1、 第 1 页第一章 财务报表分析一、单项选择题 1、某公司 2010 年净利润为 3000 万元，利息费用 100 万元，平均所得税税率为 25%，折旧与摊销 250 万元，则营业现金毛流量为（ ）万元。A、3175 B、2675 C、2825 D、3325 2、某公司 2011 年经营活动现金流量净额为 2000 万元，流动负债 1000 万元，负债总额 3000 万元，股东权益 6000万元。则下列说法正确的是（ ）。A、该公司产权比率为 33% B、长期资本负债率为 22% C、权益乘数为 1.5 D、现金流量债务比为 100% 3、某公司上年税前经营利润为 360 万元，利息费用为 4
2、0 万元，平均所得税税率为 20%。年末净经营资产为 1000 万元，净金融负债为 400 万元，则权益净利率（假设涉及资产负债表的数据均使用年末数计算）为（ ）。A、46.9% B、64.8% C、42.67% D、45.6% 4、下列各项关于权益净利率的计算公式中，不正确的是（ ）。A、净经营资产净利率（经营差异率税后利息率）净财务杠杆 B、净经营资产净利率经营差异率净财务杠杆 C、净经营资产净利率杠杆贡献率 D、销售税后经营净利率净经营资产周转次数经营差异率净财务杠杆 5、A 公司 2009 年有关资料如下：年初流动资产总额为 1000 万元（其中有 20%属于金融性流动资产），年末金融
3、性流动资产为 400 万元，占流动资产总额的 25%；年初经营性流动负债为 500 万元，2009 年的增长率为 20%；经营性长期资产原值增加 600 万元，资产负债表中折旧与摊销余额年初为 100 万元，年末为 120 万元；经营性长期负债增加 50 万元。净利润为 400 万元，平均所得税税率为 20%，利息费用为 30 万元。2009 年分配股利 80 万元，发行新股 100 万股，每股发行价为 5 元，发行费率为发行价的 5%。2009 年金融负债增加 300 万元。根据上述资料计算得出的 2009 年金融资产增加额为（ ）万元。A、265 B、200 C、180 D、240 6、甲
4、公司 2009 年的销售净利率比 2008 年提高 10%，总资产周转率降低 5%，权益乘数提高 4%，那么甲公司 2009 年的权益净利率比 2008 年（ ）。A、提高 9% B、降低 8.68% C、降低 9% D、提高 8.68% 7、假设 ABC 公司有优先股 10 万股，目前清算价值为每股 12 元，累计拖欠股利为每股 3 元；2012 年 12 月 31 日普通股每股市价 30 元，2012 年末流通在外普通股加权平均股数 80 万股，2012 年流通在外普通股股数 100 万股，年末所有者权益总额为 850 万元，则该公司的市净率为（ ）。A、4.29 第 2 页B、4.35
5、C、3.48 D、3.43 8、营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为（ ）。A、营运资本是短期资本用于流动资产的部分 B、营运资本是短期资本用于非流动资产的部分 C、营运资本是长期资本用于流动资产的部分 D、营运资本是长期资本用于非流动资产的部分 9、某企业 2010 年末营运资本的配置比率为 0.5，则该企业此时的流动比率为（ ）。A、1 B、0.5 C、2 D、3.33 10、下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（ ）。A、利用短期借款增加对流动资产的投资 B、为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同 C、补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加
6、量 D、提高流动负债中的无息负债比率 11、A 公司 2011 年总资产净利率为 15%，权益乘数为 2；2012 年总资产净利率为 18%，权益乘数为 1.8，使用因素分析法依次分析总资产净利率和权益乘数变动对于权益净利率的影响。则下列说法中正确的是（ ）。A、2011 年权益净利率为 7.5% B、2012 年权益净利率为 10% C、总资产净利率提高使得权益净利率提高 6% D、权益乘数下降使得权益净利率下降 3% 12、已知甲公司上年末的长期资本负债率为 40%，股东权益为 1500 万元，资产负债率为 50%，流动比率为 2，现金比率为 1.2，交易性金融资产为 100 万元，则下列
7、结论不正确的是（ ）。A、货币资金为 600 万元 B、营运资本为 500 万元 C、货币资金等于营运资本 D、流动负债为 500 万元 13、甲公司上年末的营运资本配置比率为 60%，流动负债为 120 万元，由此可知，甲公司上年末的流动资产为（ ）万元。A、300 B、200 C、72 D、48 14、假设业务发生前速动比率大于 1，偿还应付账款若干，将会（ ）。A、增大流动比率，不影响速动比率 B、增大速动比率，不影响流动比率 C、增大流动比率，也增大速动比率 D、降低流动比率，也降低速动比率 15、已知某企业 2010 年年末营运资本配置比率为 60%，流动资产为 300 万元，201
