1、基于大数据时代网络融资的风险研究 摘要 随着大数据时代的到来，网络融资平台相比较传统的银行业来讲可以更加快捷方便地获取到小微企业经营的实际信息，进而解决传统银行的信息不对称、融资成本高等困难，对于当前的小微企业的融资难和融资责问题的解决提供新兴的解决方式，发展规模强大。但是近几个月发生的P2P 倒闭潮，引人深思。文章主要对现存的各类风险进行分析，并提出相关的解决方法，以期这一互联网金融良好发展。 下载 关键词 大数据；网络融资；风险；研究 中图分类号 F832.1 文献标识码 A 文章编号 1002-736X（ 2015）02-0081-03 麦肯锡全球研究所发布的大数据：下一个创新、竞争和生
2、产率的前沿报告，引起了大数据话题的热议。 2012年 3月，美国政府投资 2亿美元启动“ 大数据研究和发展计划 ” ，把大数据从商业层面上升到同家战略层面。大数据的应用已经引起了多方面的关注，随着企业信息化的逐渐普及和迅猛发展，电子商务企业积累了网络交易过程中的海量数据，以灵活、便捷、低成本为特征的互联网金融的服务模式与产品设计更加匹配于小微企业融资需求；凭借 “ 大数据 ” 应用，互联网金融机构在掌握客户运营等方面更具先天优势，数据 挖掘所蕴含的核心竞争力，基于大数据应用的网络融资模式完成了信贷中介在互联网生态中的转型，旨在突破束缚小微企业融资的信息与成本枷锁，一定程度上扭转信贷资源分配的不
3、对称格局。 一、网络融资的现实意义 小微企业是浙江省国民经济和社会发展的重要力量，在促进经济增长、增加就业、科技创新与社会和谐稳定等方面发挥着重大作用。帮助小微企业解决融资难的问题，其实也奠定了未来大企业发展的基础。但在实际经营中，小微企业发展遇到异常严峻和复杂多变的经济环境，生产经营难度加大，同时小微企业缺少抵押物、信息披露不完 善、财务基础不健全，传统的金融机构获取其经营与信用的信息成本极高，效率低下，很难获得银行的支持。 随着企业信息化的逐渐普及，作为既是银行业务的创新，又是电子商务的创新的网络融资出现，试图解决小微企业融资难、融资贵的问题。网络融资是指企业利用网络融资平台与银行等金融机
4、构进行借贷活动，企业作为资金需求方通过在网络平台填写企业基本资料、盈利状况、资产规模等客观资料，借助网络平台向金融机构提出需求申请，然后由银行相关方面审核，批准后发放贷款的方式。网络融资对金融产业、实体经济具有双重创新意义，在银行作为资 金的提供者，广大小微企业和第三方电子商务平台三方共赢的基础上，简化了融资成本，解决了信息不对称问题，缓解了小微企业无抵押物、信用缺失等不足，在一定程度上可以预期会有更好的发展空间和成长机会。 二、网络融资的现状 （一）网络融资的运作模式 国外网络借贷分三种：一是非营利的 Kiva公司经营；二是以获利为目的的 Prosper、 MYC4、 LendingClub
5、 模式；三是仅仅只提供投资的机会，对贷款成功与否并不负有责任。 我国第一家 P2P 拍拍贷，目前在整个行业中做得比较成熟 的是以阿里金融为代表的 “ 小贷公司 +平台 ” 模式。这类早期的互联网公司凭借其早期的经验积累了海量的企业交易数据，电商企业拥有开展互联网金融的先天优势。另一类是 P2P形式，采取纯线上借贷交易，根据借贷双方的资料进行资格认证与信用资质的审核，并不采用面对面交流的考察形式， P2P 的典型代表是拍拍贷与人人贷。第三类是以宜信为代表提供融资中介服务的 P2P模式，采用线上申报贷款意向与线下审核相结合的运营模式，全程掌控信贷交易细节。宜信提前放款给需要借款的用户，再把获得的债
