1、财务管理学（第二版） (ZK013B) 第一章 财务管理总论 1、【 46789】（单项选择题） （ ）不属于企业的财务活动。 A.企业筹资引起的财务活动 B.企业管理引起的财务活动 C.企业经营引起的财务活动 D.企业投资引起的财务活动 【答案】 B 2、【 46792】（单项选择题） 企业生产经营支出，按其效益作用的期间分为（ ）。 A.成本和费用支出 B.收益性支出和资本性支出 C.管理费用和经营费用 D.生产成本和制造费用 【答案】 B 3、【 46832】（单项选择题） 企业同其债权人之间的财务关系反映的是（ ）。 A.经营权和所有权关系 B.利润分配关系 C.投资与受资关系 D.债
2、务债权关系 【答案】 D 4、【 48169】（单项选择题） 现代企业财务管理的最优化目标是（ ）。 A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股利润最大化 D.企业价值最大化 【答案】 D 5、【 61496】（单项选择题） 我国财务管理的最优目标是（ ）。 A.利润总额最大化 B.每股利润最大化 C.权益资本利润率最大化 D.企业价值最大化 【答案】 D 6、【 71591】（单项选择题） 根据 涉及范围的大小 ，可以把财务目标分为（ ）。 A.产值最大化目标和利润最大化目标 B.总体目标和具体目标 C.利润目标和成本目标 D.筹资目标和投资目标 【答案】 B 7、【 46902】（多项选择题
3、） 企业的财务活动包括（ ）。 A.企业资金筹集引起的财务活动 B.企业资金投放引起的财务活动 C.企业资金耗费引起的财务活动 D.企业资金收入引起的财务活动 E.企业资金分配引起的财务活动 【答案】 A,B,C,D,E 8、【 46907】（多项选择题） 财务管理目标的作用可以概括为（ ）。 A.导向作用 B.激励作用 C.凝聚作用 D.考核作用 E.协调作用 【答案】 A,B,C,D 9、【 46911】（多项选择题） 财务管理的原则一般包括（ ）。 A.资金合理配置原则 B.收支积极平衡原则 C.成本效益原则 D.收益风险均衡原则 E.分级分权管理原则 【答案】 A,B,C,D,E 10
4、、【 48321】（多项选择题） 以利润最大化为财务管理的目标有其不足之处，表现在（ ）。 A.没有考虑资金时间价值因素 B.没有反映利润与投入资本之间的关系 C.没有考虑风险因素 D.导致企业短期行为的产生 E.把不可控因素引入理财目标 【答案】 A,B,C,D 11、【 61497】（多项选择题） 以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ ）。 A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑风险因素 C.只考虑近期收益而没有考虑远期收益 D.只考虑自身收益而没有考虑社会收益 E.没有考虑投入资本与获利之间的关系 【答案】 A,B,C,D,E 12、【 99324】（多项选择题） 根据财务目标的
5、层次性，可把财务目标分成（ ）。 A.利润目标 B.总体目标 C.成本目标 D.资本结构目标 E.具体目标 【答案】 B,E 13、【 47773】（判断题） 通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬，而是投资者因通货膨胀货币贬值应得到的一种补偿。 【答案】正确 14、【 47871】（判断题） 股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。 【答案】正确 15、【 161985】（名词解释） 财务关系 【答案】 所谓财务关系，就是指企业在现金流动中与各有关方面发生的经济关系。 16、【 161986】（名词解释） 财务管理 【答案】 财务管理是对财
6、务活动的管理，是组织企业资金运动、处理财务关系的一项经济管理工作。 17、【 161988】（名词解释） 财务管理原则 【答案】 财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。 第二章 财务管理的价值观念 18、【 46839】（单项选择题） 将 100元钱存入银行，利息率为 10%，计算 5年后的终值应用（ ）来计算。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金终值系数 D.年金现值系数 【答案】 A 19、【 46852】（单项选择题） A方案在三年中每年年初付款 100元， B方案在
7、三年中每年年末付款 100元，若利率为 10%，则二者在第三年年末时的终值相差（ ）。 A.33.1 B.31.3 C.133.1 D.13.31 【答案】 A 20、【 46894】（单项选择题） 普通股每股价格 10.50元，筹资费用每股 0.50元，第一年支付股利每股 1.50元，股利增长率 5%。则该普通股的成本最接近于（ ）。 A.10.5% B.15% C.19% D.20% 【答案】 D 21、【 46895】（单项选择题） 假设最初有 m期没有收付款项，后面 n期每期期末有等额的收付款项，贴现率为 i，则此笔延期年金的现值为（ ）。 A.V0=A PVIFAi， n B.V0=
