1、浅析小微企业通过网络众筹融资的优势及问题【摘 要】小微企业融资难制约着它们的发展，网络众筹作为一种新兴的融资方式，一定程度上缓解了此问题。论文通过对网络众筹下小微企业融资的优势及存在的问题进行分析，提出了完善其融资的建议与对策，使得网络众筹能更好发展，更好地为小微企业融资服务。 下载 【Abstract】The financing difficulty of small and micro enterprises restricts their development， network crowdfunding as a new way of financing， to some extent
2、 alleviates the problem of financing diffics of network crowdfunding for small and micro enterprises， and presents the suggestion and countermeasures of improving the financing， to promote the development of network crowdfunding， and better service for small and micro enterpri 关键词】小微企业；网络众筹；融资 【Keyw
3、ords】small and micro enterprises； network funding； financing 【中图分类号】F832 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2017）09-0078-02 1 网络众筹的发展及现状 小微企业的发展关乎我国经济命脉，然而融资问题制约着它们的发展。近几年，网络众筹的发展壮大为解决这一问题提供了新途径。众筹行业在我国兴起比较晚，我国第一家网络众筹平台“点名时间”在 2011 年设立。在发展的前三年，速度较为缓慢，直至 2014 年，众筹行业迎来了井喷式的增长，平台数量迅速扩张，2015 年末，平台数量已达到 365 个，融资规模
4、达到 114.24 亿元。 目前我国众筹的方式主要有两种，商品众筹和股权众筹。商品众筹是投资人将资金投给筹资人，筹资人用资金开发或生产商品，当商品生产完毕并可对外销售时，将商品无偿或低价提供给投资人的一种方式。股权众筹是指公司留出一定量的股份，对投资者发放，投资者投出资金并持有股份，获得未来收益。至 2016 年底全国共上线众筹平台 752 家，后来正常运营的有 500 多家，其余已下线或转型，全年成功项目的实际融资额为 217.43 亿元，位列前十位的包括淘宝众筹、京东众筹、众筹网、苏宁众筹等。 众筹的融资者一般是有着创新的项目但又缺少资金的个人和企业，他向平台申请自己的融资项目，并设定融资
5、的金额大小、期限的长短以及回报的方式等信息。众筹平台对申报的项目进行审核，审核的内容包括了项目的真实性、创新性和商业性等，通过审核后项目才能上线展示。投资者通过浏览平台上的项目信息，选择本身感兴趣的项目进行投资，在项目成功后获得回报。 在众筹模式中，众筹平台在融资过程中起的是一个中介的作用，在融资项目完成后，平台会提供一些提供诸如法律、公司注册、营销等服务。众筹平台的收入主要是撮合资金的供需双方的手续费和服务费。服务费一般是来自增值服务，比如产品的营销与推广收入；撮合的手续费一般只对融资需求方收取。为了吸引融资双方进入平台，促进平台的发展，目前我国大多数平台对手续费都予以免除，只针对增值服务收
6、取费用。 2 小微企业通过网络众筹融资的优势分析 第一，在众筹模式中，通过众筹融资的小微企业具有更强的权利。在融资方式的选择上，现有的融资模式中，刚创立的企业的融资渠道极为狭窄有限，基本处于弱势被动的地位。但在众筹融资中，融资者可以结合自身情况选择出让商品或出让股权进行融资，获得需要的资金，融资者拥有了更强的融资方式选择权利。 股权众筹部分代替了传统的证券业，节省了股票公开发行时路演、定价的发行流程和成本，在股权定价时，融资者对股权也有着一定的议价权。在融资金额上，融资者可自己决定融资金额的大小。而且，大部分的众筹平台是允许超额募集的，不设置上限，所以在资金上可以获得比其他平台上更多的支持。2