6、权进行拆分，组合打包成固定收益类产品，利率由宜信根据 其信用审核决定。 （二）网络融资的规模 在浙江省政府的积极引导和支持下，小微企业网络融资正渐入佳境，网络融资大省已现雏形。目前，规模较大的网络融资服务机构主要有全球网、阿里巴巴、数银在线、经钱网四家。 2007 年至 2012 年 5 月的网络融资总额从 2000 万元增加到 468.7 亿元，呈不断增加的态势（见图 -1）。据统计，截至 2012 年 5 月底，浙江省四家网络融资服务机构共帮助 15.23 万户企业（包括个体工商户）获得 468.7 亿元贷款，在服务中小微企业融资方面发挥了积极的作用。网络融资作为浙江省小微 企业新兴的融资
7、方式，在解决小微企业融资难和融资贵问题上得到了有效的发展，进而可以辐射至全国。 中国电子商务研究中心数据显示， 2011 年全国的 P2P 平台仅 10 家，到2012年 12月 31日末，全国规模以上 P2P平台超过 200家，而目前根据媒体报道数量达到 1000 2000家，平均每天成立 1 2家。中国电子商务研究中心监测到的各电子商务企业已披露的数据表明： 2007 年网络融资总额为2000 万元， 2008 年和 2009 年发展为 14 亿元和 46 亿元， 2010 年发展至 140亿元， 2011 年因为受到银根紧缩的影响网 络融资下降为 100 亿元，但至2012年 5月迅速增
8、长至 468.7亿元之多，足以说明网络融资发展的速度之快。2012年全年 P2P行业贷款规模约 500亿 -600亿元，比 2011年增长 300%以上，可统计 P2P线上业务借款余额将近 100亿元，投资人超过 5万人。网络借贷平台的成交金额也迅猛增长，到 2013 年 12 月 31 日突破 1000 亿元（见图 -1）。 与 P2P 平台风生水起的发展之势相对应的是，自 2013 年 10 月以来，每天至少有一家 P2P平台面临倒闭。据 P2P行业门户 “ 网贷之家 ” 统计， 2013年 10月以来出现倒 闭或资金链断裂的 P2P平台已经达到 42家，涉及资金大约 10 亿元， P2P
9、 风险暴露加速。 三、网络融资的风险 网络融资作为一种新生的融资渠道，取得了令人欣喜的成绩，呈现出快速发展态势的同时，也面临着诸多不足。以下从多个角度分析网络融资面临的风险。 （一）量化系统性风险存在挑战 网络平台是建立在大型的计算机设备之上，通过中小企业经营过程中的大数据进行分析，建立评价模型来量化考核，然后专业的网络融资机构人员进行判断。这一分析模式，潜在的问题是量化模型的参数如何设定。同时，这种量化 指标都是根据历史经营的数据来进行分析，如何使这些通过模型的数据及时更新；如果企业所处的外在环境发生系统性风险，又如何在已建立的模型的基础上进行改善，使其及时更新，对于量化考核来讲存在挑战。对
10、量化模型而言，最大威胁即是系统性风险如何量化。基于信息化的网络融资机构的系统环境，不仅包括企业所处的宏观经济环境，还包括其电商平台本身。因此，宏观经济与电商平台两种模式的融合，增加了互联网金融机构面临的系统性风险的复杂性。 （二）信用风险过于集中，缺乏风险分散机制 网络平台作为中小企业融资的提供方，资 金信息、信息和信用评级等业务完全由网络平台来控制与界定，网络融资机构成为信用风险的集中地。网络平台虽然在一定程度上保证了电子商务交易资金流和物流的有序流动，提高了资金交易的信用度，但是它以自身的信用承担担保的责任。欠缺信用担保机制，由于其本身不是金融机构，与银行信用的广泛可接受度相比，还存在很多