8、A PVIFAi， m C.V0=A PVIFAi， m+n D.V0=A PVIFAi， n PVIFi， m 【答案】 D 22、【 47518】（单项选择题） 东方公司普通股每股发行价为 100元，筹资费率为 5%，第一年末发放股利 12元，以后每年增长 4%，则普通股筹资成本率为（ ）。 A.16.63% B.15.11% C.13.33% D.18.85% 【答案】 A 23、【 47522】（单项选择题） 下列筹资方式中，资本成本最低的是（ ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.留用利润 【答案】 C 24、【 47669】（单项选择题） 企业发行 5年期债券，面值
9、1 000元，票面利率 6%，所得税率 40%，发行价为 1 050元，手续费率为 1%，其资本成本为（ ）。 A.3.64% B.3.72% C.3.22% D.3.46% 【答案】 D 25、【 47807】（单项选择题） 甲、乙两个投资项目的期望报酬率不同，但甲项目的标准离差率大于乙项目，则（ ）。 A.甲项目的风险小于乙项目 B.甲项目的风险不大于乙项目 C.甲项目的风险大于乙项目 D.难以判断风险大小 【答案】 C 26、【 47888】（单项选择题） 普通股每股价格 10.50元，筹资费用每股 0.50元，第一年支付股利 1.50元，股利增长率 5%，则该普通股成本最接近于（ ）。
10、 A.10.5% B.15% C.19% D.20% 【答案】 D 27、【 47890】（单项选择题） 在个别资金成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ ）。 A.长期借款成本 B.债券成本 C.普通股成本 D.保留盈余成本 【答案】 D 28、【 61499】（单项选择题） 公司增发的普通股的市价为 12元 /股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股 0.6元，已知同类股票的预计收益率为 11%，则维持此股价所需要的股利年增长率为（ ）。 A.5% B.5.39% C.5.68% D.10.34% 【答案】 C 29、【 77583】（单项选择题） 根据风险与收益对等的原则，在一般
11、情况下，各筹资方式资金成本由小到大依次为（ ）。 A.银行借款、企业债券、普通股 B.普通股、银行借款、企业债券 C.企业债券、银行借款、普通股 D.普通股、企业债券、银行借款 【答案】 A 30、【 77716】（单项选择题） 下列筹资方式中，（ ）的资本成本最高。 A.发行普通股 B.发行债券 C.发行优先股 D.长期借款 【答案】 A 31、【 77719】（单项选择题） 可以作为比较各种筹资方式优劣尺度的成本是（ ）。 A.个别资本成本 B.边际资本成本 C.综合资本成本 D.资本总成本 【答案】 A 32、【 80237】（单项选择题） 现有两个投资项目甲和乙，已知收益率的期望值分别
12、为 20%、30%，标准离差分别为 40%、 54%，下列说法正确的是（ ）。 A.甲、乙两项目风险的比较可采用标准离差 B.不能确定甲乙风险的大小 C.甲的风险程度大于乙 D.甲的标准离差率等于 0.5 【答案】 C 33、【 94228】（单项选择题） 某公司计划发行普通股票 500万，第一年股利支付率为 15%，以后每年增长 3%，筹资费用率为 2%，则该普通股成本为（ ）。 A.16.45% B.17.23% C.18.31% D.18.65% 【答案】 C 34、【 46927】（多项选择题） 设年金为 A，计息期为 n，利息率为 i，则先付年金现值的计算公式为（ ）。 A.V0=A
13、 PVIFAi， n（ 1+i） B.V0=A PVIFAi， n C.V0=A（ PVIFAi， n-l+1） D.V0=A FVIFAi， n（ 1+i） E.V0=A（ PVIFi， n-l+1） 【答案】 A,C 35、【 46935】（多项选择题） 关于风险报酬，下列表述中正确的有（ ）。 A.风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法 B.风险越大，获得的风险报酬应该越高 C.风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬 D.风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率 E.在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量 【答案】 A,B,C,D,E
14、 36、【 47083】（多项选择题） 决定综合资本成本高低的因素有（ ）。 A.个别资本的多少 B.总成本的大小 C.个别资本成本 D.加权平均权数 E.个别资本的种类 【答案】 C,D 37、【 47843】（多项选择题） 下列表述中，正确的有（ ）。 A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 E.先付年金现值系数和先付年金终值系数互为倒数 【答案】 A,C,D 38、【 47940】（多项选择题） 对于资金的时间价值来说，下列中（ ）表述是正确的。 A.资
