1、民族地区经济开发的金融支持政策探讨 (西南交通大学 ,四川 成都 610031) 下载 摘要 民族地区经济开发离不开金融政策的支持 ,金融支持政策是民族地区实现跨越式发展的重要保障。文章基于民族地区经济开发的金融支持研究 ,提出如下金融支持的政策性建议。首先要加强制度创新 ,强化政策性金融支持的引导作用 ;其次要改善金融生态环境 ,强化商业性金融支持的作用 ;第三要促进产融结合 ,构建区域资本市场 ;第四要因势利导 ,发展各种中小型金融机构 ;第五要规制开放 ,促进跨国公司跨国战略投资 ;第六要加强宏观调控 ,发挥中央银行服务、协调和窗口作用。 关键词 金融支持制度创新资本市场 中图 分类号
2、F832.7文献标识码 A文章编号 1002-736X(2010)01-0100-05 基金项目 国家社会科学基金项目 :“ 机遇与挑战 :加快少数民族与民族地区经济社会发展研究 金融支持体系研究 ”(05XMZ002) 。 作者简介 张家寿 (1963-),男 ,广西博白人 ,西南交通大学博士研究生 ,广西区党校经济学部主任、教授 ,研究方向 :区域金融管理。 A Study of Financial Supporting Policies for the Economic Development in Minority Regions Zhang Jiashou (Southwest Co
3、mmunication University, Chengdu, Sichuan 610031) Abstract: The regions inhabited by minority peoples can not develop economically without the support rendered by financial policof the important guarantees for the leapfrogging development in those arfor minority regions economic development, comes up
4、 with some recommendations of financial support polichened, with the focus on the strengthening of leadership of the financial support polic intensifying the role of the financial support of busintors is to be promoted, constructing a regional capital mar developing various financial institutions of
5、 all small and medium siromote the strategic investment of the Mtensified in order to give play to the role of service, coordination and showcase on the part of Chinas central bation; capital market 进入二十一世纪以来 ,民族地区经济开发面临着难得的发展机遇 ,西部大开发战略的深入实施以及中国东盟自由贸易区建设等都极大地促进了民族地区的经济开发。伴随着社会主义市场经济体制的逐步建立 ,民族地区的经济