8、0 年经营活动现金流量净额为 138万元，则该企业的现金流量比率为（ ）。A、0.77 B、1.15 第 3 页C、2.17 D、1.25 16、某公司上年末经营长期资产净值 1000 万元，经营长期负债 100 万元，今年年末经营长期资产净值 1100 万元，经营长期负债 120 万元，今年计提折旧与摊销 100 万元。则今年的资本支出为（ ）。A、200 万元 B、80 万元 C、180 万元 D、100 万元 17、某公司有优先股 10 万股，普通股 1000 万股，则对于该公司指标的计算，下列计算式子正确的是（ ）。A、每股收益=净利润/流通在外普通股加权平均股数 B、每股净资产=股东
9、权益/流动在外普通股年末股数 C、每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 D、每股净资产=股东权益/流通在外普通股加权平均股数 二、多项选择题 1、下列关于管理用现金流量表的说法中，正确的有（ ）。A、债务现金流量税后利息费用金融负债增加 B、实体现金流量税后经营净利润投资资本增加 C、税后利息费用税后债务利息 D、股权现金流量净利润股东权益增加 2、下列说法中正确的有（ ）。A、从实体现金流量的来源分析，它是营业现金毛流量超出经营营运资本增加和资本支出的部分 B、从实体现金流量的去向分析，它被用于债务融资活动和权益融资活动 C、营业现金毛流量经营营运资本增加资本支出债务现金流量+
10、股权现金流量 D、实体现金流量融资现金流量 3、如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有（ ）。A、出售金融资产 B、增加经营负债 C、借入新的债务 D、发行新的股份 4、下列关于管理用现金流量表的说法中，正确的有（ ）。A、管理用现金流量表区分为经营现金流量和金融现金流量 B、经营现金流量简称为实体现金流量 C、债务现金流量税后利息费用净负债增加 D、实体现金流量税后经营净利润净负债增加 5、甲公司 2010 年末的现金资产总额为 100 万元（其中有 60%是生产经营所必需的），其他经营流动资产为 3000 万元，流动负债为 2000 万元（其中的 40%需要支付利息），经营长期
11、资产为 5000 万元，经营长期负债为 4000 万元，则下列说法正确的有（ ）。A、经营营运资本为 1800 万元 B、经营资产为 8060 万元 C、经营负债为 5200 万元 D、净经营资产为 2860 万元 6、假定企业的长期资本不变，下列说法中正确的有（ ）。 A、增加长期资产会降低财务状况的稳定性 B、增加长期资产会提高财务状况的稳定性 C、减少长期资产会降低财务状况的稳定性 第 4 页D、减少长期资产会提高财务状况的稳定性 7、如果发生长期债权投资变现，下列有关说法不正确的有（ ）。A、对流动比率的影响大于对速动比率的影响 B、对速动比率的影响大于对流动比率的影响 C、影响速动比
12、率但不影响流动比率 D、影响流动比率但不影响速动比率 8、关于利息保障倍数，下列说法中正确的有（ ）。A、如果利息保障倍数小于 1，表明企业自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模 B、利息保障倍数越小，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多 C、利息保障倍数等于 1，说明企业的发展很稳定 D、现金流量利息保障倍数比利息保障倍数更可靠 9、下列关于长期偿债能力的说法中，正确的有（ ）。A、利息保障倍数可以反映长期偿债能力 B、产权比率和权益乘数是两种常用的财务杠杆比率 C、利息保障倍数比现金流量利息保障倍数更可靠 D、长期租赁中的经营租赁是影响长期偿债能力的表外因素 10、已知甲公司年末负债总额为
13、200 万元，资产总额为 500 万元，无形资产净值为 50 万元，流动资产为 240 万元，流动负债为 160 万元，年利息费用为 20 万元，净利润为 100 万元，所得税费用为 30 万元，则（ ）。A、年末资产负债率为 40 B、年末产权比率为 2/3 C、年利息保障倍数为 7.5 D、年末长期资本负债率为 11.76 11、在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转次数指标上升的经济业务有（ ）。A、用现金偿还负债 B、借入一笔短期借款 C、用银行存款购入一台设备 D、用银行存款支付一年的电话费 12、某公司今年与上年相比，销售收入增长 10%，净利润增长 8%，资产总额增加 12%，
14、负债总额增加 9%。则本年与上年相比（ ）。A、销售净利率提高 B、总资产净利率降低 C、总资产周转次数降低 D、权益净利率降低 13、下列有关管理用现金流量表的表达式中，正确的有（ ）。A、实体现金流量税后经营净利润净经营资产增加 B、营业现金净流量税后经营净利润折旧与摊销 C、资本支出净经营长期资产增加折旧与摊销 D、实体现金流量=融资现金流量 14、当企业的长期资本不变时，增加长期资产会（ ）。A、降低营运资本 B、降低财务状况的稳定性 C、增强企业资产的流动性 D、增强企业资产的收益性 第 5 页答案部分 一、单项选择题 1、【正确答案】 D【答案解析】营业现金毛流量税后经营净利润折旧
