1、外资企业财务预警指标体系的构建与运用 摘要：外资企业是我国市场经济中一支具有重要地位的经济力量。在金融危机下如何建立有效的财务预警系统，帮助企业及时发现生产和经营中存在的问题，预测并及时发现企业经营情况和财务状况的变化引起的财务风险，是文章财务预警设计的动因。文章从国内外财务风险预警的基本理论入手，将外资企业的财务风险按照财务活动发展的四个阶段，即筹资风险、投资风险、运营风险、分配，对外资企业财务预警的基本结构和预警指标进行创新性设计，并在此基础上对具体的某外资企业进行实证分析，论证企业预警指标体系对企业管理起到的重要作用。 下载 关键词：外资企业财务险预警指标体系 构建运用 企业作为一个法人
2、个体。首要的问题就是生存、发展和获利。由于企业处在社会市场经济大环境下。所面临的宏观经济、政治、法律等外部环境因素往往具有不可控性，同时，现代企业举债经营已成为企业生存发展的一条重要途径。但是负债经营涉及到债务偿还问题，一旦企业经营状况不佳，不能及时支付到期债务的本息，企业就将陷入财务危机，面临生存风险。如果企业能够建立健全财务预警机制，及时发现风险，防范风险，化解风险，才能使企业在当前金融风暴跌宕起伏的全球经济浪潮中处于 不败地位。 一、财务预警机制的概念 预警系统是度量某种状态偏离预警线强弱程度、发出预警信号并采取防范措施的系统，随着市场经济体制改革的不断深化，市场竞争日趋激烈，企业在经营
3、过程中随时会遇到各种风险，企业必须通过对风险的识别，建立风险评估体系和进行风险控制，来预防或化解风险的发生，将风险造成的损失降到最小。具体而言，企业财务预警机制，亦称企业破产预警机制，是以企业财务报表、经营计划及相关经济资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销等现代企业管理理论，采用比例分析与数学模型等，通过对财 务指标的综合分析、预测，反映企业经营情况和财务状况的变化，并对企业各环节发生或可能发生的经营风险发出预警信号，同时寻找财务危机发生的原因与企业财务管理体系中的隐藏问题，为企业管理当局提供决策依据的监控系统。 二、企业财务预警的原理 企业预警管理思想认为：企业的成功与失败可分为两
4、对矛盾，一是企业同外部环境的矛盾，即 “ 正功 负功 ” 、 “ 效益 弊端 ” ；二是企业内部管理同企业经营绩效的矛盾关系，即 “ 促进 促退 ” 、 “ 有效 无效 ” 、 “ 成功 失败 ” 。我们不仅要研究 “ 正功、效益、促进 ” 等企业成功 的机理，更要研究企业经营失败的机理，从失败中吸取经验教训。 企业预警管理的研究范畴有企业环境、企业目标、管理行为、管理周期、管理失误、企业危机、管理波动和管理预警等八个方面，其中管理失误与管理波动是产生警情的根源。管理失误是因应变不力而使企业目标无法实现的错误管理行为。主要对它进行成因分析；管理波动是企业管理周期活动的一种不良或错误运行状态，主
5、要对它进行趋势分析。 从企业预警管理的基本研究范畴看，企业的经营过程包括三对基本矛盾关系 (企业目标 企业逆境。管理周期 管理波动，管理行为 管理失误 )和两个活动过程 (顺境轨迹即管理行为 管理周期 企业目标，逆境轨迹即管理失误 管理波动 企业逆境 )。上述三对基本矛盾关系的运动产生了两种活动过程的轨迹，它们交叉地作用于企业机体，便形成了企业活动的安全机理与成功机理过程。所谓安全机理。是指企业在生产经营中避免失败或失误的活动机制。研究表明：各种企业危机的出现具有再现性和可逆性，即使是不同的企业和部门也表现出了相同的规律性，因此可以建立监测系统和预警指标，对不断再现的、易突变的管理环节进行预报
6、和预控。从现实管理实践的角度讲，没有从不失误的企业， 也没有从不犯错的企业家。成功的企业与企业家的秘诀在于能迅速察觉失误、纠正失误并不再犯同样的错误。许多成功企业的经历也充分证明，成功之中包含着对失误与失败的预防和摆脱过程。 这种安全机理，实质就是构建监测、诊断、预控。矫正这个活动过程的的管理预警机制，充分运用企业机体的 “ 免疫 ” 和 “ 自组织 ” 机能的过程。而成功机理，则是指企业再生产经营中获取成功的活动机制，它已形成体系化的研究成果。即是现有企业管理学的理论内容。它揭示的是企业在生产经营过程中如何实现 “ 管理行为 管理周期 企业目标 ” 过程的活动规律。因 此，安全机理解决的是企
