融资业务肩负着商业银行流动性管理和资金营运的双重功能。银行类金融机构之间虽有同质性，但大中小型银行在市场上层级不同、分工有区别，客观上存在规模差异、网络差异、服务差异以及认可度差异等。从国有商业银行经营需 求看，国有商业银行规模庞大
7、，网络四通八达，在存款市场拥有绝对优势，需要充分运用闲置存款资金，以获得最大收益。而中小型银行由于存贷比处于高位，流动性风险压力比较大，往往需要通过同业负债缓解资金压力。 （三）利率市场化改革深化是同业业务发展的内在动力 当前我国的利率政策是贷款利率有下限，存款利率有上限。随着利率市场化的推进，银行之间的竞争会越来越激烈，存款利率可能会上行，贷款利率则会下行，存贷利差将缩窄，银行依赖净息差过日子已不可持续，同业存款成为银行金融机构的重要资金来源及主动负债管理的重 要手段。 同业业务可以拓宽商业银行的收入渠道，降低商业银行对存贷利差收入的依赖性，从而增强综合盈利能力。即使在同业资产业务项下，其收
8、入也与贷款利差收入有所不同。同业资产的利差收入属于金融机构往来收入，按照我国税收政策可以免征营业税，其税收成本明显低于存贷款利差收入。 （四）新资本监管约束是同业业务发展的外部压力 随着巴塞尔 新资本协议在全球的逐步推广，对今后全球银行业的资本监管提出更严格甚至严厉的改革要求，对我国银行业是一个巨大的挑战。依靠传统的粗放式、外延型和高资本占用业务求 得发展的经营理念和发展道路已经日益受限，急需调整策略。同业业务风险资产占用低，有利于节约资本。在资本的硬约束下，大力发展同业业务，将能有力缓解资本压力，推动我国商业银行经营战略和业务转型，走出一条低资本消耗、高经营效益的新路。 （五） “ 金融脱媒
9、 ” 助推同业业务快速膨胀 所谓的 “ 金融脱媒 ” 即是指社会融资结构在资产和负债两端发生深刻变化：对于银行而言，资产端依赖传统贷款融资比重在下降，负债端依赖传统存款作为资金来源的比重也在下降。而对于整个经济体，社会融资结构发生巨大变化，贷款在社会融资总量中的占 比下降，债券、票据、股票等在融资总量的比例上升。 三、商业银行同业业务潜在风险 （一）虚增规模风险 同业业务理论上具有无限派生功能，银行通过同业融资业务，能够实现规模上的不断增加。以两家银行同业拆借业务为例，假定甲银行向乙银行拆出资金 100亿元，那么在资产负债表上，甲银行资产规模没变，只是资产方科目结构出现变化。但乙银行拆入 10
10、0 亿元资金后，其资产规模将上升100 亿元。经过同业业务拆借后，两家银行的合计资产规模将比之前增加100 亿元。可见，若同业业务规模增长缺少限制，同业业务与 商业银行的存款业务一样具有派生作用。 （二）增加宏观金融不稳定性 商业银行同业业务发展，使得商业银行与其他金融机构之间的业务合作将更为紧密，由此产生的金融风险关联度也大幅提高，比如某家商业银行发生的个别风险事件可能会通过同业业务链条扩展到整个金融市场、整个金融体系且传导速度更快、更隐蔽，一定程度增加了宏观金融的不稳定性。 （三）增加金融体系流动性风险敞口 此次 “ 钱慌 ” 的一个关键教训是，一家系统重要性金融机构的实质性损失，可以对其
11、他金融机构的偿付能力造成影响。因此，巴塞 尔委员会认为有必要对金融同业的大额风险敞口进行监测，防止金融风险在金融机构与金融市场之间进行传染。商业银行同业业务不仅派生了金融机构资产规模而且也增大了金融体系整体流动性风险缺口。四、商业银行同业业务管理存在的问题 （一）对同业业务观念认识有待进一步提高 目前，商业银行同业业务管理还处于粗放管理阶段。各家商业银行对同业业务发展的整体认识尚不明确、不统一。已经独立开展同业业务的商业银行在总、分、支行之间，对于同业业务的认识及定位还有差异，直接导致不同地区同业业务拓展力度不均衡，在人力、物力 、财力方面的投入不够。 （二）业务管理模式有待进一步成熟 商业银
12、行目前开展同业业务还分散在机构业务部、资金或清算等多个部门操作管理，营销的组织形式松散多样，归口管理部门不统一，要实现统一管理，规范运作的难度较大。 五、规范引导商业银行同业业务经营 （一）金融监管层要加快监管创新 一是加强风险审查。要求银行加大对同业业务风险的审查，提高同业授信标准，一些大额同业业务报银监会审批或备案。 二是总量限制。通过法律法规限制商业银行同业业务发展的速度和规模，即规定银行同业资产占银行总资产的比重不超过一定比例，比照银监 2013年 8 号文关于理财资金投资非标准化债权资产的余额与理财产品余额占比35% 监管要求，出台类似的监管指标，限制同业业务派生金融机构资产规模。
13、三是建立健全银行同业业务会计准则，加强监测与分析。通过建立标准化、统一化的会计科目录入准则，阻止通过同业业务进行资金腾挪。同时，通过系统的数据统计，有利于监管机构发现商业银行同业业务的潜在风险，实现对于经济脉络和宏观金融状况的分析和掌控。 （二）商业银行内部要加强管理规范经营 从商业银行自身来说，要强化流动性管理机制建设，构建全机构、本外币、表内外全覆盖的统一的流动性管理机制。 一是加快推进同业融资业务的电子化建设。应用信息化手段，建设兼顾流动性管理主动性要求和业务健康增长的公平、高效资源配置机制，实现同业融资业务合约信息的集中管理，提升业务监测、分析、评价和决策信息支持能力。 二是加强以理财为主的表外业务管理，构建统一的表内外业务到期现金流计量工具，构建动态直观、反映灵敏的监测指标体系，适应利率市场化背景下表外业务快速发展对流动性带来的冲击，增强防范流动性 风险的主动性、敏感性。 参考文献 姜再勇 .论利率市场化趋势下的同业存款发展 J.财政金融文摘， 2013.（ 1） . 吴霞 .我国商业银行金融同业业务发展现状及其影响探析 J.武汉金融，2012.（ 11） . 项峥 .银行同业业务激增潜藏何种风险 EB/0L.上海证券报 N， 2013，05.21.