15、与摊销3000100（125%）2503325（万元）。D 选项正确。【该题针对“管理用财务报表（四）,管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号 10937303】 2、【正确答案】 C【答案解析】产权比率=负债总额/股东权益=3000/6000=50%；长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）=（3000-1000）/（3000-1000+6000）=25%；现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额=2000/3000=67%；权益乘数=资产总额/股东权益=（3000+6000）/6000=1.5。【该题针对“偿债能力比率（下）,长期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答
16、疑编号 10937326】 3、【正确答案】 C【答案解析】税后经营净利润360（120%）288（万元），税后利息40（120%）32（万元），净利润税后经营净利润税后利息28832256（万元）。股东权益净经营资产净金融负债1000400600（万元），权益净利率净利润/股东权益100%256/600100%42.67%。【该题针对“管理用财务分析体系”知识点进行考核】 【答疑编号 10937339】 4、【正确答案】 A【答案解析】权益净利率净经营资产净利率（净经营资产净利率税后利息率）净财务杠杆。【该题针对“管理用财务分析体系”知识点进行考核】 【答疑编号 10937342】 5、【正
17、确答案】 A【答案解析】经营性流动资产增加400/25%（125%）1000（120%）400（万元），经营性流动负债增加50020%100（万元），经营性营运资本增加400100300（万元）；经营性长期资产增加600（120100）580（万元），净经营性长期资产增加58050530（万元），净经营资产净投资300530830（万元）；税后经营净利润40030（120%）424（万元），实体现金流量424830406（万元）；股权现金流量801005（15%）395（万元），债务现金流量第 6 页406（395）11（万元），净负债增加30（120%）（11）35（万元），金融资产增加30
18、035265（万元）。【该题针对“管理用财务报表（一）,管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号 10937362】 6、【正确答案】 D【答案解析】2008 年的权益净利率销售净利率总资产周转率权益乘数2009 年的权益净利率销售净利率（110%）总资产周转率（15%）权益乘数（14%）权益净利率的变动情况：（2009 年的权益净利率2008 年的权益净利率）/2008 年的权益净利率（110%）（15%）（14%）18.68%【该题针对“杜邦分析体系”知识点进行考核】 【答疑编号 10937369】 7、【正确答案】 A【答案解析】本年每股净资产850（123）101007（元/股），
19、本年市净率3074.29。【该题针对“市价比率,管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号 10937434】 8、【正确答案】 C【答案解析】营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要在 1 年内偿还。【该题针对“偿债能力比率（上）,短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10937477】 9、【正确答案】 C【答案解析】营运资本配置比率营运资本/流动资产（流动资产流动负债）/流动资产11/流动比率0.5，解得：流动比率2。【该题针对“偿债能力比率（上）,短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10939477】 10、【正确
20、答案】 C【答案解析】营运资本长期资本长期资产，选项 C 可以导致营运资本增加，所以，有助于提高企业短期偿债能力。【该题针对“偿债能力比率（上）,短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10939479】 第 7 页11、【正确答案】 C【答案解析】2011 年权益净利率15%230%，总资产净利率提高对权益净利率的影响：（18%15%）26%，权益乘数下降对权益净利率的影响：18%（1.82）3.6%，2012 年权益净利率18%1.832.4%。【该题针对“财务报表分析的目的与方法”知识点进行考核】 【答疑编号 10944832】 12、【正确答案】 A【答案解析】长期资本负债率非
