1、我国商业银行流动性风险的现状分析摘 要：流动性风险是商业银行面临的最核心风险。本文主要基于反映商业银行流动性状况的指标，对我国 16 家上市银行的流动性风险进行比较分析，研究发现，我国商业银行总体流动性达标，但有恶化趋势；与人民币相比，外币资产流动性较差；商业银行资产负债结构需要进一步优化。与国有商业银行和城商行相比，股份制银行流动性状况有待提高。 下载 关键词：商业银行；流动性；风险 中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2015）01-0071-07 一、引言 近年来，我国金融脱媒加速，商业银行利差不断收窄。为了摆脱这种困境，满足自身的盈利性需求，商业银
2、行开始转向创新业务，同业业务成为商业银行新的利润增长点。截止到 2013 年 12 月，我国同业资产和同业负债的规模分别高达 9.81 万亿元和 12.56 万亿元，占总资产和总负债的比例分别为 10.38%和 14.12%。而在 2009 年 12 月，同业资产和负债的规模分别只有 4.64 万亿和 6.49 万亿，占总资产和总负债的比例分别为 8.88%和13.11%。同业资产和同业负债规模增长迅速，2013 年 12 月份比 2009 年 12月份分别增长了 111.42%和 93.53%。同业负债的期限一般较短，加剧了商业银行存贷期限错配问题。2013 年 6 月和 12 月，我国银行
3、业出现两次“钱荒”事件，同业拆借市场利率飙升，流动性短缺。“钱荒”事件充分暴露出我国银行业结构性变化所积累的流动性风险隐患，以及我国银行业流动性管理面临的全新挑战。在这一背景下，有必要对我国商业银行流动性风险的现状进行分析，找到现存问题，探索如何有效地加强流动性风险的管理。 二、不同类型商业银行流动性风险的比较分析 不同性质的商业银行流动性风险的状况有所差异，本文将 16 家上市银行分为 3 大类：国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行。由于股份制商业银行数量较多，因此将股份制商业银行进一步细分为注册资本为200 亿以上的和注册资本在 200 亿以下的股份制商业银行。在比较分析各类商业银行
4、流动性风险状况时，采用指标分析方法，所用数据均来自于16 家上市银行 2010 年 12 月到 2013 年 12 月的半年报和年报。 （一）流动性比例指标 流动性比例是商业银行流动性资产与流动性负债的比例，流动性比例越高，商业银行的流动性越充足。按银监会规定，商业银行的人民币流动性比例不得低于 25%，外币流动性比例不得低于 60%。 1. 国有商业银行。研究期间内，国有商业银行的人民币流动性比例都远远高于警戒值 25%，且波动幅度都不大（见表 1），说明其人民币流动性较充足而且稳定，流动性风险较小。对于外币流动性比例，除农业银行较高外，其余三大国有商业银行（交通银行除外）的外币流动性比例都
5、徘徊在警戒值 60%附近，且波动幅度较大（见表 1），说明国有商业银行的外币流动性相对较差，而且不稳定。外币涉及汇率转换，面临汇率风险，汇率风险在一定条件下可能转化为流动性风险。 2. 股份制商业银行。研究期间内，从指标值的大小来看，股份制商业银行的人民币流动性比例都高于警戒值 25%（见表 2 和表 3），注册资本200 亿以上的股份制商业银行的人民币流动性比例总体高于注册资本 200 亿以下的股份制商业银行。从波动幅度来看，注册资本 200 亿以上的股份制商业银行的人民币流动性比例波动幅度大于注册资本 200 亿以下的股份制商业银行。这表明了注册资本 200 亿以上的股份制商业银行的人民币