7、业的生存问题，成功机理解决的是企业的发展问题。企业财务预警是从财务角度研究企业预警，遵循着企业财务安全机理的矛盾运动规律。即分析导致企业失败的管理失误和波动，运用财务安全指标来预测企业财务危机，并不断调整自身达到摆脱财务困境的目的。因此，企业财务预警与企业财务业绩不同，前者所选取的财务指标是侧重安全性，后者是侧重评价性，前者的目标是保证 “ 不失败 ” ，后者则追求 “ 最优化 ” 。但两者之间是相互联系、相互转化的，安全机理下的评价标准和方法来源于成功机理下的管理行为规范，在有效的预警机制下，不 “ 安 全 ” 企业也可以走向成功。 三、外资企业财务预警系统中指标体系的构建 3， 1指标选择
8、的原则 外资企业财务预警是以财务会计信息为基础。采用科学的方法手段对外资企业可能或者将要面临的财务危机进行实时监控和预测警报。因此指标的选择应在财务指标范围内进行。财务预警模型指标可分为财务类指标、现金流量类指标和市场收益类指标三种类型。在确定基础指标时应考虑下述原则： (1)重要性原则，应该选择埘财务风险有重要影响的指标。 (2)成本效益原则，在选取指标过程中不考虑那些取得成 本很高的指标。 (3)敏感性原则，所选指标应当属于危机初步产生时的先兆性指标，而不足己经陷入严重危机状态时的结果性指标。 3， 2预警指标的选择 外资企业财务预警模型指标体系见下图： 3， 3模型的选择 外资企业财务预
9、警模型足一个复杂的系统，需要设置若 f个相财会管理互区别而又有联系的指标予以反映测度，并使用一定的综合评价方法将其进行综合，从而达到对外资企业财务风险状况的整体说明。目前用于综合评价的方法很多，如主成分分析法、因子分析法等，但相比较而言，功效系数法 原理较为科学明了，计算简便，可操作性较强，得出的结论较为符合实际因此，本文采用综合功效系数 去构建多元线性财务预警函数模型。财务风险预警为： G=Gi Wi 其中， G为该外资企业的综合功效系数， Gi 为单项功效系数变量， Wi 为权数。 (1)功效系数法变量类型的确定。根据功效系数法，首先要对所选择的指标进行分类。根据所选指标的数量特点。方法将
10、评价指标分为四种类型：第一类极大型指标。即指标值越大越好的指标，如资产报酬率、销售利润率等；第二类极小型指标。即指标值越小越好的指标，如不良 资产比率；第三类稳定型指标。即指标值在某一点时最好。如流动比率、速动比率等；第四类区间型指标。即指标的最佳值为一个区间。如资产负债率等。 (2)权重的确定。可以结合行业、地区和外资企业具体情况，综合运用各种科学的方法，如德尔菲法等。如下表： (3)计算综合功效系数并依据警度发出风险警报。计算出外资企业的综合功效系数，并根据该功效系数数值的大小进行评判。 四，外资企业构建财务预警系统应注意的相关问题 4， 1牢固树立风险防范意识 树立风险防范意识是外资企业
11、财务预 警系统得以成功建立并有效运行的前提。财务预警系统只有得到高度重视才能发挥其功效。即要求外资企业全体员工特别是管理层在思想上对潜在的危机要有清醒的认识和高度的警惕，努力提高财务人员的业务水平，培养财务人员的风险观念，使控制财务风险成为财务人员的自觉行为。 4， 2完善信息系统 外资企业财务预警系统建立后，应及时地更新信息收集系统，外资企业的各级财务部门应能及时地将预警分析的结果和信息传送给决策层，决策层能迅速发布指令，采取措施，这才体现了财务预警系统的最终价值。因此财务预警系统的有效运行还有 赖于预警信息传递路线的畅通和对策反应的及时性。这就需要建立一套预警信息传递系统并有专人负责，使预
12、警信息能迅速反馈到相关部门进行处理并及时采取相应的对策。 4， 3完善外资企业各项制度的建设 构建财务预警系统应和外资企业各项制度建设结合起来，互相促进。例如，完善外资企业的激励机制，将奖惩办法同预警结果结合起来：以现金周转为主的外资企业，应切实建立现金核算制度，掌握现金收付期问的差异；以赊销、代销为主的氽业，则应加强外资企业信用调查制度，强化应收账款的旧收控制制度等等。 通过对外资企 业财务风险预警指标体系的研究。可以得到以下创新性的研究结论：基于外资企业财务管理的四项活动设计出的财务预警指标体系。通过借鉴综合功效系数法构建出外资财务预警模型，可以判定企业所处的经营和财务风险预警程度。同时可以根据企业的不同状况，适当地更改或者调整某些指标。