7、016 年 5 月 29 日，wifi 万能钥匙众筹上线不到一小时，浏览量即突破 10 万，6 月 10 日众筹结束时，浏览量已超过 300 万，共有5712 人认购，认购金额达到了惊人的 70 亿。 第二，在众筹平台上，具有创新能力的小微企业融资成功率更高。在传统融资的方式中，金融机构更加看重企业的自身信用水平、财务状况、抵押担保等。但是在众筹平台上，项目的创意和创新性往往是吸引投资者关注的重要因素，甚至是融资成功与否的关键。众筹平台的包容性很强，创新和创业是众筹平台的特点，一般来说，平台资金供给充裕。对于初创的小微企业来说，很少有传统金融机构给予贷款，但在众筹平台，只要企业自身有创意性强、
8、创新能力高的项目，还是有很大机会获得资金的。我们来看一个案例：罗振宇以前是央视制片人，创业之初是想做起来自己的自媒体，以摆脱传统媒体的层层审批和言论封闭束缚，当时无钱无投资，有的只是创意和创新。但正是依靠这种创意和创新，逻辑思维发布了两次 “史上最无理”的付费会员制：普通会员，会费 200 元；铁杆会员，会费 1200 元，买会员不保证任何权益，却筹集到了近千万会费，大家愿意众筹养活一个自己喜欢的自媒体节目。可以说，众筹成就了罗振宇，也成就了逻辑思维，粉丝们也得到了喜欢的节目，证明了众筹存在的社会基础和社会意义，展示了多赢的结果。 第三，不需要货币代偿，在融资成本上有优势。传统融资需要还本付息
9、，是借贷性质的。在商品众筹模式中，回报是产品或服务而不是资金，对于融资者来说，通过商品众筹获得资金属于预付款性质，不用还本付息，减轻了融资成本上的压力，并且产品生产完成后还有了一部分潜在的客户群体。在股权模式中，资金筹集属于投资性质，股权投资者通过股东权益能够得到红利分配权，企业获得资金，增强了自身的实力，不用还本付息，降低了财务上的?担。譬如，被称为国产动漫崛起之作的大圣归来，众筹合计投入 780 万元，既解决了拍摄者的资金难题，电影的成功又让众筹者获得了收益，是影视众筹的成功典范。另外，在许多的众筹平台上，基本服务都是免费的，这也降低了融资成本。 第四，小微企业通过众筹平台融资还能获得后续
10、的全方位服务。传统融资一般只为企业提供融资上的支持，而众筹平台在为小微企业提供融资上的支持的同时，也为小微企业提供了潜在客户和营销的市场。把项目放在平台上展示，很好地起到了推广、宣传、营销的作用。商品融资的投资人直接从融资者手中购买产品，缩短了消费者与生产者间的距离。股权众筹中的领投人一般具有?S 富的投资经验与资源，这能为企业提供资源、经验等方面的帮助。平台在融资成功后，在后续的服务上也为小微企业未来健康的发展提供服务，比如公司的注册、市场开发等。 3 网络众筹下小微企业融资的建议与对策 3.1 对小微企业主进行网络众筹融资的教育 网络众筹在我国发展不过 6 年时间，许多小微企创始人和经营者
11、缺乏足够的金融知识和良好的学习环境，对于新兴的融资方式一无所知，遇到资金难题往往一筹莫展，最终陷入困境。因此，非常有必要对他们开展网络融资的教育，通过举办学习班以及广播、电视、网络等媒体对金融知识的普及推广，让他们了解金融知识、金融环境以及相关金融政策和融资流程，增强风险识别和防范能力，使得企业正确认识互联网融资，为企业融资打开一条新的通道。政府也要在众筹融资上给小微企业进行引导，帮助小微企业参与到网络众筹融资中。 3.2 加强对网络众筹融资的监管 政府应把融资的安全放在首位。要制定法规、采取相应的监管措施，保护众筹人的正当权益，对网络融资平台、融资企业加强监管，避免平台和企业卷款跑路事件发生
12、。为避免个别不遵纪守法的平台和企业带坏整个行业的信誉、破坏安全有序的融资环境，应严格打击违法行为，为融资者和众筹人创造良好的交易氛围、公平公正的法制环境。平台公司应严格审查融资企业资质，防范花样百出的诈骗和虚假融资行为，保护众筹人的利益。同时，也应加强对众筹人的风险教育，使之正确认识融资风险，理性分析投资和回报是否匹配，避免不应该出现的损失。 3.3 明确网络众筹融资的法律边界 当前，众筹中有两条红线不能触碰，一是不能演变成非法证券活动，二是不能逾越非法集资的刑法底线，但仍有需要明确的法律边界。从国内外众筹平台运行的状况看，筹资人和出资人的关系还不确定，出资人扮演着慈善家、投资者和客户的角色。
13、在筹资人与出资人之间，出资人处于信息弱势的地位，其权益极易受到损害。虽然众筹平台一般承诺在筹资人筹资失败后，确保资金返还给出资人，但？当筹资人筹资成功却无法兑现对出资人的承诺时，法律既没有对筹资人的惩罚机制，也没有对出资人权益的救济机制。 【参考文献】 【1】王光岐，汪莹.众筹融资与我国小微企业融资难问题研究J.新金融，2014（6）：60-63. 【2】纪玲珑，隋静.股权众筹与小微企业融资J.银行家，2016（7）：74-75. 【3】安宝洋.互联网金融下科技型小微企业的融资创新J.财经科学，2014（10）：26-28. 【4】田梦斯，汪群，杨漫.中小企业的融资困境与众筹融资新途径探讨J.商业经济研究，2015（13）：92-93.