6、流动性不稳定，存在因流动性波动而导致流动性风险的隐患；注册资本 200 亿以下的股份制商业银行的人民币流动性相对较差，存在因流动性不足而导致流动性风险的隐患。 对于外币流动性，注册资本 200 亿以上的股份制商业银行基本都在警戒值 60%以上（见表 2），注册资本 200 亿以下的股份制商业银行基本低于警戒值 60%（见表 3），这表明前者的外币流动性优于后者。同时，这两类股份制商业银行的外币流动性比例波动幅度都比较大，表明其外币流动性不稳定，容易引发流动性风险。 3. 城市商业银行。研究期间内，城商行的人民币流动性比例都基本在36%以上，远远高于警戒值 25%，该指标的变化幅度较小（见表 4
7、），这反映其人民币流动性比较充足和稳定。对于外币流动性比例，城商行在大部分时间里该指标都低于警戒值 60%，而且指标值的波动幅度非常大（见表4），这反映其外币流动性不稳定性较大，流动性风险爆发的概率较大。 （二）存贷比指标 存贷比是指商业银行贷款余额与存款余额的比例，存贷比越高，商业银行的流动性就越差。按银监会规定，商业银行的存贷比不得高于 75%。 1. 国有商业银行。研究期间内，除了中国银行和交通银行的存贷比接近警戒线 75%外，其余国有商业银行的存贷比都基本在 66%以下（见图 1），而且波动较小，表明国有商业银行总体流动性较充足和稳定。但可以看到，近年来国有商业银行的存贷比不断上升，说
8、明其流动性状况开始出现恶化。2. 股份制商业银行。研究期间内，股份制商业银行的存贷比虽然低于警戒线 75%，但基本在 70%以上（见图 2），高于国有商业银行，其存贷比波动幅度并不大，可存贷比的数值却比较高，存在潜在的流动性风险。 3. 城市商业银行。研究期间内，城商行的存贷比基本在 68%以下，低于警戒值 75%（见图 3），反映其流动性较为充足，但存贷比波动较大，每到年末都呈现上升趋势，表明其流动性不稳定，存贷款容易受季节性因素影响，在年末时容易出现资金紧张、流动性不足。 （三）超额备付金率 超额备付金率是指商业银行的超额备付金与各项存款的比例。该比率越高，商业银行的流动性就越充足。按银监
9、会规定，商业银行的超额备付金率不能低于 2%。 1. 国有商业银行。研究期间内，国有商业银行的超额备付率基本高于警戒值 2%，波动幅度较小（见表 5），说明其超额备付金数量稳定，支付能力和清算能力较强。 2. 股份制商业银行。研究期间内，注册资本200 亿以上的股份制商业银行的超额备付率基本在 2%4%左右，波动幅度较小（见表 6）；除了华夏银行，注册资本 200 亿以下的股份制商业银行的超额备付率都高于警戒值 2%，但是变化幅度却比较大（见表 7）。表明注册资本 200 亿以上的股份制商业银行的超额备付金较为充足而且稳定，而注册资本 200 亿以下的股份制商业银行的超额备付金虽然充足但是其波
10、动较大，比较不稳定。除此之外，股份制商业银行的超额备付金率基本在年末都呈现上升趋势，表明股份制商业银行的超额备付金容易受季节性因素的影响。 3. 城市商业银行。研究期间内，城商行的超额备付金率基本在 2%4%之间，达到 2%的监管要求，该指标波动幅度较小（见表 8），这反映其超额备付金较稳定，流动性储备较充足。 （四）贷款占总资产比率指标 贷款占总资产比率是指贷款占总资产的比重，该指标越高，贷款在总资产中的比重就越高，商业银行的流动性就越低。 1. 国有商业银行。研究期间内，国有商业银行的贷款占总资产比率基本在 48%以上，而且呈现出不断上升的趋势（见图 4），结合国有商业银行存贷比近 3 年
