1、个人理财实务各项目习题答案项目一 个人理财的知识准备一、单项选择题1.A【解析】少年成长期没有或仅有较低的理财需求和理财能力；青年成长期愿意承担较高的风险，追求高收益；中年稳健期风险厌恶程度提高、追求稳定的投资收益；退休养老期尽力保全已积累的财富、厌恶风险。故选 A。2.B【解析】资产组合效应是因分散投资而使风险降低的效应，也就是通常我们所说的“不要把鸡蛋放在一个篮子里” 。故选 B。3.D【解析】协方差是一种可用于度量各种金融资产之间收益相互关联程度的统计指标。期望收益率衡量单一金融资产或由若干金融资产构成的投资组合的预期收益。方差和标准差衡量单一金融资产或由若干金融资产构成的投资组合的风险
2、。故选 D。4.A【解析】单利现值 PV=FVn(1+ni)=100(1+210)=83.33 万元；复利现值PV=FVn(1+i)n=100(1+10) 2=82.64 万元。故选 A。5.B【解析】3 年后还清的 100 万元债务是终值，每年存入的款项即为年金，故张先生每年需要存入的款项=100000010(1+10) 3-1=302115 元。故选 B。6.A【解析】每年存入等额现金，到期一次收回的本利和即为普通年金终值。本题中普通年金终值=10000(1+10) 2-110=21000 元。故选 A。7.A【解析】投资组合的方差 =(4050)20.04+2(4050)(1050)0.
3、01+(1050)20.01=0.0292。故选 A。8.A【解析】为避免通货膨胀风险，个人和家庭应回避固定利率债券和其他固定收益产品，持有一些浮动利率资产、股票和外汇，以对自己的资产进行保值。故选 A。9.B【解析】在经济增长比较快，处于扩张阶段时，个人和家庭应考虑增持收益比较好的股票、房地产等资产，同时降低防御性低收益资产如储蓄产品等，以分享经济增长成果。故选 B。10.B【解析】一般而言，期权、期货等衍生品的收益率较高，其次是普通股票，然后依次是可转债、普通债券、国债。故选 B。二、多项选择题1.ACE2.ABCD3.ABCD 4.ABD5.ABE6. ABCDE7. ACDE8. AC
4、E9. ABDE10. BCD项目二 证券产品理财规划一单选题1.D 2.A 3.B 4B 5D 6C 7D 8B 9A 10D 11D二、多选题1ABC 2ABC 3BD 4ABC 5ABCD 6ABCD 7ABCD 8ABCD 9ABCD 10ACD三、判断题1 2 3 4 5 6 7项目三 保险产品理财规划一、单项选择题1.D 2.A解析：保险保障可以用“风险净额”来表示，上述情况中显然“A”的冲突最大，因为缴的保费都超过保额了，从取得保障的目的来看这个保险根本没必要。3. C4. B解析：（1）车在途中，盗窃造成的影响车门损坏始终存在；（2）寒冷的天气下，暴露的橘子必然发生冻伤；（3）
5、未见其他独立因素。5.C解析：这说明没有盗窃事件，橘子也会冻伤。二、多项选择题1.B D 解析：人寿保险不适用补偿原则（包括代位求偿原则）。2. B C D 3. A D 解析：保险公司在投连结保险里不承担投资账户的风险，当然也不承诺现金价值；万能险虽然有保证最低结算利率，但由于缴费是灵活的，公司无法在合同中事先承诺每一年的现金价值。4. A B C D 5. A B D 三、判断题1. 错。解析：应为可能后果。两者的后果不同，纯粹风险没有收益可能。2.对。3.对。4.错。解析：小于或等于。根据定义与实践，防止投保人展期时的逆选择。5.错解析：应为保单生效对应日。四、计算题1.解析：3i，55
