1、我国科技型中小企业融资问题及对策研究【摘要】在知识经济中，科技型产业正在扮演着举足轻重的角色。而单从经济发展角度而言，科技型企业中的中小型企业具有较大的活力和发展空间，使知识经济的发展更具生命力。在生产运营上，我国中小企业具有高收益、高投入、风险性以及创新性的特点，因此，在融资方面需要具备社会化、市场化、组合化以及多元化的特点才能满足基本融资需求。但目前科技型中小企业在资金融通方面进展还不是很顺利，依旧存在有较多问题，严重影响着企业的发展，例如社会化支撑体系存在欠缺、市场化水平不高、融资渠道单一等。本文从科技型中小企业融资所面临的困境出发，对科技型中小企业在融资过程中所出现的问题进行具体阐述，
2、并就此提出相应的对策，帮助科技型中小企业实现可持续发展。 下载 【关键词】科技型中小企业 融资困境 问题 对策 一、绪论 当前，科技人员是科技型中小企业的主体。在企业中，他们的工作不仅仅局限于科学技术的研究、开发、转让和服务，还包括高新技术产品的研制、生产和销售。本文提及的“科技型中小企业”的概念是指将科技成果转化成为商品，做到以市场为导向，实现知识密集型的经济实体，其运营模式包括自我发展、自我约束、自筹资金、自负盈亏、自筹资金等。我国要想在现有的社会主义市场经济体制下，实现经济结构转型升级，在现有的中低端基础上逐渐走向高端，其本质上离不开企业的创造能力，以往的要素驱动已经不能满足现代发展，需
3、要转变为创新驱动。科技型中小企业的科技体制和经济体制，顺应了时代的发展要求，在改革开放的推动下呈现出良好的发展态势。而与此同时，此类企业的巨大资金需求量也随之而来。 对于科技型中小企业而言，在进行融资时，即便拥有较多的知识产权也会出现受到金融机构冷遇的状况，主要原因是因为抵质押物的不足，金融机构多考虑风险性。当前，科技型中小企业与所有的中小型企业面临相似的难题，即资金融通问题。科技型中小企业的发展速度受到自身需求的影响，只有对科技型中小企业的生产经营特点和资金需求特征进行充分考察，才能满足科技型中小企业的金融服务和资金需求。在生命周期的不同时期，科技型中小企业对金融的需求表现出阶段性特点，并且
4、在不同阶段各种金融支持所发挥的效果也不尽相同。因此，我们需要探索科技型中小企业资金融通现状、寻找在此过程中所存在的问题，并找出合理的解决方法进行应对，该项研究工作具有一定的现实意义。 二、我国科技型中小企业融资现状及问题 我国科技型中小企业依旧处于发展阶段，在融资市场上的地位相对弱势，主要由于自身外部融资环境较为苛刻，科学技术任职门槛较高，相关机制体制尚未健全。当前，在面对科技型中小企业时，银行的融资渠道窄、融资产品少之又少，并且由于无形资产是科技型中小企业的主要资产类型，导致固定资产的购置远远不足，从而大大降低了融资成功率。根据当前上海 2700 家科技型中小企业展开相关调查，研究结果显示：
5、68%的企业反映融资较为困难、14%的企业反映融资很困难、仅仅有 18%的企业认为融资没有问题，不困难。在调查研究已经停产的科技型中小企业时，因为资金短缺问题而致使停产的企业占据总企业的 47%。由此可知，在众多制约我国科技型中小企业发展的障碍性因素中，资金融通无疑是最重要的一项。具体说来，我国科技型中小企业在资金融通方面主要存在以下问题： （一）融资渠道单一，内外源融资实力均不足 目前，我国金融业尚在发展阶段，国有和集体经济所获得的金融支持仍占据较大比重，而科技型中小企业往往面临告贷无门的现象。科技型中小企业受到上述情况的影响，其资金来源往往是代价高昂的民间借贷以及自我积累，基本上可以说是“
