1、我国财政收入与财政支出的实证关系研究摘要：本文通过收集 2003 年 1 月至 2012 年 12 月财政收入与财政支出的月度数据，运用时间序列数据的计量分析方法，首先进行单位根检验和协整关系，描述二者之间的长期均衡关系，其次由格兰杰因果关系检验得出财政收入对财政支出的单向传导机制，最后在实证分析的基础上对我国财政收入与支出提出相应的对策和建议。 下载 关键词：财政收入；财政支出；计量分析；实证分析 一、前言 长期以来，我国财政支出政策是扩张性的。从大势而言，人口红利的逐步消失，债务压力巨大等等压制中国经济长期趋势的因素依然存在。但也不可忽视短期内中国经济出现的积极信号，经济短周期复苏与长周期
2、复苏与我国的财政收入与支出有很大的关联性，尤其是加上央行公开市场操作，对于整个宏观经济乃至债券市场都有极大影响，本文通过利用时间序列数据，通过副 I 数据进行平稳性检验，协整检验等最终得出我国财政收入与财政支出的理论关系。 二、实证分析 （一） 数据来源与处理 本例数据来自国家统计年鉴，选择 2003 年至 2012 年十二个月的月度数据进行实证分析，其中用 ex 表示财政支出，in 表示财政收入。首先利用 X-12 季节调整方法对这两个指标进行季节调整，去掉季节因素，消除季节因素后的数据分别用 ex2 和 in2 表示，再对消除季节影响后的数据取对数得 lnex2 lnin2，以消除异方差的
3、影响。 （二） 平稳性检验 1、对两列数据进行 ADF 单位根检验，水平检验结果如下表， Lnex2 level ADF ADF 统计量的 T 值为 0.48，其中 Prob 为 0.9854， 在 1%的显著性水平下，T 值为-3.487 在 5%的显著性水平下，T 值为-2.89 在 10%的显著性水平下，T 值为-2.58 由于 T 值较小，因此对原序列再进行一阶差分检验， 2、一阶差分 Lnex2 ADF 两阶滞后 ADF 统计量的 T 值为-10.95，其中 Prob 为小数点后四位， 在 1%的显著性水平下，T 值为-3.487 在 5%的显著性水平下，T 值为-2.86 在 10
4、%的显著性水平下，T 值为-2.58 3、level lnin2 ADF 同理，ADF 统计量的 T 值为-0.99，其中 Prob 为 0.75， 在 1%的显著性水平下，T 值为-3.487 在 5%的显著性水平下，T 值为-2.88 在 10%的显著性水平下，T 值为-2.67 4、一阶差分 Lnin2 ADF 同理，ADF 统计量的 T 值为-12.63，其中 Prob 为小数点后四位， 在 1%的显著性水平下，T 值为-3.487 在 5%的显著性水平下，T 值为-2.88 在 10%的显著性水平下，T 值为-2.57 由 Eviews 结果可知各 T 值与临界值的比较得出，各变量均
5、是非平稳的，经过一阶差分后平稳，它们都服从一阶单整。则可以对他们进行协整检验。（三） 协整检验 为了对两个总量指标的长期均衡关系进行统计表述，本文利用 Eviews6.0 对 Lnex2、Lnin2 进行 Johansen 协整检验，检验结果如下所示。 在没有一个满足协整关系的假设下，Eigenvalue 的值为 0.36，Trace Statisti 的值为 52.63，0.05 显著性水平下的值为 15.49；在满足一个协整关系的假设下，Eigenvalue 的值为 0.017， 0.05 显著性水平下的值为14.26。迹检验和极大似然检验结果一致，在此不再重复表述。 总共有两个变量，因此
6、最多只有一个协整向量，上图的迹检验和极大似然检验均表明在 5%的显著性水平下，均存在一个协整向量，即变量之间存在一个协整关系，其协整回归方程的 eviews 结果如下： 其中，R2=0.956，调整后的 R2=0.954 回归方程为： LNEX2 = 1.34500654562 +1.0339925729*LNIN2+e，模型中的回归系数都非常显著，拟合优度比较高，D-W 值接近 2，说明模型无序列相关问题。 从协整结果来看，自变量和因变量之间存在协整关系，也就是说自变量和因变量之间存在长期稳定的解释和被解释的关系，自变量能解释大部分因变量变化的因素，而因变量中没办法用自变量解释的那些因素构成
7、一个残差序列，在协整关系中，残差序列应该是平稳的。因此，检验自变量和因变量间是否存在协整关系就变为检验协整方程的残差项是否平稳，如果平稳，则表明自变量和因变量之间确实存在协整关系。 基于上述理论对残差序列进行 AEG 检验，其中最大滞后阶数位 12，遵循SIC 准则，得到以下结果： ADF 统计量的 T 值为-3.37，其中 Prob 为 0.0140， 在 1%的显著性水平下，T 值为-3.486 在 5%的显著性水平下，T 值为-2.886 在 10%的显著性水平下，T 值为-2.58 可以看出 P 值为 0.0140，证明在 5%的显著性水平下残差序列为平稳序列，即 eI（0）。 上述结果表明：2003 年 1 月至 2012 年 12 月期间 lnex2 和 lnin2 之间存在协整关系，即为 CI（1，1）的，协整向量为（1，1.03），即长期内，我国财政收入每变动 1%，财政支出平均同方向变动 1.03%。 （四） 格兰杰因果检验 格兰杰因果关系分析的前提是变量为一阶单整，由检验结果可知，lnex2 与 lnin2 均为一阶单整且具有协整关系，可以采用格兰杰因果关系分析法。