6、n， -5PMT， 0FV，BGN PV 137.89，137.89-50=87.89（万元）2.解析：（1）3i, 20n, 4 PMT, 0FV, PV 59.5 所以保额为59.5万元（2）用遗族需要法遗族支出现值：3i，20n， -3PMT，0FV， BGN PV 46.0遗族需要法保额：遗族支出现值46.0 万元-现有资产10 万元=36.0 万元。五、思考题李华由于工作压力大导致身体健康状态差，购买此类健康产品是可以的。但是此类产品保障范围窄，而李华无社保且单身，虽收入较高，个人承担风险能力仍十分有限。因此，仅购买该产品是无法完全保障李华的利益的。建议：对于李华这类收入高的年轻单身
7、女性来说，她们需要的保障为：健康（重疾、住院医疗）、意外（身故残疾）、养老等。因此，建议李华尽快办理社保。还可以购买投资类或养老类产品用来养老，保证未来老有所依，同时购买附加的重大疾病保障、住院医疗费用报销和意外身故残疾保障类险种。项目四 银行产品的理财规划一、单项选择题1.B2.C 【解析】因为在一年中挂钩利率处于协议规定的利率区间内的天数为 240 天，故只有 240天可以享受 5的收益率，其余 120 天则不能享受该收益率，所以 A 产品的实际收益率=5240360=3.33。故选 C。3. D 【解析】D 项结构性外汇理财产品有投资风险。故选 D。4. B 【解析】外汇理财产品的投资期
8、限越长，客户承受的风险越大，故选 B。5. D 【解析】信托财产不属于信托投资公司的固有财产，也不属于信托投资公司对受益人的负债。信托投资公司终止时，信托财产不属于其清算财产。信托财产只受法律和行政的监督，不受委托人和受益人的监督。故选 D。6.D 【解析】黄金的收益和股票市场的收益不相关甚至负相关，这个特性通常使它成为投资组合中的一个重要的分散风险的组合资产，故选 D。7.A 【解析】目前美元产品采用的主要是与 LIBOR 挂钩，港元产品采用的主要是与 HIBOR 挂钩，故选 A。8. A 【解析】 结构类外汇理财产品的定义。其特点就是基础工具与衍生工具的结合。9 B【解析】 等额本息还款法
9、：即借款人每月以相等的金额偿还贷款本息。等额本金还款法：即借款人每月等额偿还本金，贷款利息逐月递减。两种还款方式的区别：等额本金还款法在整个还款期内每期还款额中的本金都相同，偿还的利息逐月减少;本息合计逐月递减。 等额本息还款法每期还款额中的本金都不相同，前期还款中本金金额较少，本息合计每月相等。10. B11. B12. C二、多项选择题1. A,B,C,D,E 【解析】以上都是黄金投资的方式，其中纯金币和纪念金币都属于金币投资。2. A,B,C,D,E 【解析】本题实际上问的是提供贷款的方式。信用贷款指单位凭借自身良好信用申请贷款。抵押贷款是由抵押物的贷款。保证贷款是有保证人的贷款。修改为
10、个人质押贷款是指个人以合法有效的、符合银行规定条件的质物出质，向银行申请取得一定金额的贷款。3.B,C,D【解析】结构性金融衍生品因为包含了衍生工具，一般风险较高。4. C,D【解析】A、B 是基金的价格波动风险。E 是操作风险。基金的流动性风险就是不能及时变现或变现会有很大损失的风险。5. ACD6. AC7. AC8. BCE9. ABC10. ABC项目五 房地产投资规划一、选择题1. D 2.ABCD 3.ABD 4.BCD 5.ACD 二、计算题1. 答案: 42.763 万元解析：5i，5n，-40PV，1.5PMT, FV 42.763，因为租房与购房的年现金流量差距1.5 万元
11、，为购房可节省的年支出。因此若以目前房价为付出现值，可节省年支出为收回年金，可得出应收回的终值为42.763 万元。2解析：等额本息法下：PMT=5731.45第一个月所还利息8000006/124000第一个月所还本金5731.4540001731.45一共还的本金800000一共还的利息5731.45240800000575548五年后还剩未还本金679197五年内一共所还的本金120803五年内一共还的利息223084等额本金法下：第一个月还的本金800000/240=3333.33第一个月所还利息8000006/124000一共还的本金800000一共还的利息=3333.330.005