6、开发也将逐步从财政主导型的经济开发模式向金融主导型的经济开发模式转型。 因此 ,对金融支持政策的探讨就具有十分重要的意义。本文通过对民族地区经济开发的金融支持研究提出如下一些政策性建议。 一、加强制度创新 ,强化政策性金融的引导作用 政策性金融在民族地区经济开发中的引导地位是由经济开发的资金需求性质和金融制度改革的市场化取向决定的 ,也是维护金融稳定、规避风险的必然要求。 首先 ,从民族地区经济开发的资金需求性质来分析为什么政策性金融要在经济开发中起引导作用。一是资金需求的长期性。作为实现国民经济“ 三步走 ” 战略和邓小平关于 “ 两个大局 ” 理念的重要举措之一 ,经 济开发将是一个长期的
7、历史性发展过程 ,至少需要半个世纪几代人的努力。按照胡鞍钢等人 (2000)的研究 ,从打基础阶段到经济起飞阶段再到共同富裕阶段 ,每一阶段需要时间都很长 ,比如打基础阶段需要 10 年 ,经济起飞阶段需要 20年 ,到基本实现开发任务总共至少需要 50 年。可见 ,只有长期资金才能满足这种需求。二是资金的大量性。民族地区经济开发涉及交通、通讯、能源和原材料适度开采与深加工等基础设施建设和基础产业建设的项目 ,它们都是资本密集型的大型项目 ,必须有大量资金支持。此外 ,还要大力发展大量劳动密集型项目 ,虽然每一个项目所需 资金不多 ,但众多项目加总起来 ,资金需求量也很大。由于这与解决普遍贫困
8、、实现普遍增收、增加就业直接相关 ,这块资金必须保证。三是资金的投资性。长期性资金基本上表明资金是用于投资的 ,比如支持基础设施建设、能源开发、山林江河治理等的资金 ,皆属此类性质。它们既不属于解决企业流动性的一般性周转资金 ,也不属于参与金融市场以短期获利为目的的投机资本 ,其主要是参与社会扩大再生产的资本循环。四是资金的集中性。经济开发将采取重点突破、分阶段非均衡式推进模式 ,在特定阶段和重点突破区 ,资金使用是很集中的 ,并且周期比较长 ,不适于资金运 作 ,因此需要分散化以降低集中性、系统性风险的金融机构介入。五是资金的诱导性。在国家依然保持较大比重投资职能的条件下 ,出于对民族地区经
9、济开发的重视 ,中央政府各部委和地方政府必然会投入大量资金 ,加上各种优惠政策 ,就会形成一笔可观的 “ 租金 ”, 在这种情况下 ,可能会吸引外资与东部企业等寻利者跟进。 从经济开发所需资金的性质可以看出 ,以流动性、盈利性和安全性为目的 ,注重分散投资的商业金融不可能做到如此之长而集中的投资 ,商业金融也不可能起到诱导作用 ,因为其本身就属于短期和流动性金融。从理性选择角度分析 ,商业金融 不会在开发的起步阶段就进入 ,它们至多进行试探性介入 ,但肯定不会大规模进入。投机性金融也不可能作为支持长期实物投资的力量 ,因为它主要通过价格短期波动而获价差之利。民间金融自身发育不全 ,实力不济。外
10、资金融商业性成分较大 ,局限性也很明显。因此只有政策性金融可以满足经济开发的要求。以政策性资金为主的资金来源 ,减少了为应备周转性、储蓄性存款提取而要增加流动性的要求 ,可以支持长期投资。审慎的信贷管理和国家政策支持可以将风险控制在可承受范围之内 ,加上稳定、低成本的资金来源 ,可以保本微利。更为关键的则是在完善中央财政转移支付机制、提高转移支付效率中将起到的作用。民族地区经济开发 ,需要中央加大财政转移支付力度 ,如果能将这种功能交付给一个具有比较优势的机构 ,效果就会大大提高。最适宜的办法就是将资金交由政策性银行。政策性银行本质上是银行 ,只要制度安排合适 ,其最基本的金融中介功能仍然能发