6、自给自足谋发展”。在创业初期，科技型中小企业的盈利规模有限，并且根据公司的特点，所需的资金投入较高，亏损现象是经常可见的，与其同时，科技型中小企业受到税收负担的影响，其融资能力和留存收益也将大大降低。另外，财务问题往往因为无限责任制度而出现许多纠纷，导致资金缺口难以弥补。因此，科技型中小企业融资问题，单单依靠内源融资是无法解决的。 其次，伴随着商业银行市场化改革进程的不断发展，金融机构在面对风险时，意识逐渐增强。在许多大型企业或重点行业和项目中，会有信贷资金源源不断地流入，但是对于科技型中小企业而言，受到自身规模小、风险大的特性影响，难以得到银行的支持，信贷资金难以融入。当前，商业银行本身的体
7、制也存在一定局限性，虽然近几年，越来越多的金融创新产品是结合科技型中小企业的特点所推出的，但就当前的信贷资源情况而言，科技型中小企业高风险性仍然有悖于商业银行的经营原则，使其与商业银行的企业信用风险评价体系不适应，导致了商业银行同样无法成为科技型中小企业的主要资金提供者。 （二）融资市场化水平较低，难以进军资本市场 由于科技型中小企业独有的创新性质，在市场和管理方面尚处于空白，其发展又伴随着高风险与高收益并存现象，且不确定性大，故而往往使市场资金望而却步。正因如此，科技型中小企业的发展壮大，迫切需要社会风险投资的参与。然而，国内风险投资发展较晚，规模偏小，在满足科技型中小企业发展上，还存在一定
8、的局限性。 我国现有的资本市场缺乏多层次性，现有的资本市场相较以往，进入门槛较高，并且为大中型企业服务是他们所强调的战略。目前，在国内资本市场上，并没有专门的融资服务来帮助科技型中小企业的发展。所以，对于科技型中小企业而言，要想上市简直是天方夜谭。并且，国内资本市场的格局受到银行体制影响而变得更加狭窄，创业资本往往因为资本市场不完善或存在某种弊端而无法充分发挥其作用。因此，科技型中小企业的发展受到了严重的制约，在帮助中小企业开展相关融资渠道时，也必然面临许多问题。 在公司法中对于发行公司债券的公司有着明确的规定，要求其必须为国有投资主体的投资公司或者股份有限公司。但科技型中小企业并不属于这些范
9、畴，他们要想发行债券，由于受到法律法规的限制，是无法实现的。同时，对于股份有限公司的?糇什?额，公司法明确规定，要求其不能低于 3000 万元，而有限责任公司净资产的最低要求为 6000 万。受到自身原因的影响，科技型中小企业的规模很难达到上述条件，要想完成融资目的，通过发行债券这一方法完全是不可取的（黄昊和王莎莉，2011）。（三）融资社会化支撑体系不完善，政策扶持有限 最近几年，为了帮助科技型中小企业的发展，政府和社会各界采取了多种有效的支撑措施以及创新体制，例如建立科技型中小企业融资担保体系、设立科技型中小企业创新基金等。但目前国内大多都是由地方性和部门性组织为小企业进行融资服务，由于规
10、模小、覆盖面窄、财力有限等原因，其融资效果往往不能达到预期的目标。就整体发展情况而言，当前科技型中小企业的融资社会化进程依旧存在有许多问题，具体表现在为以下几个方面：融资担保体系的完善度不够不规范的融资中介机构不健全的社会信用制度政府扶持政策的倾斜度存在某种局限性。 此外，单从金融政策方面出发，国内在制定金融政策时，所依据的仍然是传统的规模大小、所有制类型、行业特征制定等条件。大型企业往往会囊括许多社会资源，银行在进行贷款时结合大型企业的特点，其倾向度也不断增加。最近几年，国家颁布了一些政策来解决中小企业贷款难问题，但并未取得预想中的效果，例如国有独资商业银行和人民银行分别成立和颁布了中小企业