12、(240+239+1) =3333.330.005(240+1)24024820003.解析：CF0=-300000+5000=-295000PMT(5%/12, 20*12,700000)=-4620CF1=5000-4620=380,N1=35,PV(5%/12, 17*12,-4620)=634045CF2=1200000-634045-4620=561335CPT IRR 1.8973%1.8973*12=22.7672 ,22.77%为名义年利率因为是月租金，还是先算月投资报酬率，再算年投资报酬率。4. 解析：旧房年本利摊还:4i，6n，20PV，0FV， PMT -3.82新房应有
13、房贷:100 万-(60 万-20 万)=60 万房贷年数:4i，60PV，-3.82PMT，0FV， N =25.2 ，需25.2 年才能缴清。(hp12c中N=26)5. 解析：分别算出购屋与租屋的使用成本，再比较选择成本低者(A) 租屋成本(现值): 5N, 3I, -1PMT, 0FV PV(期初)=4.72，购物成本(现值): 5N, 3I, 0PMT, 50FV PV=43.13 50-43.13=6.87 租屋划算(B) 租屋成本(现值): 5N, 3I, -1PMT, 0FV PV(期初)=4.72，购屋成本(现值): 5N, 3I, 0PMT, 40FV PV=34.50 4
14、0-34.50=5.50 租屋划算(C) 租屋成本(现值): 5N, 3I, -1PMT, 0FV PV(期初)=4.72购屋成本(现值): 5N, 3I, 0PMT, 30FV PV=25.88 30-25.88=4.12 购屋划算(D) 租屋成本(现值): 5N, 3I, -1.5PMT, 0FV PV(期初)=7.08购屋成本(现值): 5N, 3I, 0PMT, 60FV PV=51.76 60-51.76=8.24 租屋划算6. 解析:1.5 万*12/6%= 300 万7. 解析:360000PV，5i，20n，CPT PMT-28887 元为本利摊还额，第一期利息=360000*
15、5%=18000元，应缴本金=28887 元-180000 元=10887 元，最接近者为10890 元。8. 解析: 50PV，4i，20n，CPT PMT-3.67950/3.679=13.5920-13.59=6.419. 解析：租房净现值： 4i，5n， -3PMT，0FV， PV 13.355与租房相等的购房净现值: 20-13.355=6.6454i，5n，60PV，0FV， PMT- 13.4784i，5n， -6.645PV，-13.478PMT， FV 81.09 五年后售房房价应达到81.09 万元以上，购房才比租房更划算五、思考题解析家庭投资状况分析：（1）姚先生家庭投资
16、与净资产比率比较接近适宜水平，既可保持合适的增长率，又不至于面临过多的风险，但唯一的缺点是投资收益偏低，需要改进。（2）姚先生家庭净资产比率过高，可以适当进行良性负债，这样有助于提高家庭总资产额。此外，姚先生家庭过高的流动性比率显然是不合理的，它是严重制约其家庭资产增长的主要因素，需要适当对其进行调整。资产配置调整：其理财目标按扰先级排列如下：继续投资别墅，改善住房情况，解决后续投资资金；方便孩子上学，市区内就近购房；处置现有房产。（1）改善住房。别墅投资还需继续，怎样解决后续投资资金？姚先生家庭现有流动资产 60 万元，单一考虑别墅投资是足以满足的。但是姚先生家庭准备同时投资郊区的别墅和市区