11、来不断上升的情况（见图 1），说明这种趋势主要是由国有商业银行的贷款数量不断增加造成的，贷款数量增多意味着大量资金投放到非流动性资产中，会导致其流动性下降。 2. 股份制商业银行。研究期间内，股份制商业银行的贷款占总资产比率基本在 40%以上（见图 5），表明股份制商业银行的流动性并不充足，存在潜在的流动性风险。此外，虽然股份制商业银行的贷款占总资产比率有下降趋势，但这并不意味着其流动性风险有所下降。由于股份制商业银行起步晚于国有商业银行，市场份额和客户来源有限，因此近年来股份制商业银行大力发展同业业务，同业拆出和拆入资金比例较高，这使得流动性风险压力有所上升。 3. 城市商业银行。研究期间内
12、，城商行的贷款占总资产比率基本在 45%附近徘徊，同时该指标呈现出不断下降的趋势（见图 6），表明城商行的贷款比重不高。虽然如此，城商行仍然面临潜在的流动性风险，因为城商行业务规模较小，放贷范围受到一定程度的限制，使得城商行在本地区出现集中放贷的现象，面临着共同的风险暴露，容易引发流动性风险。 三、不同类型商业银行流动性风险评价 （一）总体评价 目前我国商业银行流动性风险的总体状况主要表现为：（1）商业银行各项流动性指标基本都达到银监会的要求，但近期各指标开始出现恶化，越来越接近警戒线，并且各指标的不稳定性增强，这使得商业银行面临着更为严峻的流动性风险。（2）商业银行的外币流动性状况较差，潜在
13、的外币流动性风险较大。在人民币持续升值的情况下，境内居民大都选择将手中外币结汇，导致外汇存款下降，而有条件争取到外币贷款的企业为获得人民币升值和利差的好处也都提出外币贷款，最终造成各商业银行的外币资金紧张，银行外汇资产负债总量和结构出现失衡，在汇率波动时容易导致较大的外汇汇兑损益风险，引发外币流动性风险。（3）商业银行的资产负债结构仍存在问题：稳定性资金来源和流动性资产数量不够充足，非流动性资产持有数量过多。商业银行的这种资产负债结构降低了商业银行的流动性，提高了商业银行爆发流动性风险的机率。 （二）分类评价 1. 国有商业银行。国有商业银行的各项流动性指标数值都超过监管指标的警戒线，并且各指
14、标较稳定。在三大类商业银行流动性风险的横向比较中，国有商业银行的流动性最为充足，流动性风险也是最低的。国有商业银行的各项流动性指标质量也高于其他两大类商业银行，其中，流动性比例和存贷比的数值及稳定程度都优于其他两大类商业银行。虽然其超额备付金率不如其他两类商业银行，本文认为这是因为国有商业银行主要由国家出资，有更为强大的国家隐性担保，与其他两类银行相比，国有商业银行在存款市场上有绝对优势，因此持有较少的超额备付金。在贷款占总资产比率的比较中，虽然国有商业银行的数值大于其他两大类商业银行，但是其稳定度大大超过其他两大类商业银行。 近年来，国有商业银行仍存在流动性风险的隐患：存贷比和贷款占总资产比
15、率不断上升。这两个指标的数值越高，贷款的相对数量就越大。贷款是流动性较差的资产，一般而言，只有到期才能完全收回，贷款数量的上升会削弱商业银行的变现能力，降低商业银行的流动性，增大潜在的流动性风险。 2. 股份制商业银行。股份制商业银行的各项流动性指标基本符合监管要求，但是各流动性指标都不稳定，波动性较大。在三大类商业银行的流动性风险横向比较中，股份制商业银行的流动性最为缺乏，流动性风险也是最高的。股份制商业银行的各项流动性指标的数值和稳定度基本不如其他两大类商业银行，这主要是由股份制商业银行更强的逐利性所决定的。 股份制商业银行的流动性风险存在以下隐患：第一，其超额备付金率受季节性因素影响比较
16、大。股份制商业银行超额备付金率的最高峰基本出现在年末，其他时间段该指标的数值都是比较小的，一旦在超额备付金少的时间段出现大规模的提款需求和清算需求，股份制商业银行就会缺乏足够的资金来满足这些需求，面临着流动性不足。第二，存在严重的期限错配问题。由于股份制商业银行市场份额和客户来源有限，近年来大力发展同业业务，以较低成本拆入短期同业资金，再投资于高收益的期限较长的资产，获取超额收益。同业负债的期限一般较短，对同业负债的依赖增强，使得银行的资金来源变得更加不稳定，加剧了存贷期限错配问题。在资金运用方面，同业资产的期限与同业负债相比要长得多，一旦市场出现变化，银行不能及时获得资金，容易引发流动性风险
