市场仍然处在复苏与通胀的拉锯战之中。我们在 4 月 17 日报告比降准更重要的是信心修复中指出“价值风格行情已经演绎到极致，二季度市场将重回均衡”，并明确提出了修后复苏，通胀链和景气赛道龙头三条反弹线索。4 月 24 日报告为什么今年以来景气赛道持续调整中指出“随着国内疫情初现曙光，联储五月加息节奏难超预期，二季度市场情绪修复将是确定性的”，5 月 4 日报告积极布局反弹窗口期中明确指出“A 股市场反弹窗口已经打开”，在 6 月 5 日报告疫情修复之后，市场交易什么中指出，“市场关注点正在回归基本面”，“A 股二季度业绩有望好于预期，短期不悲观。”随着 5 月快速修复的经济数据公布，市场情绪得到提振，主要指数也再创新高。在 6 月 19 日报告消费股正在成为“新共识”中指出，“市场正在成为少数高风偏资金的博弈场”。随着中报季逐步临近，市场将进一步回归中长期的基本面预期。在 6 月 26 日报告稳中求胜中指出“警惕 6 月底市场的市场波动放大”，“不要成为吃饭行情的买单者。”在 7 月 6 日下半年策略报告欲翕故张中明确指出：“疫情修复反弹接近尾声，国