17、的住宅，这将导致该笔资金不足以应付两项大额支出，需要重新组合投资。根据姚先生叙述，别墅投资总共需要 60 万元左右，姚先生家庭完全可以使用现有资金来解决后续投资资金问题。由于现阶段暂时不需要使用该资金，可以进行短期投资。（2）市区内的新房是否该购买，购买多大的房子比较好？姚先生打算购房之地地理仗置比较优越，周围配套设施齐全，有完善的医疗资源、教育资源，是城市生活比较理想的地区。姚先生家庭可以考虑将此处房屋作为一个长期居住的场所，毕竟如此理想地理位置的房屋未来升值空间很大。建议购买该地区住宅。根据姚先生家庭收入及资产情况，最高可以考虑购买一套价值 156 万元左右的房产。考虑到现有资金中一半要用
18、于购买别墅，建议姚先生家庭购买 100 万元左右的房产，这样即能满足首付，又不至于别墅投资资金不足。按照 100 万元房价计算首付需要 30 万元，其余 70 万元需要通过贷款支付。从姚先生家庭的结余比率（69. 47）、年结余金额（13 2000 元）以及姚先生未来收入的增长来看，该笔贷款不会影响家庭日常生活。并且能够在 58 年内结清，届时女儿刚好要上大学，该笔贷款结清后不会影响女儿教育所需资金。（3）现有房子该怎么处置？李女士家老房子距离市中心较远，但该地区持是一个新兴发展区域，该区域房价未来可能上升。在搬出老房子后将该房出租，租金可抵扣部分贷款月供，等到价格合适时再将其卖出，出售所得可
19、以用于提前还款，加快还款速度，减少利息支出。若资本市场情况良仔，投资收益率大于房贷利率，出售后的房款也可作为资本市场投资资金。项目六 个人理财规划流程一、单项选择题1.A 2.D 3.B 4.C 5.A 6.A 7.B 8.D二、多项选择题1.ABCD2. ABCD 3. ABCD 4. ABCD5. AB 6. ABC 7. AB 8. ABCD 9. ABCD10 .ABCD11. ABCD项目七 综合理财规划【资料 1】 财务分析 李先生目前的资产是 10 万元，没有任何负债，说明他的财务状况非常不错。他的年收入为 8.4万元，属于中等收入行列。一旦购房，他的负债只有房产按揭，因为他的偿
20、债能力较强，购房不会对他造成太大的资金压力。 李先生属于高风险承受能力者，无太多经济负担，供养父母费用上不会占用资金太多，因此李先生比较适合有一定风险性的投资品种。 理财建议 1、贷款购房 李先生如果选购一套 60 万元左右的房子，首付及其他费用为 13 万元，父母如果负担一半，他本人需要承担 6 万元左右的费用，因此 10 万元存款中 6 万元是购房的消费。如果父母负担较少部分，那么他需要增大这部分的支出，减少其他投资。贷款形式为 20 年的按揭贷款，可选择公积金贷款与商业贷款组合形式。 由于李先生 28 岁，他日后结婚如果另外买新房，可将已购房屋出租，以租养贷。由于房屋地理位置的好坏决定着
21、将来出租价格的高低，因此要充分考虑房产的地理位置、周边配套设施等。 2、购车计划暂缓 李先生因为上班离家较远，希望购车。但是考虑到他购房之后经济会有一定负担。而且月供只有他一人支付，购车会出现支付危机，不建议李先生在购房的同时购车。如果他的工作地点地处中心地段，可以适当考虑在单位周边挑选合适楼盘购置，这样购车可以搁置再议；如果工作地点就地处郊区或偏远地段，李先生可以等待结婚之后再做购车打算，以便资金能足够房产月供和日常支付。 3、资产规划变通性较大 除去一部分房产首付款外，其他资金应做最优组合。李先生是消费一族，因此建议他存款的一部分可以做通知存款或货币市场基金，一方面保证了资金的流动性，支取