17、。 3. 城市商业银行。城商行是在城市信用社的基础上，由地方企业、居民和地方财政共同出资组建的，主要为中小企业提供金融支持，为地方经济服务的，因此经营范围相对有限。其各项流动性监管指标都达到监管要求，大部分指标值比较稳定，表明其流动性风险较低。在三大类商业银行的流动性风险横向比较中，城商行的流动性和流动性风险是处于中间水平的。在与国有商业银行的比较中，虽然其超额备付金率和贷款占总资产比率优于国有商业银行，但这主要与城商业经营范围有限和国有商业银行的特点有关。总的来说，其流动性不如国有商业银行，流动性风险也高于国有商业银行；在与股份制商业银行的比较中，城商行的各项流动性指标数值和稳定度基本都高于
18、股份制商业银行，因此其流动性比股份制商业银行充足、流动性风险也低于股份制商业银行。 城商行的流动性风险存在着隐患：第一，存贷比容易受季节性因素影响。城商行的存贷比在年末呈现出上升的趋势，说明其流动性风险在年末上升。年末正好是储户提款和企业借贷规模比较大的时间点，各商业银行的资金比较紧张、流动性需求比较大。此外，受城商行自身经营范围的限制，筹措资金的能力也相对有限，在这种情况下城商行的流动性风险突显。第二，放贷范围有限，容易面临着共同的风险暴露。由于城商行的放贷范围有限，因此主要集中向自身所在地区的某些行业放贷，使得其风险共同暴露于某些行业中，并且这些贷款属于非标资产，无法在二级市场上转让流通，
19、流动性较差，一旦借款人遭受到冲击而无法偿还债务时，城商行就会集中出现大规模的资金紧张和流动性收缩。 四、政策建议 针对商业银行的流动性风险的现状，本文提出以下的政策建议： （一）优化资金结构，加强融资管理 商业银行应进一步优化资金结构，尽可能地实现资金来源、资金使用与期限结构的匹配，保证融资来源的多元化和稳定性。商业银行自身要逐步建立起月末存款偏离度指标体系，实时监控自身的存款变化，约束月末存款“冲时点”行为，降低季节性因素的影响。在追求自身利益的同时，兼顾资金的合理运用，合理控制中长期贷款的增长速度，扩大流动性较高的资产在总资产中的占比。另外，在配置融资抵（质）押品时应充分考虑其种类和期限、
20、能否满足商业银行正常和压力情景下的融资要求，并定期核查融资抵（质）押品的价值变化和融资能力。 （二）加强外币流动性风险管理 在资金来源方面，商业银行应通过创新金融产品积极拓展外汇存款，确保外汇资金的长期性和稳定性。同时积极参与国际金融市场融资，开拓外汇资金的补充来源。随着央行在上海自贸区内放开小额外币存款利率政策的推出和推广，将有利于商业银行增加外币资金来源；在资金运用方面，每日监测外汇资产及负债的币种、利率及期限结构，适时调整相应的外汇组合，投资高信用等级、高流动性的债券，保证外汇资金的流动性需求。 （三）加强宏观流动性压力测试，完善应急计划 商业银行要从金融体系整体出发，在设置和审核压力场
21、景时应根据经营环境、业务模式和资金来源的变化，考虑不同层次流动性对银行资金流动性的影响，关注内在关联性给商业银行流动性风险带来的冲击，分析自身承受短期和中长期压力场景的能力。同时，商业银行还应该根据各项压力场景合理设置符合自身流动性实际的应急计划，扩大应急计划覆盖面。 （四）针对不同类型商业银行的建议 1. 国有商业银行应进一步改善现有的资产结构。加大对各项金融资产的投资，考虑各项金融资产的期限，合理安排各项金融资产的数量和结构，适当降低贷款在总资产中的比重，避免流动性风险的过度集中。加快推进资产证券化业务，促进非标资产进一步标准化，提高资产的流动性。扩大银行间市场的同业存单业务试点，逐步推出