11、挥作用 ,资金配置基本上可以做到市场导向。 其次 ,从经济结构调整中的信息管理角度来看 ,政策性金融也应该起引导作用。政策性金融机构作为金融中介 ,具有一般商业银行的信息搜集和加工功能 ,可以择优选择信贷支持对象 ,并最大限度地抑制信息不对称所导致的 逆向选择和道德风险问题。而对于信息不完全的情况 ,一般商业银行非常谨慎 ,不愿介入 ,或者即使介入了 ,因为政府干预的存在 ,也会影响它的信息处理效果 ;相反 ,政策性金融机构则完全有可能介入 ,因为国家干预市场后政策性金融机构介入失误导致的损失 ,可由其低成本资金来源和国家的特别处理政策部分弥补。对于这两种功能 ,财政都不具备 ,商业金融只部分
12、具备 ,唯有政策性金融两者皆备。 最后 ,从金融市场化改革角度来看 ,也需要政策性金融起引导作用。回顾我国金融改革的整个过程 ,从二级银行体制的建立到四大国有银行的分设 ,从政策性银行与 商业银行分离到组建资产管理公司 ,再到为应对 WTO 采取一系列加大国有银行商业化改革的措施 ,银行商业化成为我国市场化改革中的重要组成部分 ,它也是我国金融国际化的必要条件 ,这个过程不可逆转。 二、改善金融生态环境 ,强化商业性金融的支持作用 (一 )实行适度倾斜的货币政策 1.扩大货币供给量 ,增加信贷投放。一是要降低商业银行法定存款准备金率 ,以此提高货币乘数 ,增加银行的可贷资金数量。二是要增加商业
13、金融机构的再贷款。可考虑放宽对人民银行再贷款的限额 ,适当延长对商业银行再贷款期限 ,对金融机构 因支持经济开发而出现的临时性、季节性资金需求及时给予再贷款支持。三是要扩大商业金融的再贴现业务。支持商业银行扩大票据业务 ,加大对重点行业和企业再贴现的支持力度 ,衔接产销关系 ,缓解大中型企业生产经营的资金困难。四是加大公开市场业务操作力度。通过买卖债券来影响商业银行资金的松紧程度 ,适当放大基础货币供应量。五是降低民族地区商业银行的营业税与所得税 ,对于支持建设的资产业务 ,缴纳的营业税和所得税 ,建议按一定比例返还 ,用于支持建设的新增资产业务。 2.发挥利率杠杆作用 ,在利率管制上实行分级
14、管理和差别利率政策 。在中央银行总行确定基准利率和浮动上下限的基础上 ,以利率手段筹集区域资金和调整资金投向结构 ,可由中央银行地区分行再进一步制定利率浮动的具体界限。为了吸引东部发达区域的资金流入 ,应实行倾斜性利率政策筹集开发资金。 (二 )采取适当倾斜的信贷政策。 随着我国经济市场化程度不断提高 ,政府己不可能还像计划经济时期那样用行政手段直接命令商业银行增发贷款 ,但国家依然可以采取适当的信贷倾斜政策对商业银行资金流向加以引导 ,为扩大信贷资金规模创造良好条件。一是适当降低建设项目资本金比例的下限 ,使商业银行信贷 资金更充分地参与项目投资。二是允许东部商业银行跨地区提供贷款 ,扩大信
15、贷资金来源。三是通过发债、参股等多种渠道广泛筹集资金 ,对众多中小企业的贷款风险进行社会统筹 ,以利于商业银行对中小企业扩大贷款投放。 (三 )合理调配资金 ,促进资源优化配置和产业结构调整 1.按照市场机制配置金融资源。资金相对于民族地区经济结构调整固然十分重要 ,但比资金来源更重要的是资金的使用。在经济结构战略性调整中 ,商业性金融不仅要充当好资金供给者的角色 ,更要充分发挥自身经营自主权 ,主动介入结构调整的变革中。 2.合理配置资金 ,优化产业结构。在市场机制和政府引导双重作用下 ,商业性金融为有发展前途的产业和企业提供源源不断的资金 ,而逐渐从低效益领域撤出资金。通过资金的合理分配