15、金的时间价值不可能由 “时间 “创造，而只能由劳动创造 B.只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的 C.时间价值的相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率 D.一般而言，时间价值应按复利方式来计算 E.资金时间价值揭示了不同时点上资金之间的换算关系，因而它是进行筹资投资决策必不可少的计量手段 【答案】 A,B,C,D,E 39、【 48328】（多项选择题） 对前 M期没有收付款项，而后 N期每期期末有相等金额的系列收付款项的延期年金而言，其现值的计算公式是（ ）。 A.P=A祝 /A,i,n）祝 /F,i,m） B.P=A祝
16、/A,i,m）祝 /F,i,n） C.P=A祝 /A,i,m） A祝 /A,i,n） D.P=A祝 /A,i,m+n） A祝 /A,i,m） E.P=A祝 /A,i,m+n） A祝 /A,i,n） 【答案】 A,D 40、【 99325】（多项选择题） 设年金为 A ，利息率为 i ，计息期为 n ，则普通年金终值的计算公式为（ ）。 A. nin FVIFAAFVA , B. nin FVIFAFVA , C. iiAFVA nn 11 D. iF V IF AAFVA nin 1, E. nin PVIFAAFVA , 【答案】 A,C 41、【 47431】（判断题） 资金时间价值是指一
17、定量的资金在不同时点上的价值量。 【答案】错误 42、【 47567】（判断题） 标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值，它可以用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。 【答案】正确 43、【 47570】（判断题） 风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。 【答案】正确 44、【 47799】（判断题） 保守的投资组合风险低，收益也低。 【答案】正确 45、【 47873】（判断题） 在投资项目期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越小。 【答案】错误 46、【 48629】（判断题） 在终值及计息期已定的情况下，现值的大小与利息率同方向变化。 【答案】错误 47、【
18、62243】（判断题） 在计算债券成本时，筹资总额应按发行价格或实际筹集资金额而非券面价格计算。 【答案】正确 48、【 92316】（判断题） 风险与收益是对等的。风险越大，期望的收益率也就越高。 【答案】正确 49、【 161989】（名词解释） 资金时间价值 【答案】 资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值。 50、【 161990】（名词解释） 年金 【答案】 年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。折旧、租金、利息 、保险金、养老金等通常都采取年金的形式。 51、【 161992】（名词解释） 资金成本 【答案】 资金成本指
19、的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括（ 1）用资费用，是指企业在使用资金中而支付费用，如股利、利息等；（ 2）筹资费用，是指企业在筹集资金中而支付费用，如借款手续费、证券发行费等。 52、【 47578】（计算题） 甲投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预期报酬率如下表： 经济状况 发生概率 报酬率 很差 0.1 5 0.1 一般 0.2 5 0.1 4 较好 0.4 0 0.2 很好 0.2 0.2 5 要求：（ 1）计算甲投资项目的期望值。 （ 2）计算甲投资项目的标准离差。 （ 3）计算甲投资项目的标准离差率。 【答案】 （ 1）期望值 15.025.02.02.04.0
20、14.025.01.015.0 E （ 2）标准离差 2.015.025.04.015.02.025.015.014.015.015.01.0 2222 =0.11 （ 3）标准离差率 73.015.0 11.0 Eq 53、【 60637】（计算题） 某企业拟筹资 2 500万元。其中发行债券 1 000万元，筹资费用率2%，债券年利率为 10%，所得税税率为 33%；优先股 500万元，年股利率 7%，筹资费用率 3%；普通股 1 000万元，筹资费用率为 4%，第一年预期股利率为 10%，以后每年增长 4%。试计算该筹资方案的综合资金成本。 【答案】 %84.6%)21(1 0 0 0
21、%)331(%101 0 0 0 债务成本率 %22.7%)31(5 00 %75 00 优先股成本率 %42.14%4%)41(1 0 0 0 %101 0 0 0 普通股成本率 %95.9%42.142 5 0 01 0 0 0%22.72 5 0 05 0 0%84.62 5 0 01 0 0 0 综合资金成本 54、【 82161】（计算题） 假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是凯茜公司、大卫公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率及其概率的资料如下表所示。 投资报酬率 市场状况 发生概率 凯茜公司 大卫公司 爱德华公司 繁荣 一般 衰退 0.3 0.