22、面向企业、个人的大额可转让存单，提高资产负债管理的主动性。 2. 股份制商业银行应努力降低季节性因素对超额备付金的影响。通过各项指标实时监控超额备付金的实际情况，避免超额备付金受季节性因素的影响而发生过大的波动。另外，应积极拓宽资本补足渠道，如上市发行增资、增资扩股、利润留存和发行债券等。此外，进一步优化自身的资产负债结构，在配置自身的资产和负债时不仅要考虑两者在数量上的匹配程度，还要充分考虑两者在期限上的匹配程度。 3. 城市商业银行应建立相应的日常管理制度和应急机制。保持一定数量的超额备付金以应付突发性的提款需求和贷款需求。通过各种方式如提供更加优质的服务、积极探索差异化经营，重点服务中小
23、企业和地方经济。注： 注册资本为 200 亿以上的股份制商业银行包括招商银行、中信银行、光大银行和民生银行；注册资本为 200 亿以下的股份制商业银行包括华夏银行、浦发银行、兴业银行和平安银行。 2011 年我国引入巴塞尔协议中关于流动性监管的两个新指标，即流动性覆盖比率和净稳定资金比率，但这两个指标计算口径和计量标准仍存在争议，并且相关数据未对外披露，因此本文暂未使用这两个指标进行分析。 存贷比指标诞生于 20 世纪 90 年代初，随着经济环境的变化，表现出一定的局限性。但本文作者认为，存贷比指标仍有存在的合理性，在流动性管理方面，存贷比有利于约束银行资产过度扩张，控制流动性风险，并且口径清
24、晰，具有完善的统计系统，数据易获取。2014 年 6 月 30 日，银监会对存贷比计算口径进行调整，但仍将其作为监控流动性风险的指标，因此，本文分析商业银行流动性风险也采用了该项指标。 建设银行、农业银行和工商银行这 3 家银行的超额备付金率在 2013年低于 2%，本文认为这主要是因为在两次“钱荒”事件中这 3 家银行是资金的主要拆出方，因此导致其超额备付金数量的下降。在“钱荒”事件中仍能担任资金拆出者角色一定程度上也反映了这 3 家商业银行流动性充足。除了采用三大流动性监管指标外，本文还采用贷款占总资产比例来衡量我国商业银行的流动性风险，因为贷款在我国商业银行资产负债表中占比较大，对商业银
25、行的流动性有着重要的影响。 参考文献： 巴曙松，朱元倩.巴塞尔资本协议M.中国金融出版社，2011 年. 李文泓，徐洁勤.改进存贷比监管J.中国金融，2014，（14）. 肖崎，阮健浓.我国银行同业业务发展现状和风险分析J.金融论坛，2014，（2）. 王宇明，曲洪建，张相贤.银行体系流动性的影响因素及实证检验J.金融论坛，2014，（2）. 赵俏. 基于资产负债结构的商业银行流动性风险管理问题研究R.大连：东北财经大学，2011 年. 中国银行业监督委员会. 商业银行流动性风险管理办法（试行）or commercial bnd make a comparison on liquidity r
26、isk of 16 Chinese listed baliabilities should be optimized as firstly，although the overall liquidity is able to reach the standard，its trend is worsening and secondly，compared with domestic currency assets，the liquidity of foreign currency assets is weao rise compared with state-owned banks and city commercial ba