21、流动负债（非流动负债股东权益）100%非流动负债/（非流动负债1500）100%40%，由此可知，非流动负债为 1000 万元。资产负债率负债（负债股东权益）100%负债（负债1500）100%50%，因此，负债为 1500 万元，流动负债15001000500（万元），流动资产50021000（万元），货币资金交易性金融资产5001.2600（万元），货币资金600100500（万元），营运资本1000500500（万元）。【该题针对“长期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10944837】 13、【正确答案】 A【答案解析】营运资本配置比率营运资本流动资产（流动资产流动负债）流动
22、资产1流动负债流动资产，根据营运资本配置比率60%可知，流动负债流动资产40%，即流动资产12040%300（万元）。【该题针对“短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10944942】 14、【正确答案】 C【答案解析】偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产、速动资产和流动负债等额减少。由于业务发生前流动比率和速动比率均大于 1，分子与分母同时减少相等金额，则流动比率和速动比率都会增大。所以应当选择 C。例如：原来的流动资产为 500 万元，速动资产为 400 万元，流动负债为 200 万元，则原来的流动比率为 5002002.5，速动比率为 4002002； 现在偿还
23、 100 万元的应付账款，则流动比率变为（500100）（200100）4，速动比率变为（400100）（200100）3，显然都增加了。【该题针对“短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10944960】 15、【正确答案】 B【答案解析】流动比率1（1营运资本配置比率）1（160%）2.5，由“流动比率流动资产流动负债”得：年末流动负债3002.5120（万元），现金流量比率经营活动现金流量净额年末流动负债1381201.15。【该题针对“短期偿债能力比率”知识点进行考核】 第 8 页【答疑编号 10944963】 16、【正确答案】 C【答案解析】净经营长期资产增加经营长期资产
24、净值增加经营长期负债增加（11001000）（120100）80（万元），资本支出净经营长期资产增加折旧与摊销80100180（万元）。【该题针对“管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号 10945112】 17、【正确答案】 C【答案解析】每股收益（净利润优先股股利）/流通在外普通股加权平均股数，每股净资产普通股股东权益/流通在外普通股股数（股东权益优先股权益）/流通在外普通股股数。【该题针对“市价比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10945274】 二、多项选择题 1、【正确答案】 BD【答案解析】债务现金流量税后利息费用净负债增加税后利息费用（金融负债增加金融资产增加），所以，选
25、项 A 的说法不正确；实体现金流量税后经营净利润（经营营运资本增加净经营性长期资产增加），由于净经营资产经营营运资本净经营性长期资产，净经营资产净负债股东权益投资资本，所以，投资资本经营营运资本净经营性长期资产，投资资本增加经营营运资本增加净经营性长期资产增加，即实体现金流量税后经营净利润投资资本增加，选项 B 的说法正确；税后利息费用税后债务利息税后金融资产收益，故选项 C 的说法不正确；股权现金流量股利分配股权资本净增加，由于净利润股利分配留存收益增加，所以，股利分配净利润留存收益增加，即股权现金流量净利润留存收益增加股权资本净增加净利润（留存收益增加股权资本净增加），由于股权资本净增加股
26、票发行股票回购股本增加资本公积增加，所以，留存收益增加股权资本净增加股东权益增加，股权现金流量净利润股东权益增加，选项 D 的说法正确。【该题针对“管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号 10945096】 2、【正确答案】 ABC【答案解析】实体现金流量营业现金毛流量经营营运资本增加资本支出债务现金流量+股权现金流量融资现金流量，所以选项 D 不正确。【该题针对“管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号 10945092】 3、【正确答案】 ACD第 9 页【答案解析】如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有出售金融资产、借入新的债务、发行新的股份。【该题针对“管理用财务
27、报表”知识点进行考核】 【答疑编号 10945087】 4、【正确答案】 ABC【答案解析】实体现金流量税后经营净利润净经营资产增加，所以选项 D 不正确。【该题针对“管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号 10945084】 5、【正确答案】 BCD【答案解析】经营营运资本（经营现金其他经营流动资产）经营流动负债（10060%3000）2000（140%）1860（万元），经营资产经营现金其他经营流动资产经营长期资产（10060%3000）50008060（万元），经营负债经营流动负债经营长期负债2000（140%）40005200（万元），净经营资产经营资产经营负债806052002