22、5 0.2 40% 20% 0 50% 20% 15% 60% 20% 30% 假设凯茜公司的风险报酬系数为 8%，大卫公司风险报酬系数为 9%，爱德华公司风险报酬系数为 10%。作为一名稳健的投资者，欲投资于期望报酬率较高而风险报酬率较低的公司。 要求：试通过计算作出选择。 【答案】 （ 1）首先计算三家公司的期望报酬率。 凯茜公司： =0.3840%+0.5820%+0.280%=22% 大卫公司： =0.3850%+0.5820%+0.28(-15%)=22% 爱德华公司： =0.3860%+0.5820%+0.28(-30%)=22% （ 2）计算各公司期望报酬率的标准离差。 凯茜公司
23、： = 2.0%2205.0%22%203.0%22%40 222 ）（）（）（ =14% 大卫公司： = 2.0%22%155.0%22%203.0%22%50 222 ）（）（）（ =22.61% 爱德华公司： = 2.0%22%305.0%22%203.0%22%60 222 ）（）（）（ =31.24% （ 3）计算各公司投资报酬率的标准离差率 凯茜公司： V=14%/22%=63.64% 大卫公司： V=22.61%/22%=102.77% 爱德华公司： V=31.24%/22%=142% （ 4）引入风险报酬系数，计算风险报酬率。 凯茜公司： RR=b譜 =8%963.64%=5.
24、09% 大卫公司： RR=b譜 =9%9102.77%=9.25% 爱德华公司： RR=b譜 =10%9142%=14.2% 从以上计算可知，三家公司的期望报酬率均为 22%，但凯茜公司的风险报酬率最低。作为一个稳健型的投资者应投资于凯茜公司。 55、【 93751】（计算题） 某公司拟筹资 5 000万元，其中按面值发行债券 2 000万元，票面利率 10%，筹资费率 2%；发行优先股 800万元，股利率为 12%，筹资费率 3%；发行普通股 2 200万元，筹资费率 5%，预计第一年股利率为 12%，以后每年按 4%递增。所得税税率为 33%。试计算该筹资方案的个别资金成本与综合资金成本。
25、 【答案】 债券成本 = %48.62 % )-(12 0 0 03 3 % )-(11 0 %2 0 0 0 优先股成本 = %37.123% )-(180 0 12 %80 0 普通股成本 = %63.16%4%63.12%45 % )-(12 2 0 0 12%2 2 0 0 综合资金成本 = %63.165 0 0 02 2 0 0%37.125 0 0 08 0 0%48.65 0 0 02 0 0 0 =2.74%+1.98%+7.32% =12.04% 56、【 100338】（计算题） 假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见下表
26、。 市场状况 预计年报酬 （ Xi ）（ 万元 ） 概率 （ Pi ） 繁荣 一般 衰退 600 300 0 0.3 0.5 0.2 若已知电器行业的风险报酬系数为 8%，无风险报酬率为 6%。 要求：试计算红星电器厂该方案的风险报酬率和风险报酬额。 【答案】 （ 1）计算期望报酬额。 =600100.3+300100.5+0100.2 =330（万元） （ 2）计算投资报酬额的标准离差。 2.0)3300(5.0)330300(3.0)330600( 222 =210（万元） （ 3）计算标准离差率。 V=210/330 =63.64% （ 4）导入风险报酬系数，计算风险报酬率。 RR=b譜
27、 =8%1063.64%=5.09% （ 5）计算风险报酬额。 PR =330105.09%/（ 6%+5.09%） =151.46（万元） 第三章 财务分析 57、【 46898】（单项选择题） 资本金现金流量比率等于（ ）。 A.经营活动净现金流量 /资本金总额 B.经营活动净现金流量 /总资产 C.经营活动净现金流量 /营业利润 D.销货收现金额 /销售收入 【答案】 A 58、【 47117】（单项选择题） 下列属于流动资产的特点的是（ ）。 A.占用时间长、周转快、易变现 B.占用时间短、周转慢、易变现 C.占用时间短、周转快、易变现 D.占用时间长、周转快、不易变现 【答案】 C 59、【 47121】（单项选择题） 按实物形态，可以将流动资产分为（ ）。 A.现金、短期投资、应收及预付款项和应付账款 B.现金、短期投资、应收及预付款项和存货 C.现金、长期投资、应收及预付款项和存货 D.现金、短期投资、应收及预收款项和短期借款 【答案】 B