11、信贷部和信贷政策。但科技型中小企业的贷款和融资问题因为受到金融政策体系的影响，依然受到较大约束（纪建悦和谢芸，2011）。 三、我国科技型中小企业摆脱融资困境的对策建议 （一）科技型中小企业提升自身素质，强化财务管理 面对纷繁复杂的市场环境，科技型中小企业若想摆脱融资困境，首先应从自身出发，建立完善的规章制度，加强内部财务管理，确保运营过程标准化、规范化。其次，科技型中小企业还应提高企业生产经营透明度，不断强化自身信用意识，加强企业自身形象的建设，在完善诚信经营制度时，结合市场经济的相关规则，从而让企业经营活动和财务收支都能在不违背国家相关法律及规章的前提下，形成一套良好的、可持续的资金融通体
12、制。（二）商业银行特色化定位，及时转变投资信贷理念 当前，商业银行要想建立与发展相匹配的信用等级评定体系，不仅仅要对大型企业继续支持，还应当增强扶持力度来帮助科技型中小企业发展。根据科技型中小企业的特点，及时转变相关的投资理念。银行只有不断开辟新的融资渠道，增加新型担保方式，才能将科技型中小企业的融资渠道进行有效拓展。银行为了降低风险，可以在给科技型中小企业提供贷款的同时，买入相关的企业期权，以信贷证券化的形式盘活对科技型中小企业的支持资金，开辟民间资本进入科技型中小企业领域的投融资渠道，发挥商业银行的服务网络优势，代理具有发展前景的科技型中小企业债券的发行（鲁丹和肖华荣，2008）。 （三）
13、完善资本市场与科技型中小企业的优化配置 第一，为促进科技成果产业化，科技型中小企业可以采用股权出让的方式，?糠止扇 鋈酶?上市公司。同时，科技型中小企业也可以以达到自身资产剥离的目的，利用企业自身的技术，采用合资方式与上市公司进行合作，这样不仅仅可以满足自身融资需求，还可以实现双方资源互补。 第二，运用证券市场，将科技型中小企业的融资渠道进行有效拓宽。科技型中小企业要想选择海外资本市场进行融资，首先自身要具备健全的体制、较高的资产收益率、产权清晰等特点。同时，我国应当尽量帮助科技型中小企业在进行海外资本市场融资时提供有利条件，不断完善服务体系，建立相关配套制度，致使科技型中小企业实现可持续性发
14、展。 第三，拓宽风险投资资金来源，积极吸纳民有资本，不断将现有的创业板市场进行完善，使投资主体多元化。一些科技型中小企业因为自身实力弱、规模小而无法上市，对此需要不断将融资渠道进行拓展，帮助一些具有信誉度高、潜力足等特点的中小企业进行发展，优先发行相关债权融资。通过带动上述科技型中小企业，帮助更多的科技型中小企业发展，为他们提供直接融资的渠道。 （四）政府发挥宏观调控作用，为科技型中小企业发展保驾护航 第一，政府改变财政资金的投入方式，由直接投入改为间接引导为主，鼓励社会资本和私人资本投资于初创期科技型企业，帮助企业完成资金融通任务。 第二，对于当前科技型中小企业抵质押物不足等问题，政府要充分
15、发挥自身的风险分担作用。为满足这些企业的基本融资需求，需要出资建设相关的担保公司，提供担保服务来帮助具有潜力的科技型中小企业进行发展。第三，政府联合企业家、高校等社会资源共同搭建一个科技型中小企业的服务平台，其目的是提供更多的人才培养、技术和财务服务，帮助科技型中小企业达到可持续性发展的目的（高松和庄晖，2011）。 第四，提供税收优惠给中小金融机构，不断建立多层次的金融服务体系。例如，将所得税返还或减免政策普及到专营中小企业金融服务的金融机构中，为科技型中小企业提供一定范围的利率折扣，从而使科技型中小企业的资金融通环节更加顺畅。 参考文献 高松，庄晖，陈子健.上海科技型中小企业融资困境及对策研究J.上海经济研究，2011（3）：83- 91. 黄昊，王莎莉.基于“社会资本”的科技型中小企业融资问题分析J.财会通讯，2011（2）. 纪建悦，谢芸.基于共生理论视角的创立期科技型中小企业融资问题研究J，金融发展研究，2011（12）. 作者简介：潘宁（1996-），女，浙江丽水人，温州商学院学生，研究方向：财务管理学。
