一、当前时点下未来评级调整预判2021 年 8 月 6 日，中国人民银行、国家发改委、财政部、银保监会、证监会五部门正式发布关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知，该评级新规对评级机构内部建设和外部评级生态等多方位进行了全面的规范，充分发挥评级机构作为债券市场“看门人”的作用，自 2022 年 8 月 6 日正式实施。自通知发布到正式实施时隔一年，2021 年以来评级公司整体评级调整行为已渐趋谨慎，2022 年初以来延续 2021 年趋紧态势，评级下调行为仍显著高于评级上调，整体评级调整情况有所放缓。新规提出 2022 年底前建立并使用能够实现合理区分度的评级方法体系，有效提升评级质量。基于此背景下，今年以来市场机构对评级普遍调降有一定担忧，但跟踪期内债券市场信用评级没有发生中枢变动。站在当前时点来看，地产板块受行业景气度下行影响较为脆弱，城投公司评级普遍下调易引发系统性金融风险，尤其考虑到今年二十大的项目分类征求意见稿正式稿时间出台时间2021 年 3 月 28 日2021 年 8 月 6 日标题标题名称