16、,使资源合理配置 ,达到优化产业结构的目的。 3.调整优化信贷结构 ,支持重点产业发展。一是加大技术改造贷款投放力度 ,重点支持国有大中型骨干企业挖掘现有技术、设备潜力 ,增加产品的附加值 ,提高产品档次和市场竞争力 ,扩大规模经济效益。二是调整传统的信贷资金投向序列 ,把非国有经济作为信贷支持的重要对象。三是合理引导资金向品牌产品流动 ,加大对品牌产品 的投资力度 ,推动品牌产品向规模化、系列化方向发展。 三、促进产融结合 ,构建区域性资本市场 (一 )股票融资和债券筹资并举 资金配置结构调整不仅要在微观上有利于企业资本结构的优化 ,而且要在宏观上改善相对于发达地区不利的贸易金融条件 ,更要
17、适应于不同企业在生命周期不同阶段上有差异的融资需求。债券融资不仅是改善投融资转化机制的有效方式 ,同时也是优化银行资产结构的可行选择。债券融资将直接推动企业债券市场的发展 ,资本市场也将为之更为完善。那么 ,要构建一个适合于企业成长的企业资信评级体系和信用 征集系统 ,大力发展和规范独立的企业资信评级中介机构。与此同时 ,在政策导向上 ,要防止股票融资万能、一窝蜂的非正常现象。 (二 )构建分层次协调的资本市场网络 区域性融资中心的作用在于起金融发展极作用 ,实现信息分享。要在发挥不同金融机构比较优势的基础上重整金融功能 ,以此合理分配好直接融资和间接融资、股票市场和企业债券市场、有形证券交易
18、中心 (或所 )与柜台交易等等之间的比重 ,形成分工有度、协调有效的立体型、网络型资金筹措和配置体制 ,多方位促进资本有效形成和积累。 以广西南宁为例 ,随着中国 东盟自由贸易区建设的快速推进 ,中国东盟博览会永久落户南宁 ,中国东盟贸易往来日益增强 ,国与国之间的交流迫切要求加强金融合作 ,广西壮族自治区的首府南宁如果能以自身独特的区域优势从国家获得此类业务的经营 ,必将在很大程度上提升南宁在东盟国家乃至全球的国际影响力和竞争力。它的中国南方门户地位 ,客观上要求其代表中国加强对边境金融活动的监督管理 ,尤其是在管理人民币流通、组织反洗钱、打击制贩假货币等方面发挥出指挥中心的作用。随着中国
19、-东盟全面经济合作框架协议的签订 ,广西 (乃至中国内陆各省 )与东盟国家之间日益增长的经贸、 旅游等往来 ,必然要求人民币为自由贸易区内的贸易与相互投资提供更广泛的金融服务 ,而人民币在东盟地区的区域化和国际化的形势迫切需要地处中国南端的南宁市作为其重要的依托与平台 ,并最终走向世界 ,为国际化货币打下基础。中国加入 WTO,对正在进行的金融改革提出了更高的要求 ,同时也为利用国际金融市场上的金融商品提供了更广阔的空间 ,也为扩大区域金融合作提供了更宽松的环境。随着国内金融资产的迅速扩大、金融改革的进一步深化以及加快金融市场的对外开放 ,给包括东盟各成员国在内的外国的金融行业提供了广阔的发展
20、空间。因此 ,要积极创造条 件 ,大力发展证券机构 ,扩大证券业务范围 ,提高直接融资占社会信用总量 ,使广西证券市场东与广州、香港、深圳相呼应 ,北与长江流域的上海、武汉、重庆对接。要在规范企业债券市场的基础上 ,将各级政府每年企业债券发行计划的重点安排到沿海北部湾地区 ,并扩大发行量。同时 ,要加快股票市场主体的培育和发展 ,使更多地企业通过发行股票或股权证来筹集资金。 (三 )发挥创业性金融和商业银团的优势 重点选择能源、交通、原材料等基础型产业和高新技术产业、生态农业、环保等 “ 绿色产业 ” 作为金融支持的突破口 ,以产权流动为核心 ,资本经营为纽带 ,构建具有资源比较优势、市场比较
21、优势、竞争力比较优势的高新技术、高价值产融结合板快 ,打破行业分割和垄断 ,推进交叉投资 ,发挥集团产业优势。建立产业投资基金 ,培育、发展依托主业、以资本运营为纽带进行跨行业、跨地区的企业集团。 (四 )大力培育发展各类服务性中介机构 这里所说的各类服务机构包括审计事务所、注册会计师事务所、资产评估公司、财务公司、投资咨询公司等 ,它们是发展资本市场不可或缺的重要组成部分。在大力培育发展这些机构的同时 ,还应加强管理 ,保障资本市场健康、规范地发展。 (五 )完善法律、法规和各项规章制度 要建立适应社会主义市场经济发展的、具有民族地区特色的区域性资本市场管理体制。这种管理体制 ,要充分体现办