28、860（万元）。【该题针对“管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号 10945060】 6、【正确答案】 AD【答案解析】长期资本长期资产营运资本流动资产流动负债，当长期资本不变时，增加长期资产会降低营运资本，而营运资本的数额越大，财务状况越稳定，增加长期资产会减少营运资本，所以，选项 A 正确；减少长期资产会提高营运资本，从而提高财务状况的稳定性。所以，选项 D 正确。【该题针对“短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10944971】 7、【正确答案】 ACD【答案解析】长期债权投资变现导致速动资产和流动资产增加，但流动负债不变，对流动比率和速动比率都有影响，并且对速动比率
29、的影响大于对流动比率的影响。例如：原来的流动资产为 500 万元，速动资产为 400 万元，流动负债为 200 万元，则原来的流动比率为 5002002.5，速动比率为 4002002；现在把 100 万元的长期债权投资变为现金，则流动比率变为：(500100)2003，增加(32.5)2.520，速动比率变为：(400100)2002.5，增加(2.52)225，显然，速动比率变化更显著一些。【该题针对“短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10944967】 8、【正确答案】 AD第 10 页【答案解析】利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多，所以选项 B 不正确。利
30、息保障倍数等于 1 也很危险，因为息税前利润受经营风险的影响，很不稳定，而利息支付却是固定的，所以选项 C 不正确。【该题针对“长期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10944882】 9、【正确答案】 ABD【答案解析】利息保障倍数息税前利润/利息，利息保障倍数越大，利息支付越有保障。虽然长期债务不需要每年还本，但却需要每年付息，如果利息支付尚且缺乏保障，归还本金就很难指望，因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力，即选项 A 的说法正确；财务杠杆表明债务多少，与偿债能力有关，产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，是两种常用的财务杠杆比率，即选项 B 的说法正确；因为实际
31、用以支付利息的是现金，而不是利润，所以，利息保障倍数不如现金流量利息保障倍数更可靠，选项 C 的说法不正确；当企业的经营租赁额比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性融资，因此，经营租赁也是一种表外融资，这种长期性融资，到期时必须支付租金，会对企业偿债能力产生影响，因此，选项 D 的说法正确。【该题针对“长期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10944856】 10、【正确答案】 ABCD【答案解析】资产负债率200/50010040，产权比率200/(500200)2/3，利息保障倍数(1003020)/207.5，长期资本负债率(200160)/(500160)100
32、11.76。【该题针对“长期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10944855】 11、【正确答案】 AD【答案解析】选项 A、D 都使企业资产减少，从而会使总资产周转次数上升；选项 C 没有影响；选项 B 会使资产增加，因而会使总资产周转次数下降。【该题针对“营运能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号 10937454】 12、【正确答案】 BCD【答案解析】根据杜邦财务分析体系：权益净利率销售净利率总资产周转率权益乘数（净利润销售收入）（销售收入资产总额）1（1资产负债率），今年与上年相比，销售净利率的分母（销售收入）增长 10%，分子（净利润）增长 8%，表明销售净利率在下降；总资产周转率的分母（资产总额）增加 12%，分子（销售收入）增长10%，表明总资产周转次数在下降；总资产净利率净利润/总资产，净利润的增长幅度小于资产总额的增长幅度，表明总资产净利率在下降；资产负债率的分母（资产总额）增加 12%，分子负债总额增加 9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上年相比，销售净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。