11、的不确定因素，从一定程度上制约了网络融资业务的发展。不仅如此，大部分网络融资平台为顾客提供的多是无抵押无担保的贷款，并未设置任何本金补偿或保障业务，一旦风险爆发 .其所产生的损失只能靠融资平台本身或投资者来承担。相比之 下，传统的商业银行可以直接接触到具体的企业负责人，监控贷款方的企业实际运营状况。 （三）征信体系尚需完善 征信体系建设对于解决小微企业融资问题非常关键，目前我国只有央行的征信系统，但仅供各大银行使用，对于小微融资平台并未开放，从而融资机构也无法与其对接，获取其相关的数据，更没有办法在此基础上进行相关风险的评估。 （四）监管缺失，缺乏相应的法律法规 缺乏专门对 P2P 监管的部门
12、，乃至互联网金融行业进行监管的专门法律，网络融资还是一个新生事物。网络融资企业到底是互联网企业还 是金融公司，自身的定位不准确，目前还处于探索阶段，还没有明确的法律法规进行指引，不确定性风险还很高。因此，网络融资乃至整个互联网金融的发展正处于探索阶段，所有的较大规模的网络企业相当程度上都依赖政策的“ 网开一面 ” 。在这种环境下，冒着不符合法律规范的风险，网络融资平台要想获得商业银行同等的地位显得遥遥无期，一定程度上缺乏法律法规的规范和引导，有可能使其步入歧途。 （五）企业盲目快速发展带来的成长之痛 作为第三方的网络融资平台，自身处于快速发展时期，拥有充足的资源和行业声誉，企业会利用其资源 ，
13、盲目地进行投资和市场开发，而没有考虑到快速发展过程中的管理、人才、技术和风险等因素的变化，没有更高层次地去提升客户的需求以及分散经营风险等。这些对于网络融资业务的提供方来讲都是发展中不可避免的问题。 四、相关建议 首先，建立更加完善的网络融资系统，进而试图利用大数据进行数据分析，解决网络融资过程中面临的风险问题，促进大数据时代数据的共享和合理的开发；各融资平台能够结合企业、政府、工商、税收、水电公司等平台的数据综合判断小微企业的实际情况，根据专业评级机构的评价信息来判断企业的信用等级， 并且动态地系统地实时监控企业的信用风险和财务安全。 其次，完善相关法律法规，健全全方位的监管体系。制定和完善
14、相关的法律法规，规范网络融资行为的发展，在网络融资过程中规范政府、企业、银行、担保公司，贷款方等多个角色的界限，使企业的交易合法合理有效。设立公开、透明的项目信息、公司信息披露制度；建立有效的风险准备金制度，准备金由银行托管；规定 P2P 平台的往来资金可监控。 第二三，规范企业成长的空间，增强行业间的企业自律行为。提高行业进入门槛，应尽快明确 P2P相关监管部门；对 P2P机构进行登记备 案；参考小贷公司等金融机构管理标准设立一定门槛。建立行业自律委员会，共享大数据提供的平台，挖掘大数据的内在潜质。降低网络融资的风险，企业之间相互形成良性的竞争优势，更好地为实体经济服务。 第四，合理创新金融
15、产品，有效降低贷款风险。企业应当从我国的实际情况出发，专心做好小微企业融资服务业务，不断熟悉客户，创新贷款产品，建立合理的资本结构，同时借鉴世界范围内的先进网络银行开发网络信贷审批技术，开发一套数据模型自动评估系统、贷款审查实时系统、贷后风险预警系统以及实时追踪收回系统，使风险降低。 第五，借鉴发达网络融资的经验。借鉴国外发达国家的小微企业融资管理体系，如积极开发独立的针对小微企业和企业主的联合的征信体系，除了具备传统的反映企业生产经营财务状况的数据外，还应该提供企业主的健康状况、婚姻情况、子女情况等非财务信息，以方便借款人综合地评价和判断贷款信息的安全。 目前处于网络融资行业发展的关键时期，在发展过程中产生了新的风险，原因众多，总的来说，需要将小微企业、互联网、融资服务机构三个要素组合在一起，用互联网手段构建的各方参与、大规模协作的平台，批量解决中小企业融资难问题，使网络融资 作为互联网金融发展的先锋业务稳健发展。