22、事高效、运转协调和行为规范 ;要建立健全银行、证券投资管理制度 ,提供宽松的资本运营环境 ;要完善资本市场法律法规体系 ,资本市场投机性、波动性的特点要求必须建立一整套规范资本市场运作的健全的法律法规 ,以此来保障金融秩序的稳定。 四、因势利导 ,发展各种形式的中小金融机构 (一 )为中小金融机构发展营造良好的外部环境 城乡信用社和城市商 业银行作为地方性金融机构 ,应在地方政府的统一领导下开展经营活动。地方政府也应加大对中小金融机构的政策支持力度。坚决制止企业恶意逃避金融债务的行为 ,在强化金融资产管理、协助中小金融机构收贷收息、维护正常的金融秩序的同时 ,要加强对非金融机构的治理 ,正本清
23、源 ,为改善金融机构的放贷行为、增加信贷投放量创造宽松的信用环境。将地方性财政预算外资金、各类社会保障基金等优先存入当地城市商业银行或城乡信用社 ,这样 ,既增加资金来源 ,也有利于树立中小金融机构良好的信誉和形象。地方政府可以考虑将部分取之于地方中小金融机构的营业税收 入用于设立专项风险补偿基金 ,重点补贴经营困难、高风险的城市商业银行和城乡信用社 ,统一用于冲销坏账或弥补历年亏损。支持城市商业银行发挥市民银行作用 ,开办代收代付业务 ,拓展中间业务。建立中小企业信用担保体系 ,开展信用担保业务 ,分散中小金融机构的风险。适当增加中小金融机构的资本投入。增加政府的资本投入 ,以增强其抵御风险
24、 ,加强服务的能力。 (二 )为中小金融机构拓展业务空间创造条件 中央银行允许中小金融机构针对不同的贷款对象和贷款种类确定不同的贷款利率 ;允许中小金融机构在中央银行规定的幅度内适当提 高居民和企业存款利率水平 ,使中小金融机构的存贷款额度有一个风险和利益的比较选择空间。支持中小金融机构业务创新 ,增加业务品种。为适应买方市场的需求 ,当前有必要大力发展财务公司 ,在业务创新上赋予财务公司新的经营方式和业务范围。要解决城市商业银行和城乡信用社对小企业、个体私营企业的贷款发放和管理问题。简化手续、放宽条件 ,扩大对居民消费贷款的发放。考虑民族地区中小金融机构规模小、经营成本高、利润低等因素 ,建
25、议国家在税收上给予优惠。 (三 )建立中小金融机构存款保险制度 由于经济金融条件不一样 ,以及 先天性不足 ,中小金融机构的实力弱 ,抗风险能力小 ,一旦出现风险 ,就有可能导致挤兑存款事件 ,影响金融稳定。而国有银行有国家信誉作担保 ,只要国家能保持控制力就不会出现挤兑。因此 ,建议建立中小金融机构强制性存款保险制度。 (四 )重塑中小金融机构在金融体系中的地位和作用 中小金融机构的性质和经营运作特点 ,决定了其自身的市场定位 ,就是必须围绕中小企业和 “ 三农 ” 确定展业重点和业务创新方向 ,避免与国有商业银行争业务、抢地盘。农村信用社要牢固坚持以农为本 ,为农服务的办社宗旨 ,切实树立
26、支农出效益、防风险的观 念。城市商业银行、城市信用社应主要服务中小企业 ,对中小企业要实行分类支持 ,对经营正常、效益好、信誉好的中小企业 ,应搞好授信制度 ,建立正常的信用贷款 ;对科技含量高、潜在市场大、企业改制和生产资金紧缺的 ,可发放担保抵押贷款 ;对企业已按公司制要求改制 ,产权清晰、责任明确、有发展前景的 ,可发放封闭贷款或担保、抵押贷款给予支持。 (五 )确立民营经济在发展中小金融机构中的地位 支持以中小企业为主的民营经济的发展壮大 ,不仅是国民经济发展的需要 ,也是实现可持续发展和金融自身发展的需要。一方面 ,国有经济的 战略性重组 ,势必分离出大量资产、债务和人员 ,在当前的
