我国远期外汇市场定价问题分析卢明 作者简介：卢明，男，兰州商学院金融系05级硕士； 王国林，男，南京财经大学金融学院讲师，复旦大学国际金融系05级博士。 王国林(兰州商学院 财政金融学院,兰州 复旦大学 国际金融系,上海 )内容提要：随着我国汇率制度改革的深入，远期外汇市场发展日益重要，特别是定价问题。本文运用单边套利模型对我国外汇市场远期汇率进行了测算，结合四大国有银行实际报价作了比较分析，并尝试用行为金融理论对差异的原因进行解释。根据分析结果，我们认为应该建立人民币离岸金融市场，进一步完善即期外汇市场。关键词：远期汇率定价 单边套利模型 离岸金融市场一、问题的提出当前，人民币汇率问题是全球炙手可热的话题，成为政界、经济界、学界和普通大众关注的焦点。从2005年7月21日2006年1月4日这半年时间里，中国人民银行宣布改革汇率制度并推出一系列配套措施：实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制；扩大外汇指定银行远期结售汇业务和开办人民币