22、方便，不影响利息收益。他无债务负担，年轻有为，可以适当做些开放式基金这样的风险性投资，近期开放式基金表现较差，可以观望市场，选择机会抓住低点分批进入，分散一部分风险。 如何将 10 万元存款的安全性、流动性和收益性发挥到最佳是资金安排的关键： 安全投资：李先生目前没有进行其他投资，存款 10 万元扣除首付款后剩余的 4 万元，建议其中2 万元购买货币市场基金，如博时 3 号和华夏增利基金，活期形式、定期收益。这部分可作为他今后结婚之储备。 适当的风险投资：李先生的风险承受度较高，用 2 万元可以择机购买开放式基金，当然时机是最重要的。而且分仓进入是分散风险的手段，可以开通网上基金交易随时申购。
23、 月薪安排：他每个月的工资为 7000 元，月供 3000 之内，另外 1500 元作为日常支出的部分，2000 元作为备用资金，以便不时之需。 保险规划：年轻白领需要健康险和意外险的庇护。理财的首要目的就是保障，李先生投资保险可以保障生活、预防意外。每月抽出 500 元至 1000 元作为购买保险的资金，太平洋意外伤害险或平安健康险都是不错的选择。低收入家庭投保宜选定期寿险对于低收入家庭来说，由于经济实力有限，抵抗风险的承受能力更低，因此，保险保障显得特别重要。在资金有限的情况下，可考虑投保定期寿险。 案例 【资料 2】 财务分析： 从收支角度考虑，刘先生夫妻月收入 10500 元，扣除掉家
24、庭支出 2500 元，每月净储蓄 8000 元。从资产负债角度考虑，刘先生家住房价值在 5000 元/m280m2=40 万元左右。考虑到换房的要求，房价应该在 5000 元/m2120m2=60 万元左右。因此，如果换房，就存在 20 万元左右的缺口。 那么，规划的重点就是这 20 万元是不是应该贷款的问题。有很多人不愿意贷款，而是宁愿东挪西借，甚至把自己的储蓄都掏出来。而针对目前刘先生的情况，有如下几种考虑： 1.不贷款 将存款拿出 20 万，加上旧房的卖房款，可以没有贷款压力。剩下的钱可以买些基金，因为目前证券市场情况非常好，基金收益也很高；另外每月的 8000 元净储蓄可以作定期定投。
25、很快孩子就要上大学了，这些钱肯定要用。但是等到孩子上了大学，家里基本上就没有太多储蓄了。 2.贷款 缺点是每月要负担月供款，如果贷款 10 年的话，大约月还款额在 2500 元左右，这样家里每月的净储蓄额就变成 5500 元，而家庭存款 30 万可以保持不动，也可以选择投资基金，每月的净储蓄 5500 元也投入定期定投。 投资分析： 那么，这两个选择哪个更划算呢？ 我们可以算笔账，房贷利率 7.83%，而基金收益率在目前市场情况下，大多数都达到了年 100%的收益，在这个案例里，我们保守估计基金收益率在 15%20%。 如果我们用第一种方案，我们的年收益是 10 万元(1+20%)=12 万元
26、，加上每个月的剩余款可以得到年收益 8000 元12 个月(1+20%)=11.52 万元，总计净收益 12 万元+11.52 万元-10 万元-8000 元12 个月=3.92 万元。 而选择第二个方案，我们的收益率是 30 万元(1+20%)=36 万元，加上每月净储蓄投资年收益5500 元12 个月(1+20%)=7.92 万元，总计 43.92 万元，总收益 43.92 万元-30 万元-5500 元12 个月=7.32 万元，减掉月供款支付利息 2500 元12 个月7.83%=2349 元，净收益 7.09 万元。 理财总结： 经过这些计算，我想大家应该可以考虑到结论了，那就是拿这笔钱去投资的收益率如果高于房贷利率，就应该去贷款，而如果投资收益率不能高于房贷利率，就应该尽量少贷款或尽量提前还贷。对于刘先生的案例，还有一种极端的做法，那就是将旧房卖掉后，将旧房所得款的一部分作为首付，其他仍然投入基金，收益还能扩大化，但前提是必须要有准确、足够的市场判断和较强的风险保障，一般情况下不建议采取。