27、情况下 ,唯一的承接者是非国有经济。分离出来的资产大部分是低效甚至无效资产 ,分离出来的人员也是低竞争力劳动者 ,必须有相应的政策安排支持非国有经济有积极性去承接 ,其中最重要的是金融制度安排。另一方面 ,非国有经济也存在结构雷同、对传统产业吸附性强等不利于可持续发展的因素 ,也需要借助于资金配置结构的调整推进自身结构优化。从资金需求的性质来看 ,虽然经济发展落后 ,但是其地区内市场具有分散性和不连接性 ,在很大程度上也会出现局部性小商品经济的成长区域 ,产生间歇性、突发性的 资金需求。在银行业不发达的民族地区融资活动就扮演着这些资金需求的特定供给角色。在发展中小金融机构中 ,可鼓励中小企业特
28、别是非国有企业和居民个人增资入股 ,引导中小金融机构和非国有企业建立相对稳定的资金融合体 ,以适应中小企业和农村经济发展的需要。 五、合理规制开放 ,吸引内外资促使跨国公司战略投资 吸引外资一般有两种政策 ,一种是激励导向型竞争策略 ,一种是规制导向型竞争策略。激励导向型竞争策略尽管吸引了一些外资 ,但造成了大量公共财政资源流失 ,扭曲了市场价格和资源配置。在 WTO的普惠原则下 ,如果对一国投资者实行优惠 ,就必须对任意其它国家的投资者实行优惠 ,其它国家的投资者在初始优惠的基础之上会提出更优惠的要求 ,初始国也会要求更优惠的条件 ,从而本国被迫陷入无穷无尽的派生性和放大性优惠陷阱。其实 ,
29、对于寻求长期投资和稳定回报的外国直接投资者来讲 ,创造一个良好的投资环境比实施名目繁多的优惠政策和税收政策更为重要 ,因为他们更看重的是我国潜在的市场增长带来的递增收益 ,而不在于获得短期的优惠性租金收入。要加快民族地区的经济开发更重要的是政府要以开放的姿态、增进市场的姿态 ,建立长期稳定、公正透明、统一有度的法规。民族地 区以开放促开发 ,要在市场准入方面、机会均等方面实行优先开放 ,建设开放型经济 ,既包括对内开放 ,也包括对外开放 ;既包括对物质、要素和技术的开放 ,也包括对观念、思想和知识的开放。作为欠发达地区 ,要实现其经济结构的调整、优化 ,不仅要通过增加国家投资来推动经济增长 ,
30、也不仅是吸引一些外资、扩大一些出口 ,而是要以对内对外开放为龙头 ,建立现代经济结构 ,谋求长期的经济发展。具体说 ,就是通过积极引进内部和外部的资本、技术和制度 ,优化资本配置结构以优化配置新的生产力 ,改造传统生产力 ,实现经济现代化。一是积极吸引东部沿海发达地区的 资本。民族地区在重视向国外特别是东盟开放的同时 ,也必须重视向东部沿海发达地区开放 ,在政策上赋予国内企业特别是发达地区的企业同样优惠待遇 ,积极吸引这些地区的资本。二是积极利用外国资本、技术和企业制度 ,对传统产业进行彻底改造。从政策上讲 ,将逐步扩大外资进入领域 ,鼓励外商投资于农业、水利、交通、能源、市政、环保、矿产、旅游等基础设施建设和资源开发 ;要充分利用优惠政策创造良好的投资环境 ,可以利用在国际市场上具有较强竞争力的传统产业 ,通过转让经营权、出让股权、并购、收购等手段 ,进行传统产业和企业的重组和改造 ,提高企业 的市场竞争力 ,以双赢实现传统产业的再生。三是通过战略合作 ,提供优惠政策 ,引进跨国公司进行资本的战略投资 ,使优势特色产业尽快融入跨国公司的全球生产体系。吸引跨国公司投资 ,为其跨国并购、重组提供良好的制度环境 ,使优秀企业和优势特色产业成为跨国公司全球生产体系的组成部分。吸引跨国公司投资 ,积极参与经济开发和经济结构调整是获取全球知识与技术的重要来源。
